Анализ инвестиций в облигации МФК Лайм Займ: доходность и риски

Войти

Рейтинг ВВ+. Приславутая "лесенка" с амортизацией. Перед этим долго думал и высчитывал, стоит ли не стоит это делать. Брал позу в 100 бумаг, чуть ниже номинала. Получил 14 купонов на общую сумму - 17818 рублей, без налога - 15501. Также были два погашения по 10000 рублей. В итоге суммарный минус по позиции на момент продажи составил 11444, это приблизительно 14.3%. В итоге при продаже ранее полученные купоны и НКД перекрыли минус. И я даже получил в плюсе 4054 рубля. И уменьшение налоговой базы. В активе купонная доходность проданной бумаги имела еще 10 купонов по 18% и 12 купонов по 16% до осени 2026 года. С отчислениями частичного погашения от тела бумаги доходность бы пропорционально уменьшалась. В итоге на конец обращения облиги я бы получил - 31896 рублей за три года с вычетом налога. Совсем не густо. На освободившиеся средства приобрел бумаги Нафтранс Рейтинг организации В+, купон 30%, ежемесячный, постоянный. Присутствует аммортизация бумаги эмитента. Цена торгуется ниже номинала. В целом считаю, что вполне разумный размен. Но риск конечно есть. Утешаю себя одним из популярных постулатов облигационера, что в первую очередь, инвестор должен сберечь деньги и лишь потом приумножить. П.С. Для меня лично, как для человека гуманитарного склада ума, подобные вычисления по эмитенту были весьма непросты. Так что мог где то напортачить. К тому же я не учитывал прогрессии и регрессии частичных погашений. Просто взял итоговую сумму теоретически полученных купонов бумаги. Поэтому расчеты могут быть и в корне неправильными. Но я художник, я так вижу. Всем добра и удачи на рынке!

"Если вы идете сквозь ад - не оглядывайтесь". Предположительно Уинстон Черчиль. На самом деле - нет. В декабре мой депозит стал напоминать тушу мяса на чем то среднем между хирургическим и мясницким столом. За год я создал из своего портфеля своеобразное Чудовище доктора Франкинштейна. Достаточно жизнеспособное существо, но некоторые части тела оказались слишком сильно поражены некрозом. Пришлось выкинуть на мороз следующие конторы: - Омега. Интересная IT-компания, но припадающая на все четыре ноги, по задолжности неред налоговой инспекцией. Это уже не случайность, а периодичность переходящая в закономерность. В результате котировки бумаги ищут новое дно. Наверное не зря говорят - "Как вы яхту назовете, так она и поплывет". Зафиксировал очень неприятный минус в 40%. - Вератек. Рейтинговое агентство запоздало хочет снять с себя репутационную дискредитацию. Ожидаемое понижение рейтинга для плохо чувствующей себя организации. Сразу хряпнул топором по позиции на выходе негативной новости. Успел до глубокого провала котировок. Но имел слабые надежды, что неурядицы обойдут эмитент стороной. У них была пара козырей в кармане. Вообще на фоне сложившейся ситуации хочется немного пофантазировать и провести параллели - "Эффект Долиной" в сфере недвижимости и "Эффект Монополии" в сфере облигаций. Не удивлюсь если из "монополистов" позже кого нибудь посадят, чтобы вернуть доверие физиков к рынку бондов. Но это мечты. Теперь на эмитенты грейда ВВ(+,-) не смотрю от слова "совсем", пусть хоть золотые горы обещают. Успел подобрать: - ТАЛЬВЕН БО-П01 RU000A10DSX6 Рейтинг ВВВ, купон 22%, квартальный. Более опытные товарищи говорят, что шарашка приличная. Будет свободное время изучу повнимательнее. - Алтимейт Эдьюкейшн БО-П01 RU000A10C7C2 Рейтинг ВВВ, купон 19.75%, ежемесячный. Финансовый отчет предоставленный в Пульсе достаточно хороший. Каждого эмитента взял по 50 штук ниже номинала. Из неинтересного, то меня чуть не поймали с телефоном на рабочем месте. Так что к дозе рыночного адреналина добавился и адреналин из реальной жизни. На вахте на этой неделе душат переработками. Время только на сон и еду. Но будет весомая доплата к зарплате. Всем добра и удачи!

Полагаю, что сейчас мы наблюдаем явление Фактора вымирания ВДО с высокой доходностью, что представляет собой окончание периода высокой Ключевой ставки. Логично предположить, что эмитенты обременные долгами с высокими процентами предпочтут пожертвовать деловой репутацией, дабы произвести манипуляции направленные на создание паники у держателей облигаций. Финансовое здоровье конторы всегда дороже. В результате будет произведен тихий выкуп долга из слабых рук. Ну и повторная раздача, на хороших новостях. Как вариант. Изи мани. То, что примерно год-два назад, представлялось, как чрезвычайное и позорное событие, в настоящее время уже преподносится, как череда закономерных явлений. А в следующем году скорее всего будет обыденностью. Никто не хочет тянуть конские спреды. К тому же отношение к мелкому инвестору со стороны эмитентов всегда было - "Вы сами знаете на что шли. Ну и вот чупа чупс вам". Национальная черта нашей экономики. Но это только присказка. А вот сказка - Дана команда "обелить" бизнес. Это значит что будут и дальше душить налогами и проверками контролирующих инстанций, чтобы также тянуть копейку в виде штрафов и проч. Государству нужны деньги. И скорее всего часть мелкого и среднего бизнеса действительно примерит белое, но скорее всего это будут белые тапки. В связи с этим ликвидировал убыточную позу в Уральской Стали. Успел выпрыгнуть в минус 25%. Также зарезал в хороший плюс позу в Ойлресурс. Давно хотел это сделать. Оба эмитента были приобретены в нарушение риск менеджмента. За что собственно говоря я и поплатился. В обмен взял крепкие флоатеры ААА/АА+ - Металлоинвест RU000A10DQL5 - Магнит RU000A10DPM5 - ПГК RU000A10DSM9 По 50 штук на позу. Если и они будут валиться, то уйду во вклады. П.С. Хвалю себя за отсутствие панического мандража и "А может быть"? С холодной головой успел среагировать на новость и вышел без сожалений. Всем добра и удачи!

Сегодня избавился от одной неудачной позиции МФК Лайм Займ