MVID дна нет, а верх запаян...

QIWI Суд вернул УК "Солид менеджмент" ее иск к руководству Qiwi на 22,4 млрд рублей Москва. 18 ноября. ИНТЕРФАКС - Арбитражный суд Москвы вернул управляющей компании "Солид менеджмент" ее иск к основному владельцу Qiwi plc Сергею Солонину и руководству группы на 22,4 млрд руб. Как следует из материалов картотеки суда, иск подан в конце августа и был оставлен без движения до 10 октября, так как приложенные к нему документы были поданы с нарушениями, а именно без заверенного перевода на русский язык. Позднее суд продлил срок оставления иска без движения до 11 ноября. По состоянию на 15 ноября нарушения так и не были устранены, а истец не обращался за продлением сроков, в связи с чем суд вернул иск "Солид менеджменту". Ответчиками по иску, помимо Солонина, указаны глава группы Qiwi Алексей Мащенков, члены совета директоров Qiwi Лев Кроль, Алексей Соловьев, Алексей Иванов, Оксана Сиротинина, финансовый директор Qiwi Елена Никонова, экс-заместитель главы группы Мария Шевченко, бывший главный исполнительный директор Qiwi, владелец АО "Киви" Андрей Протопопов, бывший независимый директор группы Алексей Благирев. Детали иска не раскрывались. Группа Qiwi в конце января 2024 года продала российские активы, консолидированные под АО "Киви", гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited, которая принадлежит Протопопову. Цена сделки составила 23,75 млрд рублей. В ее контур вошли Киви банк, Qiwi кошелек, Qiwi business, система денежных переводов Contact, Rowi, Realweb, Flocktory, "Таксиагрегатор", IntellectMoney и ряд других активов. Через месяц после сделки, 21 февраля, ЦБ отозвал лицензию у Киви банка. Регулятор принял это решение в связи с нарушением банком федеральных законов, в том числе по противодействию отмыванию доходов и финансированию терроризма (ПОД/ФТ), и нормативных актов ЦБ. В банке была введена временная администрация, а затем ликвидатор в лице Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Имущества банка достаточно для удовлетворения требований всех его кредиторов в полном объеме, сообщало агентство. Доля акций Qiwi в свободном обращении составляет 71,3% от их общего числа. Крупнейший акционер компании - Сергей Солонин, у него 28,4% акций и 71,3% голосов.

GAZP От SberCIB прогноз по дивидендам. Вообщем дивы нам скоро не видать... Газпром — дивиденды или капиталовложения Мы считаем, что Газпром не может себе позволить направить половину прибыли на дивиденды, даже несмотря на благоприятную рыночную конъюнктуру. По нашим расчётам, чтобы выплачивать 50% чистой прибыли в виде дивидендов, Газпрому необходимо кардинально — в два раза — сократить капиталовложения. В противном случае для дивидендов компании нужно привлекать заимствования по высоким ставкам. Мы сохраняем осторожный взгляд на акции Газпрома и подтверждаем оценку «Продавать» с целевой ценой 95 руб. за акцию.  Главная проблема Газпрома с возобновлением дивидендных выплат заключается не в уровне долговой нагрузки и не в величине чистой прибыли, а в том, что свободный денежный поток (СДП) в шесть раз меньше чистой прибыли. Это обусловлено двумя факторами. Во-первых, уровень капиталовложений каждый год на 1 трлн руб. превышает амортизацию. Во-вторых, 3/4 процентных платежей компания капитализирует, тем самым завышая реальный уровень чистой прибыли относительно СДП.  Стоимость долга Газпрома продолжит расти, что усугубит ситуацию с СДП. Около половины долга Газпрома номинировано в иностранной валюте, что помогало поддерживать номинальную стоимость долга на приемлемом уровне, однако эта доля будет постепенно сокращаться, а Газпрому нужно будет замещать валютный долг более дорогими рублёвыми заимствованиями.  Возврат к дивидендам. По нашим расчётам, чтобы вернуться к коэффициенту выплат 50% чистой прибыли без привлечения нового долга, Газпрому нужно сократить капиталовложения с 2,4 трлн руб. в 2023 году до 0,9 трлн руб., что нам представляется нереалистичной задачей. Даже выплата 25% прибыли потребует роста долга на 300 млрд руб. в 2025 году.  Хотя сравнительно высокие мировые цены на газ (более $400 за тыс. куб. м в 2П24), сохранение объёмов поставок газа в западном направлении и выгодное приобретение пакета акций Сахалинской Энергии и помогают Газпрому генерировать прибыль, но этого недостаточно для того, чтобы СДП стал положительным в 2024 г.  Мы по-прежнему с осторожностью оцениваем перспективы акций Газпрома и подтверждаем по ним оценку «Продавать» с целевой ценой 95 руб. за акцию.