Дневной обзор: Лента расширяет бизнес, Ультра стремится избежать техдефолта, новые облигац

Вчера в 1:21

⚡️ Самое интересное за день: Лента расширяет бизнес, Ультра борется с техдефолтом, новые выпуски облигаций Акции: 💄Лента сообщила о приобретении 100% акций сети «Улыбка Радуги» – Это вторая по размеру в РФ и первая в СЗФО сеть дрогери – небольших магазинов с непродовольственными товарами, в основном для ухода за собой и для дома (лидер сегмента – «Магнит Косметик»). Судя по отчетам Магнита, формат вполне эффективный и, что важно, позволяет масштабироваться за счет менее проходимых площадей (на вторых этажах, например), где размещать продовольственные магазины нецелесообразно Мы пока не знаем финансовых показателей «Улыбки». Знаем, что их выручка за 9м’24 составила 29,6 млрд. (~4,7% выручки ленты, цифра нормальная, для сравнения доля Магнит Косметика в общей выручке группы ~8%). Как и в случае с «Монеткой», сеть продолжит работать под своим брендом и с прежним управленческим составом Насколько хороша покупка, понятно будет только когда узнаем цену (вероятно, в отчете за 4 квартал). Дивидендов за 2024 от Ленты теперь уже точно можно не ждать, но для ее бумаг это скорее позитив – сейчас интереснее вкладываться в будущую доходность, чем отдавать текущую, которая мало у кого может конкурировать с высокой КС. Неудобно только, что в отчетах опять будет каша – 4 квартал должен был стать первым чистым кварталом с Монеткой, подходящим для сравнения год-к-году, но теперь консолидация Улыбки эту чистоту нам попортит Облигации: 🥵Ультра пытается выйти из техдефолта по выпуску – Компания сообщила, что средствами на выкуп в полном объеме в пятницу не располагала, поэтому выкуплены были только заявки, поступившие через НРД. Но теперь то деньги точно есть (с их слов), поэтому выставлена новая оферта со сроком подачи поручений с 3 по 9 декабря и исполнением 11 декабря С таким таймингом, если все получится, компания успевает провести выкуп в пределах техдефолта и не допустить его перехода в полноценный, с кросс-дефолтом по другому своему выпуску $RU000A1078K5. Кто ранее подавал на оферту через брокера – обязательно нужно подавать снова, в вышеуказанные сроки 🛒Магнит провел быстрый сбор заявок на новые облигации БО-004Р-07 – Выпуск – двойник их фикса под 23%, который собирали на прошлой неделе, объем 6 млрд. В полную противоположность Ленте, которая расширяет бизнес и работает над сокращением долгов, здесь идет процесс замещения собственных денег заемными: Магнит назначил высокие промежуточные дивиденды, на которые пойдет большая часть кубышки и активно набирает долги (только бондами во 2п’24 приняли 37,5 млрд. и вот еще +6 новых) Кредитоспособность пока вопросов не вызывает, но в условиях высоких ставок этот шаг выглядит не самым интересным для акционеров. Результаты Магнита в этом году и без того очень посредственные – ждать аналогичной дивдоходности дальше и без того было неоткуда, а теперь еще и финрасходы вырастут, а финдоходы, которые неплохо поддержали компанию в первом полугодии, существенно снизятся. Но как минимум дали нам возможность распорядиться накопленной прибылью самим, что тоже осуждать сложно 🚗Европлан 3.12 начинает размещение нового флоатера: AA, ΣКС+400 ежемес., 3 года, 8,5 млрд. – Заявки на этот выпуск собрали за час 28.11, но теперь есть вероятность увидеть его в Z0. Ожидаемая доходность примерно аналогична их прошлому флоатеру (~28% с небольшим), новый почти на полгода длиннее, зато с более высокой ТКД. Из-за длины – не сказать, что очень интересно, но пусть будет #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе