Мифы и легенды Аэрофлота ✈️ $AFLT Постараемся разобрать основные тезисы вложения в акции легендарной авиакомпании с точки зрения рыночных стереотипов (мифов) и возможностей выхода за их рамки. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Сосредотачиваясь на поляне сентимента, проверку цифр оставляем на совести проницательных читателей («вам надо - вы и считайте»). 1️⃣ Аэрофлот - безнадежно закредитованная компания, как $SGZH Да, у компании большой долг (или лизинг), но вот ранее рыночные (и валютные) ставки по нему стремительно замещаются льготными рублёвыми (в направлении 1,5%). А кэш-позиция при текущей ключевой позволяет еще и зарабатывать😜 Пока, Сегежа! - Привет $AGRO !) 2️⃣ Аэрофлот - операционно неэффективная компания, как $GAZP В последние 2 квартала удельные операционные показатели (отдача на пассажира и уровень загрузки кресел) демонстрируют рекордные положительные темпы, существенно превосходя динамику расходов. 3️⃣ Аэрофлот - стагнирующая компания, как $MTLR В моменте мы как раз наблюдаем восстановительный рост пассажиропотока и соответственно финансовых показателей, и заложенная в прогнозах компании динамика не диссонирует с реальностью. 4️⃣ Аэрофлот - компания постоянных допок, как $VTBR Здесь парировать нечем, кроме надежды на то, что эпидемии и войны не будут повторяться каждые два года 🙏 5️⃣ Аэрофлот потерял премиальный зарубежный рынок Смотрите цены на внутренние перелеты, которые стали дороже прежних зарубежных (при меньших затратах на полёт). Да и вообще, компании, ориентированные на внутренний спрос, сейчас в почете на рынке. 6️⃣ Самолеты разваливаются, запчастей нет, безопасности никакой Ну здесь даже ни разу не оптимистичный иноагент Пивоваров развенчивает мифы с помощью экспертов отрасли. • • • Подходя к резюме этого полотна, может сложиться впечатление, что компанию оценивают по прошлым грехам и не дают шансов на возрождение. Например, такой же подавляющее негативный сентимент мы наблюдали еще полгода назад по отношению к $SFIN и ее мажоритарию. А как мы знаем, наибольшую динамику переоценки акций можно наблюдать не из хорошей ситуации в очень хорошую, а как раз из плохой в нормальную. За формирование позитивного образа мыслей благодарственные рейсы отправляются Оракулу из Красноярска (с цифрами и графиками) и Мураду @Agaev1003 из Особняка, разговорившего IR компании. Ну и невозможно не упомянуть про риски имени ув. Василичей - бизнес, построенный на государственных субсидиях, крайне зависим от этой иглы одобрения и в теории способен регулироваться ей, балансируя на уровне нулевой прибыльности. &Мясорубка здесь, на 5-10%