Ренессанс Страхование RENI. Ждём снижения ключевой ставки Ренессанс Страхование - один из ведущих цифровых игроков на страховом рынке России представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Акции Ренессанса держатся молодцом несмотря на тяжелую рыночную обстановку, а также являются одной из приоритетных компаний покрытия нашего канала. Давайте взглянем, как обстоят дела у главного бенефициара будущего снижения процентных ставок: - Суммарные премии: 118,2 млрд руб (+38,7% г/г) - Инвестиционный портфель: 203,8 млрд руб (+11,8% с начала года) - Чистая прибыль: 4,5 млрд руб (-53,2% г/г) 📈 Общая сумма брутто подписанных страховых премий показала рост на 38,8% г/г - до 73,4 млрд руб. Причины роста те же, увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования. Конкретно по сегментам: - Премии НСЖ: +134,9% г/г; - Премии продуктов автострахования: +20,2% г/г; - Премии ДМС: +34,8% г/г. По итогам 9 месяцев 2024 инвестиционный портфель также увеличился на 21,6 млрд руб - до 203,8 млрд. При этом показатель среднегодовой рентабельности собственного капитала достиг 14,6%. ❗️Аналогично предыдущему периоду, чистая прибыль продолжает оставаться под давлением и за 9М2024 показала снижение на 53,2% г/г. Такой эффект обусловлен обесценением акций и облигаций (активов инвестиционного портфеля) в период высокой ключевой ставки. –––––––––––––––––––––––––– ❔ Что на корпоративном уровне 1. В октябре 2024 года Ренессанс закрыла 2 M&A сделки: - передача страхового портфеля «ВСК - Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей; - приобретение компании ООО «СК «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно 20 млрд рублей. Отмечается, что данные приобретения должны положительно сказаться на финансовых результата Ренессанса в 4 квартале 2024 года. 2. Дивиденды 6 ноября СД Ренессанса одобрил рекомендацию менеджмента о выплате дивидендов в размере 3,6 рублей на акцию, или 2 млрд руб. 9 декабря ожидается ГОСА по дивидендам. Также недавно гендиректор Ренессанса Юлия Гадлиба дала свежее интервью, где прозвучали следующие тезисы: - Планируют направлять на дивиденды около 50% от чистой прибыли по МСФО и делать выплаты 2 раза в год (ориентировочная дивдоходность ~10%); - Отмечают существенную недооценку стоимости акций; - Запустили программу долгосрочной мотивации (10 лет - 10% от капитала); - Цель IPO по привлечению капитала была достигнута, Ренессанс смог провести 2 сделки M&A. –––––––––––––––––––––––––– Итого: Ренессанс отчитался в рамках ожиданий. Ключевые показатели растут, а временным исключением выступает чистая прибыль группы, которая продолжает оставаться под давлением обесценения активов инвестиционного портфеля. Коэффициент достаточности капитала также временно снижается по причине проведения M&A сделок. В следующих периодах ситуация будет улучшаться. Несмотря на некоторые нюансы, бизнес Ренессанса продолжает активно расти, а финансовое положение группы устойчиво - это самое главное. Менеджмент радует системностью и выполненными обещаниями: благодаря привлеченных средств с IPO проводят M&A сделки, что в конечном счете положительно скажется на результатах в IV квартале. На мой взгляд, Ренессанс Страхование выступает одним из ключевых бенефициаров цикла снижения ключевой ставки, поскольку за счёт переоценки инвестиционного портфеля может порадовать инвесторов сильными результатами по прибыли. Вопрос остается лишь в том, а когда же начнется этот цикл снижения? Но даже без этого, котировки Ренессанса выглядят лучше рынка и в столь непростое время не поддаются существенному проливу. Таргет по компании без изменений - 120 рублей за акцию. Ждём результаты за IV квартал и надеемся, что 2025 год всё же подарит нам начало цикла снижения процентных ставок. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру четверга 21 ноября $ - 100,61 /+0,04% € - 106,00 /-0,52% ¥ - 13,87 /-0,08% Нефть - 73,09 /-0,31% Золото - 2649,8 /+0,67% Серебро - 30,83 /-1,22% Биткоин - 94 324 /+2,52% Цена на газ в Европе ≈ 505,42 за т. м3 /+0,86% 🌟Segezha SGZH планирует провести SPO по цене 1,8 руб./акция, ожидаемый объем привлечения - 101 млрд руб — Интерфакс 🌟Венгерская MOL не будет отказываться от российской нефти, если не получит финансовой поддержки от ЕС до конца 2026г — управляющий директор MOL Дьёрдь Бача 🌟Автоваз подтвердил, что не планирует индексировать цены на авто в 2024 году 🌟Мишустин: в нацпроектах заложен 1 трлн рублей на развитие транспорта в РФ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.82 🇺🇸 USD/RUB = 100.21 🇪🇺 EUR/RUB = 105.80 Предстоящие корпоративные события: ВК VKCO: Результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года Инарктика AQUA: ВОСА по дивидендам за 3кв 2024 года в размере 20 руб/акция ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

​Астра ASTR. Эталонный пример развития IT-компании Дорогие подписчики, сегодня на обзоре у нас Астра - одна из лучших, если не лучшая IT-компания в России. Группа занимается производством инфраструктурного ПО и вчера представила финансовые результаты по итогам 9 месяцев 2024 года по МСФО. Традиционно переходим к ключевым показателям: - Выручка: 8,6 млрд руб (+84% г/г) - Отгрузки: 10,1 млрд руб (+98% г/г) - EBITDA: 2 млрд руб (+64% г/г) - Чистая прибыль: 2 млрд руб (+51% г/г) Как и ожидалось, за 9 месяцев 2024 года Астра порадовала инвесторов внушительными финансовыми результатами. Решающее значение в этом сыграл фактор сезонности, поскольку порядка 75% выручки группы приходится на второе полугодие и до 50% на конкретно на декабрь. 📈 За счёт развития продуктово-сервисной экосистемы, а также масштабированию бизнеса выручка Астры увеличилась на 84% г/г - до 8,6 млрд руб. Отгрузки в свою очередь показали рост практически вдвое - до 10,1 млрд руб. - про отгрузки подробнее писал тут. EBITDA и чистая прибыль также хорошо себя проявили, оба составили 2 млрд руб и показали рост на 64% г/г и 51% г/г соответственно. - Доля продуктов экосистемы в выручке увеличилась до 27% (рост в 2,5x г/г); - Количество сотрудников увеличилось в 1,5 раза г/г - до 2,6 тыс. человек. ✅ С долговой нагрузкой также нет проблем. ND/EBITDA на уровне 0,34x, что позволяет Астре инвестировать в собственные разработки несмотря на жесткую ДКП. ––––––––––––––––––––––––––– 📌 Текущее положение IT-отрасли По итогам I полугодия 2024 года отечественная IT-отрасль продемонстрировала рост более чем на 60% относительно аналогичного периода прошлого года. Министр цифрового развития РФ Максут Шадаев отмечает, что рост и развитие происходит опережающими темпами. Если же брать четырехлетний отрезок, то IT-отрасль занимает 1-е место по темпам роста среди крупных отраслей экономики. Сюда стоит отнести: темпы отгрузок собственных решений, увеличение кадровой базы, инвестиции в основной капитал. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Астра не разочаровала, финансовые результаты группы без сомнений являются примером того, как должна развиваться IT-компания. Темпы роста бизнеса впечатляют, клиентская база растет, а продажи продуктов экосистемы усиливаются. Их рост по итогам 9 месяцев составил +344% г/г, в то время, как услуги по их же сопровождению выросли на 134% г/г. В контексте этого стоит отдать должное выпуску обновленного флагманского продукта Astra Linux 1.8, который значительным образом усилил финансовые результаты в отчетном периоде. Стратегической целью Астры остается утроение по чистой прибыли до конца 2025 года, а текущие финансовые результаты этому вполне соответствуют. Низкий уровень долговой нагрузки позволяет Астре поэтапно реализовывать намеченные планы по развитию, а умение работать с клиентами имеет колоссальный положительный эффект на финансовом положении. В то же время отмечу, что в бизнесе Астры также присутствуют и сдерживающие факторы. Рост расходов на персонал и собственные разработки оказывает давление на чистую прибыль и EBITDA. Но для растущей компании, которая сдерживает свои обещания это вполне допустимо. Я продолжаю держать Астру в долгосрочном портфеле с таргетом в районе 700 рублей за акцию. На фоне геополитического негатива весь рынок и в частности акции Астры скорректировались. Апсайд от текущих уровней составляет порядка 40%, но при условии, что наш рынок не сходит на 2400 и ниже по индексу. Ждём результатов за весь 2024 год, которые обещают быть сильными. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор