В понедельник, 18 марта, крупнейшая судоходная группа в России $FLOT «Совкомфлот» объявит результаты за 4К 2023 и 2023 г. в целом. Прогнозируемая выручка в ТЧЭ «Совкомфлота» за четвертый квартал 2023 года составляет $618 млн (+25% г/г), за год $2 376 млн (+26% г/г). EBITDA компании за 4К 2023 прогнозируется на уровне $453 млн (+52% г/г), за год – $ 1 695 млн (+63% г/г). За счет таких факторов, как высокие ставки за фрахт и ослабление рубля, за 9М 2023 компания достигла рентабельности по EBITDA в размере 71% (+16 п.п. г/г), а также высокой маржи по чистой прибыли на уровне 40% (+20 п.п. г/г). Квартальная чистая прибыль может составить $ 268 млн, что в 4 раза превышает показатель 2022 года, а годовая чистая прибыль – $970 млн (+317% г/г). В 2023 году ставки аренды танкеров типов Aframax и Suezmax для транспортировки нефти превышали показатели 2022 года. Заметный сезонный рост фрахта отмечался в июне и июле, с последующим умеренным падением к октябрю, достигая уровней, зафиксированных в начале 2023 года. Текущие ставки фрахта сохраняют высокие значения относительно исторических периодов. Наличие долгосрочных контрактов делает выручку компании более предсказуемой. Так, объем законтрактованной выручки «Совкомфлот» до 2026 г. составляет $ 3,5 млрд, в том числе $ 1,1 млрд на 2024 г. В конце декабря бумаги «Совкомфлота» вошли в базу расчета индекса МосБиржи. На 14.03.2024 вес бумаг в индексе составляет 0,61%. Дивидендный потенциал компании за 2023 г. реализован не полностью. Акции компании 4 января последний день торговались с дивидендами, дивидендная доходность составила 4,2%. Компания подтвердила намерение к выплате дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Финальный дивидендный потенциал за 2023 г. по нашим оценкам, составит 11,64 руб. на акцию (дивидендная доходность 8,7%). Дивиденд на горизонте 12 мес. может достигнуть 16,9 руб. с доходностью 12,7%. В феврале 2024 г. стало известно о санкциях в сторону «Совкомфлота». На 2023 г. флот компании состоял из 115 танкеров. Текущие санкции затронули 14 танкеров (12% флота), в т.ч. 11 танкеров для перевозки нефти (21% от нефтяных танкеров компании). Попадание пятой части нефтяных танкеров под санкции выступает серьезным вызовом для компании.  Текущее значение целевой цены по акциям «Совкомфлота» составляет 140,8 руб. (апсайд – 5,5%), рейтинг акции – «Держать». #Финам