Предыдущий отскок государственных облигаций и возможные дальнейшие изменения

15 августа 2024 в 8:18

#104 RGBI! Считаю, что предыдущим отскоком гос. облигации перевыполнили план позитива по снижению инфляции и дальше, как минимум, открыта дорога процента на 2% вниз (как минимум, а так и обновление лоев), поэтому открывал шорт несколько дней назад, сумма шорта небольшая, однако, имея в портфеле 30% облигаций, ставка оказалась оправданной, по-хорошему нужно было набирать позицию 1 к 1 по шорту (для меня это х5 от текущей позиции), однако, портфель сформирован таким образом, что там собрались разные дюрации от года до 20 лет, резонно сейчас шортить дальние выпуски, они будут попадать под удар от всего происходящего, не ИИР! Если говорить про политику нашего ЦБ и всех остальных, то это просто сюр! Они одной рукой борются с инфляцией поднимая ставку, отменяя льготную ипотеку, делая кредиты заградительными, с другой стороны другой рукой они ее разгоняют: индексация тарифов ЖКХ, рост тарифов по газу, рост стоимости на автомобили лада и прочее, самое главное это конечно разгон бюджетного импульса связанного последние 3 года сами знаете с чем, это основное, про перекос спроса и предложения в рамках параллельного импорта, сложностей расчетов и логистики поставок вы и так, думаю, слышали, отсюда вытекает вывод, что лебедь, рак и щука продолжат тянуть в разных направлениях и инфляция навряд ли устаканится, тем более предыдущее ее снижение было вызвано больше сезонными, чем монетарными факторами. Подводя итог скажу, очень вероятно, что мы можем увидеть 20-ю ставку на заседании 13 сентября, либо другое ее повышение, а по индексу RGBI обновления предыдущих минимумов или открытия новых лоев, однако, это все будет зависеть от дальнейших послупающих данных, лично у меня первая и уверенная цель - это снижение индекса на 2% от текущих значений, дальше будем посмотреть... Успехов! {$RBU4}