"Конвертируемые облигации: как заработать на акциях, не покупая их сразу?"😎
Конвертируемая облигация - ценная бумага, владельцы которой получают процентные платежи (купоны), как и владельцы обычных облигаций. Однако при погашении конвертируемой облигации ее эмитент (компания, выпустившая эти облигации) может выплатить инвесторам не вложенные ими деньги, а свои акции
Мосбиржа заявила о готовности рынка к появлению конвертируемых облигаций.📈
"Мы считаем, что настало время для появления нового класса облигаций - конвертируемых в акции в случае выхода компании на публичный рынок. Для этого при размещении облигационного выпуска прописать в эмиссионной документации возможность конвертации их при проведении IPO. И, допустим, держатели облигаций в этом случае могут получать стопроцентную аллокацию при сделке IPO. При справедливой правильной оценке это будет большим плюсом для инвесторов", - рассказал Борис Блохин (5 декабря 2024 год)
Возможно, незнакомые термины:🤔
IPO(Initial Public Offering) - первичное публичное размещение акций. Это момент, когда компания впервые выходит на биржу, и её акции становятся доступны для покупки всем желающим.
Аллокация - процесс распределения ресурсов, активов или средств. В инвестициях аллокация нужна для того, чтобы распределять активы, ценные бумаги или доли в портфеле, снижать риски и увеличивать прибыль
Непопулярность конвертируемых облигаций в России вызвана законодательными ограничениями. Перед тем как выпускать облигации компания должна зарезервировать у себя уже выпущенные акции. Но по закону об акционерных обществах максимальный срок хранения нераспределенных акций составляет один год, в то время как облигации выпускаются на более длительный период. Также по российскому законодательству не разрешено выплачивать денежный эквивалент стоимости акций.
В настоящее время Правительство пытается реанимировать рынок конвертируемых облигаций в России — рассматривается законопроект, согласно которому наступление оснований для конвертации облигаций должно подтвердить третье лицо. Введение нового института может повысить доверие инвесторов к этим ценным бумагам.
Как правило, именно мелкие компании выпускают конвертируемые облигации, для которых характерны более низкие процентные ставки по сравнению с обычными облигациями. Инвесторы готовы смириться с низкими процентными ставками при наличии свойства конвертируемости, которое позволяет обменивать эти облигации на акции по установленной цене конвертации.
Как правило, цена конвертации на 20-25% выше, чем текущая цена обыкновенных акций. Когда цена непривилегированных акций достигает более высокого уровня, возможность обмена облигаций на эти акции становится весьма ценной. Ожидая же периода подъема цены, держатель облигаций накапливает процент по облигациям. В то время как цена акций может упасть очень низко и очень быстро, цена на конвертируемые облигации менее подвержена скачкам: она поддерживается общим доходом. Например, в 1990 г. акции, связанные с конвертируемыми облигациями, упали на 27,3%, в то время как сами конвертируемые облигации потеряли только 13% стоимости.
Доходность стандартной корпоративной облигации обычно на 1,5-2% выше, чем доходность конвертируемой облигации. Увеличение это разницы означает, что цены на конвертируемые облигации становятся завышенными, когда разница уменьшается, это свидетельствует об обратной тенденции.
Один из ярких примеров — компания Tesla, которая в 2014 году выпустила конвертируемые облигации на сумму $2 млрд. Инвесторы, купившие эти облигации, смогли конвертировать их в акции Tesla, когда их цена значительно выросла, получив существенную прибыль.🏆
Конвертируемые облигации получили большую популярность в 20 веке в США. Настало время их полноценного появления на российском рынке.❤️
На написания данного поста ушло большое количество времени, я надеюсь, что такой образовательный контент вам понравится. Прошу только поставить реакции на данный пост💛
#прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #новичкам