$2382 Sunny Optical Technology
Компания зарабатывает с нескольких направлений:
1) 72,89% выручки: модули камер мобильных телефонов, автомобилей, технологий дополненной и виртуальной реальности, модули для цифровых видеокамер и систем видео наблюдений;
2) 32,77% выручки: линзы, призмы и зеркала для промышленных предприятий и производителей электроники;
3) Остальная мелочь это производство микроскопов и подобного.
Выручка по регионам в текущих условиях является плюсом: 67,76% приходится на сам Китай, еще 25,48% на другие страны Азии. Т.е. политическое влияние исключаем.
Из-за мирового политического и экономического кризиса, рынок смартфонов и спрос на них очень сильно просел, производство упало, а значит и основной блок выручки нашей компании тоже упал. Стоимость компании просела вслед. Давайте посмотрим - можно ли ее брать?
+ Коэффициент краткосрочной ликвидности исторически выше 2х, опускался не ниже 1,8 в пике (сейчас).
+ Долг полностью покрывается оборотным капиталом компании.
+ Все обязательства в структуре активов занимают менее 50%.
+ Выплачивает дивиденды и постепенно их повышает.
+ Стабильно проводит байбеки.
- Стабильно растут затраты на амортизацию.
- Присутствуют инвестиции в различные финансовые инструменты фондового рынка (вкладывают в других намного больше, чем в себя).
- Операционная прибыль в 2022 году упала вдвое.
- Чистая прибыль в 2022 году упала вдвое.
ИТОГО: Текущая цена одной акции 96,25 HKD, значит общая стоимость компании на рынке 96 млрд. юаней.
За такую цену мы получаем компанию с активами на 38 млрд. юаней, из которых акционерный капитал всего 21 млрд. По факту за 1 юань капитала мы платим почти 4. Компания перспективная, но переживающая тяжелые времена. При этом даже текущее огромное падение от пиков в 250 HKD более, чем в 2 раза, не сделало ее супер дешевой.
Лично я готов при текущих показателях ее добавлять в портфель не дороже 80 HKD, а что думаете вы? Пишите в комментарии.
PS: кстати, их камеры делаются для Huawei, Oppo и Vivo, так что не стоит опираться на отчеты
$1810. Разумнее искать корреляцию с рынком мобильных телефонов в целом, как он пойдет вверх - эти бумаги должны будут показывать рост.