Алроса ALRS. Есть ли идея в добытчике алмазов? В сегодняшнем обзоре коснемся алмазодобывающей отрасли и её ключевого представителя в лице Алросы, которая является крупнейшей алмазодобывающей компанией, а также мировым лидером по объему добычи и запасов алмазов. Взглянем на финансовые результаты по итогам I полугодия 2024 года: - Выручка: 179,4 млрд руб (-4,6% г/г) - Операционная прибыль: 67,9 млрд руб (-25% г/г) - Чистая прибыль: 36,6 млрд руб (-35% г/г) 📉 Первое полугодие 2024 года ознаменовалось для компании снижением по ключевым финансовым показателям. В частности выручка и операционная прибыль показали отрицательную динамику, что обусловлено ростом себестоимости продукции на 14% - до 114 млрд руб. Это в свою очередь сказалось на снижении показателя чистой прибыли на 25% год к году. 📈 При этом рост капитальных затрат продолжается. На 30 июня 2024 года сумма контрактных обязательств Алросы по капитальным вложениям составила 37 155 млрд руб. (против 21 708 млрд руб на конец 2023 года). Из последнего известно, что Алроса планирует вложить порядка 24 млрд рублей в проект по освоению месторождения на Колыме (реализация до 2030 года). ✅ Из позитивного отмечу, что в условиях высоких процентных ставок Алроса чувствует себя достаточно комфортно. Чистый долг компании находится на околонулевом уровне, ND/EBITDA = 0,1x. Существенно вырос свободный денежный поток (FCF) на 94% г/г, во многом благодаря покупкам алмазов Гохраном. ––––––––––––––––––––––––––– 🔆 Что с дивидендами? Согласно новой дивидендной политике Алросы базой для расчета дивидендов выступает свободный денежный поток (FCF). Минимальным установленным уровнем дивидендов является не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за период. Если ND/EBITDA не превышает 1,5х, то выплаты происходят два раза в год. По итогам I полугодия 2024 года Алроса направит на дивиденды 2,49 рублей на акцию или 50% от чистой прибыли по МСФО. А суммарная дивдоходность за весь 2024 год может составить около 8,5% или 4,1 рублей на акцию. Опять же, если компания не решит вовсе их отменить на фоне курса повышения капитальных затрат. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: В настоящее время один из лидеров алмазодобывающей отрасли переживает явно не самый лучший период. Этому способствует падающий индекс цен на алмазы, санкционные ограничения (которые хоть и со скрипом, но всё же работают), а также намерения по повышению капитальных затрат в будущем. Понятное дело, что на краткосрочном горизонте в Алросе делать нечего, а что если в долгосрок? Алроса является качественным активом с устойчивым финансовым положением. Компания относительно неплохо переживает кризисные времена и даже проводит диверсификацию бизнеса (будут заниматься золотодобычей). Колоссальный позитив заключается в том, что высокая ставка не давит на бизнес. Если верить в восстановление цен на алмазы на горизонте 6-12 месяцев, то может стать немножко легче. К потенциальным драйверам для компании стоит также отнести и возможную девальвацию. Акции Алросы хорошо скорректировались с майских локальных максимумов и могут быть интересны для добавления в долгосрочный портфель с горизонтом от 12 месяцев. Если цены на алмазы всё таки начнут разворачиваться, то акции Алросы могут оцениваться в районе 60-65 рублей, что предполагает до 27% апсайда от текущих уровней. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру вторника 17 сентября $ - 91,14 /+0,0% € - 101,22 /+0,1% ¥ - 12,92 /+1,2% Нефть - 73,00 /+1,9% Золото - 2610,3 /-0,0% Серебро - 31,09 /+0,1% Биткоин - 57 907 /-3,05% Цена на газ в Европе ≈ 393,49 за т. м3 /-3,62% 🌟Артген биотех ABIO планирует инвестировать в Genetico GECO 240 млн руб: закрытая допэмиссия Генетико будет направлена на погашение облигационного займа компании 🌟ЦБ РФ предлагает обязать ПАО утверждать дивидендную политику и объяснять отклонения от нее 🌟М.Видео и Эльдорадо MVID завершили процесс объединения брендов: более 17 млн участников программ лояльности автоматически объединены в единую систему М.Клуб — компания 🌟ЦБ считает нужным рассмотреть возможность вывода дивидендов и купонов с ИИС-3 Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.77 🇺🇸 USD/RUB = 91.14 🇪🇺 EUR/RUB = 101.27 Предстоящие корпоративные события: ТГК-14: TGKN: закрытие реестра по дивидендам 0,000456185457964 руб ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Мать и Дитя MDMG. Как обстоят дела у частной медицины? Дорогие подписчики, новую торговую неделю хотел бы начать с обзора финансовых и операционных результатов компании Мать и Дитя, которая является одним из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России. Традиционно переходим к показателям за I полугодие 2024 года: Финансовый уровень: - Выручка: 15,7 млрд руб (+22,6% г/г) - EBITDA: 5,1 млрд руб (+23,5% г/г) - Чистая прибыль: 4,9 млрд руб (+45,1% г/г) Операционный уровень: - Кол-во койко-дней: 75 518 (+6,8% г/г) - Кол-во амбулаторных помещений: 1 183 219 (+19,3% г/г) - Кол-во принятых родов: 5 402 (+20,0% г/г) 📈 В отчетном периоде компания продемонстрировала ожидаемо хорошие результаты. Стоит отметить рост выручки на 22,6%, который обусловлен успехами на операционном уровне. В частности вырос средний чек, а также количество приемов и услуг. Чистая прибыль в свою очередь также показала отличную динамику и выросла на 45,1% г/г. ✅ Из интересного также отмечу, что у компании накопилась чистая денежная позиция в размере 13,3 млрд руб, часть которой может быть перераспределена в качестве будущих дивидендов, а ещё часть направлена на реализацию планов по открытию клиник, а также строительства госпиталей. При этом, компания имеет отрицательный чистый долг и умеренный уровень капитальных затрат, который сократился на 51,5% г/г. ––––––––––––––––––––––––––– 🪙 Дивиденды Дивидендная политика Мать и Дитя предполагает выплату дивидендов 2 раза в год. В июле 2024 года Мать и Дитя выплатила рекордные дивиденды в размере 141 рублей на акцию, в том числе за счёт нераспределенной прибыли прошлых лет. В дополнение к этому компания анонсировала дивиденды за I полугодие 2024 в размере 22 рублей на акцию, что предполагает около 2,6% дивдоходности. Совокупно выплаты дивидендов за I полугодие составят 61% от консолидированной чистой прибыли за 6 месяцев 2024 года по МСФО. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Акции Мать и Дитя могут быть интересны для добавления в долгосрочный портфель по следующим причинам: - Дивиденды; - Работа в защитном секторе экономики; - Ставки не влияют на бизнес; - 0% ставка налога на прибыль. Компания продолжает демонстрировать неплохие темпы роста за счёт открытия новых клиник/госпиталей, а также увеличения стоимости оказываемых ею услуг. Мать и Дитя начала оказывать больше коммерческих услуг в онкологии и пластической хирургии, а также становятся более востребованными более дорогие контракты на роды. Издание «Коммерсант» отмечает, что рост рынка медицинских услуг в частных клиниках в 1П2024 года +20% год к году обусловлен подъемом потребительской уверенности (прежде всего в регионах). Что касается ожиданий от результатов за II полугодие, то они вполне оптимистичны. Мать и Дитя перенесла строительство двух госпиталей на 2025-2026 годы, что предполагает уменьшение уровня капитальных затрат, а значит ещё больших потенциальных дивидендов. Наличие свободного денежного потока должно позволить компании направить на дивиденды за второе полугодие ещё больше денег, чем за первое. На мой взгляд, Мать и Дитя отлично подойдет для диверсификации портфеля, особенно в условиях высоких процентных ставок. На саму компанию они не влияют, рисков относительно других на рынке значительно меньше, но этот кейс точно не предполагает заоблачных иксов. При P/E = 6,7, справедливая стоимость акций Мать и Дитя находится в районе 1000 рублей, что предполагает апсайд в районе 22%. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор