Атака на политику ЦБ принимает всё более агрессивную форму, что может вынудить руководство ЦБ остановить процесс повышения ставки. Лично я не готов ни осуждать, ни поддерживать линию на ужесточение. У ЦБ огромное кол-во данных и отличные компетенции. Считаю более правильным вместо сотрясания воздуха работать, исходя из имеющихся условий. Высокая ставка не способствует инвестициям в рынок акций? Ок, вклады и фонды ликвидности. Если за прошедший год они дали 17 - 18% годовых без суеты и беготни - мне ли жаловаться? Хочу напомнить, что средняя доходность рынка акций составляет 15% годовых. Искренне не понимаю коллег, которые уперлись рогом в акции и крайне недовольны политикой ЦБ. Инвестиции - это не обязательно покупка акций. Существуют и другие классы активов. Дает вам депозит 17 - 20% на фоне падающих акций - так берите депозит. А потом подберите подешевевшие акции. Портфель акций к слову я не сокращал, а лишь периодически "причесывал" его - покупал чуть дешевле и продавал чуть дороже, не меняя общее кол-во бумаг. Но все новые деньги держал на депозитах и в ликвидности. Теперь встаёт вопрос - а что дальше? Разрыв между инфляцией и ставкой действительно огромный. Ставка действительно выглядит уже крутовато. И я думаю, что даже в случае продолжения роста инфляции потенциал роста ставки будет ограничен. Критики действий ЦБ говорят - повышение ставки не работает, инфляци растёт. Извините, но считаю это откровенной чушью. Инфляция растет на доли процента в месяц. А кто-нибудь думал о том, на сколько бы она росла при низких ставках? Как можно утверждать, что политика ЦБ не эффективна, если в воюющей стране, находящейся под самыми мощными санкциями за всю историю человечества(!), инфляция составляет всего порядка 9%? Да Эрдоган рыдает, глядя на подобное. И к слову, все проинфляционные факторы - это дело рук Правительства, Минфина и Минэкономразвития. А виновным почему-то назначили ЦБ. Но не ЦБ инициировал СВО. Не ЦБ создал напряжение на рынке труда. Индексация тарифов, повышение утиль-сбора на автомобили в 10(!) раз, разгон рынка недвижимости льготной ипотекой - это не инициативы ЦБ. В конце-концов, коллеги, нужно же дружить с головой и отличать причину и следствие. ЦБ не разгоняет инфляцю, он лишь борется с ней посредством того инструментария, который имеется в его распоряжении. Да, получается не очень. Ну так потому что пора бы подключиться к борьбе с инфляцией и другим акторам. Тем самым, которые разгоняют инфляцию. Но вернемся к вопросу, что делать нам. Потециал роста ставки явно исчерпан. Поэтому думаю настал помент переходить постепенно в акции. Если ставку начнут снижать, да еще и не дай бог на растущей инфляции - вклады начнут терять привлекательность. Исходя из этого, последние три недели я распускаю остатки облигаций, распродаю фонды ликвидности и перетекаю в акции. Очень ровно, по чуть-чуть, буквально ежедневно. Вклады пока не трогаю. Но видя последние новости о том, каких людей Трамп набирает в свою команду, я начинаю склоняться к мысли, что надежды на окончание конфликта после его избрания возможно имеют основания. Поэтому при наступлении сроков окончания вкладов (месяц, два, три) буду очень внимательно смотреть на текущее положение дел. И велика вероятность, что вклады так же буду перегонять в акции. С прицелом посидеть в них уже долго. График от Алёнка-Капитал. Рекордный разрыв между ставкой и инфляцией. IMOEXF

В общем коллеги, можно уже констатировать, что ещё один месяц депозиты оказались хорошим решением. Пока имеем всё такую же интересную инфляцию: товары и услуги растут в цене, а бизнесы их производящие - падают. IMOEXF LQDT

Инфляция не утихает, и ЦБ последовательно борется с ней. Но пока идёт СВО, эту борьбу ЦБ не выиграет. Он лишь снижает риск гиперинфляции. При этом возникает ряд конфликтных моментов: 1. Высокая ставка мешает бизнесу (настоящему, который не сидит на бюджетных потоках как ВПК). 2. Высокая ставка со временем перейдет в цену - т.е. станет доп.фактором инфляции (при сохранении спроса) или фактором стагнации (потребитель не сможет покупать). 3. Стоимость обслуживания гос.долга растет. Т.е. приходится всё больше занимать. Но и под всё большую ставку. Это очень серьёзная проблема для бюджета. И этот клубок противоречий нерешаем, пока идет СВО, т.к. все факторы инфляционного давления возникли вследствии военного конфликта. Следовательно, если СВО не закончится в обозримом будущем, на ЦБ неминуемо надавят и остановят процесс повышения ставки. При невыполненной задаче снижения инфляции. И без шлакбаума в виде ставки инфляция начнет разгоняться. Вот тогда уже про рублевые депозиты нужно будет забыть и уходить в реальные активы. USDRUB IMOEXF CNYRUB