⚡️Пермэнергосбыт: всё идет по плану (кроме ставки ЦБ). Отчет за 3 квартал 2024: • Выручка: 10,7 млрд. (+10,4%) • С/с: 9,8 млрд. (+9,7%) • Финансовый доход: 170 млн. (х2.2) • Прибыль: 477,5 млн. (x2) 👉Основную идею по Перми подробнее разбирал здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/a8fa96f1-8eb6-49c4-ba3f-262a8d2ec180/ ✅Тот случай, когда картинка лучше слов. Результат в цифрах отличный, новые тарифные надбавки дали фору к растущей себестоимости. Прибыль для низкого сезона рекордная 💰При этом, финдоход – даже ниже прошлого квартала, т.к. в конце мая заплатили годовые дивиденды. Далее, в 4кв и по году в целом – однозначно тоже будут новые рекорды 📋Держат хорошее сальдо «прочих» доходов и расходов – как я понимаю, оно отражает резервирование под неплательщиков и последующие взыскания 🔮В 4 квартале пессимистично (со скидками на возожный рост резервов и себестоимости) жду прибыль не меньше 600, оптимистично 800+. Годовая 1900-2100, с пейаутом 70-80% это дает вилку дивиденда 30-36 руб. – 12-14% годовых к текущей цене ~250 руб. В норме тут был бы очевидный апсайд к 400 рублям, т.к. Пермь исторически отсекается ниже 10% (в т.ч. и в этом году, уже с КС 16%), но как оно будет сейчас, когда рынок уже принял новую реальность высокой ставки – пока прогнозов не имею 👉Позиции сейчас нет, хочется дешевле. План по пампам с дампами здесь перевыполнили летом, но рассчитываю, что осенью-в начале зимы возможность купить еще будет (обычно окошко до января, дальше начинается дивидендный разгон) PMSB PMSBP #акции #обзор #аналитика #что_купить #новичкам #прогноз #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #дивиденды

⚡️ Самое интересное за день: недоайпио Ламбумиза, отчет Яндекса, царь-оферта АПРИ, колбасные купоны СПМК Акции: 🥛Ламбумиз разместит акции по нижней границе ценового диапазона IPO – 425 рублей Ранее компания нам сообщала, что в рамках предварительной работы с институциональными инвесторами обеспечила покрытие книги заявок на 75% еще до момента открытия. А вчера – что на конец дня она привлекла 75% от минимально запланированного объема. Завтра, получается, увидим как эти «институционалы» будут играться сами с собою в стакане. Не будем им мешать🍿 Яндекс – МСФО за 3 квартал 2024 – разобрал тут https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/2aa5abdd-7321-4208-af2a-db33bc8e4fba/ Облигации: 💰Оферта по АПРИ RU000A105DS9: на следующие 4 квартальных периода установлен купон 28% годовых (был 21%) Когда очень не хочется выкупать, можно и так. АПРИ не привыкать, до прошлого года у них стабильно были одни из самых высоких купонов на рынке (тогда – 24% при ключевой 7,5-8%). Бумага сразу после раскрытия ушла выше номинала, поэтому очевидно, что на оферту ничего существенного не принесут, кому очень хочется сдать – договорятся с более рисковыми коллегами в стакане (правда, кто и зачем покупает по такой цене – не очень понятно, в их рейтинговом диапазоне сейчас есть фиксы сравнимой длины с доходностью повыше, разве что высокий купон манит? Но покупают..) Объем выпуска небольшой, 500 млн. и общая долговая нагрузка эмитента с новым купоном сильно не вырастет, но впереди еще одна оферта, в конце декабря по выпуску RU000A107FZ5 . А как у них дела после IPO – пока неясно, отчетности за 9 мес. 2024 нам до сих пор не показали RU000A106WZ2 RU000A106631 RU000A104WA0 RU000A103N19 🍖И со вчерашнего дня СПМК собирает заявки на раздачу новогодних подарков держателям своих облигаций Тут не внезапный жест отчаяния, а уже устоявшаяся хорошая традиция (что никак не исключает рисков по самим бумагам). Рассылают колбасу собственного производства, получить может каждый, кто владеет их бондами в период сбора-обработки заявок. Ограничений по кол-ву бумаг и сроку владения не заявлено. Доставляют СДЕКом, в прошлые разы (2022 и 2023 год) приходило в конце декабря, к новому году. По качеству претензий не было. Кому нужно – все инструкции есть у организатора их размещений RU000A106FN3 RU000A105BW5 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

📅План по первичным размещениям #облигации на неделю ‼️👻 Вся информация предоставлена исключительно в ознакомительных целях и ни при каких обстоятельствах не является поводом для реального участия в первичке на этой неделе (опасно для депозита) 💰 Альфа-Банк: AA+, дисконтная 50% (YTM~14,8%), 5 лет, 500 млн. «Гарантированное удвоение капитала за 5 лет» звучит неплохо, а вот в цифрах выглядит совсем неинтересно. Купонов под реинвест здесь нет, поэтому магия сложного процента не работает. Есть некоторая экономия на налоге с купонов, но в целом кто и зачем это покупает – не знаю Судя по торгам недавней дисконтной бумагой Сбера $RU000A109LG9 – покупатели порой и сами этого не знают (там при размещении по 50% более 1000 сделок на вторичке в первый день прошли по 80% – биржа посчитала, что произошло «падение» от номинала 100% и автоматически поставила планку) $RU000A109K81 🌲 СЛДК: B+, флоатер КС + 700>500>400, ежемес. купон, 3 года, 200 млн. Изначально планировали ограничиться КС+400, потом взяли неделю на размышления и родили вот такого франкенштейна. Здесь очень плох и редкий, квартальный пересчет купона, и короткие ступеньки лесенки – 700 только на один купонный период, затем 500 еще на один, остальные – 400. Причем, поскольку первый купон рассчитывается t-5, базой будет еще старое значение КС (19% и сам купон – 26%). И даже без этого, предложение совсем не в рынке и ничего интересного здесь не вижу 🎛 Аренза-Про: BBB-, флоатер КС + 375, ежемес. купон, 3 года, 300 млн. Параметры плохие, но сама Аренза все еще торгуется получше своего формального рейтинга. Раньше это принято было объяснять связями с АФК Системой, а теперь – видимо тем, что эти связи не такие уж и близкие?😁 Прошлый выпуск RU000A1097C2 (КС+350) с конца лета держался очень хорошо и под номинал ушел только во 2 половине октября. В новом к нему есть символическая премия. Купон – не сумма, но первый будет посчитан уже от новой ставки (24,75%, если не снизят спред) Тем любителям Арензы, за счет которых она раньше занимала дешевле рынка, может и зайдет. Себя к ним не отношу, да и лизинги сейчас – сектор не самый спокойный RU000A107217 RU000A107ST1 RU000A106GC4 RU000A105TR7 RU000A104C78 🚢 ГТЛК: AA-, флоатер ΣКС + 350, ежемес. купон, 3 года, объем не определен На первый взгляд мне показалось, что явной премии к другим флоатерам ГТЛК здесь нет (картинка для примера, цены сейчас меняются оч. быстро). Но на второй – почти у всех старых бумаг еще порядка 2 месяцев старого купона (а у особо «удачных» – даже полных 3). На короткой дистанции это дает новому выпуску важный плюсик. И были бы цены постабильнее – участие в первичке выглядело бы вполне целесообразным Но куда и насколько эти цены изменятся к моменту сбора и техразмещения (точной даты еще нет, обещали в конце октября, т.е. в течение этой недели) – загадывать сейчас сложно🤷‍♀️ Что еще смущает – после истории с дефолтом Росгео общий сантимент по бумагам «с господдержкой» явно ухудшился (хотя в случае с Росгео уровень поддержки АКРА изначально оценивала как «низкий», в то время как для ГТЛК он «экстраординарный»). Скажется ли это на спросе от крупных покупателей – пока непонятно, но без них, на одной рознице эмитент далеко не уедет, выпуски у ГТЛК весьма объемные, в среднем по 10 млрд. 👉Флоатеры ГТЛК в обращении: RU000A0JXE06 RU000A0ZZ1J8 RU000A1038M5 RU000A108DE3 RU000A102VR0 RU000A107TT9 RU000A0ZYAP9 #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп