meatinvestor
meatinvestor
3 июля 2024 в 15:41
$SFIN как дивидендная корова🐮 Давайте я попробую на шару прикинуть дивы за 2024-й год, а вы подсказывайте там в комментах, насколько это детский сад. Итак, метод А-аналогия по принципу П-Парето. За прошлый год SFI выплатил дивидендов на 6,7 млрд рублей. Практически столько же (6,8) холдинг получил за год дивидендами от Европлана. Приравняли. Расходы корп.центра и допку М.Видео схлопываем с отрицательным чистым долгом. Рост прибыли ВСК (и соответственно дивидендов на SFI) держим в уме как бонус на случай чего-то неучтенного. Поехали 🚗 $LEAS за 2023-й заработал 14,8 млрд руб. чистой прибыли и таргетирует на текущий год уже диапазон 18-20 млрд. (рост 22-35%). Пэйаут можно довести до кошерных 50%, ибо мы теперь прозрачное ПАО. В итоге, с учетом июльского гашения казначеек у меня выходит вокруг 165 рублей или 13% доходности. С учетом реально растущих активов внутри это просто топ, но об этом в следующей части балета…
901 
31,3%
1 310,6 
+8,97%
12
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
7 комментариев
Sozidatel_Capital
3 июля 2024 в 15:47
Я бы рекомендовал ориентироваться на пейаут 40%, так как бизнес Европлана быстро растет вместе с рынком лизинга, а следовательно нужно направлять побольше средств в капитал. Да и на одной из онлайн трансляций руководители примерно такие намеки делали.
Нравится
meatinvestor
3 июля 2024 в 15:56
@Sozidatel_Capital может и так, но дивы - единственный способ тянуть деньги из компании, потому лизинговый бизнес крайне зарегулирован ЦБ и серых схем в обход там придумать очень сложно…
Нравится
2
Sozidatel_Capital
3 июля 2024 в 16:51
@meatinvestor вы считали пейаут Эсэфай в 75%?
Нравится
meatinvestor
3 июля 2024 в 17:14
@Sozidatel_Capital я на коленке прикидывал, но по сути 75% в дивполитике и практике прошлого года, от которого отталкивался
Нравится
Dimirlov
3 июля 2024 в 20:44
@meatinvestor можно сделать допущение что 75% пейаут был обусловлен квазиказначейским пакетом, ведь дивиденды возвращались обратно на холдинг. После гашение пейаут может быть уменьшен
Нравится
2
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Territory_of_Trading
+25,4%
1,3K подписчиков
Borodainvestora
+49,2%
35,2K подписчиков
Sozidatel_Capital
+31,3%
9,6K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
22 ноября 2024 в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
meatinvestor
1,7K подписчиков 44 подписки
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
6,9%
Еще статьи от автора
6 ноября 2024
SFIN Самая высокая дивидендная доходность за 9 месяцев Парни из @Market_PENA увидели это первыми Ну а стратегия Мясорубка была давно к этому готова
11 октября 2024
Получается теперь у меня есть целый банк VTBR Андрей Леонидович, подвинься!😜 Спасибо @T-Kombat Мясорубка вперед 💪 Бабло и Пиво! 🍻
9 октября 2024
🏙 ETLN Опер.резы 3 кв. Для затравки - компания заявляет, что в июле-августе при падении рынка РФ на 44% они сами продали на 11% больше кв. метров. Уверенно 💪 Почему только июль-август, если отчет на 3 месяца - думайте сами. Что же мы видим в сравнении с предыдущими цифрами конкретно Эталона: 🔹 Да, в 3 кв. лучший… среди всех 3-их кварталов в истории (157 млн кв. м / 37 млрд руб.). Интересная метрика, запомнили) 🔹 При этом 3 кв. на 4-м месте в истории и одновременно на том же месте в LTM-исчислении, то есть 4-й из 4-х) Ровно то же самое кстати и конкретно в сегменте Регионов (не столиц), который мы рассматривали в качестве основного фактора роста продаж. 🔹Средняя цена квадрата во 2-м квартале увеличилась до 419 тыс руб. в Мск и 328 в Спб. Регионы на уровне 165 и средняя по компании - 293 за счет квартального падения доли регионов (на 3-5 п.п.). 🔹Доля ипотеки на квартиры снизилась в квартале с нетипичных 63% (в ожидании отмены льготки «для всех») до 47%. Однако суммарно по всем типам недвижимости зависимость от ипотеки в 3 кв. составляет 29%, из которых - семейная 24% 🔺 - IT 3% 🔻 - всякая-прочая 2% Без ипотеки соответственно - 71%. Мы продолжаем наблюдать за амбициозной компанией роста и желаем ей придерживаться выбранной стратегии. Динамику финансовых расходов в условиях текущей (и будущей) ключевой посмотрим уже в годовой МСФО. Будет показательно. Покупать сломя голову эти расписки мы пока конечно не будем (переезд в локальные акции перенесен на следующий год), а вот флоатеры по 23% вполне себе…