🏦 Озон Фармацевтика. Рост в нынешней обстановке? 🤔Компания представила финансовую отчетность за первые девять месяцев текущего года. Важно подчеркнуть, что этот отчет стал первым после выхода компании на публичный рынок, поэтому он заслуживает особого внимания. 💊 Озон Фармацевтика сохранил лидерские позиции как по количеству проданных лекарств, так и по объемам продаж. За указанный период было реализовано 223,1 миллиона упаковок медикаментов, что превышает аналогичный показатель предыдущего года на 12%. Примечательно, что такой результат был достигнут при наличии высокой базы прошлого года. ✔️ Успех обусловлен введением в эксплуатацию двух новых производственных линий. Кроме того, средний уровень цены одной упаковки увеличился на 19,3% по сравнению с прошлым годом, что стало возможным благодаря усилиям руководства по улучшению ассортимента и качества продукции. Этот рост значительно превосходит официальный уровень инфляции, что, безусловно, радует. 📈 Положительная динамика нашла отражение в росте выручки: за девять месяцев она увеличилась на 33,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув отметки в 18,1 миллиарда рублей. Компания демонстрирует даже небольшой перевес относительно прогнозных значений, согласно которым годовой прирост должен составлять 28–32%. 📈 Показатель EBITDA за январь-сентябрь вырос на 44,2% и составил 6,8 миллиарда рублей. Рентабельность остается на высоком уровне – свыше 37%, что соответствует ранее установленным целям. В третьем квартале EBITDA снизилась до 1,7 миллиарда рублей (-38,4%), однако стоит учесть высокие показатели аналогичного периода прошлого года, создавшие высокую базу сравнения. 📈 Чистая прибыль за девять месяцев составила 3,4 миллиарда рублей, увеличившись на 32,2%. Модель бизнеса компании сочетает в себе рост и стабильность, что делает её привлекательной для инвесторов, рассчитывающих на получение дивидендов. 💰 Совет директоров рекомендовал выплатить акционерам 197,7 миллионов рублей по итогам третьего квартала, что эквивалентно 0,18 рубля на акцию. Учитывая предыдущие выплаты за первое полугодие, общая сумма дивидендов составляет 1,09 рубля на акцию, что обеспечивает доходность около 4% при текущей стоимости акций в 27 рублей. Ожидается ещё одна выплата по результатам четвертого квартала. ☝️ Дивиденды выплачиваются исходя из чистой прибыли, но их точный размер зависит от уровня чистого долга. На текущий момент соотношение ND/EBITDA равно 1,1x, что предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по стандартам МСФО в соответствии с дивидендной политикой. 💼 Несмотря на сложную макроэкономическую и геополитическую обстановку, руководство пока не планирует корректировать свои годовые прогнозы. Хотя некоторые финансовые показатели в третьем квартале снизились по сравнению с высокими результатами прошлого года, общие итоги соответствуют ожиданиям. Полная картина станет яснее по завершении года, включая оценку капитальных затрат и доходов от IPO, которые будут направлены на дальнейшее развитие. В целом компания соответствует званию "растущей" с показателями P/E=4.7, P/B=1.7, что в текущих реалиях не назовешь слишком дешевой, но темпы роста и долговая нагрузка заставляют присмотреться к компании. 📌 Таким образом, компания продолжает демонстрировать уверенный рост как в операционной, так и в финансовой сферах. Выплата дивидендов служит дополнительным стимулом для инвесторов, ожидающих дальнейшего улучшения показателей. Будем внимательно отслеживать дальнейшую динамику развития компании и информировать о значимых событиях. Не является инвестиционной рекомендацией! #фарма #фармацевтика #озонфармацевтика $OZPH

🤔Мысли....Просто мысли.... 💛Итак, сегодня решил попробовать новый для меня формат. Мысли вслух. Попытаюсь посмотреть на все это "безобразие", которое творится в мире, так сказать, со стороны. Естественно со стороны финансовых рынков. А может даже попытаюсь предсказать будущее!❗️ Хоть это дело и не благодарное и с вероятностью 90% я ошибусь 😊 📈Итак Доллар достиг отметки 113 рублей прибавив за 3 месяца более 30%! Российские обыватель , позарившийся на высокие доходности депозитов не заработал ни цента в долларах, несмотря на то, что из "каждого утюга" все твердили, что такую доходность грех пропустить! ☝️Могло ли правительство дать "просто так" заработать широким массам? (а по некоторым подсчетам россияне получат в 2024 году одних процентов по вкладам не менее 4 трл.руб) Никогда еще инструмент в который зашло подавляющее большинство людей не давал наилучшую доходность! Знал ли я что будет именно так? Конечно нет, но догадки были. Воспользовался ли я этой ситуацией? Скорее ненамеренно, так как готовился к плавному росту доллара на горизонте года и часть активов разместил в долларовых инструментах. Чем нам это грозит? Да конечно же очередным витком роста инфляции и дальнейшим повышением ставки. Но что с рынком акций? 📉Итак. Трамп ралли не дало никаких иксов, закончилось также стремительно как и началось. Виной всему конечно же эскалация в заварушке в Украине. После атак западным оружием по исконно нашей территории и ответа нашим "Орешником" индекс Мосбиржи устремился на дно и за 2 недели растерял более 12 процентов. 🔥Российский аналог американского индекса страха RVI моментально устремился вверх, показывая что инвесторы начали хеджироваться опционами и ожидают турбулентность на рынках. Но насколько он велик? На данный момент индекс показывает 61 пункт, это гораздо выше средних значений, но он был гораздо выше в периоды максимальной паники в 2014 г, (121,4п.) 2020г (126,74) и 2022 г(169,96 п.). Получается, что были периоды более сильной паники на рынках. Да и в целом есть ощущение, что градус накала еще не максимальный. Ведь взаимные удары не напугали ни одну из сторон и не заставили смягчить риторику, а значит самое плохое впереди! ❓Но что делать в период максимальной паники? «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя»-сказал однажды Барон Ротшильд говоря о фондовом рынке. И действительно в периоды рекордов по индексу страха (RVI) рынок устремляется в пике и достигнув дна часто отпрыгивает. Когда всем страшно не многие найдут силы откупить сверхдешевый рынок, а он будет очень дешевый с учетом того, что в цены не заложена повышенная инфляция последних лет, к тому же многие акции сейчас торгуются ниже своего капитала! Мы находимся на уровнях 2019-2020 года! 🤔Когда? С учетом прихода Трампа к власти в конце января и его обещаний, возможен пик эскалации уже в декабре, но веры в то что Трамп сможет выполнить все свои обещания не много. Возможно мы еще увидим рынок на отметках 2000-2100 п. ММВБ. А может я и ошибаюсь. Нахожусь ли я в кеше? Нет, продать активы не поднялась рука и терплю просадку вместе с вами, друзья. Буду ли я докупать рынок еще ниже? Конечно! Жаль свободных средств почти не осталось.... 📌Так как формат новый, прошу оценить пост. Заранее всех благодарю! Надеюсь также увидеть в комментариях мнения, отличные от моего, ведь в споре рождается истина! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $MOEX #мысли #мысливслух #предсказание #нострадамус #ванга $VIZ4

🤑 Лента – "Монетка" уже в цене, что дальше? 😏Несмотря на то, что Лента остается лидером роста среди ритейлеров, её акции немного потеряли свои позиции: с начала года их стоимость поднялась на 50%, хотя на пике наблюдался рост на 85%. С октября акции торгуются в диапазоне 1000–1050 рублей, и даже публикация финансовой отчетности не оказала влияния на котировки. Рассмотрим финансовые показатели компании за третий квартал 2024 года. 📈Выручка увеличилась на 55% в годовом исчислении, составив 211 миллиардов рублей. Если исключить магазины «Монетка», рост выручки составил бы всего 7%, что меньше уровня инфляции. Это указывает на замедление роста. Примечательно, что во втором квартале выручка была даже выше — 212 миллиардов рублей. Теперь проанализируем динамику выручки в различных форматах магазинов. 📉Гипермаркеты показали замедление: выручка выросла на 8% в годовом выражении, достигнув 121 миллиарда рублей. Увеличение произошло благодаря росту средних чеков на 8,4%, в то время как посещаемость упала на 1%. 🔸Динамика выручки супермаркетов ускорилась до 14% в годовой динамике, достигая 21 миллиарда рублей. Закрытие нерентабельных торговых площадей и реструктуризация супермаркетов положительно сказались на результатах. Рост сопоставимых продаж составил 21%, где увеличение среднего чека составило 11%, а посещаемости — 9%. ☝️Выручка магазинов формата «у дома» составила 67 миллиардов рублей, главным образом благодаря покупке сети «Монетка». Кроме того, Лента открыла ещё 136 новых точек в третьем квартале, продолжая развивать этот успешный сегмент бизнеса. Сопоставимые продажи в данном формате выросли на 10% при увеличении среднего чека на 12,5%. 🔹Показатель EBITDA увеличился в 2,5 раза, достигая 17 миллиардов рублей. Рентабельность составила 8%, что значительно лучше показателей предыдущего года, но осталось на уровне второго квартала. 🔍Чистая прибыль увеличилась в 15 раз и достигла 4,4 миллиарда рублей. Во втором квартале данный показатель был выше — 7,4 миллиарда рублей. Процентные расходы увеличились в 1,5 раза до 2 миллиардов рублей, что оказывает давление на чистую прибыль. 🏦Чистый долг Ленты (без учета арендных обязательств) на конец третьего квартала составил 92,3 миллиарда рублей. Хотя сумма долга практически не изменилась, мультипликатор ND/EBITDA существенно снизился: с 2,8x на конец 2023 года до 1,4x. 🤔Таким образом, третий квартал стал последним периодом, когда результаты Ленты включали эффект от приобретения «Монетки». Инвесторы перестали учитывать этот фактор еще летом. Акции Ленты сейчас оцениваются на уровне акций Магнит , О'Кей и немного дешевле X5 с показателем EV/EBITDA 2024 = 3,5x. 📌Подводя итог, оснований для коррекции котировок не видно. Однако факторы для дальнейшего роста также слабы. Ключевой вопрос заключается в том, сможет ли менеджмент сохранить и развить бизнес-модель «Монетки», что станет ясно по результатам четвертого квартала. Кроме того, с началом торгов акциями X5 в январе часть инвесторов может переключиться на них, что потенциально снизит интерес к акциям Ленты. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! $LENT #лента #ритейл

😎Северсталь: вход в кризис откладывается ☝️ Северсталь предпочла представить данные в сравнении с прошлым годом в отличие от того же ММК. Для объективной оценки рассмотрим результаты за третий квартал 2024 года: 📉Производство стали упало на 8% относительно прошлого года из-за ремонта доменных печей, однако в поквартальном разрезе наблюдается рост на 6,6%. 📈Продажи металлопродукции увеличились на 3% как в годовом, так и в квартальном выражении. Основной объём продаж приходится на продукцию с высокой добавленной стоимостью (ВДС), которая составляет 53%. В отличие от ММК, у Северстали продажи остаются стабильными, а в пресс-релизах нет упоминаний о снижении экономической активности внутри страны. Годовой рост был поддержан покупкой трейдинговой компании «А Групп», хотя квартальная динамика представляется более реалистичной. 💪Выручка увеличилась на 14% в годовом исчислении и сохранилась на уровне второго квартала. Показатель EBITDA уменьшился на 9% в связи с приобретением «А Групп» и вырос на 6% в поквартальной динамике. ❗️Свободный денежный поток сократился на 9% по сравнению с предыдущим годом, но возрос на 70% в квартальной перспективе. Несмотря на быстрый рост капитальных затрат (в 2,2 раза в годовом и на 48% в квартале), денежный поток остаётся устойчивым. 🔥По результатам квартала рекомендован дивиденд в размере 49,06 рубля на акцию, что при стоимости акций в 1100 рублей даёт квартальную доходность около 4,5%. Даже без учёта годовых выплат это весьма достойный результат. Весь свободный денежный поток был направлен на выплату дивидендов, и необходимости привлекать средства из резервных фондов не возникло. 🤔Что касается финансовых запасов, они продолжают превышать сумму задолженности (чистая задолженность остаётся отрицательной). Тем не менее, ввиду роста капиталовложений и выплаты прошлых дивидендов финансовая подушка безопасности сокращается. Объём денежных средств упал до 170 миллиардов рублей против 200 миллиардов в прошлом квартале и 373 миллиарда в начале года. 🔔Результаты Северстали впечатляют на фоне низких экспортных цен и проблем в строительной отрасли. Дальнейшее развитие событий зависит от того, насколько успешно компания пройдёт через предстоящий год с высоким уровнем инвестиций и снижающимся спросом. Пока запасы прочности сохраняются, но Центробанк сохраняет жёсткую позицию, что делает кризис в чёрной металлургии почти неизбежным. Тем не менее тот факт, что ММК сталкивается с трудностями раньше, свидетельствует в пользу Северстали как более успешного участника рынка. Не является инвестиционной рекомендацией! $CHMF #северсталь #металлургия

⬇️ Fix Price – не спасает даже инфляция 🤔Несмотря на высокую инфляцию, которая ограничивала деятельность Центрального банка, акции ритейлеров не показали заметной динамики в этом году. Взлет акций Lenta (#LENTA) не берем в расчет, так как компания провела радикальную трансформацию бизнеса, приобретя сеть "Монета". 📉Акции Магнит и Fix Price потеряли значительную часть своей стоимости: Magnet (MGNT) упал на 36%, а Fix Price – на 39% с начала года. Хотя падение акций Magnet может быть связано с внутренними проблемами компании, для Fix Price снижение стало следствием ухудшения финансовых показателей. Анализируя отчет за 3 квартал 2024 года, можно отметить следующие ключевые моменты: 📈 Выручка компании увеличилась на 5,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 79 миллиардов рублей. Основной драйвер роста стал запуск новых магазинов, что позволило открыть дополнительно 169 торговых точек, что дало прирост на 2,5%. Однако рост среднего чека замедлился до 3,2% после подъема на 5,7% в прошлом году. Этот фактор не смог компенсировать снижение трафика на 3,1%, что продолжается с 2022 года. 💰 Валовая прибыль увеличилась на 5%, составив 26,5 миллиарда рублей. Рентабельность слегка снизилась до 33,6%, что отражает рост транспортных расходов и увеличение затрат на персонал. Исторически, Fix Price имел репутацию успешного управления коммерческой рентабельностью, но изменения в структуре затрат сказались на итоговом результате. 📉 Показатели EBITDA также ухудшились на 12,5% до 12,4 миллиардов рублей. Это снижение связано с ростом затрат на сотрудников и транспортные расходы. Рентабельность снизилась с 18,7% до 15,7%. 🔹 Чистая прибыль компании сократилась на 19% до 6 миллиардов рублей. Показатель рентабельности упал с 10% до 7,6%. Капитальные затраты составили 1,8 миллиарда рублей, что составляет умеренное значение относительно выручки (около 2,3%). Большую часть расходов направили на открытие новых магазинов и IT-инфраструктуру. 🔸Fix Price продолжает поддерживать положительную денежную позицию, имея на конец третьего квартала 2024 около 20 миллиардов рублей на балансах. Это дает компании возможность выплачивать дивиденды, хотя проблемы с листингом в Казахстане могут усложнить процесс получения прибыли для иностранных инвесторов. 📌 В целом, хотя акции Fix Price являются самыми дешевыми в потребительском секторе (EV/EBITDA 2024 составил 2.4x по сравнению с 3.5x у Магнита и Ленты), желание покупать их остается слабым. Отчеты Магнит и X5 показывают, что лидеры продовольственного ритейла сохраняют свои позиции, а наибольшая рентабельность осталась у традиционных магазинов. Онлайн-продажи продолжают доминировать в непродовольственном сегменте, что снижает привлекательность Fix Price для инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией! #ритейл #fix_price #фикс_прайс #магнит $FIXP

💡ОZON сохраняет высокие темпы роста 🔸В начале года акции OZON показали впечатляющий рост на 70%, но затем вернулись к уровню начала года (2650 руб. за акцию, и после победы Трампа вместе с рынком рванула к 3200 руб.) вследствие общей рыночной коррекции. Это открывает возможность для пересмотра инвестиционных стратегий. 📈Отчет за 3-й квартал продемонстрировал значительный рост выручки группы на 41% до 153,7 млрд рублей. Особенно выделяется финтех-сегмент, который увеличил свою долю в выручке до 24,4 млрд рублей, показывая троекратное увеличение за год. ☝️Финтех сегмент играет ключевую роль в генерации EBITDA, что позволило компании улучшить свои показатели. EBITDA финтеха составила 8,6 млрд рублей за 3 квартал, что является значимым достижением по сравнению с убытком в 3,9 млрд рублей годом ранее. Это позитивный знак для инвесторов, наблюдающих за ростом операционной эффективности. 🔍Что касается основных показателей, то оборот (GMV) в сегменте e-commerce вырос на 71% в первом полугодии и на 59% в третьем квартале. Темпы роста активных пользователей сохранились на уровне 26%, а в сентябре достигли 53,5 млн человек. ❤️Финтех направление также показало устойчивый рост, с увеличением числа активных пользователей на 68% до конца квартала. OZON продолжает активно развиваться, внедряя новые продукты и расширяя свою базу пользователей, что находит отражение в увеличении оборотов и пользовательской лояльности. 🤔Несмотря на высокие темпы роста, компания не стремится достичь немедленной прибыли, а вместо этого фокусируется на развитие и укрепление своих позиций на рынке. Финтех предлагает пользователям карты, депозиты, страховки и другие услуги, что способствует привлечению клиентов и росту клиентской базы. Это отражается в росте денежных средств на платформе до 150 млрд рублей. 📌Таким образом, несмотря на незначительное снижение темпов роста, OZon сохраняет высокие показатели и интерес для долгосрочных инвесторов. ❓Что из минусов, так это слухи о возможном будущем регулировании данного рынка и о возможном требовании разделить финтех и маркетплейс (некоторым из правительства не нравится, что маркетплейс является одновременно еще и банком и IT). Смущает также что компания достаточно сильно закредитована и не имеет прибыли в условиях рекордной ставки и ястребиной ДКП, ведь ЦБ прямо заявляет, что шансы на еще одно повышение ставки в этом году "очень высокие" (перед октябрьским заседанием они были просто "высокие"). ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! $OZON #озон #маркетплейс

Отчет ММК обнажил отраслевые риски 🤔Третий квартал 2024 года принес компании ММК значительные убытки. Объем производства стали уменьшился на 26,6% из-за ремонта печей, увеличения процентных ставок, окончания льготной ипотеки и общего снижения спроса. Продажи металлопродукции также упали на 18,7%. Несмотря на эти негативные тенденции, спрос на премиальный сегмент сохранился лучше, чем на стандартный, его доля в общих продажах увеличилась до 48% против 45,8% годом ранее. 📉 Финансовые результаты также пострадали: выручка упала на 17,7%, EBITDA на 26,8%, а чистая прибыль снизилась на 34,1%. Свободный денежный поток почти исчез: он сократился с 19,9 миллиардов рублей до 2 миллиардов рублей за квартал. Это сделало бы бессмысленным выплачивать дивиденды, если бы компания решила направить весь свой запас наличных средств на выплаты. Даже теоретически, это привело бы к отрицательной чистой прибыли, что недопустимо для компании, занимающейся строительством. 📌В четвертом квартале ММК ожидает продолжения кризиса. Компания собирается усиливать производство премиальных изделий, которые стоят дороже и занимают меньший объем, чтобы сохранить прибыльность и сократить затраты на логистику. Несмотря на все эти проблемы, ММК все-таки надеется выйти из кризиса и найти новые пути к восстановлению своего бизнеса. ☝️Сейчас покупка акций ММК является рискованным вложением, особенно учитывая возможные трудности в экономике и у деволоводов. Однако стоит дождаться ясного понимания ситуации с процентными ставками и спросом, прежде чем принимать решение об инвестициях. Не является инвестиционной рекомендацией! $MAGN #ммк #металлургия

❗️Урок 5: Инвестиции: виды и принципы выбора инструментов Инвестиции — это вложение капитала с целью получения дохода. Они играют важную роль в экономике, так как способствуют развитию бизнеса, созданию новых рабочих мест и повышению уровня жизни. Рассмотрим основные виды инвестиций и принципы выбора инвестиционных инструментов. Виды инвестиций 🔸Реальные инвестиции связаны с приобретением реальных активов, таких как недвижимость, оборудование, технологии и т.д. Они направлены на развитие производства и повышение его эффективности. Реальные инвестиции требуют значительных финансовых ресурсов и имеют длительный срок окупаемости, но они обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции. 🔸Финансовые инвестиции предполагают вложение средств в различные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, паи инвестиционных фондов и т.п. Они позволяют получить доход от изменения стоимости этих инструментов или от выплаты процентов и дивидендов. Финансовые инвестиции более ликвидны и доступны для широкого круга инвесторов, но они также сопряжены с риском потери капитала. 🔸Спекулятивные инвестиции основаны на покупке и продаже активов с целью извлечения прибыли от колебаний их цен. Они требуют глубоких знаний и опыта в области финансов и инвестиций, а также готовности к риску. Спекулятивные инвестиции могут приносить высокий доход, но также могут привести к значительным потерям. 🔸Венчурные инвестиции представляют собой вложения в стартапы и молодые компании с высоким потенциалом роста. Они сопряжены с высоким риском, но могут принести значительную прибыль в случае успеха проекта. Венчурные инвесторы обычно вкладывают средства в обмен на долю в компании. 🔸Портфельные инвестиции включают в себя формирование инвестиционного портфеля из различных активов для диверсификации рисков и повышения доходности. Портфельные инвесторы стремятся достичь оптимального соотношения риска и доходности, выбирая активы с разными характеристиками. 🔸Аннуитетные инвестиции подразумевают регулярные выплаты инвестору в течение определённого периода времени. Они используются для обеспечения стабильного дохода в старости или для финансирования долгосрочных проектов. Аннуитетные инвесторы получают фиксированный доход от своих вложений. 🔸Стратегические инвестиции направлены на приобретение контроля над другими компаниями или активами. Они позволяют инвесторам влиять на стратегические решения компаний и получать доступ к новым рынкам и технологиям. Стратегические инвесторы обычно стремятся к долгосрочному сотрудничеству с компаниями, в которые они инвестируют. Принципы выбора инвестиционных инструментов При выборе инвестиционных инструментов необходимо учитывать следующие факторы: 🔹Цели инвестирования. Определите, какие цели и на каком временном горизонте Вы преследуете, инвестируя средства. Цели инвестирования определяют выбор инвестиционных инструментов и стратегии управления портфелем. 🔹Риски. Оцените риски, связанные с каждым инвестиционным инструментом. (об этом мы уже говорили) 🔹Ликвидность. Выберите инвестиционные инструменты с достаточной ликвидностью, чтобы иметь возможность быстро продать их при необходимости. Ликвидность зависит от типа актива, его рыночной капитализации и объёма торгов. 🔹Доходность. Сравните доходность различных инвестиционных инструментов, учитывая риски и ликвидность. Доходность может быть выражена в виде процентных ставок, дивидендов, купонов и т.п. 🔹Срок инвестирования. Решите, на какой срок вы готовы инвестировать средства. Краткосрочные инвестиции обычно менее рискованны, но и менее доходны. Долгосрочные инвестиции позволяют достичь более высокой доходности, но сопряжены с более высокими рисками. 🔹Диверсификация. Распределите свои инвестиции между различными активами и секторами экономики для снижения рисков. Диверсификация помогает защитить портфель от потерь в случае падения цен на отдельные активы. #школа #учу__в_пульсе #урок #основы #обучение

🔍Whoosh - тезисы с конференции Smart-Lab Акции компании скорректировались более чем на 50% до уровня 159 рублей, что даже ниже первоначальной цены размещения в размере 185 рублей. Вопрос: действительно ли ситуация в бизнесе настолько плохая, или есть благоприятные моменты для покупки акций? Рассмотрим последний отчет компании за 9 месяцев: 📈Количество поездок увеличилось на 42% ежегодно, достигая 126,8 миллионов поездок. В предыдущем периоде (1P24) оно составляло 55,3 миллиона поездок, а в третьем квартале 2024 года было выполнено 71,5 миллионов поездок, что на 33% больше предыдущего года (53,8 миллион поездок). Число зарегистрированных аккаунтов достигло 26,6 миллионов. Среднее количество поездок на одного активного пользователя увеличилось на 35% ежегодно до 18,5 поездок. Этот рост обусловлен увеличением парка: за рассмотренный период флот вырос на 45% ежегодно (до 213 тысяч единиц). 🔸Долговая нагрузка у компании не является проблемой: она находится в пределах допустимого уровня (ND/EBITDA равен 2x на конец июня). Компания успешно привлекла долговое финансирование в прошлом году, что позволяет поддерживать среднюю ставку обслуживания на уровне ниже ключевой ставки (12,6% на конец июня). За последние 3 года с момента IPO бизнес вырос в 3 раза. Котировки акций пока не отражают реальную ситуацию внутри компании, хотя по отчетам видно значительное улучшение операционных показателей. ❗️На конференции и в обсуждениях кулуаров обсуждаются регуляторные риски, но большая часть обсуждений остается на уровне разговоров. Многие инициативы не переходят к этапу реализации, а участие Whoosh в разработке некоторых инициатив может влиять на бизнес. Ключевой ставкой компании оказывается давление, но не значительным. Средняя ставка обслуживания остается на приемлемом уровне, а темпы роста бизнеса компенсируют это давление. Локализация собственных самокатов продолжается. Погода положительно влияет на результаты бизнеса: теплые осенние месяцы способствовали увеличению количества поездок, что отразилось в росте за этот период. 🔥В развитие сервиса Вуш добавлены полезные функции, такие как запуск поездок по карте Тройки без использования телефона и быстрый старт без телефона через два тормоза - Wkey. Эти инновационные решения выделяют компанию среди конкурентов. Бизнес Whoosh развивается стабильно. Основное внимание следует уделять темпам роста компании, а не дивидендным доходностям при принятии инвестиционных решений. Итак, хотя акции компании упали значительно, операционные показатели показывают положительные сдвижки, что может указывать на хорошую точку для вложений. ☝️Компания "Whoosh" демонстрирует уверенную позицию на рынке кикшеринга, что подтверждается покупкой акций ключевыми акционерами компании, в чем признался Дмитрий Чуйко. Ожидается значительное увеличение объема рынка к 2026 году, что может повлиять на рост выручки и финансовых показателей компании. Руководство компании настроено на оптимизацию стратегии и внедрение новых технологий, что позволяет ей оставаться лидером в своем сегменте. Текущая оценка компании является ниже конкурентов. Если Ваша стратегия и рискпрофиль позволяют вкладываться в истории роста, принимая повышенный регуляторный риск, то присмотреться на данной коррекции к акциям компании Whoosh имеет смысл. $WUSH #whoosh #вуш

🏦 Новабев берет количеством точек! 📌После неопределённого финансового отчета за полгода, Novobev выпустил аналогичный отчет за девять месяцев 2024 года. 📉Первое, что бросает взгляд – снижение поставок на 2,8% ежегодно. Компания объясняет это развитием премиума, который продливается меньше, но дороже, чем массовые продажи. 🔥Позитивные моменты: Общий объём продаж увеличился на 29,2% ежегодно. Трафик вырос на 10,4% ежегодно. Средний чек увеличился на 17% благодаря успешной инфляции. Количество точек "Винлаб" превышает 1900. К концу года запланировано достижение 2000 точек. Однако, если посмотреть глубже, то видно, что рост достигается в основном двумя факторами: открытием новых магазинов и инфляционным ростом среднего чека. 🤔В LFL-отчетах видно, что трафик упал на 2% за 9 месяцев, а рост LFL-показателей произошел благодаря повышению среднего чека на 15,3%. Отдельный аспект: В третьем квартале LFL-трафик упал на 3,1% ежегодно, а продажи выросли на 7,8%. Это указывает на то, что бизнес растёт, но теряет эффективность на уровне работающих магазинов. ❗️Стоит отметить, что LFL-параметры отражают динамику только действующих магазинов, игнорируя открытие новых точек. Если открывать новые магазины, старые начинают терять эффективность, что означает потерю эффективности бизнеса в целом. 💪Одна из сильных сторон компании - умение переноса инфляции на покупателя. Однако, инфляция и рост процентных расходов оказывают давление на годовую прибыль компании. Способность компании выдержать давление инфляции и инфляции на расходы будет важным фактором в будущем. Ранее один из спиртовых заводов Novobeva потерял лицензию на работу из-за загрязнения реки. Пока это событие не оказало большого влияния на финансовые показатели компании. Однако реакция на экологическую катастрофу может оказаться серьезной, как показал опыт Норникеля. 🔸Большая часть акций Novobev продолжает находиться в замороженном состоянии. До возобновления торговли, влияние текущих событий и отчетов на котировки будет минимальным. Говорить о полномочном воздействии на рынок можно будет только после возобновления сделок в следующем году. ☝️Заключительная мысль: Отчет за 9 месяцев показывает смешанные результаты. Хотя продажи и трафик растут, но снижение эффективности старых магазинов и рост расходов ставят под угрозу общую прибыль компании. Infляция и рост затрат продолжают оказывать давление на финальный результат. Способность справляться с инфляцией и инфляцию на расходы остается критичным моментом для бизнеса. Время покажет, сможет ли компания справиться с этими вызовами и восстановить рентабельность. Не является инвестиционной рекомендацией! $BELU #novabev #novabevgroup #новабев #белуга

❗️Урок 4: Управление рисками. 🔥Все мы разные и кто-то спокойно пересиживает просадку в 30%, а кто-то перестает спать ночами при убытке в портфеле в 5% и начинает ежечасно мониторить состояние счета. Нервозности гарантированно приведет к потере средств и заставит Вас выйти из рынка на самом дне, прямо перед большим ростом! Поэтому требуется честно определить уровень терпимости к риску и придерживаться заданного курса. Существует огромное количество методик управлении рисками и каждый выбирает параметры для себя но сегодня я хочу рассмотреть основные советы, которые подойдут каждому: • 🔸Диверсификация: Распределение средств между различными активами и инструментами. Помогает минимизировать риски потери всех сбережений. Примеры: комбинация акций, облигаций, золота и недвижимости. • 🔸Лимитирование потерь: Установление максимальной суммы, которую вы готовы потерять. Помогает избежать больших убытков. Например, ограничение потерь на фондовом рынке до 5% от общего объема инвестиций на одну сделку. Для этого определяют уровень, при котором Вы признаете ошибку и выйдете из сделки даже с убытком (уровень stop loss) после чего определяют размер позиции (количество лотов на покупку) с учетом того, что на уровне stoploss убыток будет ограничен определенным процентом от общего депозита. • 🔸Регулярный мониторинг: Периодический анализ состояния ваших сбережений и инвестиций. Позволяет своевременно реагировать на изменения рынка и корректировать стратегию. Желательно проводить мониторинг не реже одного раза в квартал. • 🔸Консультации профессионалов: Обращение к финансовым консультантам или управляющим активами. Получение экспертных рекомендаций по управлению сбережениями. Стоимость услуг зависит от опыта и квалификации специалиста. Советы по управлению сбережениями • 🔸Создание резервного фонда (подушка безопасности): Накопление средств на случай непредвиденных ситуаций. Обычно рекомендуется иметь запас денег на 3-6 месяцев жизни. Хранить резервный фонд следует отдельно от основных сбережений в ликвидной форме, чтобы можно было вывести без потерь средства в любой момент. Вклады без возможности снятия или низколиквидные бумаги это не про это! • Автоматизация сбережений: Настройка автоматических переводов с зарплаты на сберегательный, брокерский счет и.т.д. Помогает избежать соблазна потратить деньги. Рекомендуется начинать с небольших сумм и постепенно увеличивать взносы. • Постоянное обучение: Самообразование в области финансов и инвестиций. Использование онлайн-курсов, книг и других образовательных ресурсов. Важно быть в курсе последних тенденций и инноваций в сфере сбережений. ❗️Заключение Эффективное управление сбережениями и накоплениями требует комплексного подхода. Необходимо выбрать подходящие методы сбережения, диверсифицировать риски и регулярно отслеживать состояние своих активов. Соблюдая эти принципы, вы сможете создать надежную финансовую защиту и достичь долгосрочных финансовых целей. #школа #учу__в_пульсе #обучение #урок #школа #основаинвестиций

🤔Сегодня ЦБ РФ в очередной раз поднял ключевую ставку, что не стало неожиданностью, поскольку консенсус-прогноз ведущих аналитиков предрекал именно рост ставки. А вот что стало сюрпризом, так это шаг увеличения! ЦБ поднял ставку на целых 2% до 21%. Этого мало кто предвидел, о чем и говорит яркая реакция на рынках. При этом ястребиный настрой регулятора сохраняется и не исключено дальнейшее повышение в этом году. 📌Статья о пресс-релизе Центрального Банка (ЦБ) содержит следующие ключевые моменты: • Оценка рисков инфляции: На среднесрочном горизонте риски инфляции продолжают склоняться в сторону повышения, несмотря на меры денежно-кредитной политики. • Возможность повышения ставки: Центробанк рассматривает возможность увеличения ключевой ставки на следующем заседании, учитывая текущую инфляцию. • Рост цен: В сентябре наблюдали рост цен на 9,8% по сравнению с августом, что отражает повышенную инфляцию в стране. • Усиление инфляционного давления: Показатели инфляции выросли до 7,5% в августе, а в сентябре – до 9,8%. Это говорит о том, что инфляционное давление усилилось. • Повышение ожиданий: Ожидания инфляции среди населения и бизнеса достигли максимальных уровней за последние месяцы, что сказывается на настроении людей и предприятий. • Инфляционные ожидания: Население и бизнес ожидают дальнейшего роста инфляции, что влияет на их поведение и экономические решения. ❗️Эти факторы указывают на сохранение инфляционной угрозы, что может потребовать от ЦБ принятия дополнительных мер по регулированию экономики. #новости #ставка#ставкацб #повышение

🔸X5 сохраняет высокие темпы роста В третьем квартале текущего года продовольственная инфляция достигла своего локального пика в 9,5%. Это произошло на фоне рекордно низкого уровня безработицы в России и жесткой денежно-кредитной политики Центрального банка. 📈Компания Х5, один из крупнейших представителей продовольственного ритейла, выпустила операционный отчет за третий квартал. Общая чистая розничная выручка компании увеличилась на 22,9% по сравнению с прошлым годом и составила 969 миллиардов рублей. Все направления бизнеса показали положительную динамику: Пятерочка увеличила выручку на 20,1%, Перекресток - на 17,2%, а новый формат жестких дискаунтеров Чижик продемонстрировал двукратный рост выручки. 💪Важно отметить, что все ключевые сегменты бизнеса превзошли официальную инфляцию. Чижик, недавно запущенный формат дискаунтера, уже достиг 6,5% от общей розничной выручки компании, подчеркивая успех этой стратегии. ☝️Сопоставимые продажи (LFL) в третьем квартале выросли на 13,8% по сравнению с прошлым годом, при этом средний чек увеличился на 11,4%, а количество транзакций - на 2,2%. Цифровые бизнесы компании также показали впечатляющий рост: выручка увеличилась на 55% по сравнению с прошлым годом, достигнув 45,2 миллиарда рублей. Этому способствовало увеличение числа заказов в X5 Digital, 5POST и Много Лосося. 🔥Цифровой сегмент продолжит активно развиваться в ближайшие годы, что подтверждается стратегией компании и интересом потребителей. В третьем квартале число активных пользователей цифровыми сервисами Х5 достигло 39,4 миллиона человек, что на 58,8% больше, чем в прошлом году. 🚀Таким образом, даже в сложных условиях, Х5 продолжает демонстрировать высокие темпы роста. Это свидетельствует о лидерстве компании в отрасли и ее способности адаптироваться к меняющимся условиям рынка. Но разве акции X5 торгуются сейчас? К сожалению или к счастью компания находится в процессе редомициляции и для торгов недоступна. По информации Мосбиржи торги акциями (не расписками!) начнутся 9 января 2025 года. ❤️Ваши реакции помогают становиться лучше! ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! $FIVE@GS #x5_group #ритейл

Урок 3: Сбережения и накопления - методы сбережения денег, управление рисками Итак, у нас начали оставаться свободные средства. Что же с ними можно сделать? Сбережения и накопления играют ключевую роль в обеспечении финансовой безопасности и достижении долгосрочных целей. В этом уроке мы рассмотрим различные методы сбережений 📌Банковский депозит Плюсы: Безопасность: Депозиты в банках обычно застрахованы государством, что гарантирует возврат средств в случае банкротства банка. Простота: Процесс открытия депозита прост и доступен каждому. Стабильный доход: Получение процентов на вложенные средства, что позволяет постепенно увеличивать сумму сбережений. Минусы: Низкие ставки: Проценты по депозитам часто ниже уровня инфляции, что может привести к обесцениванию сбережений. Ограничения: Лимиты по сумме вклада и срокам хранения средств могут ограничивать гибкость в использовании денег. 📌Инвестиции в недвижимость Плюсы: Пассивный доход: Возможность сдачи недвижимости в аренду для получения регулярного дохода. Капитализация: Стоимость недвижимости часто растет со временем, что может принести дополнительный доход при продаже. Налоговые льготы: В некоторых странах существуют налоговые льготы для владельцев недвижимости. Минусы: Высокий порог входа: Необходимы значительные начальные инвестиции для приобретения недвижимости. Риски: Зависимость от экономической ситуации и изменений законодательства, что может повлиять на стоимость недвижимости. Необходимость обслуживания: Содержание недвижимости требует затрат на ремонт, коммунальные услуги и налоги. 📌Инвестиции в ценные бумаги Плюсы: Широкий выбор: Большое разнообразие активов, включая акции, облигации, паевые инвестиционные фонды (ПИФы), что позволяет диверсифицировать портфель. Высокая ликвидность: Возможность быстро продать ценные бумаги и получить наличные деньги. Потенциал роста: При правильном выборе активов можно получить высокий доход. Минусы: Риски: Зависимость от рыночной конъюнктуры и волатильности цен на акции и облигации. Необходимость знаний: Требуются определенные навыки и знания для выбора подходящих активов. Комиссии и сборы: Комиссии брокера и другие сборы могут снижать доходность инвестиций. 📌Золото и драгоценные металлы Плюсы: Защитный актив: Часто рассматривается как защитный актив в условиях экономической нестабильности. Дефляционная защита: Цена на золото может расти в период инфляции, что помогает сохранить покупательную способность сбережений. Минусы: Ограниченный рост: Ограниченные возможности для прироста капитала по сравнению с другими инвестиционными инструментами. Хранение и транспортировка: Физическое хранение золота требует специальных условий и может быть затратно. 📌Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) Плюсы: Налоговые льготы: Предоставляются налоговые вычеты на сумму инвестиций или освобождение от уплаты налога на доходы от операций с ценными бумагами. Легкость использования: Может быть открыт онлайн и управляться самостоятельно без помощи профессиональных консультантов. Минусы: Ограничения: Существуют ограничения по суммам инвестиций и срокам использования счета. Риски: Как и при любых инвестициях, есть вероятность убытков из-за волатильности рынка. Эти методы имеют свои преимущества и недостатки, и выбор оптимального способа сбережений зависит от индивидуальных финансовых целей, готовности к рискам и наличия необходимых знаний и навыков. #урок #учу__в_пульсе #школа #основы #обучение

💪 Роснефть держит высокую планку 🔥Анализ Роснефти показывает, что компания сохраняет высокий уровень качества бизнеса и адекватную оценку. В первом полугодии выручка выросла на 33,4%, а EBITDA - на 17,8%. Во втором квартале рост замедлился из-за коррекции цен на нефть и давления расходов. 📉Расходы Роснефти увеличились на 36,3% по сравнению с прошлым годом, в основном из-за роста налогов на 58,2%. Государство активно пополняет бюджет через налоги и дивиденды. 💸Несмотря на рост расходов, чистая прибыль увеличилась на 26,9%. Роснефть не корректирует прибыль на бумажные статьи, что может делать показатель волатильным. Однако, это не препятствует выплате дивидендов, размер которых может достигнуть 386,5 млрд рублей за первое полугодие. Свободный денежный поток компании увеличился на 61,3% до 700 млрд рублей. 💰Дивидендная доходность может составить около 7% за полугодие, что при условии выплаты половины прибыли дает 14% годовой доходности. Это значительно превосходит доходность длинных ОФЗ и фондов денежного рынка. Капитальные затраты компании увеличились на 16,2%, но это не помешало наращиванию свободного денежного потока и поддержанию долговой нагрузки на комфортном уровне. Соотношение ND/EBITDA составляет 0,96х, что ниже, чем в первом квартале. 📌Роснефть продолжает оставаться привлекательной идеей для инвесторов, особенно в контексте проекта "Восток Ойл", где активно ведутся работы по бурению, разведке и строительству инфраструктуры. Долгосрочный потенциал компании заключается в возможности роста добычи. С учетом коррекции можно присмотреться к этой бумаге. В отличие от "Лукойла" у Роснефти не такие высокие дивиденды в краткосрочной перспективе, однако гораздо более высокие перспективы роста прибыли с учетом громадного капекса. ❤️Жду реакции! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $ROSN #роснефть #российскаянефть

Урок 2: Финансовые цели - постановка целей, планирование бюджета ❤️Постановка финансовых целей Первый шаг к эффективному управлению финансами - это постановка четких и реалистичных финансовых целей. Цели должны быть конкретными, измеримыми, достижимыми, релевантными и ограниченными по времени (SMART). Вот примеры SMART-целей: • Конкретная цель: "Я хочу накопить 500 000 рублей на покупку автомобиля через 3 года". • Измеримая цель: "Я хочу увеличить свои ежемесячные сбережения на 10%". • Достижимая цель: "Я хочу снизить свои долговые обязательства на 20% в течение года". • Релевантная цель: "Я хочу инвестировать 10% своего дохода каждый месяц". • Ограниченная по времени цель: "Я хочу погасить кредит за 3 года". ❗️Планирование бюджета После того как вы определили свои финансовые цели, следующий шаг - составить план действий, который поможет вам достичь этих целей. Для этого нужно спланировать бюджет. Бюджет - это инструмент, который помогает управлять доходами и расходами, обеспечивая баланс между ними. Вот основные этапы планирования бюджета: ❤️Определение доходов: Подсчитайте все источники вашего дохода: зарплата, подработка, аренда имущества и т.д. Учтите возможные изменения в доходах, например, ежегодные премии или сезонные колебания. 💛Анализ расходов: Разделите свои расходы на категории: жилье, питание, транспорт, развлечения и т.д. Определите фиксированные и переменные расходы. Учитывайте обязательные расходы (например, коммунальные услуги) и необязательные (например, рестораны). 📌Создание резервного фонда: Отложите часть доходов на случай непредвиденных обстоятельств. Рекомендуемая сумма - от 3 до 6 месяцев ваших расходов. Храните эти средства в надежном месте в ликвидной форме(форма при которой можно быстро би без потерь средства вывести/снять/продать актив), чтобы иметь быстрый доступ к средствам., например, на депозитном счете. Это ваша "подушка безопасности" на "черный день". Этот день наступает как всегда неожиданно и надо быть всегда готовым к любым исходам (болезнь, несчастный случай, потеря трудоспособности, потеря работы, срочная необходимость в отъезде) Распределение средств: Распределите оставшиеся средства между различными категориями расходов в соответствии с вашими приоритетами. Старайтесь оставлять некоторую сумму свободных средств для незапланированных трат. Регулярный мониторинг и корректировка: Следите за исполнением бюджета регулярно, лучше всего - ежемесячно. Корректируйте бюджет при необходимости. ❗️Советы по управлению бюджетом Автоматизация платежей: Используйте автоматическое списание средств со счета для обязательных платежей, таких как коммунальные услуги или кредитные выплаты. Это поможет избежать просрочек и штрафов. Контроль импульсных покупок: Отслеживайте свои расходы и избегайте ненужных трат. Используйте приложения для контроля расходов, такие как Mint или CoinKeeper. Инвестирование: Инвестируйте часть своих средств в различные инструменты, такие как акции, облигации или ПИФы. Помните о рисках и диверсифицируйте свой портфель. Образование и саморазвитие: Учитесь финансовой грамотности, посещайте семинары и читайте книги по финансам. Используйте онлайн-курсы и видеоматериалы для расширения знаний. Это стандартные советы по финансовой грамотности, но есть категория граждан, которые не склонны к импульсным покупкам и незапланированным тратам (как я). В этом случае можно не так скрупулёзно вести подсчет расходов и пользоваться одним "золотым правилом: "Заплати сначала себе". Это значит, что заранее определенную часть доходов сразу после получения откладывайте на цели сохранения и инвестирования (подушка безопасности, брокерский счет) ❗️Заключение Постановка финансовых целей и планирование бюджета - это основа успешного управления вашими финансами. Следуя этим шагам и советам, вы сможете эффективно распределять свои ресурсы, достигать поставленных целей и улучшать свое финансовое состояние. ❤️Жду реакции! #учу__в_пульсе #школа #обучение #основы #уроки

🤔Пробежался по подписчикам, понял, что, вероятно, многие недавно пришли на фондовый рынок. В связи с этим решил разбавить аналитику по компаниям серией публикаций по введению в мир денег и инвестиций. Понимаю, что уровень у всех разный и навыки отличаются, поэтому начнем с базовых понятий и постепенно разберемся в сложных инвестиционных продуктах. ❗️Этим постом я начинаю серию публикаций по обучению в пульсе! 💵 Деньги Деньги - это средство обмена, которое используется для покупки товаров и услуг. Они могут принимать различные формы: наличные, банковские карты, электронные деньги и т.д. Каждый из нас сталкивался с этим понятием, поэтому детально останавливаться на нем не будем. 📈Бюджет Бюджет это финансовый план, который определяет, сколько и на что будет потрачено денег в течение определенного периода времени. Он помогает управлять личными финансами, контролируя доходы и расходы, а также достигать финансовых целей. При составлении бюджета важно учитывать все источники дохода и расходы, включая обязательные платежи (например, аренда жилья, коммунальные услуги), необязательные расходы (питание, развлечения) и сбережения. Также полезно вести учет расходов, чтобы понимать, куда уходит большая часть денег и где можно сократить расходы. Бюджетирование помогает избежать финансовых проблем, таких как долги и недостаток средств на важные нужды. Это важный инструмент для достижения финансовой стабильности и независимости. 🚀Доходы Доходы - это деньги, которые человек или организация получает в обмен на товары или услуги. Различают несколько видов доходов: Заработная плата, Предпринимательский доход( прибыль, полученная от ведения собственного бизнеса.), проценты по вкладам, дивиденды(выплаты акционерам компании из прибыли, полученной от ее деятельности), Доходы могут быть регулярными (например, заработная плата) или нерегулярными (например, выигрыш в лотерею). Важно понимать, что разные виды доходов облагаются разными налогами, и знать об этом, чтобы правильно планировать свои финансы. 📉Расходы Расходы - это деньги, которые тратятся на покупку товаров и услуг. Существуют различные категории расходов: • Обязательные расходы: такие как оплата жилья, коммунальных услуг, питания и одежды. • Необязательные расходы: траты на развлечения, путешествия, образование и т.д. • Инвестиции: вложения в активы с целью получения дохода в будущем. Контроль над расходами помогает избегать излишних трат и обеспечивать финансовую стабильность. Важно также учитывать сезонные и циклические изменения в расходах, чтобы планировать бюджет соответствующим образом. 🏦Сбережения Сбережения - это деньги, которые остаются после выполнения всех необходимых расходов. Они могут использоваться для формирования финансовой подушки безопасности, инвестиций или крупных покупок. Сбережения помогают обеспечить финансовую стабильность и защиту от непредвиденных обстоятельств. Существуют различные способы сбережения денег, включая открытие банковского депозита, инвестиции в ценные бумаги, покупку недвижимости и т.д. Важно помнить, что сбережения должны быть защищены от инфляции и обеспечивать стабильный доход. 🤑Инвестиции Инвестиции - это вложение денег в различные активы с целью получения дохода. Инвестиции могут быть краткосрочными (например, покупка акций с целью их продажи через несколько недель или месяцев) или долгосрочными (например, покупка недвижимости с целью сдачи ее в аренду). Существуют различные виды инвестиций: • Ценные бумаги: акции, облигации, фонды. • Недвижимость: жилая и коммерческая недвижимость. • Драгоценные металлы: золото, серебро, платина. • Криптовалюты: биткоин, альткоины. Инвестиции могут быть рискованными, поэтому важно проводить тщательный анализ и оценку рисков перед вложением денег. Также рекомендуется диверсифицировать инвестиции, чтобы снизить риски и увеличить потенциальную доходность. ❤️Жду реакций на данный формат. Востребован ли, требуется ли продолжать? #учу__в_пульсе #обучение#основы #начало#уроки#школа

💵Банк Санкт-Петербург – главный среди банков бенефициар роста ставки 🏆Акции Банка Санкт-Петербург (#BSPB) стали лучшими в банковском секторе с начала года, показав рост на 60%. В то же время акции ВТБ упали на 23%, ТКС - на 21%, Европлана - на 33%, а Сбербанк потерял 5,5%. ❓Что стало причиной такого роста? Для ответа обратимся к отчетности за первое полугодие 2024 года. 📈Чистый процентный доход вырос на 53% в годовом исчислении, достигнув 34 млрд рублей. Драйверами стали рост кредитного портфеля на 4% с начала года и увеличение чистой процентной маржи до 7% с 5,5% в первом полугодии 2023 года. Большинство клиентских средств хранится на текущих счетах, что почти не требует затрат для банка, в то время как банк размещает их под рыночную ставку. 💪Стоимость риска составила 2,1%, главным образом за счет корпоративного сегмента. Банк ожидает стоимость риска по итогам 2024 года в два раза ниже - 1%. Качество кредитного портфеля остается высоким, доля просроченной задолженности на конец первого полугодия - ниже 5%. 📉Чистый комиссионный доход снизился на 17% в годовом исчислении, до 5,4 млрд рублей. Чистый доход от операций на финансовых рынках снизился на 37%, до 4,8 млрд рублей, из-за сохраняющихся сложностей с международными расчетами. 🤔Операционные расходы снизились на 4% в годовом исчислении, до 11 млрд рублей. Отношение расходов к доходам осталось низким - 25% после 33% в первом полугодии 2023 года. Менеджмент ожидает, что этот показатель останется ниже 30% и по итогам всего года. 🔍Чистая прибыль снизилась на 14% в годовом исчислении, до 24 млрд рублей. ROE опустился до 27% после 37% в первом полугодии 2023 года. Во втором квартале 2024 года чистая прибыль составила всего 11 млрд рублей, а ROE - 24%. Негативное влияние на результат первого полугодия оказало начисление резервов под ожидаемые кредитные убытки по долговым активам в размере 3 млрд рублей, в то время как год назад резервы были восстановлены на сумму 4 млрд рублей. Помимо этого, в первом полугодии 2023 года банк отразил восстановление прочих резервов на сумму 6 млрд рублей, что создало высокую базу для сравнения. Менеджмент дал прогноз по ROE на уровне выше 24% на 2024 год, что кажется консервативным с учетом повышения ставки ЦБ. Достаточность капитала банка остается существенно выше регуляторных требований. Коэффициент Н1.2 вырос до 17%, хотя стратегия предусматривает, что он должен быть не ниже 12%. 📌Наблюдательный совет банка рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года в размере 50% от чистой прибыли (27,3 рубля на акцию). Дивидендная доходность остается на уровне 7%. ❗️Таким образом, Банк Санкт-Петербург демонстрирует стабильность и устойчивость даже в текущих рыночных условиях. Хотя потенциал для роста уже не столь велик, на коррекциях можно рассмотреть возможность покупки акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $BSPB #банксанктпетербург #банксанкт_петербург #банковский_сектор

🏦ЦИАН – тучи на рынке недвижимости сгущаются 📉Цены акций ЦИАН с мая потеряли более 40% своей стоимости. С начала года акции показывают слабую негативную динамику: -5%. Давайте разберемся, насколько интересна эта компания по текущим ценам. Обратимся к финансовым результатам за второй квартал 2024 года. 📈Выручка выросла на 21%, достигнув 3,2 млрд рублей. Замедление по сравнению с первым кварталом (+31%) и 2023 годом (+40%). Высокие процентные ставки снизили спрос на ипотеку, что повлияло на количество звонков клиентов и доходы ЦИАН от лидов застройщиков. Число объявлений на вторичную недвижимость также снизилось: продавцы снимают свои предложения с платформы из-за отсутствия покупателей. 🏦Единственным сегментом, поддерживающим рост выручки, является аренда. Стоимость аренды в Москве выросла на 30-40% по сравнению с 2023 годом, что отражает высокий спрос и активность арендодателей. Число объявлений в Москве снизилось на 10% за полгода, но увеличение выручки обусловлено ростом среднего чека на 36%. Транзакционный бизнес также показал рост (+70% до 0,2 млрд рублей) благодаря покупке SmartDeal в сентябре 2023 года. 💪EBITDA выросла на 42%, достигнув 0,8 млрд рублей, с рентабельностью 26% после 22% во втором квартале 2023 года. Чистая прибыль сократилась вдвое, до 0,2 млрд рублей, из-за курсовых разниц. Компания имеет 7 млрд рублей на счетах, что может принести до 0,6 млрд рублей процентными доходами во втором полугодии 2024 года. Долга по-прежнему нет. 🔍Вероятность улучшения выручки ЦИАН во втором полугодии 2024 года мала: квоты на льготную ипотеку заканчиваются, процентные ставки еще выше, а цены на недвижимость не падают. Компании придется увеличить маркетинговые расходы для завоевания регионов, где сейчас приходится всего 30% выручки, а тарифы в 10 раз ниже московских. Это основной драйвер роста для ЦИАН. Сейчас в регионах лидирует Авито. 🤔Рост рентабельности возможен после включения ЦИАН в реестр российского программного обеспечения, что даст льготы на социальные налоги и налог на прибыль. Однако компания пока не спешит переезжать в Россию, хотя менеджмент сохраняет эту цель. ❗️На мой взгляд, расписки ЦИАН обладают потенциалом роста, который, скорее всего, реализуется после редомициляции компании в Россию. Пока я оставляю их в watch-листе для мониторинга событий. Не является инвестиционной рекомендацией $CIAN #циан#жилье

😇ГМК Норильский никель в идеальном шторме? 🤔ГМК Норникель оказался в сложной ситуации, столкнувшись с рядом вызовов. Рассмотрим основные из них: 📉Снижение цен на металлы: согласно отчетности ГМК, в первой половине текущего года цены на никель снизились на 17% в годовом исчислении из-за роста производства в Индонезии и замедления спроса со стороны автомобильной индустрии. Цена на палладий упала на 22% г/г под влиянием тех же факторов. Стоимость меди и платины, напротив, выросла на 15% и 10% г/г соответственно, но их вклад в общий доход компании незначителен. ☝️Высокие капитальные затраты и долговая нагрузка: Прогнозируется, что капитальные затраты в 2024 году останутся на уровне прошлого года, около 3 миллиардов долларов. В первой половине года капекс снизился на 34% в рублевом выражении из-за валютных колебаний и оптимизации расходов. Однако, учитывая прогноз на год, во второй половине капекс может вырасти. 🔍Финансовые показатели: Свободный денежный поток в валюте упал на 61% в годовом исчислении, а при корректировке на выплаты по долгам становится отрицательным. Процентные расходы увеличились на 70% и составили 80% от чистой прибыли. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло до 1,7х по сравнению с 1,2х годом ранее. Чистый долг увеличился на 24,7% при одновременном снижении полугодовой EBITDA на 30%. 😂Дивиденды: В текущих условиях говорить о выплате дивидендов не приходится. Необходимо снизить капитальные затраты и долговую нагрузку, стабилизировав свободный денежный поток, прежде чем можно будет думать о дивидендах, чтобы сохранить финансовую устойчивость бизнеса. 🔸Санкции: Как и многие другие российские экспортеры, Норникель сталкивается с проблемами логистики и затруднениями в проведении трансграничных платежей. В августе несколько дочерних сервисных компаний ГМК попали под санкции США. Хотя это напрямую не влияет на сбытовой бизнес, вероятные долгосрочные последствия требуют пристального изучения. 🔍Китайский фактор: Еще одно следствие санкций может быть закрытие медного производства в России и его перенос в Китай. Осенью 2023 года Владимир Потанин заявил о планах переноса, аргументируя это нерентабельностью модернизации российских медных заводов и необходимостью снизить санкционные риски. Процесс потребует времени, дополнительных инвестиций и временно сократит производство. 💪Среди положительных моментов можно выделить высокий контроль над операционными затратами, которые увеличились всего на 2% в годовом исчислении. Это контрастирует с ситуацией у других компаний, страдающих от инфляции расходов и борьбы за трудовые ресурсы. Результат Норникеля в этом контексте выглядит впечатляюще. 📉Прогноз по рынку металлов на среднесрочную перспективу неутешителен. Компания ожидает сохранения избытка никеля на 2024-2025 годы и сокращения дефицита палладия. ❗️В целом, ситуация складывается таким образом, что момент для покупки акций Норникеля еще не настал. Компания переживает сложный циклический спад, осложненный рядом других проблем. Сигналов о возможном развороте тренда пока не наблюдается, хотя падение с пиков 2021 года в 74% и 45% с пиков 2023 года является более чем внушительным, остаюсь наблюдать за этой компанией, существующую позицию не ликвидирую, но ожидаю бумагу чуть ниже в рамках этого года. ❤️Ваши реакции стимулируют на новые посты! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $GMKN #гмк_норильский_никель #норникель#гмк#гмкнорникель

☝️ НЛМК: самый дешевый из металлургов 🤔Если Северсталь и ММК регулярно публикуют свои квартальные результаты и даже разрабатывают долгосрочные стратегии, то НЛМК ограничивается лишь сухими данными МСФО. Такая скрытность связана с наличием зарубежных активов и стремлением избежать санкций. 📊Поэтому будем использовать доступные данные для анализа. Отчет за первое полугодие 2024 года показывает следующее: 📈Выручка увеличилась на 16,6% по сравнению с прошлым годом, а операционная прибыль - всего на 9% из-за двукратного роста налогов. Чистый долг у компании отсутствует, а чистые процентные доходы выросли в 3,8 раза и составляют уже 9,5% от прибыли. 📉Чистая прибыль снизилась на 11% в годовом исчислении из-за колебаний валютных курсов. ❗️Сравнивая отчеты и стратегии Северстали и ММК, выделяется рост капитальных затрат, что может быть связано с попыткой оптимизировать налогообложение в связи с новой системой налогообложения в РФ. В НЛМК также зафиксирован рост капекса на 31,1% по сравнению с прошлым годом. В результате, свободный денежный поток снизился на 6,7% и составил 69,5 млрд рублей. 💰Согласно дивидендной политике, если соотношение чистого долга к EBITDA меньше 1х, компания обязана направить на дивиденды весь свободный денежный поток. Учитывая отсутствие чистого долга, вероятно, НЛМК выполнит это условие. Это предполагает дивиденды в размере 11,6 рублей на акцию, что соответствует доходности 8,5% при текущей цене акции в 135 рублей. 📉В июле и августе цены на сталь в России начали снижаться после периода роста. Основным потребителем стали является строительная отрасль, которая сейчас испытывает трудности как на экспортном рынке Китая, так и внутри страны после отмены программы льготной ипотеки. Внутренний спрос на сталь адаптируется к новым условиям. 📌Дивидендная доходность НЛМК по текущим ценам может составить 16-17%. Это значительно выше, чем у конкурентов, чья ожидаемая доходность составляет 10-12%. Вероятно, разница связана с недостаточной прозрачностью эмитента, что приводит к дисконтированию стоимости акций. Таким образом, если вы готовы принять отраслевые риски, НЛМК может быть хорошим выбором в данной отрасли. Не является инвестиционной рекомендацией! $NLMK #нлмк #металлургия

❌ СПБ Биржа – есть ли жизнь после санкций? 🔹Многие инвесторы исключили акции СПБ Биржи из своего портфеля в ноябре 2023 года, когда компания попала в список SDN, потеряв свой последний бизнес - торговлю гонконгскими акциями. Примечательно, что под санкции США она попала именно тогда, когда ее обороты впервые начали расти с марта 2022 года. 🔸Напомню, что ежемесячные обороты торгов западными акциями на СПБ бирже в 2021 году составляли около 30 млрд долларов. 🔍С марта 2022 года на площадке остались только гонконгские бумаги, обороты которых составляли в среднем 0,1 млрд долларов в месяц. 📉Естественно, объем доходов биржи сократился пропорционально. В ноябре 2023 года оставшийся бизнес мог бы показать рост на эффекте низкой базы, но введенные санкции помешали этому. Котировки акций упали вдвое: со 160 рублей до 77 рублей к концу 2023 года. ✔️Тем не менее, СПБ биржа сохранила свой публичный статус. И не зря! С начала 2024 года ее акции выросли почти на 57%. Компания продолжает публиковать отчетность и даже получает прибыль. 🧐 На чем же компания заработала в первом полугодии 2024 года? 📉Операционные доходы площадки сократились вдвое, до 1,47 млрд рублей. Однако нужно учитывать, что в первом полугодии 2023 года был единоразовый прочий операционный доход в размере 0,6 млрд рублей. Без него снижение г/г составило бы всего 38%. 📈Основную часть дохода составили процентные доходы: 93% или 1,36 млрд рублей (рост в 1,5 раза). Компания имеет на счетах в финансовых учреждениях более 15 млрд рублей, которые при текущих ставках дают значительный вклад в финансовые результаты. 📉Комиссионные доходы упали в семь раз, до 116 млн рублей. Чистые торговые и инвестиционные доходы снизились на 39%, до 237 млн рублей. Сальдо операций в иностранной валюте оказалось отрицательным в первом полугодии 2024 года: -247 млн рублей вместо +238 млн рублей годом ранее. ✔️Расходы СПБ биржи (включая создание резервов) также снизились: в 2,4 раза, до 348 млн рублей в основном за счет сокращения прямых операционных расходов в 5,5 раз. 📉Валовая прибыль площадки сократилась вдвое, до 1,12 млрд рублей. Валовая рентабельность осталась на уровне 76%. ☝️Самое интересное - чистая прибыль СПБ биржи снизилась всего на 18% г/г, до 0,5 млрд рублей. Чистая рентабельность даже улучшилась, достигнув 35% против 21% годом ранее. Компания вместо налога на прибыль получила налоговый вычет, а также значительные прочие доходы в размере 0,7 млрд рублей. Источник этих доходов не раскрыт. 💰В условиях текущих ставок в стране, СПБ биржа за второе полугодие 2024 года может заработать уже 1,6 млрд рублей процентных доходов. Если добавятся комиссии за размещение ЦФА или возможные IPO, мы можем увидеть растущую динамику впервые за долгое время. ❗️Однако пока нет четкого понимания будущего бизнеса компании, и инвестиционная история остается неопределенной, но, учитывая, что худшее уже позади, я бы оставил их на заметке. Возможно, на базе этой площадки будут активно развивать ЦФА или даже создадут отечественную криптовалютную биржу (о чем уже появились слухи!). Не является инвестиционной рекомендацией!

🏆Не поздно ли купить акции Мосбиржи? 🚀Большинство компаний на рынке страдают от высокой ключевой ставки, но есть и исключения. Например, акции Мосбиржи стали привлекательным активом благодаря росту процентного дохода на остатках клиентских средств. Кроме того, бизнес Мосбиржи также растет: объемы торгов увеличиваются во всех сегментах рынка. 📈Во втором квартале комиссионный доход вырос на 30,2% по сравнению с прошлым годом и на 6,9% по сравнению с первым кварталом текущего года. Основными драйверами роста стали комиссии денежного и срочного рынков, а также рынка акций. Рост был обусловлен увеличением объемов торгов, а не только повышением тарифов. 💪Процентный доход Мосбиржи во втором квартале увеличился на 137% по сравнению с прошлым годом и на 9,4% по сравнению с первым кварталом текущего года, составив 21,2 миллиарда рублей. Процентный доход составил 57,6% от общего операционного дохода, что превышает доход от основной деятельности. Чистая прибыль, скорректированная на процентный доход, оказалась меньше процентного дохода. 📈Операционные расходы также значительно увеличились, добавив 111% по сравнению с прошлым годом и 27,5% по сравнению с первым кварталом текущего года. Главной статьей расходов являются зарплаты сотрудников. Мосбиржа стала одним из многих эмитентов, пострадавших от роста заработной платы. Без учета роста процентного дохода, чистая прибыль могла бы снизиться на 40%. 🔔Акции Мосбиржи оцениваются в 6,3 годовых прибыли, что считается низкой оценкой по историческим меркам. Однако, существует риск снижения прибыли в случае изменения политики ЦБ. Рынок начнет учитывать снижение процентного дохода заранее, не дожидаясь отчетов. 📌Для тех, кто не верит в скорое снижение ставки или даже ожидает ее увеличения, акции Мосбиржи могут представлять интерес. Хотя соотношение E/P (earnings to price ratio) составляет 1/6,3 = 15,9%, что ниже доходности фондов денежного рынка, это не учитывает потенциал роста доходов бизнеса. Кроме того, Мосбиржа активно развивает новые направления, такие как маркетплейс "Финуслуги" в банковском секторе и планирует получение брокерской лицензии. 🤔Таким образом, краткосрочно акции Мосбиржи могут не представлять интереса, но с горизонтом от трех лет они имеют хороший потенциал. Важно помнить, что Мосбиржа успешно адаптировалась к ситуации после заморозки нерезидентов, просто увеличив тарифы в три раза. Ее монопольное положение также способствует устойчивости бизнеса. Не является инвестиционной рекомендацией! #мосбиржа $MOEX #московскаябиржа

💼Как Европлан справляется с высокими ставками? После выхода на IPO в марте, акции компании упали на 23% с начального уровня и на 35% от максимума. Цены на акции сильно пострадали от влияния высоких ставок. Но действительно ли дела идут настолько плохо? Или это шанс приобрести акции по выгодной цене? Давайте попробуем разобраться. 🔹В первом полугодии 2024 года Европлан представил отчет по МСФО, раскрыв свои результаты. Общий чистый процентный доход вырос на 53% до 6,3 миллиарда рублей. Также увеличились инвестиции в лизинг на 39% до 257 миллиардов рублей. Чистая процентная маржа поднялась до 9,1% по сравнению с 8,5% годом ранее. Это позволяет компании компенсировать повышение стоимости фондирования и получать дополнительную прибыль. 🔹Однако, расходы на резервы увеличились более чем в три раза, достигнув 1,9 миллиарда рублей по сравнению с 0,6 миллиарда рублей годом ранее. Это связано с потенциальным ухудшением платежной дисциплины клиентов. Согласно отчету, доля кредитов с просрочкой более 90 дней немного выросла. В случае отказа клиента платить, Европлан может продать актив или передать его в лизинг другому клиенту. 🔹Также вырос чистый комиссионный и прочий доход на 20% до 3,8 миллиарда рублей. Этот сегмент занимает важную роль в доходах компании, составляя почти 40%, и не несет кредитных рисков. 🔹Операционные расходы увеличились на 26% до 2,7 миллиарда рублей, в то время как операционные доходы возросли на 38% до 10,1 миллиарда рублей. Соотношение расходов к доходам снизилось до 27% по сравнению с 29,3% и 29,5% во втором и первом кварталах соответственно. Это показывает, что компания способна контролировать расходы в сложных условиях. 🔹Чистая прибыль увеличилась на 18% до 4,4 миллиарда рублей. Рентабельность капитала (ROE) снизилась, но остается высокой - 35% против 40% годом ранее. Уровень достаточности капитала первого уровня снизился до 20% по сравнению с 22% во втором квартале 2023 года. 🔹Отчетность выглядит позитивно, но разговор с руководством компании уменьшил оптимизм. Были снижены прогнозы по нескольким направлениям: темпы роста бизнеса в 2024 году ожидаются на уровне 10% вместо 20%; чистая прибыль за 2024 год будет в диапазоне 14-16 миллиардов рублей вместо 18-20 миллиардов рублей из-за увеличения налогов и необходимости формирования дополнительных резервов. 🔹Котировки акций LEAS упали на 5% после снижения прогнозов. Даже обещание выплатить дивиденды в размере 25 рублей на акцию не смогло предотвратить падение акций. С 20 августа акции LEAS потеряли 20%. 🔹Вопрос в том, насколько дорого стоят акции Европлан сейчас? Их P/B 2024 равен 1,4, что немного выше, чем у ТКС с ROE 33% и Сбера с дивидендной доходностью более 10%. Учитывая новые прогнозы руководства, не стоит спешить с покупкой акций по текущим ценам. Возможно, после публикации результатов третьего квартала прогнозы снова будут пересмотрены. Долгосрочная перспектива в акциях Европлан остается положительной, но нужно подождать разворота ключевой ставки и внимательно следить за финансовыми результатами компании. Не является инвестиционной рекомендацией! #leas $LEAS #европлан #автолизинг

🌲Вопрос: Стоит ли ожидать роста акций Сегежи? 🏆Сегежа – одна из наиболее неоднозначных компаний на фондовом рынке за последние 3 года. Цена акции спикировала с 11 рублей в конце 2021 года до 1 рубля после публикации финансовой отчетности за первое полугодие 2024 года. Однако вскоре цена сделала +70% до 1.7р за акцию. 🧐Каковы шансы вновь увидеть двузначные котировки и достичь исторических максимумов? 📝Важным аспектом является дополнительная эмиссия акций Сегежи, о которой было объявлено на конференц-звонке 28 августа. АФК "Система" подтвердила свои планы увеличить свою долю в этой компании. Напоминаем, что доля АФК в Сегеже составляет 62,2%. Дополнительная эмиссия произойдет до конца этого года, и ее объем еще обсуждается. Согласно информации от АФК, средства должны покрыть значительные долговые обязательства Сегежи, составляющие более 130 миллиардов рублей. 📝Для оценки масштаба проблемы давайте проанализируем финансовую отчетность Сегежи за первое полугодие 2024 года по МСФО. 📈Общая выручка компании за первое полугодие 2024 года увеличилась на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 49 млрд рублей. Во втором квартале результаты были лучше, чем в первом (26 млрд рублей против 23 млрд). 📈Совокупная OIBDA в первом полугодии 2024 года увеличилась на 42%, достигнув 5,7 миллиарда рублей. Общая рентабельность улучшилась до 11,7% по сравнению с 10,1% в первом полугодии 2023 года. ❗️Однако чистая прибыль компании, наоборот, уменьшилась, составив -9,9 миллиарда рублей вместо -8,1 миллиарда рублей в первом полугодии 2023 года. Причина кроется в увеличении процентных расходов из-за роста долговых обязательств и повышения средней ставки обслуживания. Показатель долговой нагрузки достиг рекордного уровня в 12,8 раза по отношению к OIBDA. 📉У Сегежи по-прежнему отрицательный операционный денежный поток: увеличивается оборотный капитал на фоне сложностей с расчетами с Китаем. В то же время компания увеличивает капитальные затраты на приобретение компаний, владеющих парком импортной лесозаготовительной и лесовозной техники. 🧮Главный вывод из отчета: рост продаж и улучшение рентабельности не могут компенсировать проблему долгов. Сегежа ведет переговоры с банками о реструктуризации долга (60 миллиардов рублей, или 45% от общего объема), предлагая перенести большую часть процентных выплат на срок от трех до пяти лет вперед. Это поможет скрыть проблему закредитованности в отчете о прибылях и убытках, но не решит ее полностью. 🏦Решить проблему Сегежи может только докапитализация, сопоставимая с объемом долга, около 100 миллиардов рублей. Учитывая текущую капитализацию компании, подобная допэмиссия приведет к развитию доли примерно в 5 раз. И это на фоне сложностями с логистикой и слабость в секторе недвижимости Китая. ☕ По факту на данный момент я остаюсь без бумаг данной компании, так как в условиях риски слишком высоки по сравнению с предполагаемой прибылью, так как в условиях "ястребиного настроя" ЦБ РФ и постоянной риторики на повышение Ключевой Ставки, долг Сережи становится "не подъемной ношей". Однако при объявлении о допэмиссии в условиях смягчения риторики ЦБ РФ, акции могут стать достаточно привлекательными. Цену покупки будем определять с учётом величины допэмиссии и результатом переговоров по реструктуризации долга. Не является инвестиционной рекомендацией! $SGZH #Сегежа #лесопром $AFKS

Арбитражный суд приостановил корпоративные права ROS AGRO PLC в отношении ПАО "РУСАГРО" ну наконец-то! В. В. Подписал указ о принудительной редомециляции ещё 8 месяцев назад! А новостей от РУСАГРО нет и нет! Как будто и не собирались! Но вот наконец-то хорошие новости, сейчас начнутся распродажи, что позволит закупить стабильный бизнес подешевле у тех, кто не готов заморозить часть денег на несколько месяцев. Долг приемлем, Ev/ebitba в районе 1, дивиденды не платились с начала СВО, что может говорить о том, что можно рассчитывать на отложенную выплату. Стабильный рост выручки порядка 11% из года в год и возможность переложить инфляцию на потребителя (а кушать хочется всегда) заставляют меня присмотреться к бизнесу. Смущает единственное: кровь льется не первый день и цены на многие активы ооочень вкусные.... А свободного Кеша уже почти нет... #русагро #инвестиции #игравдолгую #закупаемсянапросадке #agro $agro