🤔БСПБ: в чем секрет высокой эффективности? Многие аналитики сомневались, что Банк Санкт-Петербург (БСПБ) сможет повторить успех 2023 года в 2024-м. Однако банк не только достиг тех же показателей, но и улучшил результаты. Но действительно ли все идет так хорошо? 🤔 Можно ли ожидать новый рекорд в этом году? Давайте разберемся. ✅ Прежде чем ответить на этот вопрос, важно рассмотреть факторы, способствовавшие успешным результатам. Начнем с чистого процентного дохода, который увеличился на 38,8% в годовом исчислении. Это ключевая строка в отчете любого банка, поскольку она показывает эффективность основной деятельности. Здесь у БСПБ дела идут отлично! 💼 Что лежит в основе этого успеха? Основная доля кредитного портфеля БСПБ (примерно 78%) приходится на корпоративные займы, ставки по которым выше, чем по розничным кредитам (в основном ипотечным). К концу года средняя ставка по портфелю юридических лиц составила 20%, тогда как по физическим лицам — лишь 14,6%. ❗️ Еще одним важным моментом является увеличение разницы между доходностью активов (кредитов) и расходами на пассивы (депозиты) в условиях повышения ключевой ставки. Средняя ставка по портфелю корпоративных клиентов за год поднялась с 13,1% до 20% (рост на 6,9 п.п.), в то время как по депозитам юрлиц ставки увеличились с 9,6% до 15,8% (прирост на 6,2 п.п.). Именно эта незначительная разница позволяет банку извлекать выгоду из растущих ставок. 💸 Низкая стоимость пассивов обеспечивается большим количеством срочных вкладов и текущих счетов, проценты по которым существенно ниже, чем по долгосрочным депозитам без возможности досрочного снятия и пополнения. В результате чистая процентная маржа выросла с 8,2% до 9,7%. Немногие банки могут похвастать такими показателями. Однако возникает вопрос: не повернет ли маржа вспять при снижении ставки? Этот риск существует. Ведь сверхдоходы БСПБ начал получать именно после стабильного роста ключевой ставки. Теперь многое зависит от способности прироста капитала компенсировать падение маржи. Ключевое значение имеет темп снижения ставки. Банку выгоднее, чтобы этот процесс проходил медленно. ✔️ Хотя чистый комиссионный доход сократился на 7,1% в годовом выражении, это было компенсировано увеличением доходов от торговых операций на 6,1%. Эти статьи доходов менее значимы для БСПБ по сравнению с процентными доходами. 📈 В итоге общая выручка банка увеличилась на 26,5% в годовом исчислении, в то время как операционные расходы выросли лишь на 9,8%. Единственным негативным фактором стали резервы. Если в прошлом году банк высвободил 3,3 миллиарда рублей, которые были зачислены в прибыль, то в этом году пришлось создать резерв на сумму 6,1 миллиарда рублей. В результате прибыль выросла всего на 7,3%, а показатель рентабельности собственного капитала (ROE) снизился с 29,7% до 27,1%. Тем не менее, банк продолжает эффективно управлять рисками и поддерживает высокий уровень достаточности капитала — 21,8%. 💰 Благодаря такой финансовой устойчивости банк уверенно выплачивает дивиденды. Прибыль на одну акцию за год составила около 114 рублей, что предполагает выплату дивидендов в размере 57 рублей (включая уже выплаченные 27,3 рубля). Годовая доходность превышает 14% — наивысший показатель среди банковского сектора. 💪Оценивается БСПБ в 0,9 от стоимости капитала, что также невысоко по сравнению с аналогичными банками. Рынок, вероятно, учитывает возможные риски, связанные с изменением ставок. 📌 Несмотря на успешные показатели, БСПБ пока нельзя считать переоцененным. Банк остается надежным, эффективным и предлагает высокие дивиденды. Исходя из этого, его акции стоит держать в инвестиционном портфеле. Но для новых покупок сейчас, возможно, лучшее время уже прошло, ведь большинство факторов роста уже учтены рынком. Основной вопрос заключается в том, насколько успешно банк пройдет через период снижения ставок. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией $BSPB #бспб #банк_санкт_петербург #прояви__себя_в_пульсе

😊Новое IPO! Снова IT? Все верно! "Разработчик IT-инфраструктуры Rubytech может весной 2025 года провести IPO на Московской бирже." - Пишет РБК 💸Rubytech занимает лидирующие позиции на российском рынке решений для ИТ-инфраструктуры высоконагруженных систем (ИВНС), возглавляя рейтинг CNews «Рынок инженерной и ИТ-инфраструктуры 2024». В числе её клиентов значатся такие организации, как Минфин, Центробанк, Федеральная налоговая служба, Газпромбанк, ВТБ и другие. ☝️Для понимания контекста стоит отметить, что высоконагруженная система — это ИТ-инфраструктура, способная стабильно функционировать даже при больших объемах пользователей, запросов или данных. Если стандартная инфраструктура рассчитана на обслуживание сотен или тысяч пользователей, то высоконагруженная система должна справляться с миллионами, а порой и десятками миллионов одновременных запросов без сбоев и задержек. 🔍Примеры пользователей ИВНС включают социальные сети, онлайн-платформы электронной коммерции, банковские учреждения и облачные сервисы. Спрос на подобные системы продолжает увеличиваться, и Rubytech предлагает соответствующие решения на базе программно-аппаратных комплексов (ПАК) под названием Скала Р. Эти комплексы представляют собой интегрированные блоки, сочетающие аппаратную часть и программное обеспечение, способные решать широкий спектр задач — от управления базами данных до виртуализации. ❗️Рост рынка обусловлен увеличением объемов данных и стратегией российского правительства, направленной на повышение технологического суверенитета, замещение импорта и перевод бизнеса на использование отечественного программного обеспечения. Это создает возможности для получения потенциальным эмитентом субсидий и государственной поддержки. 🤔Подводя итог, можно предположить, что компания последует примеру успешных IPO последних лет. Однако точные ориентиры будут возможны после оценки стоимости бизнеса и публикации финансовых результатов за 2024 год. Мы продолжаем наблюдать за дальнейшим развитием событий и пока не объявлены даты IPO есть время изучить компанию, рассмотреть перспективы и оценки! Не упускайте время. ☝️Не является инвестиционной рекомендацией! #ipo #размещение #прояви__себя_в_пульсе #it_tech

🤔Делимобиль - Все еще лидер в каршеринге? Сектор каршеринга продолжает динамично развиваться и улучшаться. Жители мегаполисов оценили преимущества этого сервиса. 🚗В Москве парковка возле работы обходится в 380 рублей в час. Поездка же на каршеринге от дома до офиса стоит всего 500–600 рублей. Экономия очевидна, особенно если хочется добраться до места быстрее, чем на общественном транспорте. 🛡 Как клиент Делимобиля, я отметил одну важную инновацию — услугу "Подстраховка". Она покрывает расходы на ремонт автомобиля в случае аварии, увеличивая стоимость аренды лишь на 20%. Теперь нет нужды выбирать между каршерингом и такси из-за риска ДТП, ведь эта проблема решена. ✔️ Подобные улучшения укрепляют доверие к каршерингу и позволяют пользователям спокойно передвигаться, не опасаясь непредвиденных расходов. Это выгодно не только клиентам, но и акционерам компании. 📈 Число активных пользователей каршеринга за последний год выросло на 17% и составило 11,2 миллиона человек. Количество проданных минут также увеличилось на 20%. Эти данные свидетельствуют о растущем интересе к сервису. 💰 Делимобиль, занимающий лидирующие позиции в отрасли, показывает впечатляющие финансовые результаты. Годовая выручка увеличилась на 34% и достигла 27,9 миллиарда рублей. Каршеринговые услуги выросли на 36%. 🏗 Темпы роста доходов демонстрируют потенциал компании. Для поддержания этой динамики необходимы инвестиции в инфраструктуру. Автомобильный парк увеличился на 19% и теперь насчитывает 31,7 тысячи машин. Сеть станций техобслуживания расширилась вдвое, охватив восемь городов, а присутствие компании распространилось ещё на три региона — Сочи, Уфу и Пермь. ✔️ Инвестиции сказались на доходности: показатель EBITDA упал на 10% до 5,8 миллиарда рублей, а рентабельность сократилась с 31% до 21%. Однако это ожидаемый результат при таком уровне вложений. 🏦 Увеличение стоимости обслуживания долгов из-за ужесточения условий кредитования и повышения процентной ставки до 21% затронуло весь сектор. Но Делимобиль уверенно справляется с долговыми обязательствами и планирует сократить соотношение чистого долга к EBITDA до трёх раз. ☝️ Рассмотрим планы менеджмента на текущий год: ✔️ Ожидается рост числа автомобилей, обслуживаемых собственными станциями техобслуживания. Сейчас этот показатель составляет 85%. Это поможет снизить затраты и повысить маржу. ✔️ Планируется продать 4–5 тысяч подержанных автомобилей в год. ✔️ Будет запущена программа продажи рекламы на машинах Делимобиля, что положительно скажется на доходах. ✔️ Компания откроет собственный складской комплекс площадью 13 тысяч квадратных метров в Подмосковье. Это ускорит техническое обслуживание и ремонт автомобилей, сократив время их простоя. 🎁 Программу лояльности "Деликлуб" продлят. Пользователи смогут получать кэшбэк в размере 20% с каждой поездки и другие привилегии. 📌 Подводя итог, Делимобиль сохраняет лидерство в секторе, активно развиваясь. Менеджмент увеличивает свою долю акций через покупки на Мосбирже. Возможно проведение байбэка для стимулирования сотрудников, что должно благоприятно повлиять на рост бизнеса и его капитализацию. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! #прояви__себя_в_пульсе $DELI #каршеринг #делимобиль

🤔Интересны ли акции Сбера по 300+ рублей? 🏦Годовой отчет Сбера по МСФО окончательно прояснил ситуацию с дивидендами. Коэффициент достаточности капитала достиг необходимого уровня в 13,3%, а Герман Греф подтвердил, что дивиденды будут выплачены. Прибыль на акцию составила 72,03 рубля, следовательно, акционерам достанется порядка 36 рублей. Рассмотрим подробнее, насколько эта цифра привлекательна. 🧮 Исходя из текущей цены акции в 315 рублей, доходность составит около 11,4%. Это неплохое значение, однако оно уже не вызывает прежнего восторга. Важно учитывать и капитал банка. Сейчас Сбер оценивается в 1,05 капитала. Учитывая, что половина прибыли остается в капитале (не направляется на дивиденды), полная доходность будет выглядеть следующим образом: 11,4% + 24% * 0,5 / 1,05 = 22,8%. Преимущество перед длинными облигациями федерального займа (ОФЗ) сохраняется. ❓ Основной вопрос, который влияет на точность оценки: удастся ли банку удержать уровень рентабельности в следующем году? Ответ на этот вопрос мы найдем в отчете и прогнозах на будущее. 💼 Кредитный портфель корпоративных клиентов увеличился на 19% в годовом исчислении, физических лиц — на 12,7%. Однако стоит учесть, что в декабре 2024 и январе 2025 года наблюдалось некоторое сокращение кредитного портфеля из-за повышения ключевой ставки и мер регулирования Центробанка. 📈 Чистый процентный доход вырос на 17% в годовом сравнении, а чистый комиссионный доход — на 10,3%. Вместе с тем, чистая прибыль увеличилась лишь на 4,8%. Основным сдерживающим фактором стало увеличение затрат на формирование резервов на 55,8%. 🤔 Высокая ключевая ставка оказывает двойственное влияние. С одной стороны, она способствует росту процентного дохода за счет более дорогих кредитов. С другой стороны, увеличиваются процентные расходы (например, ставки по депозитам). Риски дефолта и невыплат также возрастают, что требует увеличения резервов. В итоге, общий эффект скорее негативный. 💪 Тем не менее, Сбербанк сохраняет стабильность. Чистая процентная маржа снизилась незначительно — с 6% до 5,9%. Накопленный потенциал позволил увеличить чистую прибыль. Однако дальнейшее наращивание прибыли станет сложнее. Ключевую роль теперь играет управление издержками. Уже сейчас принимаются меры по снижению операционных расходов, включая увольнение сотрудников "Мегамаркета". 🔑 Важнейшим фактором может стать изменение ключевой ставки. Если Центробанк решит снизить ставку, динамика кредитного портфеля улучшится, и Сбербанк вновь начнет расти. Однако смена направления может произойти на фоне экономического спада, что негативно скажется на кредитной активности. Необходимо быть готовыми к этому сценарию. 📌 Подводя итог, Сбербанк продемонстрировал свою устойчивость и способность оставаться прибыльным даже в сложных условиях. Продавать акции сейчас рано, но покупать их по текущим ценам уже не столь привлекательно. Возможное снятие санкций с российского финансового сектора и возвращение системы SWIFT могут привести к значительному росту акций банков. Именно тогда целесообразно пересмотреть свою позицию. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! #прояви__себя_в_пульсе #сбер #банки $SBER #банкинг

🤔Золото: причины роста и перспективы 📈Цена золота в рублях за последние 20 лет увеличилась более чем на 2000%, что значительно превосходит рост Индекса Мосбиржи полной доходности с учетом дивидендов. Эксперты Goldman Sachs Group предполагают, что этот тренд продолжится, и к концу 2025 года стоимость золота достигнет отметки в $3100 за тройскую унцию. Почему золото продолжает пользоваться популярностью среди инвесторов и какие факторы способствуют его росту? 🚀Основные преимущества золота Золото традиционно считается защитным активом, сохраняющим свою покупательскую способность. Высокая ценность драгоценного металла обусловлена сложностью его добычи, что ограничивает его использование в производственных процессах. Большая часть мирового спроса на золото приходится на ювелирную индустрию, следом идут инвестиции в золотые слитки и монеты, а также закупки центральных банков для формирования золотовалютных резервов. 🔍Факторы, стимулирующие спрос на золото Геополитические риски. Конфликты, экономические санкции и замораживание активов приводят к нестабильной инвестиционной среде, заставляя инвесторов искать надёжные активы, включая золото. Монетарная политика США. Когда Федеральная резервная система снижает процентные ставки, падает доходность гособлигаций США, что стимулирует спрос на золото. ☝️Политика центральных банков. В условиях глобальной неопределённости крупные центробанки сокращают долю доллара и других валют в своих резервах, заменяя их золотом. 🤑Эти факторы стали ключевыми драйверами роста цен на золото. Стоимость металла в рублях за 20 лет поднялась на 2166%, тогда как Индекс Мосбиржи вырос лишь на 1190%. За последнее десятилетие золото подорожало на 287%, в то время как индекс показал прирост всего на 282%. 💸Причины удорожания золота Рост мировых инфляционных процессов. Добыча золота становится всё дороже из-за увеличения затрат на оборудование, оплату труда, лицензирование участков и логистику. Падение содержания золота в руде. Если в начале XX века из одной тонны породы получали до 15 граммов золота, то сейчас добыча составляет всего 1–2 грамма на тонну. Таким образом, снижение запасов золота и рост издержек делают невозможным его дешевеющий сценарий в долгосрочной перспективе. ❓Так получается золото "золотая жила" мира инвестиций? Совсем нет. Оно как и другие инструменты подвержено колебаниям и может длительное время оставаться в боковике и даже падать (даже годы!). Но в долгосрочно перспективе, при покупке на десятилетия, золото отлично сглаживает колебания портфеля и защищает в периоды рыночных потрясений, оставляя пространство для маневра. Данный актив обязательно должен присутствовать в портфеле каждого достаточно крупного инвестора, нацеленного на долгосрочный результат. 😏К сожалению ограничения по количеству текста не позволяют раскрыть тему полностью, и "за кадром" осталось много интересного от"плюсов" и "минусов" до инструментов, через которые золотишко можно прикупить себе в портфель😉. Но это уже будет тема следующих постов, если увижу интерес в комментариях. Одно скажу, сейчас золото перестало быть активом для богачей и теперь его можно приобрести от буквально имея 100 рублей в кармане Не является инвестиционной рекомендацией! #прояви__себя_в_пульсе #учу__в_пульсе $GOLD $IAU #золото #gold

🤔И снова мысли... 🔍Продолжаем разбирать отчеты компаний, искать идеи, хотя все чаще ловлю себя на мысли, что мало у кого есть апсайт до конца года больше ставки ЦБ РФ. Согласен, что есть отдельные эмитенты, которые будут расти при каждой новой возможности (только возможноти, ожидании) потепления отношений с западом. Никого сейчас не интересует то, что многие компании не сильно выиграют от этого, никого не волнует, что отмена санкций пока даже не обсуждается, никого не волнует, что реальные дела компаний только ухудшаются, новые максимумы в рамках движения по ММВБ еще процентов на 15-20 показать можем. А что дальше? А дальше, возможно, начнется отрезвление, разбор отчетов и понимание реальных перспектив бизнеса, а не ожидания бесконечного роста и эйфория от разговоров "ни о чем". ❓Так чего ждать? ☝️Думаю будет рост до реальных шагов в геополитике и перемирия, на котором начнется массовая фиксация прибылей. Все с точностью наоборот, нежели ожидает обыватель... 🤔Пока не решил когда именно буду фиксироваться, по определенному уровню цены или же по таймингу... Но что в этом году буду сокращать позиции и перекладываться временно в облигации это точно. Пока наблюдаю за ситуацией, оставаясь в акциях, аккуратно добирая облигаций на вариационную маржу от фьючей. А вы что предпринимаете в текущих реалиях? Очень хочу почитать Ваши мысли, сравнить стратегию! Не является инвестиционной рекомендацией! #мысли #ванга #предсказания #мысливслух #нострадамус #просто_мысли

Северсталь без дивов? 🤔 😏Северсталь решила отменить выплату дивидендов за четвертый квартал, поскольку свободный денежный поток компании оказался в минусе. Я считаю, что это правильное решение — лучше сохранить средства, чем прибегать к займам или использовать оставшиеся резервы, которых уже немного. 🤔Чтобы понять причины происходящего, обратимся к операционной деятельности компании: 🔍Объем производства стали в четвертом квартале упал на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако вырос на 8,8% по отношению к предыдущему кварталу. 🔹Продажи металлопродукции увеличились на 14% в годовом исчислении и на 5,5% в поквартальном. 🔸Продажа продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС) показала прирост на 6% в сравнении с прошлым годом, но упала на 3,4% по сравнению с третьим кварталом. ☝️За год объем производства стали уменьшился на 8%, тогда как общие продажи продукции поднялись на 1%, включая продукцию с ВДС, увеличились на 7%. 🔔На первый взгляд кажется, что результаты неплохие, и Северсталь избежала проблем, коснувшихся ММК. Однако это обманчивое впечатление. Увеличение продаж при снижении объемов производства зачастую связано с распродажей запасов или продажей чужой продукции. В данном случае последнее верно: приобретенный ранее металлотрейдер "А ГРУПП" повлиял на отчетность, поскольку значительная доля проданной продукции не производилась непосредственно на предприятиях Северстали. ❗️Теперь рассмотрим влияние операций на финансовые показатели: 😎Выручка в четвертом квартале увеличилась на 3% в годовом выражении, но снизилась на 8% относительно предыдущего квартала. Годовая выручка поднялась на 14%. Показатель EBITDA в четвертом квартале резко упал на 35%. Годовые итоги оказались несколько лучше, но также демонстрируют снижение на 9%. 📉Несмотря на рост выручки, рентабельность сжалась с 36% до 29% за год и до 23% в последнем квартале. Причиной стало приобретение металлотрейдера, чьи продажи включены в общую выручку, но имеют меньшую маржу по сравнению с продукцией собственного производства. 💸Свободный денежный поток сократился на 19% за год, а в четвертом квартале даже ушел в минус. Основной фактор — увеличение капитальных расходов на 40% в четвертом квартале и на 63% за год. Северсталь успешно исполнила прогнозы по капитальным вложениям, что внушает доверие к её планам на будущее. Однако такие инвестиции приведут к дальнейшему снижению свободного денежного потока, особенно если строительный сектор не покажет значительного улучшения. Следовательно, ожидать дивидендов при таких условиях в ближайшее время не стоит. ☝️Запасы наличных средств у Северстали почти исчерпаны, и выплата дивидендов возможна лишь через займы. Четвертый квартал показал, что компания предпочитает избегать этого шага. Надеюсь, такая стратегия сохранится и в дальнейшем, открывая возможности для покупки акций этой качественной компании, переживающей временные трудности. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $CHMF #северсталь #металлургия #сталь #прояви_себя_в_пульсе

🏦Хендерсон красиво закрывает год 💶Октябрь, ноябрь и декабрь традиционно являются периодом высокого спроса для компании Хендерсон. В эти месяцы выходят новые осенне-зимние коллекции, а в декабре интерес покупателей еще больше возрастает благодаря новогодним премиям и подаркам. 🔥Прошлый год не стал исключением. В декабре компания Хендерсон получила выручку в размере 2,83 миллиарда рублей, что на 27,6% превышает показатели декабря 2023 года. Эти цифры заметно превосходят результаты предыдущих месяцев (в межсезонье они составляли 1,4–1,7 миллиарда рублей, а в октябре и ноябре – около 2,1 миллиарда рублей). 🤔По итогам всего года выручка компании увеличилась на 24,2%. Однако розничная торговля демонстрирует менее стремительный рост – всего на 18,4% в годовом исчислении. Кроме того, наблюдается снижение трафика на 3,2%, что соответствует общей тенденции падения посещаемости торговых центров, где расположены большинство магазинов Хендерсон. Всё большее значение приобретают онлайн-продажи, доля которых составляет уже пятую часть всей выручки. 📈Онлайн-продажи включают три компонента: самовывоз товаров из салонов, реализацию через маркетплейсы и собственный интернет-магазин. Наибольший вклад вносят первые два канала, причем продажи через маркетплейсы демонстрируют особенно быстрый рост – на 71,1% в годовом выражении. 🔍Сопоставимые (LFL) продажи в магазинах также показывают положительную динамику – плюс 12,9% в годовом исчислении. Хотя трафик снижается, этот спад компенсируется увеличением среднего чека. 🔸Несмотря на то, что всё больший акцент делается на развитие онлайн-продаж, компания не отказывается от расширения розничной сети. В 2024 году торговая площадь увеличилась на 17% в годовом исчислении. К 2027 году планируется увеличить сеть примерно в полтора раза относительно текущего уровня. Хендерсон придерживается стратегии одновременного развития различных видов торговых площадок и улучшая взаимодействие между ними. ❗️Бизнес-модель Хендерсон весьма перспективна и имеет хорошие шансы на успех в будущем. Однако важно помнить, что качественный бизнес не может стоить дешево, хотя ранее были моменты, когда акции компании можно было приобрести со скидкой. Сейчас необходимо дождаться свежих финансовых отчетов, чтобы оценить справедливую стоимость бизнеса в текущих рыночных условиях. К тому же Хендерсон растет в условиях санкций и является бенефициаром закрытия рынков. В то же время снятие санкций и поток возвращений на наш рынок импортных товаров может негативно повлиять на эту компанию, которая получила значительный приток покупателей с закрытием привычных магазинов. К тому же рост продаж в магазинах с учетом роста площадей на 17% наталкивает на мысль, что реальный рост продаж на 1 кв.м. не отбивает нынешнюю реальную инфляцию. Не смотря на красивый отчет и растущую динамику, при ближайшем рассмотрении всплывают свои "скелеты". Не является инвестиционной рекомендацией! $HNFG #хендерсон #henderson #ритейл

😊Не про инвестиции! 😏Ну вот и прошел мой День Рождения.... (Кто имеет желание сделать подарок, справа вверху есть кнопка доната, а внизу есть реакции и комментарии! :) 🤔И каждый год конец января, начало февраля для меня достаточно тяжелые. Я устаю больше обычного, (странно, после новогодних каникул :)) А потом начинается небольшая рефлексия. Ведь половина жизни прошла, а чего я достиг? Несмотря на то, что я начал погружаться в мир инвестиций и денег достаточно рано (примерно в 20 лет) я до сих пор не миллионер, да обеспечен, но ничего необычного. Активы может и больше, чем у многих в этом возрасте, но все равно юношеский максимализм, умирающий где-то на подкорках сознания, доливает последние слезы о безграничных возможностях, которые, как тогда казалось, только ждут меня. Вместо этого я выбрал , как и многие до и многие после меня, путь стабильности, тихой гавани, начал заниматься скучными инвестициями, завел семью.... Иногда, конечно во мне просыпается дух авантюризма, начинаю лудоманить, надеясь на "быстрые деньги". Но раз за разом жизнь "дает по носу" и напоминает, что "Бесплатный сыр бывает только в мышеловке". Все мои рискованные инвестиции с возможной доходностью на уровне "иксов" проваливаются и тут я восхваляю диверсификацию! Эта старушка ни раз вытаскивала меня из ямы, не давала слить большую часть капитала и довольно быстро вставать на ноги после любой неудачи! Поэтому коллеги! Всем всем всем советую...нет...настаиваю! Каждый должен иметь достаточную диверсификацию своих активов, доходов и прочего! Призываю снова и снова: "Не складывайте все яйца в одну корзину!". (как Ваши дела после сегодняшней просадки в крипте в 30% по некоторым альтам, пережили? 😉 Ликвидация позиций была порядка 2,2 млр. $) ❓Под эти вечерние размышления задумываюсь о возобновлении постов на тему обучения финансовой грамотности и инвестициям... Кто за? Напишите в комментариях востребована ли эта тема, или не стоит забивать Вам ленту?😉 #размышления #мысли #мысливслух

💰Новый облигационный выпуск "Ойл Ресурс Групп" 📈На последнем заседании Центрального банка РФ, состоявшемся 20 декабря, было решено оставить ключевую ставку без изменений на уровне 21%. Если ранее эксперты предполагали её повышение до 23–25%, то теперь большинство склоняется к тому, что мы достигли пика, и в будущем возможен постепенный спад ставки, хотя ожидать этого следует не ранее второй половины текущего года. ☝️Инвесторы с консервативным подходом продолжают отдавать предпочтение фондам ликвидности, облигациям с плавающей процентной ставкой (флоатерам) и коротким облигационным инструментам. Агрессивные игроки выбирают акции и долгосрочные облигации с фиксированным купоном. Между тем существуют и среднесрочные облигационные инструменты, способные обеспечить высокую доходность при умеренном уровне рисков. Один из таких выпусков мы обсудим далее. 📌Речь идёт об облигационном выпуске Ойл Ресурс Групп-001P-01 (№ RU000A10AHU1). Прежде чем перейти непосредственно к анализу, кратко остановимся на деятельности самой компании. Компания "Ойл Ресурс Групп" специализируется на двух ключевых сегментах нефтяного бизнеса: трейдинге и логистике. Помимо добычи и переработки нефти, важную роль играют организация сбыта продукции и обеспечение логистики поставок до конечного потребителя. 🏦Трейдерское направление включает комплексное обслуживание сделок с нефтепродуктами, включая внутреннюю торговлю и экспорт. Логистика охватывает широкий спектр услуг: транспортировка (автоперевозки, железнодорожные и морские перевозки), хранение, перегрузка и учет нефтепродуктов. 💶Теперь перейдем к характеристикам облигационного выпуска Ойл Ресурс Групп-001P-01 (№ RU000A10AHU1): Номинальная стоимость облигации составляет 1000 рублей. Объем эмиссии — 1,5 миллиарда рублей. Срок обращения — 5 лет. Купонная ставка — 33% годовых. Выплата купонного дохода производится ежемесячно. Доступны для неквалифицированных инвесторов. Дата погашения — 02.12.2029. Дата первой оферты досрочного выкупа (CALL-оферты) — 13.12.2027. Дата второй оферты досрочного выкупа — 07.12.2028. 🔸Проще говоря, этот инструмент обещает ежемесячную доходность в размере 33% годовых вплоть до 13.12.2027 года (при условии, что эмитент решит воспользоваться правом досрочного погашения в связи с понижением ключевой ставки). 🔔На первый взгляд предложение кажется привлекательным, но возникает закономерный вопрос: не связаны ли столь высокие проценты с повышенным уровнем риска? Действительно, "Ойл Ресурс Групп" нельзя назвать голубым чипом российского фондового рынка, однако она демонстрирует устойчивые показатели прибыли и динамичный рост, что подтверждается финансовыми результатами. 🔹Дополнительным свидетельством надёжности служит кредитный рейтинг, присвоенный компанией "Национальное Рейтинговое Агентство", который был повышен 13 ноября предыдущего года до уровня "BB+ RU" со стабильным прогнозом. 🔍Также стоит обратить внимание на ликвидность инструмента. Некоторые бумаги, особенно из низколиквидных сегментов, трудно купить или продать даже на небольшие суммы. Средний ежедневный объем торгов данным выпуском за последний месяц составил свыше 20 миллионов рублей, что свидетельствует о достаточной ликвидности. ❗️Подводя итог, можно сказать, что эти облигации представляют интерес для определенной категории инвесторов. Однако важно помнить о потенциальных рисках высокодоходных облигаций и не вкладывать в них чрезмерную долю инвестиционного портфеля. Учитывая текущие экономические условия, следует учитывать возможность изменения ключевой ставки Центробанка, поскольку длительное поддержание высоких процентов по своим обязательствам для любой компании представляет серьёзную проблему. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $RU000A10AHU1 #топливо #облигации

⛏️ Темные стороны акций ЮГК 🚀После значительного подъема цен на золото в предыдущем году многие инвесторы рассчитывали на продолжение этого тренда. Их ожидания оправдались, и те, кто хотел воспользоваться ростом стоимости золота через акции добывающих компаний, часто выбирали бумаги лидера отрасли – Полюс (#PLZL). Однако сегодня речь пойдет не о нем, а о другом участнике сектора – компании ЮГК (Южуралзолото). 🤔Помимо ориентации на золото, ЮГК предлагает идею увеличения производства более чем на 60% к 2026 году. Эта перспектива, вместе с обоснованной оценкой, стала основной причиной роста котировок после проведения IPO. Важно отметить, что компания намерена удерживать долговой уровень на приемлемых отметках и одновременно выплачивать дивиденды. 📈Позитивным событием для ЮГК стало снятие ограничений Ростехнадзором на работы в ряде карьеров в ноябре прошлого года. Компания успешно устранила выявленные нарушения и возобновила увеличение производственных мощностей. ❗️К сожалению, хорошие новости на этом заканчиваются. В кейсе ЮГК присутствуют моменты, вызывающие определенные сомнения: ❓Изменения в структуре акционеров: В декабре часть акций основного владельца – Константина Струкова – была передана дочернему предприятию Газпромбанка. Причиной послужило выполнение обязательств Струкова перед банком в рамках другого угольного проекта. Хотя Струков сохранил контроль над более чем 60% акций, около 22% перешли к новому владельцу. Эта новость вызывает вопросы относительно дальнейших действий нового акционера и его возможного влияния на бизнес. Опасения усиливаются проблемами самого Струкова, который был вынужден расстаться с значительной частью активов. 📌Финансовые манипуляции: Ранее Струков вызвал недовольство миноритариев, предоставляя аффилированным структурам займы по ставкам, заметно ниже рыночных, фактически выводя средства из компании. Репутация мажоритария: Имя Струкова ассоциируется с банкротством Петропавловска, что усиливает опасения инвесторов и создает негативные ассоциации. ☝️Невыполненные обязательства: После размещения акций на бирже ЮГК до сих пор не выплатила дивиденды, несмотря на предварительные обещания. Вопрос заключается в том, имеет ли смысл продолжать доверять компании, особенно когда на рынке представлены более прозрачные и привлекательные варианты, такие как Полюс. 🔍Каждая акция золотодобывающей компании обладает своими особенностями, которые необходимо принимать во внимание при инвестициях. С одной стороны большие риски и недостатки ЮГК подсказывают бежать от нее в другую сторону, но мысль об увеличении производства на 60%, не заложенных в котировках все же заставляют потирать руки от желания быстрой и легкой наживы. "Думайте сами, решайте сами, иметь или не иметь!", но набирать большую долю в портфеле я бы не стал, хотя чтобы не мучаться от ФОМО в будущем пару процентов докупить можно😂 Не является инвестиционной рекоммендацией! $UGLD #югк #золотодобывающаяпромышленность #золото

❓Как санкции повлияют на Газпромнефть? 🤔С началом специальной военной операции российские нефтяные компании начали предоставлять значительно меньше информации в своих отчетах. К примеру, теперь невозможно найти данные о распределении продаж по странам. Возможные новые санкции могут усилить закрытость этих компаний, а важные строки в отчетности могут оказаться заменены на "крестики". В такой ситуации анализ данных будет основываться на косвенных показателях, таких как цена на нефть, новости в СМИ и размер демпферных выплат, значимость которых возрастет при возможном снижении объемов экспорта. 😉Исторически Газпромнефть большую часть своей нефти и нефтепродуктов продавал на внутренний рынок и в страны СНГ. Таким образом, влияние санкций на эту компанию может оказаться менее значительным по сравнению с другими игроками рынка, такими как Роснефть или Лукойл, если бы они оказались под санкциями. 📉Тем не менее, экспорт в такие страны, как Китай и Индия, вероятно, столкнется с трудностями. Несмотря на то, что азиатские покупатели вряд ли полностью откажутся от приобретения сырья у компаний, находящихся под санкциями, появление дополнительного дисконта из-за риска попадания под вторичные санкции представляется неизбежным. Сложность ситуации усугубляется наложенными санкциями на флот, которые могут привести к еще большим скидкам, чем ожидалось ранее. 📈Однако стоит отметить, что санкции также привели к росту мировых цен на нефть, что частично компенсирует скидки и снижение объема экспорта в физическом выражении. ☝️Кроме того, одной из возможных последствий санкций может стать новая волна ослабления рубля. Этот механизм позволит поддерживать доходы бюджета даже в условиях сокращения экспорта. 🔍Еще одно возможное воздействие санкций на Газпромнефть связано с потерей ее 50% доли в сербской нефтяной компании NIS. Каким именно образом произойдет передача прав собственности, пока неизвестно, но вполне возможно, что давление со стороны западных стран вынудит Сербию приобрести этот актив с дисконтом. ❗️Очевидно, что санкции против российской нефтяной отрасли являются важным инструментом США в глобальной конкуренции на рынках нефти. Возвращение Дональда Трампа к власти, на которое многие возлагают надежды, скорее всего, не улучшит положение России, учитывая планы новой администрации по увеличению добычи нефти. В любом случае, масштабы воздействия новых санкций остаются неопределенными. Рынок сохраняет умеренный оптимизм, однако полная картина проявится лишь со временем. По этой причине важно разумно подходить в инвестициям в этот сектор и не переборщить с долей активов в портфеле. Не является инвестиционной рекоммендацией! $SIBN #газпромнефть #санкции #нефть

🤔Займер выплатит щедрые дивиденды? 😎Компания «Займер» провела первичное публичное размещение акций (IPO) в апреле предыдущего года. С того момента она регулярно выплачивает дивиденды своим акционерам, как и было запланировано. 🤑За два первых квартала общая сумма выплат составила 16,6 рублей на одну акцию. К концу декабря акционеры на внеочередном общем собрании акционеров (ВОСА) утвердили выплату дивидендов за третий квартал в размере 10,51 рубля на акцию. Следовательно, за девять месяцев общий размер выплат составил 27,11 рублей, что при текущей рыночной стоимости акции (142 рубля) обеспечивает годовую доходность в 19%. На момент проведения ВОСА доходность составляла даже 20,5%. ☝️Напоминаю, что согласно дивидендной политике компании, она стремится распределять среди акционеров не менее 50% своей чистой прибыли по стандартам МСФО. Однако на практике вся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов, и третий квартал не стал исключением. 😂Также важно отметить, что дивиденды ожидаются и по результатам четвертого квартала, что позволит компании стать одним из лидеров по уровню дивидендной доходности за весь 2024 год, а возможно, и за 2025 год. Будем наблюдать за развитием событий. 📈Несмотря на то, что вся чистая прибыль идет на дивиденды, это не препятствует росту бизнеса. Уже наблюдается увеличение разнообразия сегментов деятельности. Компания расширяет ассортимент финансовых продуктов для клиентов, увеличивает количество выданных займов под проценты (IL-займов), а также запустила виртуальные кредитные карты и другие продукты. 🚀Микрофинансовые организации (МФО) продолжают эволюционировать. Некоторые люди все еще относятся к ним скептически, однако грамотное управление личными финансами позволяет увидеть больше преимуществ, чем недостатков. В условиях ужесточения денежно-кредитной политики и повышения ключевой ставки до 21%, банки стали чаще отказывать в предоставлении кредитов. Это может создать серьезные трудности для физических лиц и малого и среднего предпринимательства, особенно если необходимо срочное рефинансирование существующих долгов. В МФО же процесс одобрения заявки на заем происходит значительно быстрее, чем в банках, что является важным преимуществом в ситуациях, когда деньги требуются незамедлительно. ❗️Финансовая сфера, как и экономика в целом, продолжает меняться. Жесткая денежно-кредитная политика благоприятствует развитию бизнеса МФО, лидером которого остается «Займер». Если ключевая ставка снизится, текущая дивидендная доходность может стать стимулом для переоценки акций в сторону увеличения. Впрочем, это может случиться и раньше. Давайте подождем финансовый отчет за четвертый квартал и рассчитаем возможные окончательные дивиденды. Не является инвестиционной рекомендацией! $ZAYM #мфо #финсектор #финансы

Есть ли смысл вкладываться в акции «Акрона»? Может ли «Акрон» чувствовать себя устойчивее с точки зрения финансов чем "Фосагро" с учетом меньшего падения в прошлом году? Давайте разберемся, анализируя последние отчеты компании. Основные показатели 🎯 Продажи удобрений в третьем квартале 2024 года увеличились на 2% относительно предыдущего квартала. При этом продажи азотных удобрений уменьшились на 1%, составив 1 миллион тонн, а сложные удобрения продемонстрировали рост на 6%, достигнув объема 624 тысячи тонн в то время, что цены на удобрения имели смешанную динамику. 📊 Выручка компании увеличилась на 7% в третьем квартале 2024 года, достигнув отметки в 47 миллиардов рублей. Во втором квартале наблюдалось снижение выручки на 14%. Однако себестоимость производства возросла еще больше — на 15%, составив 24 миллиарда рублей. Рост был вызван увеличением тарифов на газ и электричество, а также повышением экспортной пошлины. 📉 Из-за этого показатель EBITDA упал на 22%, составив 13,7 миллиарда рублей. Также негативное воздействие оказал двукратный рост административных расходов — с 2,8 до 7,4 миллиарда рублей. Рентабельность по EBITDA составила 29% по сравнению с 39% во втором квартале. Скорректированная чистая прибыль сократилась на 38%, упав до 5,7 миллиарда рублей. 💹 Свободный денежный поток улучшил свои позиции: он составил -2,5 миллиарда рублей после почти -10 миллиардов рублей во втором квартале. Компания вдвое сократила инвестиции в оборотный капитал — с 7 до 3 миллиардов рублей. Объем капиталовложений остался неизменным — 11,3 миллиарда рублей. 💳 Долговая нагрузка «Акрона» увеличилась до 1,7x по мультипликатору ND/EBITDA по итогам третьего квартала 2024 года по сравнению с 1,4x во втором квартале. Этот рост обусловлен снижением EBITDA и увеличением чистого долга, при этом денежные средства на балансе уменьшились вследствие выплаты дивидендов за 2023 год. Обзор результатов за девять месяцев 🕗 Если рассматривать данные за первые девять месяцев 2024 года, картина выглядит несколько оптимистичнее: 🚀 Общие продажи увеличились на 1%, хотя структура продукции изменилась. Продажи азотных удобрений снизились на 7% из-за уменьшения объемов реализации аммиачной селитры на 4%. Продажи сложных удобрений выросли на 4%, а продукция неорганической химии — на 1%. 📈 Выручка за девять месяцев 2024 года увеличилась на 10% в годовом исчислении, достигнув 143 миллиардов рублей. Позитивное влияние оказало ослабление курса рубля. 📉 Тем не менее, EBITDA продолжала находиться под давлением, сократившись на 13% в годовом выражении до 45 миллиардов рублей. Рентабельность составила 31% по сравнению с 40% за аналогичный период прошлого года и 54% два года назад. Экспортные пошлины продолжают оказывать свое влияние. Чистая прибыль снизилась на 13%, опустившись до 22 миллиардов рублей. Заключение Как экспортер, «Акрон» получает выгоду от ослабления курса рубля. Динамика цен на удобрения и изменения в структуре продаж имеют второстепенное значение. Эти факторы могут положительно сказываться на результатах компании. Однако увеличение тарифов на газ и электроэнергию, а также экспортные пошлины сводят на нет эти преимущества на уровне EBITDA. Кроме того, убытки от курсовой разницы по долгу приводят к снижению чистой прибыли. 🔍 Прогнозирование цен на удобрения остается сложным делом, однако перспективы дальнейшего ослабления рубля выглядят весьма вероятными. По итоговым показателям за девять месяцев 2024 года «Акрон» демонстрирует результаты чуть хуже, чем «ФосАгро». Однако акции «Акрона» торгуются по более высоким мультипликаторам: EV/EBITDA составляет 10x против 6x у «ФосАгро»; P/E — 16x против 8x у конкурента. Низкий объем торгов акциями «Акрона» помог избежать значительной просадки в текущем году, но и рассчитывать на значительный рост в 2025 году пока не приходится. Не является инвестиционной рекомендацией! $AKRN #акрон

🚀Мысли по Ключевой ставке, индексу Мосбиржи, выборам в США 🔥Прошлая пятница принесла неожиданное решение Центробанка, которое оказалось вне рамок консенсус-прогнозов большинства банков и брокеров (где ожидалось повышение до 23%). Вместо этого ключевая ставка осталась на уровне 21%. Многие акции и облигации положительно отреагировали на такую новость. Индекс Мосбиржи (#IMOEX) продемонстрировал значительный рост на 9,2%. Мы давно не наблюдали подобной дневной динамики. ❗️Основным двигателем такого роста стали шортисты. Это легко заметить. Наибольшее давление наблюдалось ранее в строительном секторе и среди компаний с высокой долговой нагрузкой, где в последнее время накопилось значительное количество коротких позиций. В результате акции ПИК взлетели на 18%, Самолет — на 16%. Аналогичный рост (более 15%) отмечался у Европлана, Мечела и М.Видео. Маловероятно, что инвесторы массово бросились скупать эти активы; скорее всего, трейдеры были вынуждены закрыть свои короткие позиции, выкупая бумаги, что и вызвало столь бурную реакцию. Странно также то, что на фоне роста индекса Мосбиржи чистые активы фондов ликвидности не только не уменьшились, но и увеличились! Что подтверждает данную мысль. ❓Пока трудно предсказать, насколько устойчивым окажется этот рост. Геополитическая обстановка продолжает оставаться напряжённой, и преждевременно утверждать, что мы преодолели инфляционное давление. 🔸20 января 2025 года, состоится инаугурация Трампа. С этого момента количество каналов, за которыми нужно будет внимательно следить, увеличится на один. Помните его предыдущий президентский срок? Тогда Дональд Трамп регулярно публиковал сообщения в своём аккаунте Twitter, и мировые рынки мгновенно реагировали на них, демонстрируя рост или падение. Фактически, многие ключевые новости мы узнавали не из традиционных СМИ, а непосредственно из его аккаунта, ныне известного как X. 🔹Судя по всему, 2025 год обещает быть таким же непредсказуемым, как и предыдущие три года. Поэтому ни эйфория, ни полный пессимизм сейчас неуместны. Уход исключительно в акции или облигации нецелесообразен. Лучше формировать диверсифицированный и сбалансированный портфель, включающий такие активы, как недвижимость и золото, чтобы смягчить высокую рыночную волатильность. Текущий год служит ярким подтверждением этому подходу. 💪За 2024 год цена золота в рублях поднялась на 46,5%, а индекс складской недвижимости Мосбиржи увеличился на 21% (не считая арендных платежей). Оба актива принесли своим инвесторам вполне достойный доход. Впрочем, не все закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) недвижимости смогли показать аналогичный рост из-за быстрого повышения ключевой ставки. 🤔 Сам продолжаю находится в основном в акциях и фьючерсах на индекс Мосбиржи. Также порядка 20% облигации, металлы. Продавать пока не начал, присматриваюсь к ситуации, хотя и считаю, что сходить вниз еще можем, тем более что власти РФ говорят о том, что на заморозку конфликта не согласны ни на каких условиях, требуется гарантированный мир... В целом считаю, что ситуация немного похожа на 2014 год, когда раз за разом Минские соглашения срывались, но рынок планомерно рос, несмотря на постоянный негатив в СМИ. И 5 сентября к недоумению обывателей соглашения все же подписали. Этот день и стал пиком роста перед 2-хмесячным падением. Правда сейчас экономическая ситуация гораздо хуже, что добавляет фактор неопределенности. Но никто не отменял знаменитую поговорку с Wall Street : "Покупай на ожиданиях, продавай на фактах". Видя ежедневный рост рынков на ожиданиях, все чаще вспоминаю те дни. Есть вероятность, что все обо всем если не договорились, то договариваются, но объявление будет позже....и возможно после непродолжительной эйфории мы скорректируемся... ПРосто мысли Мысли, просто мысли. Не является инвестиционной рекомендацией! $MOEX #мысли #мысливслух #предсказание #нострадамус #ванга

⛵️Банк Санкт-Петербург – под парусом растущей ставки 🤔Давайте проанализируем, как изменения в монетарной политике сказались на финансовых показателях Банка Санкт-Петербург (БСПБ) в третьем квартале 2024 года. 📈Процентные доходы Чистые процентные доходы банка увеличились на 37% в сравнении с прошлым годом, составив 17,3 млрд рублей. Такой рост обусловлен двумя основными факторами: увеличением чистой процентной маржи на 2,5 процентных пункта до 9,2% и расширением кредитного портфеля на 12% за счёт корпоративного кредитования для пополнения оборотного капитала. ❗️Уровень риска Стоимость риска составила 0,6%, что выше прошлогоднего значения (0,3%) и значительно ниже показателей второго квартала текущего года (1,6%). Низкая стоимость риска обеспечивается высоким качеством кредитного портфеля банка, где преобладают краткосрочные кредиты корпораций и обеспеченные ипотекой займы. ☝️Комиссионные доходы Комиссионные доходы показали рост на 6% в годовом выражении, достигнув отметки в 3,2 млрд рублей. Продолжающийся высокий спрос на расчёты в рамках внешнеэкономической деятельности поддерживает интерес клиентов к соответствующим услугам банка, несмотря на включение в санкционный список. 💪Прочие и торговые доходы Прочие и торговые доходы увеличились более чем в два с половиной раза, составив 3 млрд рублей. Банк стабильно демонстрирует хорошие показатели по этому направлению, что особенно приятно, так как торговля на фондовых рынках может приносить убытки. 🔸Чистая прибыль Чистая прибыль банка увеличилась на 56% в годовом сопоставлении, достигнув 13,3 млрд рублей. Этот рост произошёл несмотря на формирование резервов в объёме 0,6 млрд рублей против возврата резервов на сумму 0,2 млрд рублей годом ранее. 🔥Рентабельность капитала (ROE) Рентабельность собственного капитала (ROE) достигла 27,2%, что значительно превышает показатели третьего квартала прошлого года (20,3%) и второго квартала текущего года (24,2%). 🤔Прогнозы на будущее Менеджмент банка даёт осторожные прогнозы по рентабельности капитала на ближайшие годы: более 25% на 2024 год и более 20% на 2025 год. Эти оценки кажутся довольно сдержанными, поскольку банку придётся учитывать переоценку налоговых обязательств в четвёртом квартале 2024 года, что негативно скажется на чистой прибыли. Однако выплата дивидендов за первое полугодие 2024 года также приведёт к уменьшению размера капитала в четвёртом квартале, что должно компенсировать часть негативного влияния. ❓Ещё одним риском является возможное ускорение роста операционных расходов. Увеличение на 4% в годовом измерении кажется недостаточным для отражения реальной ситуации. Более реалистичным выглядит рост на 20% поквартально. Если такая тенденция продолжится, то чистая прибыль может начать снижаться. Заключение Банк Санкт-Петербург успешно адаптируется к новым экономическим условиям. Повышение ключевой ставки Центрального банка привело к некоторому замедлению роста процентных доходов, а санкции оказали негативное влияние на динамику комиссионных доходов в 2024 году. Однако эффективная политика управления операционными расходами и низкорисковая структура кредитного портфеля позволяют поддерживать высокий уровень рентабельности капитала. Отдельно стоит отметить следующие аспекты: Высокая дивидендная доходность банка — одна из самых высоких в банковском секторе, ожидается более 14% за 2024 год. Показатель достаточности капитала (H1.0) находится на рекордном уровне — 22,5%, что превосходит аналогичные показатели конкурентов. Мультипликаторы стоимости акций банка также свидетельствуют о том, что он не выглядит чрезмерно дорогим: соотношение цены акции к балансовой стоимости (P/B) составляет 0,8, а цена акции к прибыли (P/E) — 3,1, что лишь незначительно превышает показатели других крупных игроков, таких как Совкомбанк. $BSPB #банк #банксанкт_петербург

😎Хэдхантер: кэш машина в действии 💰Хэдхантер представил свой первый отчет (за третий квартал 2024 года) после редомициляции в Россию и предложил специальные дивиденды за прошлые периоды и текущий год. Размер дивидендов составляет 907 рублей на акцию, что означает доходность свыше 20%. 📈По словам руководства компании, они намерены продолжать выплату 100% свободного денежного потока и чистой прибыли, исключая затраты на сделки слияний и поглощений (M&A), одновременно сохраняя высокие темпы роста. Ожидается удвоение выручки каждые три года, что эквивалентно среднегодовым темпам роста около 26%. Посмотрим, насколько успешно Хэдхантер справился с поставленными целями в третьем квартале и какие дивиденды можно ожидать в будущем. 💶Выручка увеличилась на 28,4% в годовом исчислении, что соответствует прогнозируемым показателям. Темпы роста несколько замедлились в третьем квартале из-за повышения базовой линии сравнения во второй половине 2023 года, когда влияние сокращения уровня безработицы стало ощутимым. 💵Нехватка квалифицированных специалистов в стране благоприятствует развитию Хэдхантера. Вакансии остаются открытыми дольше, а работодатели готовы тратить больше средств на их публикацию и сопутствующие услуги. Среднее количество ежемесячных вакансий выросло с 1464 до 1630 за последний год. 🏦Скорректированная EBITDA показала рост на 32,8%, а рентабельность составила 64,6%. Хэдхантер демонстрирует высокую эффективность в преобразовании выручки в операционную прибыль, обеспечивая доходы своим акционерам. 📈Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 84,4% благодаря дополнительному положительному влиянию размещения денежных резервов на депозиты объемом 36,2 миллиарда рублей. Примерно 40 миллиардов рублей будут направлены на выплату специальных дивидендов. После распределения этой суммы денежные резервы, а следовательно, и проценты по ним, исчерпаются, что необходимо учесть. 🤔Свободный денежный поток за девять месяцев достиг 12,7 миллиарда рублей, что позволяет предположить итоговый показатель в размере 17 миллиардов рублей за весь год (или 385 рублей на акцию). При условии сохранения темпов роста прибыли на уровне 26% в следующем году, дивидендная выплата по итогам 2025 года может достичь 485 рублей на акцию. Это обеспечивает доходность в 14,5% относительно текущих цен акций без учета специального дивиденда, что делает эту перспективу весьма привлекательной, учитывая предполагаемые темпы развития бизнеса. Хэдхантер постепенно переходит из стадии активного роста в стадию стабильной дивидендной истории. Сейчас представляется удачным моментом для включения этих акций в дивидендные портфели. Однако важно помнить о риске значительного замедления темпов роста в следующем году. Завершение специальной военной операции может привести к снижению дефицита рабочей силы, хотя долгосрочные демографические тенденции все еще играют на стороне Хэдхантера. Не является инвестиционной рекомендацией! {$HHRU} $HHR #headhunter #hhru

💶«ПСБ Лизинг», дочерняя структура Промсвязьбанка, планирует выпустить свои первые облигации 🏦Компания «ПСБ Лизинг», входящая в группу Промсвязьбанка, готовится разместить свой дебютный выпуск облигаций, доступный всем инвесторам, включая неквалифицированных. Компания специализируется на лизинге продукции гражданского назначения оборонных предприятий, финансировании инфраструктурных проектов и поставке техники для малого бизнеса. 🤑Основные параметры выпуска: Объем: до 1 миллиарда рублей. Срок обращения: 2 года. Купон: 25,00–25,50% годовых (доходность к погашению — 28,08–28,71%). Выплаты будут производиться ежемесячно. Амортизация и оферта: отсутствуют. Рейтинг: AA- (по версии агентства АКРА), прогноз — «позитивный». Доступ: для всех категорий инвесторов. Сбор заявок: начнется 3 декабря. Размещение: запланировано на 9 декабря. ❓Почему стоит обратить внимание на этот выпуск? Поддержка со стороны Промсвязьбанка, который находится под контролем государства через Росимущество. Это гарантирует высокий уровень надежности компании-эмитента. 📈Высокий кредитный рейтинг. Агентство АКРА присвоило выпуску рейтинг AA- с позитивным прогнозом, что свидетельствует о возможности дальнейшего улучшения оценки. АКРА также отмечает, что при необходимости Промсвязьбанк может оказать поддержку своей дочерней структуре путем предоставления финансирования или увеличения капитала. 💸Привлекательная ставка купона. Доходность в диапазоне 25–25,5% годовых делает предложение привлекательным, особенно учитывая надежную репутацию эмитента. Целевая направленность использования привлеченных средств. Деньги планируется направить на развитие бизнеса, а не на рефинансирование долговых обязательств, что является положительным фактором для потенциальных инвесторов. 📌Таким образом, первый выпуск облигаций «ПСБ Лизинг» представляет собой интересное предложение благодаря поддержке материнской структуры, высокому уровню рейтинга и конкурентной доходности. Можно присмотреться для диверсификации, выделив пару процентов от депозита, но время для выхода они выбрали не самое лучшее. Пи повышении ставки ЦБ РФ в декабре до 23% данные облигации скорее всего просядут, вот там и можно будет подобрать с лучшей доходностью. Купон 25 и доходность к погашению 30-31... а что, неплохо. Но помните про риски и оцените подходит ли данная бумага под Ваш риск-профиль 🤔 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! #псб #облигации

🏦 Озон Фармацевтика. Рост в нынешней обстановке? 🤔Компания представила финансовую отчетность за первые девять месяцев текущего года. Важно подчеркнуть, что этот отчет стал первым после выхода компании на публичный рынок, поэтому он заслуживает особого внимания. 💊 Озон Фармацевтика сохранил лидерские позиции как по количеству проданных лекарств, так и по объемам продаж. За указанный период было реализовано 223,1 миллиона упаковок медикаментов, что превышает аналогичный показатель предыдущего года на 12%. Примечательно, что такой результат был достигнут при наличии высокой базы прошлого года. ✔️ Успех обусловлен введением в эксплуатацию двух новых производственных линий. Кроме того, средний уровень цены одной упаковки увеличился на 19,3% по сравнению с прошлым годом, что стало возможным благодаря усилиям руководства по улучшению ассортимента и качества продукции. Этот рост значительно превосходит официальный уровень инфляции, что, безусловно, радует. 📈 Положительная динамика нашла отражение в росте выручки: за девять месяцев она увеличилась на 33,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув отметки в 18,1 миллиарда рублей. Компания демонстрирует даже небольшой перевес относительно прогнозных значений, согласно которым годовой прирост должен составлять 28–32%. 📈 Показатель EBITDA за январь-сентябрь вырос на 44,2% и составил 6,8 миллиарда рублей. Рентабельность остается на высоком уровне – свыше 37%, что соответствует ранее установленным целям. В третьем квартале EBITDA снизилась до 1,7 миллиарда рублей (-38,4%), однако стоит учесть высокие показатели аналогичного периода прошлого года, создавшие высокую базу сравнения. 📈 Чистая прибыль за девять месяцев составила 3,4 миллиарда рублей, увеличившись на 32,2%. Модель бизнеса компании сочетает в себе рост и стабильность, что делает её привлекательной для инвесторов, рассчитывающих на получение дивидендов. 💰 Совет директоров рекомендовал выплатить акционерам 197,7 миллионов рублей по итогам третьего квартала, что эквивалентно 0,18 рубля на акцию. Учитывая предыдущие выплаты за первое полугодие, общая сумма дивидендов составляет 1,09 рубля на акцию, что обеспечивает доходность около 4% при текущей стоимости акций в 27 рублей. Ожидается ещё одна выплата по результатам четвертого квартала. ☝️ Дивиденды выплачиваются исходя из чистой прибыли, но их точный размер зависит от уровня чистого долга. На текущий момент соотношение ND/EBITDA равно 1,1x, что предполагает выплату не менее 25% чистой прибыли по стандартам МСФО в соответствии с дивидендной политикой. 💼 Несмотря на сложную макроэкономическую и геополитическую обстановку, руководство пока не планирует корректировать свои годовые прогнозы. Хотя некоторые финансовые показатели в третьем квартале снизились по сравнению с высокими результатами прошлого года, общие итоги соответствуют ожиданиям. Полная картина станет яснее по завершении года, включая оценку капитальных затрат и доходов от IPO, которые будут направлены на дальнейшее развитие. В целом компания соответствует званию "растущей" с показателями P/E=4.7, P/B=1.7, что в текущих реалиях не назовешь слишком дешевой, но темпы роста и долговая нагрузка заставляют присмотреться к компании. 📌 Таким образом, компания продолжает демонстрировать уверенный рост как в операционной, так и в финансовой сферах. Выплата дивидендов служит дополнительным стимулом для инвесторов, ожидающих дальнейшего улучшения показателей. Будем внимательно отслеживать дальнейшую динамику развития компании и информировать о значимых событиях. Не является инвестиционной рекомендацией! #фарма #фармацевтика #озонфармацевтика $OZPH

🤔Мысли....Просто мысли.... 💛Итак, сегодня решил попробовать новый для меня формат. Мысли вслух. Попытаюсь посмотреть на все это "безобразие", которое творится в мире, так сказать, со стороны. Естественно со стороны финансовых рынков. А может даже попытаюсь предсказать будущее!❗️ Хоть это дело и не благодарное и с вероятностью 90% я ошибусь 😊 📈Итак Доллар достиг отметки 113 рублей прибавив за 3 месяца более 30%! Российские обыватель , позарившийся на высокие доходности депозитов не заработал ни цента в долларах, несмотря на то, что из "каждого утюга" все твердили, что такую доходность грех пропустить! ☝️Могло ли правительство дать "просто так" заработать широким массам? (а по некоторым подсчетам россияне получат в 2024 году одних процентов по вкладам не менее 4 трл.руб) Никогда еще инструмент в который зашло подавляющее большинство людей не давал наилучшую доходность! Знал ли я что будет именно так? Конечно нет, но догадки были. Воспользовался ли я этой ситуацией? Скорее ненамеренно, так как готовился к плавному росту доллара на горизонте года и часть активов разместил в долларовых инструментах. Чем нам это грозит? Да конечно же очередным витком роста инфляции и дальнейшим повышением ставки. Но что с рынком акций? 📉Итак. Трамп ралли не дало никаких иксов, закончилось также стремительно как и началось. Виной всему конечно же эскалация в заварушке в Украине. После атак западным оружием по исконно нашей территории и ответа нашим "Орешником" индекс Мосбиржи устремился на дно и за 2 недели растерял более 12 процентов. 🔥Российский аналог американского индекса страха RVI моментально устремился вверх, показывая что инвесторы начали хеджироваться опционами и ожидают турбулентность на рынках. Но насколько он велик? На данный момент индекс показывает 61 пункт, это гораздо выше средних значений, но он был гораздо выше в периоды максимальной паники в 2014 г, (121,4п.) 2020г (126,74) и 2022 г(169,96 п.). Получается, что были периоды более сильной паники на рынках. Да и в целом есть ощущение, что градус накала еще не максимальный. Ведь взаимные удары не напугали ни одну из сторон и не заставили смягчить риторику, а значит самое плохое впереди! ❓Но что делать в период максимальной паники? «Покупай, когда на улицах льётся кровь, даже если она твоя»-сказал однажды Барон Ротшильд говоря о фондовом рынке. И действительно в периоды рекордов по индексу страха (RVI) рынок устремляется в пике и достигнув дна часто отпрыгивает. Когда всем страшно не многие найдут силы откупить сверхдешевый рынок, а он будет очень дешевый с учетом того, что в цены не заложена повышенная инфляция последних лет, к тому же многие акции сейчас торгуются ниже своего капитала! Мы находимся на уровнях 2019-2020 года! 🤔Когда? С учетом прихода Трампа к власти в конце января и его обещаний, возможен пик эскалации уже в декабре, но веры в то что Трамп сможет выполнить все свои обещания не много. Возможно мы еще увидим рынок на отметках 2000-2100 п. ММВБ. А может я и ошибаюсь. Нахожусь ли я в кеше? Нет, продать активы не поднялась рука и терплю просадку вместе с вами, друзья. Буду ли я докупать рынок еще ниже? Конечно! Жаль свободных средств почти не осталось.... 📌Так как формат новый, прошу оценить пост. Заранее всех благодарю! Надеюсь также увидеть в комментариях мнения, отличные от моего, ведь в споре рождается истина! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! $MOEX #мысли #мысливслух #предсказание #нострадамус #ванга {$VIZ4}

🤑 Лента – "Монетка" уже в цене, что дальше? 😏Несмотря на то, что Лента остается лидером роста среди ритейлеров, её акции немного потеряли свои позиции: с начала года их стоимость поднялась на 50%, хотя на пике наблюдался рост на 85%. С октября акции торгуются в диапазоне 1000–1050 рублей, и даже публикация финансовой отчетности не оказала влияния на котировки. Рассмотрим финансовые показатели компании за третий квартал 2024 года. 📈Выручка увеличилась на 55% в годовом исчислении, составив 211 миллиардов рублей. Если исключить магазины «Монетка», рост выручки составил бы всего 7%, что меньше уровня инфляции. Это указывает на замедление роста. Примечательно, что во втором квартале выручка была даже выше — 212 миллиардов рублей. Теперь проанализируем динамику выручки в различных форматах магазинов. 📉Гипермаркеты показали замедление: выручка выросла на 8% в годовом выражении, достигнув 121 миллиарда рублей. Увеличение произошло благодаря росту средних чеков на 8,4%, в то время как посещаемость упала на 1%. 🔸Динамика выручки супермаркетов ускорилась до 14% в годовой динамике, достигая 21 миллиарда рублей. Закрытие нерентабельных торговых площадей и реструктуризация супермаркетов положительно сказались на результатах. Рост сопоставимых продаж составил 21%, где увеличение среднего чека составило 11%, а посещаемости — 9%. ☝️Выручка магазинов формата «у дома» составила 67 миллиардов рублей, главным образом благодаря покупке сети «Монетка». Кроме того, Лента открыла ещё 136 новых точек в третьем квартале, продолжая развивать этот успешный сегмент бизнеса. Сопоставимые продажи в данном формате выросли на 10% при увеличении среднего чека на 12,5%. 🔹Показатель EBITDA увеличился в 2,5 раза, достигая 17 миллиардов рублей. Рентабельность составила 8%, что значительно лучше показателей предыдущего года, но осталось на уровне второго квартала. 🔍Чистая прибыль увеличилась в 15 раз и достигла 4,4 миллиарда рублей. Во втором квартале данный показатель был выше — 7,4 миллиарда рублей. Процентные расходы увеличились в 1,5 раза до 2 миллиардов рублей, что оказывает давление на чистую прибыль. 🏦Чистый долг Ленты (без учета арендных обязательств) на конец третьего квартала составил 92,3 миллиарда рублей. Хотя сумма долга практически не изменилась, мультипликатор ND/EBITDA существенно снизился: с 2,8x на конец 2023 года до 1,4x. 🤔Таким образом, третий квартал стал последним периодом, когда результаты Ленты включали эффект от приобретения «Монетки». Инвесторы перестали учитывать этот фактор еще летом. Акции Ленты сейчас оцениваются на уровне акций Магнит , О'Кей и немного дешевле X5 с показателем EV/EBITDA 2024 = 3,5x. 📌Подводя итог, оснований для коррекции котировок не видно. Однако факторы для дальнейшего роста также слабы. Ключевой вопрос заключается в том, сможет ли менеджмент сохранить и развить бизнес-модель «Монетки», что станет ясно по результатам четвертого квартала. Кроме того, с началом торгов акциями X5 в январе часть инвесторов может переключиться на них, что потенциально снизит интерес к акциям Ленты. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! $LENT #лента #ритейл

😎Северсталь: вход в кризис откладывается ☝️ Северсталь предпочла представить данные в сравнении с прошлым годом в отличие от того же ММК. Для объективной оценки рассмотрим результаты за третий квартал 2024 года: 📉Производство стали упало на 8% относительно прошлого года из-за ремонта доменных печей, однако в поквартальном разрезе наблюдается рост на 6,6%. 📈Продажи металлопродукции увеличились на 3% как в годовом, так и в квартальном выражении. Основной объём продаж приходится на продукцию с высокой добавленной стоимостью (ВДС), которая составляет 53%. В отличие от ММК, у Северстали продажи остаются стабильными, а в пресс-релизах нет упоминаний о снижении экономической активности внутри страны. Годовой рост был поддержан покупкой трейдинговой компании «А Групп», хотя квартальная динамика представляется более реалистичной. 💪Выручка увеличилась на 14% в годовом исчислении и сохранилась на уровне второго квартала. Показатель EBITDA уменьшился на 9% в связи с приобретением «А Групп» и вырос на 6% в поквартальной динамике. ❗️Свободный денежный поток сократился на 9% по сравнению с предыдущим годом, но возрос на 70% в квартальной перспективе. Несмотря на быстрый рост капитальных затрат (в 2,2 раза в годовом и на 48% в квартале), денежный поток остаётся устойчивым. 🔥По результатам квартала рекомендован дивиденд в размере 49,06 рубля на акцию, что при стоимости акций в 1100 рублей даёт квартальную доходность около 4,5%. Даже без учёта годовых выплат это весьма достойный результат. Весь свободный денежный поток был направлен на выплату дивидендов, и необходимости привлекать средства из резервных фондов не возникло. 🤔Что касается финансовых запасов, они продолжают превышать сумму задолженности (чистая задолженность остаётся отрицательной). Тем не менее, ввиду роста капиталовложений и выплаты прошлых дивидендов финансовая подушка безопасности сокращается. Объём денежных средств упал до 170 миллиардов рублей против 200 миллиардов в прошлом квартале и 373 миллиарда в начале года. 🔔Результаты Северстали впечатляют на фоне низких экспортных цен и проблем в строительной отрасли. Дальнейшее развитие событий зависит от того, насколько успешно компания пройдёт через предстоящий год с высоким уровнем инвестиций и снижающимся спросом. Пока запасы прочности сохраняются, но Центробанк сохраняет жёсткую позицию, что делает кризис в чёрной металлургии почти неизбежным. Тем не менее тот факт, что ММК сталкивается с трудностями раньше, свидетельствует в пользу Северстали как более успешного участника рынка. Не является инвестиционной рекомендацией! $CHMF #северсталь #металлургия

⬇️ Fix Price – не спасает даже инфляция 🤔Несмотря на высокую инфляцию, которая ограничивала деятельность Центрального банка, акции ритейлеров не показали заметной динамики в этом году. Взлет акций Lenta (#LENTA) не берем в расчет, так как компания провела радикальную трансформацию бизнеса, приобретя сеть "Монета". 📉Акции Магнит и Fix Price потеряли значительную часть своей стоимости: Magnet (MGNT) упал на 36%, а Fix Price – на 39% с начала года. Хотя падение акций Magnet может быть связано с внутренними проблемами компании, для Fix Price снижение стало следствием ухудшения финансовых показателей. Анализируя отчет за 3 квартал 2024 года, можно отметить следующие ключевые моменты: 📈 Выручка компании увеличилась на 5,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 79 миллиардов рублей. Основной драйвер роста стал запуск новых магазинов, что позволило открыть дополнительно 169 торговых точек, что дало прирост на 2,5%. Однако рост среднего чека замедлился до 3,2% после подъема на 5,7% в прошлом году. Этот фактор не смог компенсировать снижение трафика на 3,1%, что продолжается с 2022 года. 💰 Валовая прибыль увеличилась на 5%, составив 26,5 миллиарда рублей. Рентабельность слегка снизилась до 33,6%, что отражает рост транспортных расходов и увеличение затрат на персонал. Исторически, Fix Price имел репутацию успешного управления коммерческой рентабельностью, но изменения в структуре затрат сказались на итоговом результате. 📉 Показатели EBITDA также ухудшились на 12,5% до 12,4 миллиардов рублей. Это снижение связано с ростом затрат на сотрудников и транспортные расходы. Рентабельность снизилась с 18,7% до 15,7%. 🔹 Чистая прибыль компании сократилась на 19% до 6 миллиардов рублей. Показатель рентабельности упал с 10% до 7,6%. Капитальные затраты составили 1,8 миллиарда рублей, что составляет умеренное значение относительно выручки (около 2,3%). Большую часть расходов направили на открытие новых магазинов и IT-инфраструктуру. 🔸Fix Price продолжает поддерживать положительную денежную позицию, имея на конец третьего квартала 2024 около 20 миллиардов рублей на балансах. Это дает компании возможность выплачивать дивиденды, хотя проблемы с листингом в Казахстане могут усложнить процесс получения прибыли для иностранных инвесторов. 📌 В целом, хотя акции Fix Price являются самыми дешевыми в потребительском секторе (EV/EBITDA 2024 составил 2.4x по сравнению с 3.5x у Магнита и Ленты), желание покупать их остается слабым. Отчеты Магнит и X5 показывают, что лидеры продовольственного ритейла сохраняют свои позиции, а наибольшая рентабельность осталась у традиционных магазинов. Онлайн-продажи продолжают доминировать в непродовольственном сегменте, что снижает привлекательность Fix Price для инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией! #ритейл #fix_price #фикс_прайс #магнит $FIXP

💡ОZON сохраняет высокие темпы роста 🔸В начале года акции OZON показали впечатляющий рост на 70%, но затем вернулись к уровню начала года (2650 руб. за акцию, и после победы Трампа вместе с рынком рванула к 3200 руб.) вследствие общей рыночной коррекции. Это открывает возможность для пересмотра инвестиционных стратегий. 📈Отчет за 3-й квартал продемонстрировал значительный рост выручки группы на 41% до 153,7 млрд рублей. Особенно выделяется финтех-сегмент, который увеличил свою долю в выручке до 24,4 млрд рублей, показывая троекратное увеличение за год. ☝️Финтех сегмент играет ключевую роль в генерации EBITDA, что позволило компании улучшить свои показатели. EBITDA финтеха составила 8,6 млрд рублей за 3 квартал, что является значимым достижением по сравнению с убытком в 3,9 млрд рублей годом ранее. Это позитивный знак для инвесторов, наблюдающих за ростом операционной эффективности. 🔍Что касается основных показателей, то оборот (GMV) в сегменте e-commerce вырос на 71% в первом полугодии и на 59% в третьем квартале. Темпы роста активных пользователей сохранились на уровне 26%, а в сентябре достигли 53,5 млн человек. ❤️Финтех направление также показало устойчивый рост, с увеличением числа активных пользователей на 68% до конца квартала. OZON продолжает активно развиваться, внедряя новые продукты и расширяя свою базу пользователей, что находит отражение в увеличении оборотов и пользовательской лояльности. 🤔Несмотря на высокие темпы роста, компания не стремится достичь немедленной прибыли, а вместо этого фокусируется на развитие и укрепление своих позиций на рынке. Финтех предлагает пользователям карты, депозиты, страховки и другие услуги, что способствует привлечению клиентов и росту клиентской базы. Это отражается в росте денежных средств на платформе до 150 млрд рублей. 📌Таким образом, несмотря на незначительное снижение темпов роста, OZon сохраняет высокие показатели и интерес для долгосрочных инвесторов. ❓Что из минусов, так это слухи о возможном будущем регулировании данного рынка и о возможном требовании разделить финтех и маркетплейс (некоторым из правительства не нравится, что маркетплейс является одновременно еще и банком и IT). Смущает также что компания достаточно сильно закредитована и не имеет прибыли в условиях рекордной ставки и ястребиной ДКП, ведь ЦБ прямо заявляет, что шансы на еще одно повышение ставки в этом году "очень высокие" (перед октябрьским заседанием они были просто "высокие"). ❗️Не является инвестиционной рекомендацией! $OZON #озон #маркетплейс

Отчет ММК обнажил отраслевые риски 🤔Третий квартал 2024 года принес компании ММК значительные убытки. Объем производства стали уменьшился на 26,6% из-за ремонта печей, увеличения процентных ставок, окончания льготной ипотеки и общего снижения спроса. Продажи металлопродукции также упали на 18,7%. Несмотря на эти негативные тенденции, спрос на премиальный сегмент сохранился лучше, чем на стандартный, его доля в общих продажах увеличилась до 48% против 45,8% годом ранее. 📉 Финансовые результаты также пострадали: выручка упала на 17,7%, EBITDA на 26,8%, а чистая прибыль снизилась на 34,1%. Свободный денежный поток почти исчез: он сократился с 19,9 миллиардов рублей до 2 миллиардов рублей за квартал. Это сделало бы бессмысленным выплачивать дивиденды, если бы компания решила направить весь свой запас наличных средств на выплаты. Даже теоретически, это привело бы к отрицательной чистой прибыли, что недопустимо для компании, занимающейся строительством. 📌В четвертом квартале ММК ожидает продолжения кризиса. Компания собирается усиливать производство премиальных изделий, которые стоят дороже и занимают меньший объем, чтобы сохранить прибыльность и сократить затраты на логистику. Несмотря на все эти проблемы, ММК все-таки надеется выйти из кризиса и найти новые пути к восстановлению своего бизнеса. ☝️Сейчас покупка акций ММК является рискованным вложением, особенно учитывая возможные трудности в экономике и у деволоводов. Однако стоит дождаться ясного понимания ситуации с процентными ставками и спросом, прежде чем принимать решение об инвестициях. Не является инвестиционной рекомендацией! $MAGN #ммк #металлургия

❗️Урок 5: Инвестиции: виды и принципы выбора инструментов Инвестиции — это вложение капитала с целью получения дохода. Они играют важную роль в экономике, так как способствуют развитию бизнеса, созданию новых рабочих мест и повышению уровня жизни. Рассмотрим основные виды инвестиций и принципы выбора инвестиционных инструментов. Виды инвестиций 🔸Реальные инвестиции связаны с приобретением реальных активов, таких как недвижимость, оборудование, технологии и т.д. Они направлены на развитие производства и повышение его эффективности. Реальные инвестиции требуют значительных финансовых ресурсов и имеют длительный срок окупаемости, но они обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции. 🔸Финансовые инвестиции предполагают вложение средств в различные финансовые инструменты, такие как акции, облигации, паи инвестиционных фондов и т.п. Они позволяют получить доход от изменения стоимости этих инструментов или от выплаты процентов и дивидендов. Финансовые инвестиции более ликвидны и доступны для широкого круга инвесторов, но они также сопряжены с риском потери капитала. 🔸Спекулятивные инвестиции основаны на покупке и продаже активов с целью извлечения прибыли от колебаний их цен. Они требуют глубоких знаний и опыта в области финансов и инвестиций, а также готовности к риску. Спекулятивные инвестиции могут приносить высокий доход, но также могут привести к значительным потерям. 🔸Венчурные инвестиции представляют собой вложения в стартапы и молодые компании с высоким потенциалом роста. Они сопряжены с высоким риском, но могут принести значительную прибыль в случае успеха проекта. Венчурные инвесторы обычно вкладывают средства в обмен на долю в компании. 🔸Портфельные инвестиции включают в себя формирование инвестиционного портфеля из различных активов для диверсификации рисков и повышения доходности. Портфельные инвесторы стремятся достичь оптимального соотношения риска и доходности, выбирая активы с разными характеристиками. 🔸Аннуитетные инвестиции подразумевают регулярные выплаты инвестору в течение определённого периода времени. Они используются для обеспечения стабильного дохода в старости или для финансирования долгосрочных проектов. Аннуитетные инвесторы получают фиксированный доход от своих вложений. 🔸Стратегические инвестиции направлены на приобретение контроля над другими компаниями или активами. Они позволяют инвесторам влиять на стратегические решения компаний и получать доступ к новым рынкам и технологиям. Стратегические инвесторы обычно стремятся к долгосрочному сотрудничеству с компаниями, в которые они инвестируют. Принципы выбора инвестиционных инструментов При выборе инвестиционных инструментов необходимо учитывать следующие факторы: 🔹Цели инвестирования. Определите, какие цели и на каком временном горизонте Вы преследуете, инвестируя средства. Цели инвестирования определяют выбор инвестиционных инструментов и стратегии управления портфелем. 🔹Риски. Оцените риски, связанные с каждым инвестиционным инструментом. (об этом мы уже говорили) 🔹Ликвидность. Выберите инвестиционные инструменты с достаточной ликвидностью, чтобы иметь возможность быстро продать их при необходимости. Ликвидность зависит от типа актива, его рыночной капитализации и объёма торгов. 🔹Доходность. Сравните доходность различных инвестиционных инструментов, учитывая риски и ликвидность. Доходность может быть выражена в виде процентных ставок, дивидендов, купонов и т.п. 🔹Срок инвестирования. Решите, на какой срок вы готовы инвестировать средства. Краткосрочные инвестиции обычно менее рискованны, но и менее доходны. Долгосрочные инвестиции позволяют достичь более высокой доходности, но сопряжены с более высокими рисками. 🔹Диверсификация. Распределите свои инвестиции между различными активами и секторами экономики для снижения рисков. Диверсификация помогает защитить портфель от потерь в случае падения цен на отдельные активы. #школа #учу__в_пульсе #урок #основы #обучение

🔍Whoosh - тезисы с конференции Smart-Lab Акции компании скорректировались более чем на 50% до уровня 159 рублей, что даже ниже первоначальной цены размещения в размере 185 рублей. Вопрос: действительно ли ситуация в бизнесе настолько плохая, или есть благоприятные моменты для покупки акций? Рассмотрим последний отчет компании за 9 месяцев: 📈Количество поездок увеличилось на 42% ежегодно, достигая 126,8 миллионов поездок. В предыдущем периоде (1P24) оно составляло 55,3 миллиона поездок, а в третьем квартале 2024 года было выполнено 71,5 миллионов поездок, что на 33% больше предыдущего года (53,8 миллион поездок). Число зарегистрированных аккаунтов достигло 26,6 миллионов. Среднее количество поездок на одного активного пользователя увеличилось на 35% ежегодно до 18,5 поездок. Этот рост обусловлен увеличением парка: за рассмотренный период флот вырос на 45% ежегодно (до 213 тысяч единиц). 🔸Долговая нагрузка у компании не является проблемой: она находится в пределах допустимого уровня (ND/EBITDA равен 2x на конец июня). Компания успешно привлекла долговое финансирование в прошлом году, что позволяет поддерживать среднюю ставку обслуживания на уровне ниже ключевой ставки (12,6% на конец июня). За последние 3 года с момента IPO бизнес вырос в 3 раза. Котировки акций пока не отражают реальную ситуацию внутри компании, хотя по отчетам видно значительное улучшение операционных показателей. ❗️На конференции и в обсуждениях кулуаров обсуждаются регуляторные риски, но большая часть обсуждений остается на уровне разговоров. Многие инициативы не переходят к этапу реализации, а участие Whoosh в разработке некоторых инициатив может влиять на бизнес. Ключевой ставкой компании оказывается давление, но не значительным. Средняя ставка обслуживания остается на приемлемом уровне, а темпы роста бизнеса компенсируют это давление. Локализация собственных самокатов продолжается. Погода положительно влияет на результаты бизнеса: теплые осенние месяцы способствовали увеличению количества поездок, что отразилось в росте за этот период. 🔥В развитие сервиса Вуш добавлены полезные функции, такие как запуск поездок по карте Тройки без использования телефона и быстрый старт без телефона через два тормоза - Wkey. Эти инновационные решения выделяют компанию среди конкурентов. Бизнес Whoosh развивается стабильно. Основное внимание следует уделять темпам роста компании, а не дивидендным доходностям при принятии инвестиционных решений. Итак, хотя акции компании упали значительно, операционные показатели показывают положительные сдвижки, что может указывать на хорошую точку для вложений. ☝️Компания "Whoosh" демонстрирует уверенную позицию на рынке кикшеринга, что подтверждается покупкой акций ключевыми акционерами компании, в чем признался Дмитрий Чуйко. Ожидается значительное увеличение объема рынка к 2026 году, что может повлиять на рост выручки и финансовых показателей компании. Руководство компании настроено на оптимизацию стратегии и внедрение новых технологий, что позволяет ей оставаться лидером в своем сегменте. Текущая оценка компании является ниже конкурентов. Если Ваша стратегия и рискпрофиль позволяют вкладываться в истории роста, принимая повышенный регуляторный риск, то присмотреться на данной коррекции к акциям компании Whoosh имеет смысл. $WUSH #whoosh #вуш

🏦 Новабев берет количеством точек! 📌После неопределённого финансового отчета за полгода, Novobev выпустил аналогичный отчет за девять месяцев 2024 года. 📉Первое, что бросает взгляд – снижение поставок на 2,8% ежегодно. Компания объясняет это развитием премиума, который продливается меньше, но дороже, чем массовые продажи. 🔥Позитивные моменты: Общий объём продаж увеличился на 29,2% ежегодно. Трафик вырос на 10,4% ежегодно. Средний чек увеличился на 17% благодаря успешной инфляции. Количество точек "Винлаб" превышает 1900. К концу года запланировано достижение 2000 точек. Однако, если посмотреть глубже, то видно, что рост достигается в основном двумя факторами: открытием новых магазинов и инфляционным ростом среднего чека. 🤔В LFL-отчетах видно, что трафик упал на 2% за 9 месяцев, а рост LFL-показателей произошел благодаря повышению среднего чека на 15,3%. Отдельный аспект: В третьем квартале LFL-трафик упал на 3,1% ежегодно, а продажи выросли на 7,8%. Это указывает на то, что бизнес растёт, но теряет эффективность на уровне работающих магазинов. ❗️Стоит отметить, что LFL-параметры отражают динамику только действующих магазинов, игнорируя открытие новых точек. Если открывать новые магазины, старые начинают терять эффективность, что означает потерю эффективности бизнеса в целом. 💪Одна из сильных сторон компании - умение переноса инфляции на покупателя. Однако, инфляция и рост процентных расходов оказывают давление на годовую прибыль компании. Способность компании выдержать давление инфляции и инфляции на расходы будет важным фактором в будущем. Ранее один из спиртовых заводов Novobeva потерял лицензию на работу из-за загрязнения реки. Пока это событие не оказало большого влияния на финансовые показатели компании. Однако реакция на экологическую катастрофу может оказаться серьезной, как показал опыт Норникеля. 🔸Большая часть акций Novobev продолжает находиться в замороженном состоянии. До возобновления торговли, влияние текущих событий и отчетов на котировки будет минимальным. Говорить о полномочном воздействии на рынок можно будет только после возобновления сделок в следующем году. ☝️Заключительная мысль: Отчет за 9 месяцев показывает смешанные результаты. Хотя продажи и трафик растут, но снижение эффективности старых магазинов и рост расходов ставят под угрозу общую прибыль компании. Infляция и рост затрат продолжают оказывать давление на финальный результат. Способность справляться с инфляцией и инфляцию на расходы остается критичным моментом для бизнеса. Время покажет, сможет ли компания справиться с этими вызовами и восстановить рентабельность. Не является инвестиционной рекомендацией! $BELU #novabev #novabevgroup #новабев #белуга

❗️Урок 4: Управление рисками. 🔥Все мы разные и кто-то спокойно пересиживает просадку в 30%, а кто-то перестает спать ночами при убытке в портфеле в 5% и начинает ежечасно мониторить состояние счета. Нервозности гарантированно приведет к потере средств и заставит Вас выйти из рынка на самом дне, прямо перед большим ростом! Поэтому требуется честно определить уровень терпимости к риску и придерживаться заданного курса. Существует огромное количество методик управлении рисками и каждый выбирает параметры для себя но сегодня я хочу рассмотреть основные советы, которые подойдут каждому: • 🔸Диверсификация: Распределение средств между различными активами и инструментами. Помогает минимизировать риски потери всех сбережений. Примеры: комбинация акций, облигаций, золота и недвижимости. • 🔸Лимитирование потерь: Установление максимальной суммы, которую вы готовы потерять. Помогает избежать больших убытков. Например, ограничение потерь на фондовом рынке до 5% от общего объема инвестиций на одну сделку. Для этого определяют уровень, при котором Вы признаете ошибку и выйдете из сделки даже с убытком (уровень stop loss) после чего определяют размер позиции (количество лотов на покупку) с учетом того, что на уровне stoploss убыток будет ограничен определенным процентом от общего депозита. • 🔸Регулярный мониторинг: Периодический анализ состояния ваших сбережений и инвестиций. Позволяет своевременно реагировать на изменения рынка и корректировать стратегию. Желательно проводить мониторинг не реже одного раза в квартал. • 🔸Консультации профессионалов: Обращение к финансовым консультантам или управляющим активами. Получение экспертных рекомендаций по управлению сбережениями. Стоимость услуг зависит от опыта и квалификации специалиста. Советы по управлению сбережениями • 🔸Создание резервного фонда (подушка безопасности): Накопление средств на случай непредвиденных ситуаций. Обычно рекомендуется иметь запас денег на 3-6 месяцев жизни. Хранить резервный фонд следует отдельно от основных сбережений в ликвидной форме, чтобы можно было вывести без потерь средства в любой момент. Вклады без возможности снятия или низколиквидные бумаги это не про это! • Автоматизация сбережений: Настройка автоматических переводов с зарплаты на сберегательный, брокерский счет и.т.д. Помогает избежать соблазна потратить деньги. Рекомендуется начинать с небольших сумм и постепенно увеличивать взносы. • Постоянное обучение: Самообразование в области финансов и инвестиций. Использование онлайн-курсов, книг и других образовательных ресурсов. Важно быть в курсе последних тенденций и инноваций в сфере сбережений. ❗️Заключение Эффективное управление сбережениями и накоплениями требует комплексного подхода. Необходимо выбрать подходящие методы сбережения, диверсифицировать риски и регулярно отслеживать состояние своих активов. Соблюдая эти принципы, вы сможете создать надежную финансовую защиту и достичь долгосрочных финансовых целей. #школа #учу__в_пульсе #обучение #урок #школа #основаинвестиций

🤔Сегодня ЦБ РФ в очередной раз поднял ключевую ставку, что не стало неожиданностью, поскольку консенсус-прогноз ведущих аналитиков предрекал именно рост ставки. А вот что стало сюрпризом, так это шаг увеличения! ЦБ поднял ставку на целых 2% до 21%. Этого мало кто предвидел, о чем и говорит яркая реакция на рынках. При этом ястребиный настрой регулятора сохраняется и не исключено дальнейшее повышение в этом году. 📌Статья о пресс-релизе Центрального Банка (ЦБ) содержит следующие ключевые моменты: • Оценка рисков инфляции: На среднесрочном горизонте риски инфляции продолжают склоняться в сторону повышения, несмотря на меры денежно-кредитной политики. • Возможность повышения ставки: Центробанк рассматривает возможность увеличения ключевой ставки на следующем заседании, учитывая текущую инфляцию. • Рост цен: В сентябре наблюдали рост цен на 9,8% по сравнению с августом, что отражает повышенную инфляцию в стране. • Усиление инфляционного давления: Показатели инфляции выросли до 7,5% в августе, а в сентябре – до 9,8%. Это говорит о том, что инфляционное давление усилилось. • Повышение ожиданий: Ожидания инфляции среди населения и бизнеса достигли максимальных уровней за последние месяцы, что сказывается на настроении людей и предприятий. • Инфляционные ожидания: Население и бизнес ожидают дальнейшего роста инфляции, что влияет на их поведение и экономические решения. ❗️Эти факторы указывают на сохранение инфляционной угрозы, что может потребовать от ЦБ принятия дополнительных мер по регулированию экономики. #новости #ставка#ставкацб #повышение