$POSI #POSI 📍Positive Technologies - лучшая и самая перспективная компания на рынке РФ.
Positive Technologies (POSI) — российская IT-компания, занимается разработкой программного обеспечения в сфере ИБ (информационной безопасности) и предоставляет услуги с нею связанные.
Основные направления бизнеса:
• Разработка программных продуктов в области информационной безопасности;✅
•Исследования в области информационной безопасности;✅
•Консалтинговые и сервисные услуги в области информационной безопасности.✅
Основные клиенты компании — крупные корпоративные клиенты.
Структура крупных клиентов следующая: 30% занимают энергетические компании, 26% государственные, 13% банковские, 12% промышленность, 19% остальные. На одного крупного клиента в среднем приходится три продукта компании, хотя еще в 2018 их было всего два. Это говорит о том, что у компании есть потенциал по росту выручки не только за счет расширения клиентской базы, но и за счет продажи других решений. Наглядную картину прикрепил на рис.2
Основные драйверы роста:
•Продажи лицензий на ПО собственной разработке ✅
•Расширение бизнеса
•Увелечение объёмов продаж и клиентской базы✅
•Рост выловой прибыли 📈
•Повышение эффективности бизнеса и контроля над расходами✅
•Максимальная востребованность кибербезопасности (растущая потребность защиты компаний)✅
•Positive Technologies - единственный и лучший представитель кибербезопасности✅
•Расходы на кибербезопастность активно растут в бюджете компаний✅
•Рынок информационной безопасности в РФ растет на 15-20% в год 📈
•Количество крупных корпоративных клиентов, которым осуществлялись продажи увеличилось на 230%📈
📊Отчет за ||| квартал:
•Выручка
Positive Technologies раскрыли финансовую отчетность за третий квартал 2022 года. Выручка выросла на 171% год к году и составила 3,5 млрд рублей.
•EBITDA:
EBITDA выросла в 4,2 раза и составила 1,9 млрд рублей, а ее маржа дошла до 54%, что обычно происходит только в четвертом квартале. По моим расчетам за год EBITDA составит 7,15 млрд рублей, это дает нам форвардный EV/EBITDA в размере 12 — достаточно низкий показатель для IT отрасли. Тот же Яндекс $YNDX сейчас торгуется с EV/EBITDA 14.
•Прибыль:
Прибыль Positive выросла в 7 РАЗ!!! год к году и составила 1,7 млрд рублей💰. Уже по итогам 9 месяцев компания заработала больше, чем за весь прошлый год, а ведь основная прибыль еще впереди. По моим расчетам прибыль за четвертый квартал составит 4,2 млрд рублей, а за весь год — 6,3 млрд. Форвардный P/E — 13,4. Опять же достаточно дешево для IT.
•Дивиденды:
В сентябре совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 5,16 рубля на акцию, суммарно 340 млн рублей. Учитывая свободный денежный поток за третий квартал и размер чистой прибыли по РСБУ, дивиденды скорее всего утвердят. Получается, что за год компания заплатит 19, 56 рубля на акцию (5,16 + 14,4 рубля).
Однако, основная интрига это дивиденды за четвертый квартал. По моим подсчетам свободный денежный поток за этот период составит 2,5-3 млрд рублей. Если руководство решит распределить 100% FCF, то выйдет 37-45 рублей на акцию💸, и вот это уже приятная сумма. Получается, что совокупно за год акционеры компании получат 56-64 рубля на акцию. При цене покупки в 1000 рублей доходность выходит в районе 5,6-6,4%📈. А теперь вопрос: как много в России IT компаний с такими высокими темпами роста и дивидендами хотя бы в 3%? Ответ: ноль. Поэтому акции $POSI лучшие на рынке IT
Вероятность выплаты дивидендов высокая. Отношение чистого долга к EBITDA всего 0,24., что является очень хорошим показателем. По моим скромным подсчётам, показатель p/e сейчас около ~27, что является вполне достойным показателем для компании, которая с каждым кварталом наращивает абсолютно все показатели. На российском рынке сейчас нету ни одной компании, которая также генерирует прибыль, также наращивает показатели и результаты деятельности, выплачивает дивиденды и чувствует себя превосходно в текущем кризисе.
Еще 6
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
5 комментариев
Ваш комментарий...
@qqqqton где в яму то? Пару процентов на российском рынке не есть яма. Если вы читали пост, то видели бы, что я делаю ставку на 4 квартал, на который придётся более 60% всей прибыли за весь год. А также в связи с отличными результатами, ожидаю очень большие, более того рекордные дивиденды.
А если вы хотите чтобы акции каждый день только росли, то вам не в инвестиции
Нравится
2
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
hdddd
75 подписчиков • 20 подписок
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
−0,09%
Еще статьи от автора
1 августа 2023
APPH стоит ли зайти на сумму до 100$ ? и какие у этого действия перспективы
10 декабря 2022
IPO Whoosh - почему не стоит связываться? WUSH
1) высокая переоцененность. Дело в том, что на бирже компания хочет выставить акции с ценой в 185-215₽ что соответствует цене компании 21-25 млрд₽. Все что есть у компании это самокаты, клиентская база с 11,3 млн человек, (при этом в отчете за 9мес, самокаты использовали всего 4,9млн человек, что в 2 РАЗА МЕНЬШЕ❗) и приложение, если посмотреть сколько они просят за 1 самокат 25млрд₽ : 82тыс.самокатов = около 300тыс.₽ за 1 самокат. Вы представляете себе, что 1 самокатик будет столько стоить? А теперь представьте, сколько он должен принести компании денег, (то есть и инвестору, тут инвестор = компания) чтобы не просто окупиться, но и принести какую то прибыль. По офф. заявлениям компании, их маржа составляет 10-12% , это значит что каждый пользователь должен принести ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ около 2200₽, а ПОТРАТИТЬ в год НА САМОКАТЫ около 18-20 ТЫСЯЧ РУБЛЕЙ❗❗❗ и это при условии того, что все 11,3 млн человек будут использовать эти самокаты. А по отчёту за 9мес, показатель трат пользователя можно смело умножать на два😂, получим около 40 тысяч рублей в год.
2) срок службы самокатов. ПО ОФИЦИАЛЬНЫМ ДАННЫМ сказано, что срок службы одного самоката около 2-3 лет (это при цене в 300 тысяч). А давайте теперь посмотрим, сколько же самокатов было куплено СУПЕРБЫСТРОРАЗВИВАЮЩЕЙСЯ компаний за 2021 год (когда собственно и произошёл самокатный бум в России) ого, целых 75000 самокатов из 82000 что равно 91% всего парка. Интересно, что будет с компанией через год - два?
3) сезонность бизнеса. Я думаю что многим интересно, чем зимой занимается компания, как будет изменяться капитализация компании и цена акций, какой отчет она будет выпускать за 4 квартал и, какие дивиденды будет платить? А ничего, их самокаты стоят на улице, теряя хорошее и исправное состояние самоката и бизнеса=) Whoosh рассказывают, что зимой они проводят работы по ремонту, но все же мы понимаем что это сказки ))) даже если и так, эти самокаты ушатывают в хлам, и их срок эксплуатации 2-3 года, в 4 квартале только убыток на ремонт.
4) конкуренция. Например:
•Urent - Российский сервис кикшеринга, самый крупный в России по размеру парка и географии присутствия
•Также есть сервис Яндекс Go который также развивается и обладает финансами и может спокойно задавить Whoosh.
Если уж выбирать прокат, то лучше выбрать автомобиль, по цене делимобиль стоит примерно также, но сами подумайте: вы поедете в комфортном авто или на каком то детском самокате?
5) менеджмент и владельцы компании, которые хотят выйти из бизнеса. Новость:
• Существующие акционеры могут продать часть своих Акций на сумму до 2,5 млрд рублей для создания ликвидности на вторичном рынке.
В последний день после торгового периода который запрещает эти акции продавать, основатели их продадут и выйдут из бизнеса. Мало того что хотят обкэшится об "инвесторов" так еще и акции хотят разогнать:)
Либо же, будет как обычно, пиар и реклама у всевозможных блогеров, чтобы высосать последнее из инвесторов. Будут лить за перспективы и айти
6) экономический кризис. Подобные бизнесы актуальны при росте экономике, во время кризиса простой человек не будет тратить по 40 тысяч в год на самокаты, да и без кризиса в России этого никто не делает.
7) законодательные риски.
Вполне возможно, что для данного вида транспорта введут ограничение как минимум по возрасту.
Могут ввести специальное водительское удостоверение введут, а представьте что эти самокаты признают не безопасными?) Или самокат собьёт пешехода насмерть?) Или тот кто арендовал этот самокат вылетел из него? Да мало ли что может случиться.
Знаком с людьми которые знакомы с основателями этой конторы, так вот, единственная их мысль сейчас - продать свои акции как можно быстрее (как только истечёт время в которое нельзя было продавать). Стоит ли заходить в бизнес, где даже основатели на верят в него?
Эту бумагу, если когда то и буду покупать, то не более чем 10-15₽ за акцию -это вполне справедливая оценка
#wush #whoosh
9 декабря 2022
ALRS краткосрочно, выплаты повышенного НДПИ и налогов = отсутствие дивидендов. Возможна волатильность, будет ходить в боковике/падать.
долгосрочно, хорошая возможность закупиться, потенциал роста ориентировочно 80-90₽
Тяжело сейчас что то анализировать, 12 декабря будет отчет по продажам, там все и увидим (возможно не будет, компания прячется и не выпускает отчеты, в связи с этим могу сделать вывод о не выплате дивидендов. ) долгосрочно невыплата дивидендов/их уменьшение приводит к оптимизации процессов в компании, грамотный расход средств и соответственное увеличение прибыли.