$RU000A103M36 🇷🇺 Новость: рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ПАО «ТрансФин-М» на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.
Сильная оценка рыночных позиций. Согласно данным исследования лизингового рынка, проводимого «Эксперт РА», по итогам 1пг2022 компания заняла 8 место по совокупному портфелю и 2 место по портфелю в сегменте операционной аренды среди лизинговых компаний РФ. Лизингодатель также является одним из лидеров в ж/д-сегменте: парк вагонов во владении компаний Группы насчитывает более 71 тыс. единиц по состоянию на 01.07.2022, порядка 90% совокупного лизингового портфеля приходилось на указанную дату на ж/д-технику. Как следствие специализации на лизинге подвижного состава для компании характерна высокая зависимость финансового результата от конъюнктуры ж/д-сегмента и динамики арендных ставок в нем. Для снижения указанной зависимости компания фиксирует по большей части договоров ставки на горизонт от 1 до 3 лет.
Высокий уровень достаточности капитала и его рентабельности. По сравнению с данными годовой давности коэффициент автономии компании, рассчитанный на консолидированной основе в соответствии с МСФО, несколько увеличился и составил 23,0% на 01.07.2022 (около 21% на 01.07.2021). На фоне состоявшегося в 2021 году расширения ж/д-парка Группы и заключения ряда договоренностей со стратегическими партнерами консолидированный финансовый результат существенно увеличился, а ROE по чистой прибыли за период с 01.07.2021 по 01.07.2022 превысила 28%. Операционная эффективность, как следствие, также имеет тенденцию к росту: за указанный период отношение расходов на ведение деятельности к сумме операционных и неоперационных доходов, очищенной от процентных расходов, составило 10,5% (21% годом ранее). В 2021 году и 1пг2022 компанией были выплачены дивиденды в совокупном объеме 6,1 млрд руб. По итогам 2022 года также предполагается выплатить акционерной структуре дивиденды, которые в дальнейшем будут использованы для погашения части долга, привлеченного ранее под покупку компании.
Адекватное качество активов. Ключевыми компонентами активов Группы являются основные средства и активы в форме права пользования, представленные ж/д-парком и спецтехникой, переданными в операционный лизинг (49,4% на 01.07.2022), займы, выданные акционеру в рамках сделки по покупке компании (16,8%), а также чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ, 12,0%). В период с 01.07.2021 по 01.07.2022 произошло снижение доли ЧИЛ, отнесенных ко 2 стадии (с 25,3% до 0,2%) с одновременным ростом доли ЧИЛ 3 стадии (с 0,5% до 10,8%), что было обусловлено переклассификацией задолженности крупного контрагента, которая на данный момент практически полностью погашена. Как и ранее, поддержку рейтингу оказывает высокая надежность страховой защиты лизингового имущества (по состоянию на 01.07.2022 свыше 98% лизингового имущества застраховано в страховых компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruА+ и выше от «Эксперт РА»). Задолженность акционера перед Группой погашается с опережением графика (сокращение за 12 скользящих месяцев составило 10,7 млрд руб.), что позитивно оценивается агентством.