Подведу ка итоги года: Я понял, что не понял как работает рынок. Плохие идеи: NFLX - два раза значимо упал на отчетах, хотя все ожидали, что вырастет. Во второй раз я успел выйти за пять минут до падения. Вывод: либо купить и ждать, но точно обходиться без «помощи зала». AMZN Из-за цены Акции, сопоставимой с моим депозитом, не мог усреднять. Зафиксировал убыток, чтобы перезайти пониже. Вывод - купить и ждать или не покупать. Хорошие идеи: CNK - у них хорошие менеджеры. Они сильно порезали косты, сократили персонал (в отличие от CCL) и открывались при первой возможности. Есть гипотеза, что дорогому кино обязательно нужны кинотеатры, иначе его будет просто невыгодно снимать. С этой мыслью покупал пока стоило дёшево, продал когда дорого. Кинотеатры никуда не уйдут, но конкретная сеть может и закрыться. DDOG - выручка пока что нулевая, но продукт у них просто отличный (судя по интерфейсу и отзывам). Очень верю. Ну и главное: Курс доллара сильно влияет на налогооблагаемую базу. Я знал об этом эффекте, но продавая бумаги на Половину депо с небольшой прибылью в долларах, получал огромный налог и суммарно - минус. В итоге, в следующем году предпочту долго держать или продавать на пампах (все таки, получать прибыль здесь и сейчас тоже прикольно). + диверсифицировать. Всем удачных сделок и с наступающим.

Вчера Тиньков удалил мой пост и заблокировал на день, потому что давать ссылки на сторонние каналы нельзя. Не буду! Поэтому дублирую вчерашний пост: NFLX почему я покупаю Netflix в долгосрок. Чем занимаются? Можно смотреть почти все фильмы и сериалы без рекламы, в любое время дня в отличном качестве. Преимущества компании •Структура издержек У нее огромные фиксированные издержки (FC). Еще бы, право на эксклюзивный показ сериалов стоит дорого. Но какие у нее переменные издержки (VC)? 0! Или почти ноль. Сколько денег нужно потратить Netflix лично на вас, чтобы вы могли посмотреть сериал? Практически ничего не надо тратить. То есть все 12$, которые вы заплатите за подписку пойдут только на покрытие FC. VC просто нет! Что из этого следует? MC = 0 Всегда. Будет ли нетфликс смотреть 100 клиентов или 200 или 150 млн, MC = 0. Получается, что если нетфликс СЕЙЧАС приносит прибыль, он будет приносить ее и завтра и послезавтра, потому что число клиентов будет расти. И прибыль будет расти вместе с ними. • Вертикальная интеграция: - собственные сериалы. снимает => транслирует. Хотите посмотреть «sex education» - будьте добры подписаться. - Сюда же отнесу эксклюзивные права на трансляцию громких картин. Так относить не совсем корректно, но вертикальная интеграция ВКЛЮЧАЕТ право производителя фильмов решать кому и по какой цене продавать продукцию. Эксклюзивные права такое позволяют. • Высокий порог входа для конкурентов: - запредельная отдача от масштаба. (термин раскрыт сами знаете где) Скажем, вы новый конкурент и купили права на эксклюзивный показ сериала «сайефелд» за $500🍋. Чтобы окупить инвестицию за год, при цене подписки в $15 долларов/мес, вам нужно откуда-то взять 3 млн клиентов. Логично, что ни один клиент не будет оплачивать год подписки, ради 1 сериала. Бизнес будет приносить прибыль ТОЛЬКО при наличии огромной клиентской базы, которая будет требовать ОГРОМНОЙ базы фильмов. То есть вам как конкуренту надо потратить еще N миллионов на покупку портфеля разных сериалов - иначе к вам не придет ни один клиент. > 50% ДОМОВ в 🇺🇸 имеют подписку нетфликс. Такого вы ни у кого не найдете). • Инвестиции Долги Netflix это главным образом контракты на трансляцию, которые выплачиваются в несколько траншей. Постепенно, нетфликс выплачивает свои обязательства - новостей, что нетфликс кому-то задолжал попросту нет. Большую часть прибыли, которая кстати растет, нетфликс направляет на покрытие долгов - и у него даже ОСТАЮТСЯ СВОБОДНЫЕ ДЕНЬГИ!! • Есть куда расти. Европа, Россия, Азия - потенциальные регионы для экспансии. Вспоминаем, что MC = 0. Если удастся привлечь половину населения Европы, как это удалось с США, то прибыль КОЛОССАЛЬНА. А Netflix регулярно увеличивает клиентскую базу:) • Специфика любых услуг по подписке Так уж вышло, что люди склонны забывать на что подписались. Даже перестав пользоваться Netflix, найдутся люди, которые будут продолжать оплачивать подписку. Минусы: • Провайдера стримингового сервиса легко сменить. - в любой момент вы можете отменить подсписку на нетфликс и купить HBO. То есть благоденствие нетфликс напрямую зависит от новых идей, громких и популярных продуктов в арсенале, что очень дорого. Не каждый такой сериал выстрелит. Поэтому нетфликс снимает кучу второсортных шоу. • Возраст компании Компания молодая, у нее еще ни разу не сменилось руководство, она не переживала серьезные кризисы. Почему возраст компании важно - можете почитать у Талеба. Либо подписаться в телеграм, скоро все там разжую. —————— Что я решил для себя: Меня не смущает высокий p/e. Ведь мы поняли откуда он взялся и что с ним будет. Большая часть доходов пускается на покрытие долгосрочных кредитов. Они постепенно выплачиваются. А сколько денег принесут, например, «унесённые призраками» - я считаю, что бесконечно:) Прибыль растёт - это самое важное. Если пойму, что такие посты востребованы - сделаю обзор на KO Тоже мой фаворит.

Чем фундаментально WMT отличается от M? Считается, что AMZN пустил macy’s по миру. Если это так, почему walmart продолжает расти? Ожидаем падение Walmart вслед за Macy’s в перспективе пары лет.