Акции Европлана: недооцененная лизинговая компания с высоким потенциалом роста

10 декабря 2024 в 9:50

🚗 Европлан — лизинговая компания, которая оказывает юридическим и физическим лицам полный комплекс услуг, связанных с приобретением и эксплуатацией легкового, грузового, коммерческого автотранспорта, а также спецтехники. ❇️ Относится к финансовому сектору. ❇️ Компания торгуется сейчас с мультипликаторами: P/E: 4,7x P/B: 1,4x ❇️ Капитализация: ₽73 млрд. ❇️ Дивидендная политика. При выработке рекомендации по вопросу выплаты дивидендов Совет директоров ориентируется на то, что совокупный размер дивидендов по итогам отчетного года может составлять не менее 50% размера чистой прибыли по МСФО ❇️ Финансовые показатели за Q3 2024г. по МСФО: 🔸 Чистая прибыль выросла на +6% до 11,3 млрд руб. 🔸 Чистый операционный доход вырос на +38% до 30,1 млрд руб. 🔸 Лизинговый портфель вырос на 14% с начала года до 261 млрд руб. ❇️ Цена акции: 610 ₽. ❇️ Выплаченные дивиденды: 🔸2023 – 25₽ - 2,5% (1016₽) ❇️ Рекомендованные дивиденды: 🔸 3кв2024 - 50 ₽ - 8,3% (601,8 ₽) 🔸 Последний день покупки - 12.12.2024 🔸 Дата выплаты - 27.12.2024 ❇️ Вывод: ➕ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. ➕ Высокий ROE около 40% последние годы. ➕ У Европлана есть одно сильное конкурентное преимущество - масштаб бизнеса. Компания занимает значительную долю рынка, и закупать технику такой гигант может крупными партиями со значительными скидками. ➕ Менеджмент удвоил позиции в акциях до 1%. ➕ Темпы роста портфеля лизинга последний год ~40%. ➕ На инвестиционных конференциях, на которых я была, всегда данный эмитент выступает. У меня сложилось положительное впечатление о менеджменте, год будет сложный, но менеджмент толковый – они выплывут. ➕ Текущие цены для меня интересны в долгосрочную перспективу, компания демонстрирует уверенный рост бизнеса. ➖ Текущая макроэкономическая ситуация вызывает трудности для деятельности компании. ➖ Темпы роста могут замедлиться из-за растущей конкуренции в том числе со стороны крупных банков. ➖ С момента IPO (за 5 месяца) акции показали (-30,4%) доходности. ➖ Возможный дефицит новых автомобилей в России. ➖ Снижение спроса из-за роста ставок по лизингу. ➖ Высокая конкуренция на рынке на фоне постепенно нарастающей нехватки новых автомобилей в стране. ➖ Высокие ставки могут снизить маржинальность бизнеса. ➖ Слабое, по сравнению с банками, регулирование создает риск агрессивного вывода капитала. ➖ Кредитный риск клиентов компании. Ваше мнение насчет акций Европлана? 👍 Покупаем 🔥 Продаем ❤️ Держим 👀 Наблюдаем Не ИИР (Не индивидуальная инвестиционная рекомендация) #акции #дивы #портфель #что_купить #сектор #дивиденд #пассивноеинвестирование #доход #пульс #пассивныйдоход