🛍️
$MVID опубликовала отчет за первое полугодие 2021 г. И на первый взгляд вроде бы все прекрасно:
•Выручка выросла на 22%
•Операционная прибыль выросла на 42% до 16,25 млрд. руб.
•Чистая прибыль составила 7 млрд. и выросла более чем в 2 раза.
•Совету директоров предложено направить на выплату дивидендов 6390 млн. рублей. Доходность при этом относительно текущей цены составит 5,5%💸. И это только за полгода!
⚠️Но есть несколько важных моментов. Обратите внимание на строчку “Прочие операционные доходы”. Они составили 9 млрд. руб. и выросли в 4,6 раза. Сюда в том числе входят доходы единовременного характера от продажи
$SBER доли в «МАРКЕТПЛЕЙС» в размере 3,57 млрд. рублей и доход от прощения задолженности по субсидируемому кредиту от Банк
$VTBR в размере 2,52 млрд. руб. Если вычесть эти разовые поступления, то операционная прибыль составит 10,2 млрд, снизившись на 11,5%🔽, а чистая прибыль составит всего лишь 0,97 млрд. руб., что на 70%🔽 меньше чистой прибыли аналогичного периода 2020 г.
А если учесть, что чистый долг компании составил 64 070 млн руб. (увеличение на 58%‼️ по сравнению с 31 декабря 2020 года), показатель чистый долг / скорректированная EBITDA – 1,9 (по сравнению с 1,4 на 31 декабря 2020 года), то покупка акций М.Видео становится совсем уж сомнительной инвестицией🛑