$GTHX решил написать свое понимание того, что произошло с доходностью казначейских облигаций и что нам от этого ждать. В ожидания роста инфляции стоимость трежерис стала падать, чтобы доходность по ним могла компенсировать инфляцию. Строго говоря, казначейские облигации это безрисковый инструмент, который только инфляцию и компенсирует. Увеличение доходности по казначейским облигациям приводит к росту стоимости капитала, как заёмного, так и собственного. В долгосрочной перспективе рост стоимости капитала компенсируется инфляционным ростом доходов. В этом смысле ничего страшного на первый взгляд не происходит, однако, здесь ключевое значение имеет нестабильность инфляции. Грубо говоря, компания разместит облигационный займ при высокой стоимости капитала, а инфляция упадет. Купон высокий, доходы на прежнем уровне. Или, компания делает допсу исходя из текущих цен, которые в момент просели, а завтра уже этого фактора нет. Итого, компании у которых нет доходов, которые зависят от привлечения капитала путем размещения облигаций и за счёт допэмиссии (с банками проще, там можно рефинансироваться) читай биотех в чистом виде, подвержены негативному влиянию за счёт удорожания финансирования. Что впереди? Если не будет стабильности по ожиданиям инфляции, что максимально вероятно, сектор будет шатать некисло. Несмотря на то, что перчу сегодня финансирование не нужно, шатать будет со всеми - слишком уж неликвидная акция. Но это шатания рынка, стоимости в долгосрочной перспективе это не угрожает. Не судите строго, хотелось бы увидеть здоровую критику