Интер РАО У компании есть возможность выплачивать 50% от чистой прибыли по МСФО, но вместо этого «Интер РАО» сохраняет значительные денежные средства на своих счетах и планирует направлять крупные суммы на собственное развитие — строительство новых генерирующих мощностей, в т.ч. на основе возобновляемых источников энергии, модернизацию существующих активов и сделки M&A. В рамках стратегии по росту акционерной стоимости ведется работа совместно с ЦБ и Московской биржей по возможности автоматического реинвестирования дивидендов в акции. Плюсом для акционера является то, что при таком способе покупки акций не будут взиматься комиссии брокера. Фундаментальный анализ Сравнительный анализ ПАО «Интер РАО» — лидер в отрасли генерации и доказывает свое доминирующее положение высокой эффективностью использования капитала (ROE) и активов (ROA), а также самым высоким показателем прибыли на акцию EPS. По показателям P/S, P/E и P/BV расчетная стоимость акции по сравнительному анализу составляет 6,66 руб. Затратный подход Несмотря на то, что у компании большое количество активов, и ликвидация в ближайшее время практически исключена, оценка компании по затратному подходу будет оказывать влияние на итоговую, т.к. «Интер РАО» относительно эффективно использует активы, имеющиеся у нее в наличии — ROA = 8,72%. Согласно оценке компании относительно стоимости ее чистых активов, расчетная цена акции ПАО «Интер РАО» составляет 8,85 руб. Доходный подход На графике представлен прогноз операционной прибыли на ближайшие 5 лет, который лежит в основе оценки компании по доходному подходу. Согласно данному методу оценки стоимость акции «Интер РАО» составляет 9,87 руб. Итоговая оценка ПАО «Интер РАО» — безукоризненный лидер в отрасли электроэнергетики в России. Компания является не только самой крупной, но и одной из самых эффективных. Благодаря тому, что бизнес диверсифицирован и имеются активы во всех звеньях: от производства энергии до непосредственной доставки конечным потребителям, достигается эффект синергии. Несмотря на то, что основной доход приходится на электрогенерацию, уделяется внимание и другим сегментам бизнеса (сбыт, трейдинг и инжиниринг). У «Интер РАО» неплохие финансовые показатели и низкая долговая нагрузка, что позволяет без серьезных последствий преодолеть практически любой кризис. Также, у компании довольно большое количество денежных средств, которые могут быть направлены на собственное развитие и участие в крупном проекте «Восток Ойл» совместно с «Роснефтью» по строительству энергетической инфраструктуры. Из негативных моментов для инвестора выделяется непривлекательная дивидендная политика. У компании есть все возможности для увеличения дивидендных выплат, но свободные денежные средства пока остаются на счетах в виде кэша. Изменение дивидендной политики в сторону увеличения выплат в размере 50% является одним из основных драйверов роста, но в ближайшие несколько лет позитивных изменений в данном направлении не ожидается. Текущая цена: 5.047₽ Целевая цена: 8.3762₽ Потенциал: 65.96% Резюме: Покупать Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.