У
@PavelPK вышел отличный обзор на компанию Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (тикер
$TSM). Сам держу акции данной компании в небольшом количестве с самого начала, ещё до резкого падения, очень стабильно держалась все это время, где-то после 2 июля резко пошла вверх.
Обзор достаточно большой, выделю основные моменты, в том числе и для себя:
1. TSMC была основана как совместное предприятие Philips, правительства Тайваня и частных инвесторов. А то многие думают, что это Китай (от части они правы, но это все же не совсем так). Помню когда началась заварушка между США и Китаем (США стал обвинять Китай во всех смертных грехах и грозить санкциями) все Китайские акции стали падать в цене, в том числе и TSMC. Все они на одно лицо, правда?).
2. Компания является крупнейшим контрактным производителем и ключевым поставщиком чипов для смартфонов и настольных процессоров.
Среди клиентов: Apple, AMD, Nvidia, Qualcomm, Broadcom и многие другие.
3. Компания работает в 4 основных платформах:
- платформа автомобильной электроники (система помощи водителю, автомобильная IP-экосистема, эдакий смартфон на колёсах);
- высокопроизводительная вычислительная платформа (виртуальная реальность/дополненная реальность, 5G);
- IoT Платформа (интернет вещей, умные дома и города);
мобильная платформа (производство высокопроизводительных чипов, сейчас 7 нм в тренде, читал, что в 2019 TSMC начала опытное производство чипов по 5-нм техпроцессу. Переход на эту технологию позволяет повысить плотность упаковки электронных компонентов по сравнению с 7-нанометровым техпроцессом на 80% и повысить быстродействие на 15%).
Как видим, достаточно много ветвей в своём направлениии у компании, это хорошо, забегая вперёд скажу, что основной платформой по выручке является мобильная платформа (производство чипов);
4. Доля выручки по направлениям:
49% - приходится на смартфоны
30% - на HPS (высокопроизводительные вычисления\процессы)
9% - IoT (интернет вещей)
5% - DCE (аппаратура передачи данных)
4% - автомобильная электроника;
5. Доля выручки по регионам:
Северная Америка - 60%
Китай - 20%
Азиатско-Тихоокенский регион (Китай и Япония исключены) - 9%
Европа, Ближний Восток и Африка - 6%
Япония - 5%;
По итогу плюсы:
1. Прибыль стабильно растёт.
2. Абсолютный технологический лидер в полупроводников производстве. говорят, что полупроводники это новая нефть.
3. Развитие сетей 5 поколения (5G).
4. 5 и 3 нм технологии в планах.
5. Дивиденды не пострадали, хорошие прогнозы по будущим доходам от аналитиков.
6. Строительство нового завода в США (гибкость в нестабильной политической ситуации в мире).
Минусы:
1. Завод в США, огромные затраты (порядка 12 млрд. долларов).
2. Основной клиент
$TSM это Apple
$AAPL, спрос явно упадёт на Iphone.
3. Около 60% выручки TSMC связано с потребительским спросом и расходами. Опять же спрос, COVID-19 внесёт свои коррективы.
4. Конкуренция (есть компания Semiconductor Manufacturing International Corp. Китайская, активно развивается).
5. Торговая война между Китаем и США (компания от этого явно не выиграет, Китай сейчас занимает около 60% потребления полупроводников в мире).
Итог от автора: Это хорошая, уверенно стоящая на ногах компания, в которую можно инвестировать, именно инвестировать, эта бумага не совсем подходит для спекуляции.
Согласен с таким итогом. Ближайший отчет в четверг 16 июля, предварительно в 7 утра МСК. После отчёта возможно немного упадёт, можно будет подобрать на долгосрок (от 3-х лет). Главное помните, диверсификация наше всё, так что определите, какой процент будет занимать компания в вашем портфеле (5-10% рекомендую) и вперёд к покупке. Удачи в инвестициях.