⚡️ Самое интересное за день: операционки Европлана и Русагро, дивиденды Полюса, новые облигации, оферта АФК Системы Акции: 🚗Европлан опубликовал операционку за 9м 2024: • Кол-во сделок: +11% • Новый бизнес: +14% (легковой), +8% (коммерчекий) – Традиционно не выделяют поквартальные цифры, но и без них видно мощное замедление к темпам начала года. С нынешней ДКП неудивительно. В обновленный годовой прогноз (+10% по новому бизнесу) пока укладывается, и то хорошо, хотя сам прогноз хорошим никак не назвать На этом фоне планируют назначить высокий дивиденд за 9м2024 (по факту – за первое полугодие), 6 млрд. общая выплата, 50 руб. на акцию, 7+% годовых. Месседж такой, что раз мы этими деньгами адекватно распорядиться не можем, то пусть акционеры что-нибудь придумывают с ними сами. И это можно считать корпоративной практикой здорового человека, но сумму теперь надо утвердить на СД и ВОСА $LEAS 🌾Русагро – операционка за 3кв 2024: • Выручка: 82,8 млрд. (+6%) Не очень, т.к. себестоимость у компании последнее время росла куда более высокими темпами. Есть еще расклад по производству и продажам в сегментах, но квартальные результаты тут не особо показательны, т.к. объемы продаж у Русагро традиционно гуляют по времени и сопоставлять даже полный год к предыдущему не всегда будет репрезентативно, не говоря уже о более коротких отрезках $AGRO ⚜️23 октября СД Полюса рассмотрит вопрос о выплате дивидендов по результатам 9 месяцев 2024 года – Обещают заплатить 30% от скорр. EBITDA за последние 4 завершенных квартала, то есть по факту за год. Тут важно, что выплаты пойдут только на акции в обращении, без учета квазиказначейского пакета, который выкупили в прошлом году. И радует даже не столько то, что размер дивиденда на акцию будет больше, сколько сам факт справедливого распределения. Растет надежда, что и далее этими бумагами компания распорядится каким-то не самым враждебным для миноритариев способом Скорр. EBITDA Полюса LTM на 1п’24 = 388 млрд., по итогам третьего квартала цифра вероятно еще подросла, 30% от нее составит в районе 120 млрд. При распределении на 95 млн. акций (без учета квазиказначейских) получится порядка 1200-1300 руб. на бумагу и доходность ~8,5-9%. Исторически для компании очень хорошо, тем более дивиденды в их кейсе это далеко не главное $PLZL 💰Также дивидендами (пока на уровне рекомендаций СД) порадовали • Инарктика $AQUA: 20 руб./акция за 3 кв’24. Традиционно сама большая сумма у них идет именно в 3 квартале. Символически больше, чем в 2023 (было 19 руб.), с учетом что сам год у них вышел проблемный – вполне хорошо • Северсталь $CHMF: 49,6 руб./акция за 9м’24. Тут ожидаемо скромно, дела у металлургов не очень, а конкретно у СС еще и капексная программа разворачивается Облигации: ⚡️Корякэнерго готовит дебютный выпуск: BB, флоатер КС+200, ежемес. купон, 3 года, 500 млн. – Абсолютное недоразумение, вероятно выпуск адресован конкретному покупателю – иначе как такое продавать? Но даже если так, для нас это мало что меняет, спред на уровне рейтинга AA в незнакомом эмитенте тремя грейдами ниже – вряд ли может заинтересовать 💰Оферта по АФК Система $RU000A101012: на следующие 2 полугодовых периода установлен купон 21% годовых (был 7,85%) – Это YTM чуть выше 22% и это очень далеко как от своих выпусков Системы, так и от их рейтинговой группы в целом. Поэтому сдавать определенно есть смысл. А если кому-то прям хочется посидеть следующий год в фиксе с такой доходностью, то завтрашний ВТБ-Лизинг выглядит строго лучше, там и купонный период короче, и кредитное качество выглядит куда стабильнее #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе