И пусть я не царь Леонид, но триста спартанцев — за мною!.. (Всем оставшимся подписчикам посвящается) На рынках сейчас неспокойно. И не только на рынках: весь мир, кажется, находится в ожесточённом ожидании решения, которое бы ознаменовало переход к новой парадигме. Впрочем, вы и так это знаете. Как знаете и все торговые идеи от куда более опытных инвесторов — уж в них недостатка в Пульсе точно нет. Поэтому я долго искал причину, по которой мои мысли могли бы быть интересны людям, и, хотя до сих пор не могу ее найти, решил всё же выполнить обещание и представить свой взгляд на «рынки, безумие и судьбу». Может, кому-то будет интересно. Пока волатильность находится на столь высоких отметках, всем инвесторам, играющим осторожно и надёжно, делать на рынке нечего. И потому опасно обманываться заманчивыми ценами акций. Просто вспомните, что на самом деле ни одна акция не стоит своих денег — мультипликаторы убили стоимостное инвестирование, — и потому может обвалиться насколько угодно низко, без логики и без особого смысла. А как же дивидендные? Когда инфляция пожирает деньги, дивиденды — не больше, чем мишура. Конечно же, это относится только к тому неспокойному времени, в котором мы находимся. Геополитика убивает российский рынок. И до прекращения этих треволнений инвестировать в него безумно опасно. Санкции всё равно введут под тем или иным предлогом, ведь их уже придумали — не пропадать же? В подобных условиях можно забыть обо всех «справедливых оценках» и вообще не заходить во вкладку «прогнозы». Что делать с дивидендным $GAZP? Забыть. Или спекулировать, но об этом ниже. (Пишу только о «национальном достоянии», поскольку он сейчас так популярен, что хорошо его история вряд ли кончится; а вообще имею в виду широкой круг акций, в том числе и американских). Для спекулянтов это время ознаменовано величайшими возможностями, однако не нужно забывать, что риск возрос кратно больше тех самых возможностей. Я спекулирую не слишком активно, да ещё и не пользуюсь техникой, поэтому пишу далее с позиций своего подхода. На российском рынке интересуют только $POGR, $POLY, $PLZL — на фоне текщей ситации золото уже начало своё восхождение, поэтому доходы золотодобытчиков возрастут. Они интересны, однако история непростая: рост не начнётся до разрешения геополитического конфликта, а когда это произойдёт, то он не будет сильнее, чем в голубых фишках. Однако, инвестируя в эти компании, я хотя бы понимаю, что делаю. При огромных проливах будет отличный шанс, а при более-менее сносной геополитике — боковик. Не говоря о том, если всё же повезёт, и они перепишут максимумы вслед за золотом. Более опасный, но и более перспективный инструмент в этой теме — $SVH2 Америка заваливается и заваливаться она будет долго. Здесь я выбираю многострадальный Китай $BILI, $VIPS, $BABA, $MOMO, $BIDU — идея стара, как Пульс, однако не стоит думать, что ружьё, не стрелявшее год, не стрельнёт никогда. Есть множество предпосылок, поэтому стоит выбрать акции, которые сравнительно дёшевы, несут в себе риски, но при этом имеют реальные возможности роста. Подчеркну, что я за них не держусь — на таком рынке не нужно упорствовать, — но на просадках покупаю именно эти компании. К примеру, в данный конкретный момент верю и увеличил позицию в $BILI На этом исчерпал допустимые символы и откланиваюсь. Верьте, любите, торгуйте и — ждите!

Осторожно! Пространные размышления. «На каждую хорошую мысль неизбежно находится свой дурак, аккуратно доводящий её до абсурда» Илья Ильф, Евгений Петров, “Пьеса в пять минут” Мне нравится слово «неизбежность». Есть в нём что-то высокое, отвечающее потребности человека в Вечности. К примеру: вечный экономический рост, вечно растущий рынок — эти сладкие морковки служат для привлечения инвесторов, которые хотят «купить себе пенсию». Я же порой задумываюсь: нужна ли мне вечная игла для примуса? Акции, приносящие доход где-то за горизонтом событий? Пожалуй, нет. В последнюю очередь меня интересуют бумаги, которые будут медленно и верно расти в течение многих лет. Страшно признаться, но я не верю даже в Coca-cola. Да, на графиках чётко виден бесконечный восходящий тренд во множестве акций, однако если вы не измеряете время десятками лет, вам это знание совершенно ни к чему — возможно, когда-нибудь вырастет вообще всё, что сейчас торгуется, но жить-то нужно сегодня. И не стоит забывать, что помимо неизбежности Вечности существует неизбежность возвращения. О ней инвесторам постоянно напоминают скользящие средние, которые буквально кричат: не может актив постоянно стоить выше, чем его средняя цена, взятая за определённый предшествующий период. И потому меня совершенно не удивляет, обрушившийся сегодня крипторынок. Удивляет иное: как можно было об этом не думать, покупая что-то настолько очевидно дорогое. И как можно было (уважаемые, влиятельные люди финансовой системы) назвать криптовалюты средством для сбережений, если вчера за один биткойн можно было купить пиццу, а сегодня — электромобиль. Кто гарантирует, что завтра он вновь по своей ценности не сравняется с пиццей? В общем, не будем забывать о неизбежности возвращения. Где-то месяц назад я писал, что хорошая коррекция по моим представлениям совпадёт с падением биткойна — и вот, он упал. Посмотрим, не постигнет ли та же участь и рынки. Я продолжаю держать шорт по нефти, индексам отечественного рынка и некоторым американским акциям: $BRM1 $RIM1 $W $CCL $TSLA $SNAP В то же время, интересная картина складывается в драгоценных металлах, поэтому также пробую в лонг фьючерс на серебро $SVM1 и, конечно же, любимых золотодобытчиков. И да, эпиграф сегодняшних размышлений о следующем: зелёная энергетика, виртуальный мир, криптовалюты, межпланетные путешествия — всё это замечательные идеи будущего, однако не следует, по-моему, доводить их до абсурда, раздувая до непомерных цен уже сейчас. Ибо нельзя купить будущее — его попросту нет.

Складывается впечатление, что рынок раздвоился: с одной стороны — неумолимо растущие индексы, а с другой — сползающие или барахтающиеся в солидном проценте от максимумов акции. Рекордный отчёт за рекордным отчётом; данные по рынку труда, обнаружившие, что американцы не хотят выходить на работу, за которую платят меньше, чем пособие по безработице (а если ещё было вложить «стимулирующие» чеки в какую-нибудь пирамидку, вроде Dogecoin, то можно вообще больше не напрягаться); продолжающиеся покупки умильно щедрой ФРС... Картина по-настоящему гротескная. А гротеск — это всегда нечто страшное (ибо происходит от итальянского «grotta», «пещера»). Что же нам тогда делать? Особенно, когда вертолётные деньги что-то не долетают... Полагаю, воздерживаться. От любых неосмотрительных действий. Когда рынок обновил максимумы, а мне удалось удачно откупить шорты на пике коррекции (если это однодневное недоразумение можно вообще так назвать), переоткрыть их по более высоким ценам — огромный соблазн. Но... я всё же подожду, поскольку полноценного понимания текущей ситуации у меня нет. Или просто нет уверенности. Как я написал в начале, несмотря на рост индексов, интересующие меня акции уже и так упали довольно сильно, поэтому продолжать их доить может быть чревато серьёзными последствиями (хотя с бóльшей вероятностью они всё же продолжат падать — достаточно посмотреть на $SPCE, чтобы ясно себе представить, что такое переоценка. Врагу не посоветую связываться). Что же купить/продать, пока жду?.. Думаю, сейчас неплохо было бы искать точки входа в золото, пробившее крайне важный уровень 1800 за унцию. Для тех, у кого «хорошего» золота и так много, могу предложить присмотреться к «странному» — $POGR . Полагаю, что своих коллег он догонит уже на следующей неделе, так что быстрых 3% может сделать вот-вот. А в волатильной перспективе и больше. Ещё один шорт, который я сейчас постепенно выращиваю: $GPS . Интересен в первую очередь тем, что нечасто встретишь сейчас акцию, о которой аналитики пишут, что цена ее упадёт на горизонте шести месяцев. Так себе причина, но я присматриваюсь. Плюс: интересное сопротивление у нее сейчас (не конкретно сегодня, а вообще, на недельном графике).

«Хороший день для кенгуру» или Дон Кихот, побеждающий мельницу Завершился апрель, захлебнулся безудержный рост, а значит, я снова здесь и снова готов делиться своими мыслями о текущем состоянии рынков. Начну, пожалуй, с признания: я был глубоко не прав, считая себя умнее статистики. Она безжалостно утверждала, что в апреле рынок чаще растёт, однако мне не хотелось в это верить, и потому пришлось весьма серьёзно потрудиться, чтобы заработать брокеру на комиссию за постоянно работающее плечо, взятое против рынка. Пожалуй, только сегодня, в «исторически слабом мае», которого я так долго ждал, мне удалось реализовать все свои короткие позиции и выйти к уровню конца марта +5%. А этих позиций, к слову, было девять. Не просто так я вспомнил здесь Дон Кихота — в подобной роли оказался я сам, играя против рынка в апреле... Стоили ли эти 5% тех сил, что были потрачены на удержание портфеля на плаву? Неоднозначный вопрос. С одной стороны, это нервы, а с другой — кто-то зарабатывает 5% в год на облигациях и вполне этим доволен. Просто именно сейчас стоимость денег так извратилась, что многие начали размышлять категориями «иксов». Довольно тревожный сигнал, обнаруживающий ненасытную жадность инвесторов. Но это всё лирика, а вообще — сегодня я праздную! Большая часть позиций закрыта, оставил только $TSLA, $NVDA и $SQ, хотел бы ещё взять в «долгий» шорт компанию, связанную с производством видеокарт (или другого оборудования) для майнинга, но поскольку не интересуюсь таковыми, не знаю, что именно. Может, кто подскажет? Дальнейший план продаж/покупок буду формировать постепенно, поскольку в данный момент я бы не хотел совершать необдуманных действий — рынок начал двигаться вниз, как и ожидалось, однако способ торговли в шорт на падающем рынке существенно отличается от торговли против тренда, поэтому нужно не спешить и внимательно наблюдать, оставаясь вне акций чаще, чем в них. Буду стараться писать сюда по мере появления новых идей. По этой же причине молчал в апреле: бесконечно повторять, что рынок перегрет и коррекция близко, когда всё вокруг растёт — выглядит жалко, да и мало кому интересно (нужно это признать...). Если только вас не прельщает торговля против тренда, конечно;)

Случайно выживший медведь или повесть о Терпении. (Для тех, кто любит по существу: читайте снизу, в начале крик души) «Нельзя заранее записывать заголовки для будущих постов» — подумал я, и набросал вот этот👆где-то неделю назад... Довольно наивно было думать, что всё сложится так просто. Я, вроде бы, «выжил», а благодаря удачному переносу маржинального плеча из доллара в рубли на пике этой недели, в долларах даже наметился некий «+» за апрель, но — боже! — как это было ужасно. Когда сидя по уши в шортах всего, что плохо падает, но отлично растёт, ждёшь неделю, а потом ещё один день, и ещё, и ещё, и... ещё! А рынок и не думает корректироваться, выдавая восемь-двенадцать-двадцать зелёных свечей подряд. Кошмар наяву, да и только. Не буду писать ни о каком «анализе». Этот рынок могут анализировать только больные (читай «безумные»): о фундаментале вообще теперь не принято говорить, а любой «технический анализ» — это нарисованная кривым пальцем по графику волна, оканчивающаяся где-то за пределами разумного. Серьёзно, можете хоть все пересмотреть из тех, что тут можно найти: несколько волн и лёгкий взмах вверх и в никуда. Без цели и без смысла. Однако самое интересное заключается в том, что правы-то оказываются именно они, а я — глупец, который не понимает очевидных вещей. Вот такая ирония. Как же преодолеть своё неверие, упрямство и глупость? Как наслаждаться рынком, выбирая акции на основании того, на какой тикер наступила кошка, гуляя по столу (чего я только тут не насмотрелся)? Что-то я сегодня слишком ядовит, извиняюсь. Надо бы поспокойнее, конечно... А теперь по существу. Вчерашняя красная свеча (подарочная) позволила значительно снизить риск и переформировать открытые короткие позиции без убытка, а где-то и с прибылью. Воспользоваться шансом было нужно, и сегодняшний день это явно высветил, хотя в целом ситуация не поменялась: рынок по-прежнему перегрет, что в теории даёт большой потенциал коротким продажам. А теперь ещё и дивергенции прибавились (на которые уже давно никто не смотрит). $SQ — самый большой шорт, частично откупил проданное на пиковых значениях, основную часть сохраняю. Причина (новая) — прямой листинг Coinbase, который потенциально способен перетянуть спекулятивный капитал из акций, связанных с биткоином. По той же причине, помимо перечисленных в предыдущей части — $TSLA (играются с тем, что новое и интересное, а Тесла уже «старушка»). $CCL третий по величине шорт. Не думаю, что полный паралич бизнеса и долги — это достойная нынче причина для продаж, но... все же. Плюс обострение ситуации с пандемией и новые переносы начала круизного сезона. Напротив: $PFE в лонг (уже давно), поскольку «спасителя» не могут просто игнорировать. Он должен переписать максимум, поскольку 1. Бизнес работает, 2. Сектор здравоохранения (не новомодные стартапы, а «мастодонты») часто растет против рынка как защитный актив, поэтому на потенциальной коррекции держать его может быть выгодно. Об остальных сделках не пишу, поскольку они меньше в абсолюте, а спам тикерами здесь не в чести. Надеюсь, что прощаюсь ненадолго. Всем удачных торгов.

Всем, кто дожидается часа Расплаты посвящается Кто бы мог подумать, что и без того высокий рынок отправится ещё выше?.. Без малейших признаков разворота, консолидируясь перед каждым следующим подъёмом вместо того, чтобы хотя бы немного скорректироваться. И тем не менее, предположить стоило. Хотя бы потому, что целая прорва людей считает апрель бычьим месяцем. Не вдаваясь в детали, и особенно над этим не задумываясь. Что ж, правда на их стороне. Однако мы не спим, а активно работаем ластами, чтобы оставаться на острие этого рынка в максимально выгодной (в перспективе и прибыльности) позиции. В то время как «они» теряют бдительность, рассудок и адекватность. Полагаю, что откат (пока не будем называть это разворотом, ибо то, что мы увидим, будет лишь небольшой компенсацией) совершится уже на следующей неделе, а потому пересмотр всех коротких позиций (уцелевших: пришлось «рубить» $WYNN, поскольку появились более интересные идеи) станет жизненно необходим именно тогда. Пока же я держу и усредняю всё, с чем в эту мясорубку пожаловал (а это, уверяю вас, самый «сок»: $CCL $TSLA $SQ $SPR $COTY $M), хотя некоторые позиции жгут руки. Несмотря на столь явное, кажется, непопадание и плечо почти 1:1 к депо я продержался на первой неделе апреля практически в ноль, что не может не радовать. Во многом это происходит по той причине, о которой я уже писал: на самом деле широкого роста на рынке нет (смешно, конечно, но я так искренне считаю), растут только некоторые акции «в центре внимания», а потому диверсифицированный шорт приносит не столь катастрофические убытки, какие были бы, например, в ноябре, когда имело место настоящее ралли рынка. А некоторые позиции и вовсе приносят прибыль, как получилось, например с $SEDG Также я не забываю о золоте, которое начало свой разворот и медленное восхождение, свидетельствуя о том, что «не всё в порядке в королевстве Гномик» $POLY $POGR Так что не стоит (пока) отчаиваться: впереди приятные сюрпризы, которыми нужно суметь верно воспользоваться. И пусть победит терпеливейший)

«Два Рима пали, третий стоит, а четвёртому не бывать» или переосмысление послания монаха Филофея в контексте современных мировых рынков. Наступил апрель, а значит пора разрабатывать план медвежьих действий в условиях непрекращающегося оптимизма, эйфории и помешательства. Объясню сразу, зачем я выбрал для поста такой эпиграф: наш современный век пережил, в сущности, лишь два серьёзных кризиса, несколько расшатавших безоговорочную веру в бесконечный экономический рост — это кризис доткомов и ипотечный кризис 2008-ого. Это и есть те самые «два Рима» или два больших бычьих цикла, которые «пали». Текущий бычий цикл до сих пор не закончился, поскольку недельное погружение в зону «медвежьего рынка» в марте прошлого года нельзя серьёзно считать его концом — цикл продолжился и стал к настоящему моменту ещё безумнее, чем прежде, а основные его черты ничуть не изменились (накачать денег в систему не означает качественно ее перестроить с учётом произошедших изменений). Рынок борется со своими болезнями точно так же, как и все современные люди — таблетками (деньгами) — не желая менять образа жизни, а это в корне неверно. Однако, как и говорил Филофей, «четвертого [Рима] не будет» (и тут у меня есть некая теория, которой сегодня загружать не хочу), а потому инвесторам просто необходимо всеми силами стараться удержать текущий бычий цикл, свою мечту о том, что «всё будет хорошо». Кто может его спасти? Жадные «свиньи»? Боязливые «овцы», которые сейчас, похоже, все перешли в категорию «свиней», поскольку страха на рынке не осталось как явления? Нет и ещё раз нет. Только медведи способны восстановить хрупкое равновесие и выпустить из перегретого реактора пар, который в противном случае его просто разорвет. Помимо выполнения этой поистине монументальной задачи, быть медведем сейчас довольно выгодно, хотя мало кто это понимает. Расскажу по порядку: 1. «Апрель — исторически сильный месяц» — кричат сегодня из каждого утюга. Да, исторически рост за апрель составлял около 3%, хотя если выбросить 12 случайных процентов прошлого года и ещё несколько не слишком репрезентативных значений, то вряд ли останется больше 1,5-2%. При этом только за первый день апреля этого года рост составил 1,18% по S&P. А впереди ещё ДВАДЦАТЬ торговых дней. Смекаете? 2. Объёмы падают, волатильность снижается, инсайдеры продают, объёмы продаж по цене закрытия уже много дней подряд превышают объёмы покупок — а аналитики призывают покупать! По-моему, очевидная нестыковка. Посмотрите ещё, какие цели по S&P они дают на конец года — и тут вообще станет не понятно, зачем покупать рынок сейчас, если он уже почти у своей красной цены за весь год (а ведь только первый квартал закончился). 3. Мой любимый пункт: повсюду красочные плакаты «Что купить после просадки рынка в феврале-марте». Вот только за февраль-март никакой просадки не было. За эти два месяца по ВСЕМ индексам прошёл рост. И сейчас вообще-то два индекса ежедневно переписывают максимумы, в то время как Nasdaq к ним приближается. Однако подобные призывы всегда действуют на людей гипнотически, заставляя верить в то, что акции приобретаются в удачный момент. Думаю, этих трёх пунктов будет пока достаточно для «подумать». А уж что решит для себя каждый из нас — это личное дело) Кратенько обо мне и моем портфеле, ибо и так уже слишком длинно получилось (извиняйте уж, всё-таки начало сложного месяца): в четверг, когда рынки переписали максимумы, мои шорт-позиции неожиданно принесли некий положительный результат (во многом благодаря удачной сделке по $TSLA, о которой, боюсь, в понедельник придется пожалеть), поэтому общая их структура почти не поменялась, а изменилось слегка соотношение. В частности, провёл усреднение по $COTY, увеличил $CCL и добавил $SPR Имею большие планы на техсектор $SEDG $SQ однако из-за роста индекса пока не буду торопиться с ними. В первую очередь жду коррекции S&P и Dow — дорога с вершины всегда ведёт вниз... P.S. $POGR $POLY неужели золото просыпается?.. немногие лонги, которые я держу.

«Медленной шлюпкой в Китай» или почему не стоит привыкать к рынку, идущему в твою сторону. Вот уже третий торговый день я нахожу весьма странным, что все мои короткие позиции открытые на прошлой неделе (кроме разве что $COTY) $WYNN $DISCA $VIAC $TSLA $SEDG $SQ $M $CCL дружно сползают вниз. Хотя обычно приходилось долго смотреть на минус, придумывать хитрые схемы усреднений и усердно искать причины не поддаваться рыночному оптимизму. Я снова спрашиваю себя — что делать дальше? Хотя в данном случае уместно задать немного другой вопрос: считаю ли я, что коррекция достаточна и пора покупать подешевевшее? Вот тут однозначно — нет. Нет, поскольку ещё никто не испытывает страх; нет, поскольку многие не закончили выкупать просадки; нет, ведь лишь единицы продали с убытком. Есть и другие, более объективные причины, которые здесь [в Пульсе] можно легко найти. Я не ставлю перед собой задачу нарисовать объективную картину рынка, этот поток информации просто бесконечен, а ориентироваться в нём всё сложнее. Хотя авторам, безусловно, проще: нашёл, скопировал, отправил. Это крайне важно — я не умаляю заслуг! — однако мне хочется в первую очередь донести до читателя свое видение текущей ситуации, что тоже, надеюсь, кому-то небезынтересно. Ведь в сущности каждый из нас должен принимать решение здесь и сейчас, и это решение всегда субъективно, а потому объективная информация не поможет сделать решающий Buy/Sell, — она по природе своей противоречива. Возвращаюсь: рынок на распутье. Открытие новых позиций из этой точки как никогда рискованно, однако не стоит закрывать старые, положительные, до тех пор пока не получен обратный сигнал. Особенно шорт — основная жатва может начаться внезапно, и тогда она будет очень обильной (как с $DISCA $VIAC). До конца марта рынок останется нестабильным, и уверенного роста мы, вероятно, не увидим. А вот что делать с «традиционно сильным апрелем»... Об этом я поразмыслю позднее. P.S. Ах да, не стоит привыкать к идущему в твою сторону рынку, поскольку можно не успеть отскочить, когда он захочет поднять тебя на рога и забрать всё, что прежде позволил «награбить». Эта реплика моим товарищам-медведям:)

Куда приводят мечты?.. Не могу не высказаться о сегодняшней бойне $VIAC $DISCA, поскольку удалось прилично на них заработать (получено достижение: шортил $VIAC $DISCA до того, как это стало мейнстримом). Ещё пару недель назад было очевидно до вопиющего, что эти две акции зашли слишком высоко, однако получить свою прибыль было непросто (мой путь описан в предыдущих сообщениях). То, что случилось с ними сегодня — результат столкновения реальности и... идиотизма. Идиотизмом (извиняюсь за резкость) было думать, что акции — это просто графики и зелёные столбики; реальность же — инсайдерские продажи и допэмиссия в тот момент, когда куча «мечтателей» готовы купить всё, что движется, а уж тем более растёт. Кто бы мог подумать, что их жадностью воспользуются?.. Я полагаю, что подобная судьба ждёт многие акции на текущем этапе экономического цикла, ибо ещё Баффет говорил, что «когда вечеринка закончится, кому-то придётся платить». Пусть странное сообщество WSB поблагодарят $GME за то, что им пока позволяют думать, будто цена акции вообще ни с чем не связана, а уж тем более с компанией, которая ее выпустила. По поводу дальнейших перспектив — шорты я откупил, вразумительного отскока не предвидится, поэтому лонг вообще не советую. Шорт более перспективен, но теперь и намного более опасен, так что сам не стану связываться пока.

Охота медведей жестока, а отдых — недолог. Исходя из этого положения, я задаюсь вопросом: что же дальше? Спекуляция на бирже чем-то напоминает садоводство: посади доллар, чтобы вырастить два. Или по-другому: если хочешь заработать в апреле, потеряй в марте. Не знаю, удастся ли мне верно донести эту мысль — скажу лишь, что она мною буквально выстрадана. Чтобы сделать два шага вперёд, я делаю шаг назад для разбега. Это значит, что сейчас (как бы ни приятно было остаться с деньгами в стороне) мне нужно готовить сделки для грядущих недель. И поскольку я уже писал, что жду падения/сползания индексов (их падение не прекратится, пока как следует не провалится биткоин, и не вырастет золото, дабы всё ненадолго вернулось к точке равновесия), мне необходимы именно короткие позиции. Я начинаю с на первый взгляд самоубийственных ходов: расставляю многочисленные «силки» $COTY $WYNN $DISCA $VIAC $TSLA $SEDG $SQ $M $CCL — небольшой объём по каждой акции, для того чтобы как следует прочувствовать предстоящее движение. Не загадываю, куда все они отправятся в пятницу — предпочтительно туда, где пожарче, конечно:) — а жду развития, каким бы оно ни было. Возможно, какие-то сделки отвалятся сразу, как промахи, другие же, наоборот, сразу сыграют в руку; однако не это главное — не пропустить основное движение, вот чего я хочу. Посмотрим, как будут развиваться события.

Процесс возврата адекватности почти всегда проходит болезненно... На рынках это называется коррекцией, хотя я бы сказал «отрезвление». Вернулись на землю покорители вселенной $SPCE, тихо сползает вниз продавшая машины на тысячу лет вперёд $TSLA (спасибо, Кэти, за прекрасную точку входа в шорт), уплывают в небытие «новые-великолепные-сверхзащитные активы $CCL $CNK $M (серьёзно: кому вообще могло прийти в голову назвать убыточные компании — защитными?), а главное — дали течь непотопляемые $VIAC $DISCA! Ура, товарищи, здравый смысл восторжествовал! Посмотрим, надолго ли. По моим пессимистическим прогнозам (иррациональное обоснование которых есть в предыдущем сообщении), на сей раз мы не должны увидеть никаких отскоков — ценовой диапазон должен быть изменён, однако сам я не готов поставить на эту гипотезу слишком много: все шорты сегодня закрыл с плюсом, оставил только пакет «судного дня» $TSLA $SEDG $SQ, хотя при нахождении новых точек входа готов перезайти. Как итог — поводов для оптимизма стало ещё меньше, а вот рисков (как и пространства для продаж) — больше. Далее каждый решает сам.

Мальчик, который кричал: «Волки!» — басня Эзопа о том, почему случившееся дважды, не случается в третий раз (или же о дискредитирующей лжи, согласно официальной морали:). Глядя на график S&P500, невольно вспоминаешь несчастного пастушка, который, наверное, предчувствовал, что будет съеден волками, и потому напрасно пытался своей судьбы избежать, призывая на помощь односельчан, даже когда никаких волков вокруг не было... Я присматриваюсь: дважды за последние два месяца рынок был лихорадочно выкуплен после резкого падения. И почти каждый второй говорит об опасности. И почти никто уже в эту опасность не верит. Кроме пастушка, который боится зверей покрупнее волков: медведей. Жду продолжения $VIAC $SQ $TSLA $M $CCL $SEDG

«Всё хорошо, прекрасная маркиза...» или почему так важно не курить, когда сидишь на бочке с порохом. Конференция Пауэлла закончилась грандиозным ничем. Как, впрочем, и всегда: всё было известно ещё до ее начала, а вся интрига заключалась лишь в том, сколько приятных и утешительных слов найдёт для рынка этот серьёзный, казалось бы, человек. Почему «казалось бы»? Не знаю, как вы, а я не могу считать серьёзным того, кто считает допустимыми в обращении к инвестсообществу подобные тезисы: 1. МЫ НЕ ХОТИМ ГОВОРИТЬ ЧТО-ТО КОНКРЕТНОЕ О ТОМ, ЧТО ОЗНАЧАЕТ 2% ИНФЛЯЦИЯ, ПОТОМУ ЧТО МЫ ЕЩЁ К НЕЙ НЕ ПРИБЛИЗИЛИСЬ Простите, мистер Пауэлл, а когда приблизитесь, вы просто снова спросите рынок: что бы вам хотелось, чтобы мы сделали по этому случаю? 2. МЫ НЕ ХОТИМ ФОКУСИРОВАТЬСЯ НА ТОМ, КОГДА СТАВКИ ВОЗМОЖНО БУДУТ ПОВЫШЕНЫ Совершенно верно, наш стиль — расфокусированный взгляд в пространство и никакой конкретики. Инфляция? Какая инфляция? Мы не хотим об этом думать. 3. МЫ ВЕРИМ ЧТО МОЖЕМ ДОСТИГНУТЬ НИЗКОГО УРОВНЯ БЕЗРАБОТИЦЫ НЕ БЕСПОКОЯСЬ ОБ ИНФЛЯЦИИ А я верю, что есть Божий суд, и он накажет этот праздник неслыханной жадности — почему бы и нет, раз мы тут сокровенным делимся. 4. В МАРТЕ / АПРЕЛЕ ИНФЛЯЦИЯ, СКОРЕЕ ВСЕГО, ВЫРАСТЕТ, НО БЫСТРО СПАДЁТ Так вы же не хотели говорить о ней что-то конкретное? Хотя да, гадание — это не конкретика. В общем, я не могу воспринимать это серьёзно. И мои опасения Пауэлл развеять ни разу не смог, они скорее усилились, поскольку ни о каком адекватном восприятии текущей рыночной ситуации речи тут, по-моему, нет. Как всё это влияет на мою торговую стратегию? Пожалуй, никак. Остаюсь при своих шортах и золоте $POLY $POGR (а оно, кстати, подаёт признаки новой жизни). Если кому-то интересно, что с моим портфелем (наивное предположение:), то могу сказать, что пока выживаю — вчера получилось удачно усреднить $VIAC, и теперь потери на нём сократились с 30 до 10%. Сегодня еще один раунд, но пока неудачно. Техи $TSLA $SEDG $SQ плавно снижаются, пока проблем с ними нет, но беспокойство нарастает — если nasdaq пойдёт к максимумам, будет неприятно. $M $CCL — просто разочарование, нужно быть аккуратнее. Всем, кто дочитал, спасибо за интерес — завтра «ведьмина пятница», планируйте свои сделки с учётом неадекватных нерыночных движений (как, впрочем, и в течение всех последних месяцев:).

Похоже страх нынче не в моде. Крайне неприятное развитие событий. Поскольку я чувствую за собой моральное право писать сюда только в том случае, если доходность месяца лежит на положительной территории, а общая — в районе ста, то вскоре мне, видимо, придётся снова залечь на дно и ждать своего часа, ибо сегодня многое пошло не по плану, и потери ощутимы. Впрочем, не в первый раз. Что происходит: продолжает испытывать терпение $VIAC, причём ситуация неутешительная и напоминает безумную Теслу в лучшие дни. Не рассчитал и не предвидел, ошибка. Надо попытаться придумать выход с наименьшими потерями. Вопрос: почему $VIAC раньше стоил так мало, если у него после десятикратного роста нормальные и даже низкие мультипликаторы? Далее: Судьба сыграла злую шутку — вышел без потерь из $CNK, вошёл в $M — полчаса и 8% убыток. Но с Судьбой не поспоришь) Держат на плаву только $TSLA, $SEDG и $SQ, но в любую минуту они могут отскочить вслед за индексом, так что надежды на них никакой. Я по-прежнему не верю в такой рынок (к примеру, почему многие акции сейчас переписывают максимумы на ничтожных объемах, когда все индикаторы развернуты вниз?..), но нужно помнить, что ждать коррекции — почти всегда неблагодарно и сложно. Поэтому пока что я закрываю глаза (но не позиции) и погружаюсь... на дно... Чтобы однажды — кто знает? — подняться к зелёному свету

Туго натянута тетива, но устало плечо... Сценарий, в котором рынки отправляются обновлять максимумы, был учтён, поэтому «выстрел в пустоту» триллионами долларов, как и ожидалось, никакого эффекта не дал. Однако, теперь многих интересует любопытный вопрос: что же дальше? Я отвечу: путь с вершины всегда ведёт вниз. Основная задача медведя на рынке — постараться не потерять деньги, пока всё растёт, занимаясь поиском интересных точек входа в особенно «наглые» акции. Когда же оптимизм достигнет пароксизма (а это есть ни что иное как свинская жадность), рынок неминуемо развернется и... сложно сказать, что будет дальше. Отыграет совсем немного или же упадёт сильно. Не хотелось бы сценариев апокалипсиса, но то, что происходит сейчас — явно неадекватно. Хотя, разумеется, продлиться может дольше, чем я смогу ждать. Посмотрим. А пока что переоткрыл $SEDG, $TSLA и все ещё жду $CNK, $CCL, $VIAC . Сегодня нужно особенно внимательно следить за рынком: если картина по S&P изменится на бычью, то необходимо будет снова переходить на более высокие уровни, сокращая позиции, чтобы оставить возможность их резко нарастить в удобный момент. Если не изменится, то пятница (а может уже и четверг) будет в красном. Но вероятность не более 50%, к сожалению.

Рынок, агрессивно выкупленный в пятницу, практически обречен. Не будь я пессимистом, увидел бы, наверное, возможности для продолжения роста, но... не верю. И жду тяжёлых времён. Изначально не планировал переносить короткие позиции через праздники, поскольку всё, что должно было упасть — упало (разве что $VIAC восхищает стойкостью). Однако, после такого отскока пришлось пересмотреть свои взгляды: рынок крайне перегрет и опасен, не хотелось бы пострадать от взрыва этого котла, и поэтому я снова вхожу в защитный шорт по акциям восстановления $CCL $SPR $CNK (примут пакет помощи целиком или же нет — путь для них один), а также $TWTR $WDC, поскольку нужны техи (не разбираюсь), но более-менее очевидные. Покатает ли ещё меня $TSLA — время покажет. Хотя, конечно, не стоит забывать, что не исключён и вариант переписывания исторических максимумов, ибо «жадность не знает границ»... было бы печально, но что поделать, учитывать это также необходимо. P.S. Не думаю, что рынок развернётся вверх прежде, чем хорошенько просыплется биткойн. А поскольку он еще и не начинал падать — до дна весьма далеко. P.Р.S. Когда начнут таять «криптоденьги» инвесторы вновь вспомнят про золото, поэтому держу и докупаю. Как и $TRNFP — толстушка ещё всем покажет (возможно:).

Если на мгновение представить, что следующий кризис и вправду будет спровоцирован «печатным станком», то как найти актив, который бы при этом не обесценился? Золото? $PLZL, который когда-нибудь раскопает крупнейшее в мире месторождение, выглядит неплохой идеей, $POLY, поскольку не золотом единым сыт человек, но... все это лишь до поры. Исторически золото достигает пика в расцвет экономики, накануне последнего дня «бычьего цикла». Дальше — долгий спуск. Думаю, единственная нетленная валюта — это люди. Но как инвестировать в людей? Особенно сейчас, когда добрая половина из них сошла с ума и не знает, как потерять деньги. Как ни странно, ко мне вдруг пришла интересная мысль: может, стоит инвестировать в людей за гранью кризиса? В валюту (ибо она будет всегда — в том или ином виде) страны, где всё плохо и где, наконец, опомнился Центробанк? Так вот — покупаем... $TRYRUB: хуже уже не будет:)