Ренессанс Страхование $RENI. Ждём снижения ключевой ставки Ренессанс Страхование - один из ведущих цифровых игроков на страховом рынке России представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Акции Ренессанса держатся молодцом несмотря на тяжелую рыночную обстановку, а также являются одной из приоритетных компаний покрытия нашего канала. Давайте взглянем, как обстоят дела у главного бенефициара будущего снижения процентных ставок: - Суммарные премии: 118,2 млрд руб (+38,7% г/г) - Инвестиционный портфель: 203,8 млрд руб (+11,8% с начала года) - Чистая прибыль: 4,5 млрд руб (-53,2% г/г) 📈 Общая сумма брутто подписанных страховых премий показала рост на 38,8% г/г - до 73,4 млрд руб. Причины роста те же, увеличение продаж продуктов накопительного страхования жизни, ДМС и автострахования. Конкретно по сегментам: - Премии НСЖ: +134,9% г/г; - Премии продуктов автострахования: +20,2% г/г; - Премии ДМС: +34,8% г/г. По итогам 9 месяцев 2024 инвестиционный портфель также увеличился на 21,6 млрд руб - до 203,8 млрд. При этом показатель среднегодовой рентабельности собственного капитала достиг 14,6%. ❗️Аналогично предыдущему периоду, чистая прибыль продолжает оставаться под давлением и за 9М2024 показала снижение на 53,2% г/г. Такой эффект обусловлен обесценением акций и облигаций (активов инвестиционного портфеля) в период высокой ключевой ставки.  –––––––––––––––––––––––––– ❔  Что на корпоративном уровне 1. В октябре 2024 года Ренессанс закрыла 2 M&A сделки: - передача страхового портфеля «ВСК - Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию размером около 12 млрд рублей; - приобретение компании ООО «СК «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно 20 млрд рублей. Отмечается, что данные приобретения должны положительно сказаться на финансовых результата Ренессанса в 4 квартале 2024 года. 2. Дивиденды 6 ноября СД Ренессанса одобрил рекомендацию менеджмента о выплате дивидендов в размере 3,6 рублей на акцию, или 2 млрд руб. 9 декабря ожидается ГОСА по дивидендам.  Также недавно гендиректор Ренессанса Юлия Гадлиба дала свежее интервью, где прозвучали следующие тезисы: - Планируют направлять на дивиденды около 50% от чистой прибыли по МСФО и делать выплаты 2 раза в год (ориентировочная дивдоходность ~10%); - Отмечают существенную недооценку стоимости акций; - Запустили программу долгосрочной мотивации (10 лет - 10% от капитала); - Цель IPO по привлечению капитала была достигнута, Ренессанс смог провести 2 сделки M&A. –––––––––––––––––––––––––– Итого: Ренессанс отчитался в рамках ожиданий. Ключевые показатели растут, а временным исключением выступает чистая прибыль группы, которая продолжает оставаться под давлением обесценения активов инвестиционного портфеля. Коэффициент достаточности капитала также временно снижается по причине проведения M&A сделок. В следующих периодах ситуация будет улучшаться. Несмотря на некоторые нюансы, бизнес Ренессанса продолжает активно расти, а финансовое положение группы устойчиво - это самое главное. Менеджмент радует системностью и выполненными обещаниями: благодаря привлеченных средств с IPO проводят M&A сделки, что в конечном счете положительно скажется на результатах в IV квартале.  На мой взгляд, Ренессанс Страхование выступает одним из ключевых бенефициаров цикла снижения ключевой ставки, поскольку за счёт переоценки инвестиционного портфеля может порадовать инвесторов сильными результатами по прибыли. Вопрос остается лишь в том, а когда же начнется этот цикл снижения? Но даже без этого, котировки Ренессанса выглядят лучше рынка и в столь непростое время не поддаются существенному проливу.  Таргет по компании без изменений - 120 рублей за акцию. Ждём результаты за IV квартал и надеемся, что 2025 год всё же подарит нам начало цикла снижения процентных ставок. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру четверга 21 ноября $ - 100,61 /+0,04% € - 106,00 /-0,52% ¥ - 13,87 /-0,08% Нефть - 73,09 /-0,31% Золото - 2649,8 /+0,67% Серебро - 30,83 /-1,22% Биткоин - 94 324 /+2,52% Цена на газ в Европе ≈ 505,42 за т. м3 /+0,86% 🌟Segezha $SGZH планирует провести SPO по цене 1,8 руб./акция, ожидаемый объем привлечения - 101 млрд руб — Интерфакс 🌟Венгерская MOL не будет отказываться от российской нефти, если не получит финансовой поддержки от ЕС до конца 2026г — управляющий директор MOL Дьёрдь Бача 🌟Автоваз подтвердил, что не планирует индексировать цены на авто в 2024 году 🌟Мишустин: в нацпроектах заложен 1 трлн рублей на развитие транспорта в РФ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.82 🇺🇸 USD/RUB = 100.21 🇪🇺 EUR/RUB = 105.80 Предстоящие корпоративные события: ВК $VKCO: Результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года Инарктика $AQUA: ВОСА по дивидендам за 3кв 2024 года в размере 20 руб/акция ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

​Астра $ASTR. Эталонный пример развития IT-компании Дорогие подписчики, сегодня на обзоре у нас Астра - одна из лучших, если не лучшая IT-компания в России. Группа занимается производством инфраструктурного ПО и вчера представила финансовые результаты по итогам 9 месяцев 2024 года по МСФО. Традиционно переходим к ключевым показателям: - Выручка: 8,6 млрд руб (+84% г/г) - Отгрузки: 10,1 млрд руб (+98% г/г) - EBITDA: 2 млрд руб (+64% г/г) - Чистая прибыль: 2 млрд руб (+51% г/г) Как и ожидалось, за 9 месяцев 2024 года Астра порадовала инвесторов внушительными финансовыми результатами. Решающее значение в этом сыграл фактор сезонности, поскольку порядка 75% выручки группы приходится на второе полугодие и до 50% на конкретно на декабрь. 📈 За счёт развития продуктово-сервисной экосистемы, а также масштабированию бизнеса выручка Астры увеличилась на 84% г/г - до 8,6 млрд руб. Отгрузки в свою очередь показали рост практически вдвое - до 10,1 млрд руб. - про отгрузки подробнее писал тут. EBITDA и чистая прибыль также хорошо себя проявили, оба составили 2 млрд руб и показали рост на 64% г/г и 51% г/г соответственно.  - Доля продуктов экосистемы в выручке увеличилась до 27% (рост в 2,5x г/г); - Количество сотрудников увеличилось в 1,5 раза г/г - до 2,6 тыс. человек. ✅ С долговой нагрузкой также нет проблем. ND/EBITDA на уровне 0,34x, что позволяет Астре инвестировать в собственные разработки несмотря на жесткую ДКП. ––––––––––––––––––––––––––– 📌 Текущее положение IT-отрасли По итогам I полугодия 2024 года отечественная IT-отрасль продемонстрировала рост более чем на 60% относительно аналогичного периода прошлого года. Министр цифрового развития РФ Максут Шадаев отмечает, что рост и развитие происходит опережающими темпами.  Если же брать четырехлетний отрезок, то IT-отрасль занимает 1-е место по темпам роста среди крупных отраслей экономики. Сюда стоит отнести: темпы отгрузок собственных решений, увеличение кадровой базы, инвестиции в основной капитал. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Астра не разочаровала, финансовые результаты группы без сомнений являются примером того, как должна развиваться IT-компания. Темпы роста бизнеса впечатляют, клиентская база растет, а продажи продуктов экосистемы усиливаются. Их рост по итогам 9 месяцев составил +344% г/г, в то время, как услуги по их же сопровождению выросли на 134% г/г. В контексте этого стоит отдать должное выпуску обновленного флагманского продукта Astra Linux 1.8, который значительным образом усилил финансовые результаты в отчетном периоде. Стратегической целью Астры остается утроение по чистой прибыли до конца 2025 года, а текущие финансовые результаты этому вполне соответствуют. Низкий уровень долговой нагрузки позволяет Астре поэтапно реализовывать намеченные планы по развитию, а умение работать с клиентами имеет колоссальный положительный эффект на финансовом положении.  В то же время отмечу, что в бизнесе Астры также присутствуют и сдерживающие факторы. Рост расходов на персонал и собственные разработки оказывает давление на чистую прибыль и EBITDA. Но для растущей компании, которая сдерживает свои обещания это вполне допустимо. Я продолжаю держать Астру в долгосрочном портфеле с таргетом в районе 700 рублей за акцию. На фоне геополитического негатива весь рынок и в частности акции Астры скорректировались. Апсайд от текущих уровней составляет порядка 40%, но при условии, что наш рынок не сходит на 2400 и ниже по индексу. Ждём результатов за весь 2024 год, которые обещают быть сильными. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

HeadHunter $HHRU. Рекордная прибыль и планы на 2025 год Друзья, продолжаем разбирать свежие отчеты и на очереди HeadHunter - крупнейшая в России компания по направлению онлайн-рекрутмента. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям за III квартал 2024 года: - Выручка: 10,7 млрд руб (+28,4% г/г) - Скор. EBITDA: 6,9 млрд руб (+32,8% г/г) - Чистая прибыль: 9,7 млрд руб (+134,1% г/г) 📈 Охотник за головами ожидаемо порадовал сильным отчетом. Выручка продемонстрировала рост на 28,4% - до 10,7 млрд руб. на фоне сохраняющегося высокого спроса на персонал. Здесь же стоит отметить, что относительно высокой базы прошлого года темпы роста по выручке заметно замедляются. С рентабельностью по скор. EBITDA также всё отлично, темпы роста +64,6% г/г, в то время как сам показатель скор. EBITDA вырос на 32,8% г/г - до 6,9 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то она выросла на рекордные 134,1% г/г - до 9,7 млрд руб. из-за курсовых разниц.  📉 Расходы на персонал в III квартале снизились до 1,9 млрд руб, против 2,9 млрд руб во II квартале, что также позитивно. ✅ У HeadHunter нет долгов, а чистая денежная позиция по итогам 9М2024 составила 36,2 млрд руб. Кубышка компании размещена на депозитах в валюте и в условиях высоких процентных ставок генерирует доход (2,6 млрд руб. в 3К2024) ––––––––––––––––––––––––––– 🔆 Дивиденды Впереди компания должна выплатить специальный дивиденд в размере 907 рублей на одну акцию, что предполагает 20% дивдоходности к текущей цене. Источником этого дивиденда послужит денежная кубышка (выплата в размере 40,5 млрд руб, при текущей 36,2 млрд руб. Денег хватит, т.к дойдет доход с IV квартала). В дальнейшем HeadHunter ориентируется выплачивать дивиденды один раз в год, а потенциальная дивдоходность может составлять около 12-14%, что весьма неплохо, как для представителя IT-сектора.  ––––––––––––––––––––––––––– Итого: HeadHunter после переезда в РФ можно смело считать одной из лучших отечественных IT-компания. Долгов нет, бизнес не нуждается в существенных капитальных вложениях, а текущая ситуация на рынке труда только играет на руку, делая компанию абсолютным бенефициаром низкой безработицы. До нового года ждем спецдивиденд в размере 907 рублей на акцию, после выплаты которого накопленной кубышки уже не будет, а дивиденды будущих периодов будут выплачиваться из годовой скорректированной чистой прибыли в районе 60-100%.  Менеджмент компании подтверждает планы по удвоению за 3 года и прогнозирует, что темп роста на 2025 год составит около 25%, при рентабельности по EBITDA в районе 60%. Даже с учетом негативного влияния высокой ставки смотрится всё вполне неплохо. Сюда же стоит отнести немаловажный фактор льготного налогообложения - 5% ставка налога на прибыль до 2030 года.  На мой взгляд, HeadHunter именно тот случай, который может быть интересен как долгосрочному, так и среднесрочному инвестору. На долгосрочном горизонте инвестирования IT-шник предположительно будет давать 12-14% дивдоходности, а на среднесрочном закрывать гэп от специального дивиденда. По финансовой составляющей у компании всё отлично, с перспективами также без каких-то подводных камней (если конечно Минфин не захочет обложить их каким-то налогом). Таргет по HeadHunter я повысил до 5000 рублей с 4700, что от текущих уровней дает 12% апсайда. Брать ли по текущим? Как по мне, то 4100-4200 отличная цена для подбора позиции. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру вторника 19 ноября $ - 99,74 /-0,00% € - 105,71 /-0,00% ¥ - 13,77 /-0,00% Нефть - 73,06 /-0,15% Золото - 2612,0 /+1,90% Серебро - 31,17 /+3,05% Биткоин - 91 421 /+2,25% Цена на газ в Европе ≈ 514,68 за т. м3 /+3,47% 🌟Повышение цен в октябре на многие товары и услуги ускорилось: для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий — Банк России 🌟Goldman Sachs прогнозирует подъем цены золота до $3000 за унцию к концу 2025 года 🌟В ЕС хотят ввести санкции против атомной энергетики РФ 🌟Минфин РФ предложил обнулить ставку НДПИ на добычу газа на некоторых месторождениях Ямала с 1 января 2028г — ТАСС Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.75 🇺🇸 USD/RUB = 99.94 🇪🇺 EUR/RUB = 105.46 Предстоящие корпоративные события: Европлан $LEAS: Отчётность МСФО за 9М 2024 года Группа Астра $ASTR: Отчётность МСФО за 9М 2024 года МТС $MTSS: Финансовые и операционные результаты за III кв. 2024 года День инвестора МТС Банка $MBNK 2024 года ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Транснефть $TRNFP. Негатив пришел откуда не ждали Сегодняшнее утро оказалось тяжелым для Транснефти и держателей его акций. Котировки компании теряют около 8% с момента открытия торгов, а причиной тому послужили неожиданные негативные новости: ❗️Минфин предложил поднять налог для Транснефти до 40% В настоящее время налог на прибыль Транснефти рассчитывается по общеустановленной ставке 20%, а с 1 января 2025 года она должна была вырасти до 25%. Минфин в свою очередь меняет правила на ходу и предложил поднять ставку налога на прибыль организации в размере 40%. Напоминаю, что по состоянию на сентябрь кубышка Транснефти составляла 684 млрд руб., а отрицательный чистый долг позволял компании генерировать процентный доход в условиях высоких процентных ставок. Если сценарий с повышением налогов будет реализован, то потенциально повышенные дивиденды однозначно отменяются. Как это отразится на дивидендах? Транснефть как госкомпания выплачивает 50% от чистой прибыли по МСФО в качестве дивидендов. За дивиденды 2024 года переживать не стоит, их мы ждем в районе 186 рублей, что предполагает около 15% дивдоходности. Что касается потенциального дивиденда за 2025 год, то при ставке налога 40% они могут составить около 150 рублей или 12% дивдоходности к текущей цене. ––––––––––––––––––––––––––– Вот такие вот "сюрпризы" настигают наш фондовый рынок в утро понедельника, что без сомнений негативно влияет на настроения многих инвесторов. По сути дела, одна из наиболее крепчайших идей рынка находится под угрозой исчезновения. Исходя из подобных ситуаций можно сделать лишь один вывод. Пока идет СВО наш рынок будет штормить и предугадывать какие-то сценарии просто бессмысленно. На мой взгляд, впереди нас ждет 2 тяжелых месяца до инаугурации Трампа, а дальше будем видеть.. Интересно Ваше мнение по поводу данной новости 👇 ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Arenadata $DATA. Как обстоят дела у новичка фондового рынка? Новую торговую неделю я хотел бы начать с обзора финансовых результатов (за 9 месяцев 2024) компании Arenadata, которая специализируется на разработке ПО для работы с данными и 1 октября вышла на IPO. С тех пор на фоне невзрачного рынка котировки Arenadata прибавляют около 24,5%, а крайняя отчетность в этом во многом помогла. Ранее мы изучили финансовое положение компании в 1П2024, а теперь давайте взглянем на актуальное состояние дел одного из перспективных новичков нашего рынка: - Выручка: 3,6 млрд руб (+114% г/г) - OIBDA: 794 млн руб (против убытка 16 млн) - Чистая прибыль: 733 млн руб (против убытка 77 млн) 📈 По итогам 9 месяцев 2024 года Arenadata продолжила демонстрировать рост по всем ключевым финансовым показателям. Темпы выручки поразили многих, показав рост на 114% г/г - до 3,6 млрд руб. Такой результат во многом обусловлен ростом дохода от продажи лицензий, привлечению новых клиентов и что самое главное - отражают значительное снижение фактора сезонности в текущем году. OIBDA и чистая прибыль также в плюсовой зоне, точка безубыточности компанией была достигнула ещё в 1П2024. ✅ По состоянию на 9М2024 у Arenadata отрицательный чистый долг в размере 516 млн руб., что является колоссальным позитивом в условиях высоких процентных ставок. Компания имеет возможность генерировать доход путем размещения средств на депозитах. Позитивно также то, что акции Аренадаты включили в перечень бумаг высокотехнологического сектора. Это предполагает, что физ.лица, непрерывно владеющие ценными бумагами от одного года, при выполнении ряда условий могут воспользоваться освобождением от уплаты НДФЛ (налога на доходы физических лиц) с дохода от продажи акций. 📈 За счёт чего планируют расти? Ранее я уже писал о факторах "инвестиционной привлекательности", которые могут показаться абстрактными. В этот раз более детально рассмотрим сильные стороны внутри самой компании: 1. Развитие продуктового портфеля Arenadata проводит активные исследования в новых технологических нишах и развивает предложение за счёт расширения функционала, разработки коробочных решений и новых продуктов. Параллельно усиливают портфель новыми cloud-native продуктами. 2. Увеличение продаж текущим клиентам Компания сосредоточена на укреплении партнерства и развивает новый формат приобретения лицензий, а также облачный канал продаж и внедрения модели оплаты по подписке pay-as-you-go.  3. Привлечение новых клиентов Arenadata развивает партнерскую сеть и программы мотивации, укрепляет профессиональную команду прямых продаж и выходит в сегмент малого и среднего бизнеса за счёт развития подписочной модели. 📌 Простыми словами: компания предоставляет своим клиентам функциональное ПО и в процессе дальнейшего сотрудничества удерживает их посредством масштабирования услуг, которые предполагают наличие бОльшего количества новых лицензий. Отсюда и рост продаж.  Итого:  Отчет получился сильным, но есть нюанс в виде фактора сезонности. Фактически основная часть продаж сместилась с традиционного 4 квартала ближе к середине года. Это в свою очередь говорит о том, что в заключительном квартале текущего года не стоит ожидать столь же выдающихся темпов роста, а значит могут и подслить неплохо разогнанные акции. Если абстрагироваться от этого, то сама по себе компания отличная. Высокие темпы роста бизнеса, долгов нет, способна генерировать доходы от размещения кэша на депозитах и планирует платить дивиденды. Оценка на фоне компаний отрасли также интересная - P/E = 11x, против 16x у Диасофта. На мой взгляд, Аренадата имеет хорошие долгосрочные перспективы, но текущая стоимость акций походит на чрезмерный оптимизм, особенно на фоне рынка. Лично я бы рассмотрел их к покупке в районе 90-95 рублей, возможно и получиться, ведь отчетность по 2024 году, вероятно, будет хуже несколько хуже.  #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

⭐️Топ-10 самых перспективных акций на российском рынке от SberCIB Investment Research по состоянию на ноябрь Транснефть $TRNFP. Целевая цена в перспективе года — ₽2350 ТКС Холдинг $TCSG. Целевая цена — ₽4000 Ozon $OZON. Целевая цена — ₽4700 Интер РАО $IRAO. Целевая цена — ₽5,93 Татнефть $TATN. Целевая цена — ₽850 Сбербанк $SBER. Целевая цена — ₽364 ЛУКОЙЛ $LKOH. Целевая цена — ₽9550 Яндекс $YDEX. Целевая цена — ₽5000 НЛМК $NLMK. Целевая цена — ₽170 Банк Санкт-Петербург $BSPB. Целевая цена — ₽445 Полюс Золото $PLZL. Целевая цена — ₽17 500 ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📄 ТОП-10 облигаций с доходностью выше 26% Интерлизинг 1Р07 Лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге легковых автомобилей, грузовой, строительной, дорожно-строительной, сельскохозяйственной и спецтехники и оборудования. - Рейтинг: ruA- (эксперт РА) - ISIN: $RU000A1077X0 - Стоимость облигации: 91,44% - Доходность к погашению: 29% (купоны 16%) - Периодичность выплат: ежемесячные - Амортизация: да - Дата погашения: 31.10.2026 Селектел 1Р3R Российская технологическая компания, предоставляющая облачные инфраструктурные сервисы и услуги дата-центров. - Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) - ISIN: $RU000A106R95 - Стоимость облигации: 84,7% - Доходность к погашению: 26% (купоны 13,3%) - Амортизация: нет - Дата погашения: 14.08.2026 Евротранс 2 Один из крупнейших независимых топливных операторов более 27 лет на рынке Московского региона. - Рейтинг: А- (АКРА) - ISIN: $RU000A105TS5 - Стоимость облигации: 87% - Доходность к погашению: 29% (купоны 13,4%) - Периодичность выплат: ежемесячные - Дата погашения: 24.01.2026 Новотранс 1Р5 Один из крупнейших частных операторов железнодорожного подвижного состава в РФ и СНГ. - Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) - ISIN: $RU000A107W06 - Стоимость облигации: 82,86% - Доходность к погашению: 27% (купоны 14,25%) - Периодичность выплат: ежеквартальные с амортизацией - Дата погашения: 04.03.2027 Промомед 2Р1 Фармацевтическая компания, занимающаяся разработкой, производством, исследованиями и дистрибуцией лекарственных средств. - Рейтинг: ruА- (эксперт РА) - ISIN: $RU000A1061A2 - Стоимость облигации: 85% - Доходность к погашению: 27,3% (купоны 12,05%) - Периодичность выплат: полугодовые - Дата погашения: 27.03.2026 Борец Капитал 1Р01 Самая крупная компания в России и одна из крупнейших в мире компаний, обеспечивающая сервис оборудования для механизированной добычи нефти. - Рейтинг: A+ (АКРА) - ISIN: $RU000A105ZX2 - Стоимость облигации: 84,61% - Доходность к погашению: 28,3% (купоны 11,85%) - Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации - Дата погашения: 19.03.2026 ВУШ 1Р2 Технологическая компания, которая специализируется в сфере кикшеринга — краткосрочной аренде электросамокатов. - Рейтинг: А- (АКРА) - ISIN: $RU000A106HB4 - Стоимость облигации: 81,4% - Доходность к погашению: 28,8% (купоны 11,8%) - Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации - Дата погашения: 02.07.2026 Каршеринг Руссия 1Р3 Крупнейший в мире российский сервис (Делимобиль) краткосрочной аренды автомобилей, запущенный в 2015 году. - Рейтинг: А+(RU) от АКРА - ISIN: $RU000A106UW3 - Стоимость облигации: 78% - Доходность к погашению: 27,8% (купоны 13,7%) - Периодичность выплат: ежемесячные - Дата погашения: 18.08.2027 Аэрофьюэлз 2Р02 Один из крупнейших операторов аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) в России. - Рейтинг: ruА- от Эксперт РА - ISIN: $RU000A107AW3 - Стоимость облигации: 87,13% - Доходность к погашению: 28,3% (купоны 16%) - Периодичность выплат: ежеквартальные - Дата погашения: 27.11.2026 Гидромашсервис 01 Одна из ведущих компаний, специализирующаяся на комплексных поставках насосного, компрессорного и блочно-модульного технологического оборудования. - Рейтинг: ruA- (Эксперт РА) - ISIN: $RU000A105Q89 - Стоимость облигации: 87,48% - Доходность к погашению: 27,6% (купоны 12%) - Периодичность выплат: ежеквартальные без амортизации - Дата погашения: 25.12.2025 Сохраняй себе, чтобы не потерять! ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Софтлайн $SOFL. Прогноз роста в силе, но долги начинают кусаться  IT-сектор является одним из наиболее перспективных направлений на фондовом рынке с точки зрения инвестирования. Его представители способны демонстрировать ежегодные высокие темпы роста, чем собственно и вызывают повышенный интерес. В сегодняшнем обзоре мы разберем компанию Софтлайн, которая вчера представила финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года. Ключевые показатели (3К2024): - Оборот: 28,3 млрд руб (+28% г/г) - Валовая прибыль: 8,2 млрд руб (+43% г/г) - Скор. EBITDA: 1,2 млрд руб (рост более чем в 2 раза г/г) - Чистая прибыль: 2 млрд руб (против убытка 3 млрд г/г) 📈 По итогам III квартала Софтлайн продемонстрировал рост по всем ключевым финансовыми показателям. Оборот увеличился на 28% г/г - до 28,3 млрд руб. за счёт продаж собственных решений, на которые пришлась треть от всего показателя. Благодаря тем же собственным решениям на 43% г/г также увеличилась валовая прибыль, что в конечном итоге сказалось и на повышении валовой рентабельности до 29%. В свою очередь скор. EBITDA показала рост более чем в два раза до 1,2 млрд руб, а чистая прибыль составила 2 млрд руб. против убытка 3 млрд руб. годом ранее.  ❗️А вот с долгами неприятная картина. На отчетную дату скорректированный показатель чистого долга увеличился до 17,7 млрд руб. при соотношении ND/EBITDA = 2,4x, что не совсем хорошо. Возможно парадоксально, однако в период высоких процентных ставок Софтлайн наращивает долг, а процентные расходы становятся всё более ощутимыми.  📉 Также отмечу, что за 9 месяцев чистая прибыль Софтлайна сократилась на 77% - до 1,5 млрд руб, всему виной всё те же процентные расходы, а также расходы на проведение сделок M&A.  📊 Что с прогнозами? Менеджмент Софтлайна в рамках утвержденного бюджета компании на 2024 год ожидает: - Увеличение оборота Группы до не менее 110 млрд рублей; - Увеличение валовой прибыли, как минимум, до 30 млрд рублей; - Увеличение скорректированного показателя EBITDA до не менее 6 млрд рублей. Таким образом компания подтверждает свой гайденс, а при благоприятном исходе даже может реализовать про-форма (гипотетический) прогноз.  Софтлайн также отмечает, что про-форма прогноз относительно стратегии M&A больше не является актуальным. Сама стратегия находится в процессе пересмотра, а причиной тому послужили изменившиеся макроэкономические условия. Итого: Бизнес Софтлайна продолжает активно расти и развиваться, в частности благодаря M&A сделкам. Буквально на днях в сети появилась информация о том, что Софтлайн приобрела 70% долю в белорусском брокере Финап24 - крупнейшем частном игроке в сфере ценных бумаг. Что касается отчетности, то она была бы отличной, если бы не ситуация с растущим долгом, на фоне которого акции пошли вниз. При этом менеджмент Софтлайна видит проблему с долгом и намерен пересмотреть стратегию в отношении M&A. Предполагается, что бюджет на сделки будет снижен на 30-40%, что в свою очередь положительно скажется на долговой нагрузке. По итогам 2024 менеджмент по-прежнему ждет ND/EBITDA в комфортном районе 2х и более не собирается превышать данной планки. Из позитивного радует, что сохранили прогноз по росту на 2024 год. Только теперь будет интересно, как пересмотр стратегии по M&A скажется на будущих темпах роста бизнеса. Что касается дивидендов, то по итогам 2024 года собираются направить на них не менее 25% от чистой прибыли (не менее 1 млрд руб) - около 2,3% дивдоходности по текущей цене.  На мой взгляд, Софтлайн по-прежнему очень интересен. По форвардному EV/EBITDA компания оценивается около 9x, что делает её самой дешевой в отрасли. Менеджмент сохранил прогнозы по росту и дал понять, что проблема с долгом также будет решаться. Если говорить про мои действия, то продолжаю держать акции Софтлайна в долгосрочном портфеле и таргетирую их на уровне 180-190 рублей.  #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Ростелеком $RTKM. Без IPO не видать роста? Друзья, сегодня на очереди обзор по компании Ростелеком, которая недавно представила финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев и 3 квартал 2024 года. В прошлом обзоре по Ростелекому я отмечал, что бизнес провайдера цифровых услуг находится под серьезным давлением, а теперь про изменения, которые произошли на финансовом уровне в отчетном периоде. Ключевые показатели за 3 квартал 2024: - Выручка: 192,9 млрд руб (+11% г/г) - OIBDA: 75,1 млрд руб (+1% г/г) - Операционная прибыль: 30,3 млрд руб (-11% г/г) - Чистый убыток: 6,7 млрд руб 📈 В третьем квартале выручка Ростелекома всё ещё опережала инфляцию и продемонстрировала рост на 11% - до 192,9 млрд руб. По сегментам имеем следующую картину: - Цифровые сервисы: +25% - Мобильная связь: +12% - Оптовые услуги: +7% - Фиксированный интернет: +6% - Прочие услуги: -1% - Фиксированная телефония: -6% Скромный прирост также показала OIBDA, увеличившись всего на 1% г/г - до 75,1 млрд руб, что обусловлено опережающим ростом расходов на заработные платы.  ❗️Чистый долг Ростелекома в III квартале увеличился на 12% и составил 628,8 млрд руб, при соотношении чистый долг/OIBDA = 2,1x - это плохо, но не критично. 📉 Усугубляющаяся ситуация с долгом в свою очередь оказывает давление на прибыль компании. В отчетном периоде Ростелеком отразил убыток в размере 6,7 млрд руб, что вызвано ростом процентных платежей (около 50% кредитов взято под плавающую ставку), а также переоценкой отложенных налоговых обязательств.  ––––––––––––––––––––––––––– 1️⃣ В ожидании IPO РТК-ЦОД Грядущее IPO РТК-ЦОД способно оказать положительный эффект на котировках материнской компании. Если посмотреть на результаты по сегментам, то OIBDA по цифровым сервисам в третьем квартале продемонстрировала рост на 41%. По выручке также отличные темпы +25%.  Если говорить про весь рынок ЦОДов в целом, то на нём Ростелеком сохраняет лидерские позиции, как по выручке, так и по количеству серверных стоек. Само же IPO предположительно состоится в 2025 году, вероятно, при более благоприятных рыночных условиях. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Отчетность за 3 квартал не преподнесла никаких сюрпризов. Бизнес Ростелекома продолжает находится под давлением высоких процентных ставок, чистый долг растет, что в свою очередь сказывается на прибыли компании. При этом всём не без позитива, ведь выручка Ростелекома пока ещё способна обгонять инфляцию, а её ключевой сегмент - Цифровые сервисы, демонстрирует высокие темпы роста.  Именно поэтому все с нетерпением ждут IPO РТК-ЦОД, которое состоится при более благоприятных рыночных условиях в 2025 году и должно поспособствовать переоценке акций материнской компании. Если же смотреть на состояние дел без учета потенциального IPO, то всё совсем не радужно, но и не смертельно. Ростелеком находится в ожидании цикла снижения процентных ставок, ключевым бенефициаром которого с радостью выступит. Что касается оценки, то Ростелеком по форвардному EV/OIBDA дешевле основного конкурента в лице МТС, 2,8х против 3,6х. При этом нет повода говорить о существенной недооценке, скорее компания находится ближе к своим справедливым значениям. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру четверга 14 ноября $ - 98,49 /+0,0% € - 104,05 /+0,0% ¥ - 13,62 /-0,01% Нефть - 72,00 /+0,13% Золото - 2572,9/+0,04% Серебро - 30,24 /-0,19% Биткоин - 90 362 /+2,79% Цена на газ в Европе ≈ 478,21 за т. м3 /+0,66% 🌟В 2025г цена на нефть может упасть до $40 за барр, если ОПЕК отменит добровольное сокращение добычи — аналитики, опрошенные CNBC 🌟Мы будем делать всё, чтобы не допустить банкротства застройщиков — вице-премьер Хуснуллин 🌟Трамп, как ожидается, скоро назначит спецпосланника по Украине для проведения переговоров по завершению конфликта, передает Fox News 🌟МосБиржа $MOEX может в начале 2025 года вернуть утренние торги на фондовом рынке Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.59 🇺🇸 USD/RUB = 98.36 🇪🇺 EUR/RUB = 104.29 Предстоящие корпоративные события: Т-Банк $TCSG: ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов Softline $SOFL: Финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Русагро $AGRO. Стоит ли покупать акции под переезд? Дорогие подписчики, сегодня разберем финансовые результаты компании Русагро, которая недавно отчиталась по МСФО за 9 месяцев 2024 года, а также внесла ясность по вопросу редомициляции и будущих дивидендов. Ранее мы уже разбирали операционный отчет компании, а теперь взглянем на финансы: - Выручка: 215,2 млрд руб (+21% г/г) - Скор. EBITDA: 24,4 млрд руб (-20% г/г) - Чистая прибыль: 19,3 млрд руб (-50% г/г) 📈 Из ключевого позитива можно выделить рост выручки, которая по итогам 9 месяцев увеличилась на 21% и составила 215,2 млрд руб. на фоне роста объемов выпуска и реализации в Масложировом сегменте бизнеса. При этом выручка конкретно за III квартал показала куда более скромную динамику, увеличившись всего на 6% г/г.  📉 Скорректированная EBITDA показала отрицательную динамику, сократившись на 20% г/г - до 24,4 млрд руб. из-за опережающего роста расходов. Это в свою очередь сказалось на падение чистой прибыли на 50%, негатива также добавили курсовые разницы. ✅ Ещё одним позитивным моментом является сокращение долговой нагрузки. По итогам 9 месяцев чистый долг Русагро уменьшился на 25% и составил 50 млрд руб. при соотношении ND/EBITDA = 0,99x. 📌 Про редомициляцию и дивиденды Менеджмент Русагро заявил о том, что торги будут приостановлены в первой половине декабря. Возобновление торгов ПАО Русагро предварительно ожидается в марте 2025 года, где компания собирается сделать анонс относительно дивидендов. Из важных заявлений касательно дивидендов отмечу: - менеджмент будет рекомендовать НЕ выплачивать дивиденды за прошлые периоды; - главным приоритетом является направление денежных потоков на развитие; - в разработке находятся интересные M&A сделки, на которые компания будет тратится (буквально только что-то появилась новость о том, что Русагро закрыли сделку по консолидации 100% долей и контроля над ООО ГК Агро-Белогорье). При этом менеджмент также отмечает, что переехавшая Русагро сохранить прежнюю дивидендную политику, которая предполагает выплаты дивидендов в размере не меньше 50% чистой прибыли. Итого: Финансовые результаты Русагро по итогам 9 месяцев не впечатлили, впрочем это было ожидаемо, если посмотреть на ту же операционку за аналогичный период. Снижение продаж в сахарном сегменте и плохая урожайность давят на рентабельность, которая снижается. Досталось и рентабельности ключевого масложирового сегмента, которая снижается на фоне опережающего роста расходов, что в свою очередь обнулило положительные факторы от консолидации НМЖК.  Но не всё так плохо, как может показаться. Компания продолжает работать над сокращением долговой нагрузки, да и с точки зрения бизнеса всё в полном порядке (несмотря на временные трудности). Главное, что у компании есть отличные долгосрочные перспективы развития экспортного потенциала. Цели по АПК до 2030 года предполагают рост производства на 25% относительно 2021 года, а также роста стоимости экспорта на 50%.  Теперь о самом интересном, а стоит ли покупать Русагро под переезд и есть ли в этом какой-либо смысл? На мой взгляд, возможности хорошо заработать на факторе редомициляции нет и вот почему: - текущий уровень ключевой ставки и высокий уровень инфляции давят на финансовые результаты компании; - менеджмент не планирует выплачивать дивиденды за прошлые периоды; - оценка компании находится у справедливых значений. Даже если брать за базу сравнения редомициляцию X5, то всё становится вполне очевидным. Безусловно, редомициляция в РФ имеет ключевое значение для Русагро и выступает для нашего рынка большим позитивом, но с точки зрения потенциальной идеи мимо. Ждём завершения переезда Русагро в РФ, анонса по дивидендам и в конечном счете формирования благоприятных экономических условий для того, чтобы компания могла радовать акционеров своим ростом без каких-либо сдерживающих факторов (ключевой ставки и т д.) #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру среды 13 ноября $ - 98,24 /-0,01% € - 104,28 /-0,09% ¥ - 13,58 /+0,0% Нефть - 71,71 /-0,01% Золото - 2598,7/+0,02% Серебро - 30,66 /-0,18% Биткоин - 87 935 /-0,56% Цена на газ в Европе ≈ 475,07 за т. м3 /-1,54% 🌟АФК Система $AFKS готовит к IPO 3-4 компании —  главный инвестиционный директор компании Оксана Косаченко 🌟Сбербанк $SBER с 15 ноября возобновит сделки по семейной и IT-ипотеке 🌟Учетная ставка ЦБ останется двузначной в ближайшие 3 года - так, даже к концу 2027г она не опустится ниже 11% - аналитик Sber CIB Денис Иконников 🌟Вучич: страны встанут в очередь к РФ за газом, если США прекратят экспорт СПГ Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.49 🇺🇸 USD/RUB = 97.95 🇪🇺 EUR/RUB = 104.25 ❗️ Сегодняшний день ознаменовался отсутствием корпоративных событий ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

🌾 Фосагро $PHOR. О чем говорит отчетность за 9 месяцев  Друзья, сегодня в нашем традиционном обзоре компания Фосагро - российская вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Совсем недавно компания представила отчетность за 9 месяцев 2024 года. Давайте разберемся, как чувствует себя производитель удобрений: - Выручка: 371 млрд руб (+12,8% г/г) - EBITDA: 123,5 млрд руб (-18,2% г/г) - Чистая прибыль: 64,8 млрд руб (+14,2% г/г) - Свободный денежный поток: 35,9 млрд руб (-55,6% г/г) 📈 По итогам 9 месяцев Фосагро увеличила выручку на 12,8% г/г - до 371 млрд руб. за счёт реализации товарной продукции и роста объемов производства. В частности увеличения производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов на 4,0% - до 6,7 млн тонн. Чистая прибыль также показала рост на 14,2% г/г - до 64,8 млрд руб. 📉 В то же время имеем снижение по EBITDA на 18,2% г/г, что обусловлено ростом себестоимости на фоне уплаты экспортных пошлин, а также операционными расходами (сырье/персонал). При этом свободный денежный поток (FCF) также показал отрицательную динамику и составил 36 млрд руб, сократившись на 55,6% г/г. В этом ему помогли плановые капитальные затраты и рост оборотного капитала. ❗️Чистый долг Фосагро увеличился до 272,7 млрд руб. при соотношении ND/EBITDA = 1,75x. В последующих периодах показатель будет ещё выше из-за выплаченных дивидендов.  ––––––––––––––––––––––––––– 🔆 Дивиденды Дивидендная политика Фосагро предполагает выплату более 75% свободного денежного потока (FCF) в качестве дивидендов при чистом долге/EBITDA на уровне ниже 1x. Если показатель находится в диапазоне 1х–1,5х, то выплаты составят не менее 50%, но не более 75%, при значении более 1,5х — не более 50%. По итогам 9 месяцев 2024 года совет директоров Фосагро утвердил рекомендацию по выплате в размере 249 рублей на одну акцию, что предполагает 4,5% дивдоходности. С одной стороны позитивно, а с другой - дивиденды в долг (при высоких процентных ставках). ––––––––––––––––––––––––––– Итого: В своем крайнем обзоре Фосагро я говорил о том, что в текущих условиях компания не представляется интересной. Я продолжаю придерживаться этого мнения и объясню почему: - компания наращивает выплаты дивидендов, при этом усугубится долговая нагрузка; - по итогам 2024 года на инвестиции направят рекордные 75 млрд руб. (давление для FCF); - фосагро будет вынуждена рефинансировать свои краткосрочные обязательства под высокую ставку (ранее делала это под низкую). К этому списку негативных факторов также добавлю развенчивание потенциального драйвера в виде отмены экспортных пошлин с 1 января 2025 года. Их отмена будет идти параллельно с повышением НДПИ для производителей удобрений. Таким образом, позитивного эффекта по чистой прибыли ждать не стоит.  Если же говорить за саму отчетность 9 месяцев, то нельзя сказать, что она вышла плохой. Выручка и прибыль растут на фоне роста производства, долговая нагрузка пока ещё в рамках нормы. Да и по P/E = 7,2x Фосагро выглядит дешевле на фоне своих конкурентов в лице Акрона и Куйбышевазота. Тем не менее, при всех положительных чертах Фосагро (устойчивый бизнес, недорогая оценка, дивиденды), я остаюсь при мнении, что в текущих условиях она не способна дать высокий апсайд. На мой взгляд, акции Фосагро торгуются около своих справедливых значений. Продолжаю держать компанию в вотч-листе, посмотрим какими будут результаты за 2024 год. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру вторника 12 ноября $ - 95,99 /-0,01% € - 102,28 /+0,0% ¥ - 13,31 /+0,0% Нефть - 71,87 /-0,06% Золото - 2621,2/+0,07% Серебро - 30,67 /-0,05% Биткоин - 89 098 /+10,68% Цена на газ в Европе ≈ 482,52 за т. м3 /+3,93% 🌟Российские власти задумались о введении на Дальнем Востоке регулирования цен на уголь - это необходимо для балансирования финансовой модели Русгидро $HYDR — Интерфакс 🌟Банк России планирует применять макропруденциальные лимиты (МПЛ) для банков и МФО в ипотеке и автокредитовании, соответствующие поправки могут вступить в силу с 1 апреля 2025г 🌟РФ планирует выделить в 2025 г. 500 млн руб. на инвестиционные проекты в Африке 🌟Абрау-Дюрсо $ABRD намерена к 2026г выпускать в Индии до 6 млн литров игристых напитков в год - основной акционер группы Борис Титов — Титов Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.55 🇺🇸 USD/RUB = 97.95 🇪🇺 EUR/RUB = 104.85 Предстоящие корпоративные события: М.Видео-Эльдорадо $MVID: Отчет М.Видео МСФО 3 кв 2024 г Ростелеком $RTKM: Отчет МСФО за 3 кв 2024 года ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Россети Ленэнерго $LSNGP. Очередной сильный отчет, сколько дивидендов заработали? Дорогие подписчики, начинаем торговую неделю с разбора очередного сильного отчета по РСБУ от Россети Ленэнерго за 9 месяцев 2024 года. Напомню, что компания является одной из крупнейших сетевых компаний Российской Федерации и занимается передачей электроэнергии на территорию СПБ и Ленинградской области. А теперь к ключевым показателям: - Капитализация: 148,6 млрд руб - Выручка: 88,3 млрд руб (+13,6% г/г) - EBITDA: 47,9 млрд руб (+26,3% г/г) - Чистая прибыль: 25,9 млрд руб (+36,3% г/г) 📈 По итогам 9 месяцев 2024 года Россети Ленэнерго продолжают демонстрировать устойчивый рост. Выручка выросла на 13,6% г/г - до 88,3 млрд руб. за счёт роста доходов от передачи электроэнергии. EBITDA увеличилась на 26,3% г/г - до 47,9 млрд руб. Чистая прибыль в свою очередь показала рост на 13,6% г/г - до 88,3 млрд руб, что обусловлено ростом выручки по основным и прочим видам деятельности при более низком темпе роста себестоимости оказанных услуг.  ✅ В рамках управления свободной ликвидностью компанией были погашены кредиты по срокам, а также кредиты с наиболее высокой процентной ставкой на общую сумму ~3,5 млрд руб.  ––––––––––––––––––––––––––– 🪙 Что с дивидендами? Согласно обновленной инвестиционной программе до 2028 года на дивиденды направляется 10% от чистой прибыли по РСБУ. В III квартале 2024 года Ленэнерго заработала порядка 7,91 рублей дивидендов на привилегированные акции. Если же говорить о совокупном дивиденде за 9 месяцев 2024 года, то на текущий момент он составляет 27,81 руб. или 13,4% дивдоходности к текущим ценам.  У компании остается IV квартал - самый рискованный, поскольку в нём происходит списание и обесценение активов. В наиболее оптимистичном сценарии итоговые дивиденды Ленэнерго должны дотянуть или даже немножко превысить 30 рублей на акцию, что будет предполагать порядка 14-14,5% дивдоходности. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Как я уже говорил в обзоре за 1П2024, Россети Ленэнерго - это про стабильность. У компании растет выручка, прибыль, а также снижается долг. Компании не страшна высокая ключевая ставка, разве что она может делать главный козырь префов в качестве дивидендов менее привлекательным. Что касается отчетности, то она в очередной раз получилась сильной. Ленэнерго хорошо обыгрывает активный рост ВВП (В 1П2024г +4,6% г/г) и параллельно генерирует высокую выручку, поставляя электроэнергию для производств. Ждём результаты Ленэнерго по итогам 2024 года, где сможем оценить эффект списаний и обесценений активов для потенциальных дивидендов. При благоприятном исходе дивдоходность по году может составить около 14-14,5% к текущей цене.  На мой взгляд, префы Ленэнерго являются отличным вариантом для дивидендного портфеля. Повышаю таргет с 230 до 240 рублей за акцию на горизонте 12+ месяцев, что предполагает ~16,5% апсайда с текущих уровней. Если говорить о покупке акций, то я бы охотно их взял по 180-190 рублей, разумеется, если представится такая возможность. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру понедельника 11 ноября $ - 97,42 /-0,17% € - 104,33 /-0,11% ¥ - 13,57 /-1,08% Нефть - 73,94 /-2,08% Золото - 2684,4/-0,83% Серебро - 31,30 /-2,28% Биткоин - 79 885 /+4,49% Цена на газ в Европе ≈ 464,26 за т. м3 /+0,37% 🌟В ходе разговора Трамп посоветовал Путину «не обострять» вооруженный конфликт и напомнил о значительном военном присутствии США в Европе 🌟Евросоюз готовит 15-й пакет санкций против России - верховный представитель ЕС Жозеп Боррель — ТАСС 🌟Банк России вводит антициклическую надбавку, чтобы замедлить рост кредитования 🌟В Петербурге разработали постановление об обязательном указании наценки на социально значимые продукты в магазинах, документ внесен на рассмотрение городского Закса — РБК Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.59 🇺🇸 USD/RUB = 97.83 🇪🇺 EUR/RUB = 105.45 Предстоящие корпоративные события: Сбербанк $SBER: Отчет РСБУ за 10 мес 2024 года ФосАгро $PHOR: МСФО за 3 квартал 2024 года Аэрофлот $AFLT: Операционные результаты за октябрь 2024 года Русагро $AGRO: МСФО за 9 месяцев 2024 года ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Группа Позитив $POSI. Темпы роста замедляются Вчера ведущий разработчик продуктов, решений и сервисов для результативной кибербезопасности - Группа Позитив, представила отчет за 9 месяцев 2024 года. Акции компании и без того снижались в цене последние пару месяцев, но вышедшая отчетность не добавила позитива, а наоборот помогла котировкам пойти ещё ниже. Давайте разберемся, что же всё-таки произошло: - Объем отгрузок: 9,1 млрд руб (+2% г/г) - Выручка: 9,7 млрд руб (+16% г/г) - Убыток: 5,1 млрд руб (против прибыли 372,6 млн г/г) 📈 По итогам 9 месяцев выручка выросла на 16%, а отгрузки всего на 2%, темпы роста явно не высокие. При этом здесь также важно отметить, что бизнес Позитива имеет сезонный характер, а значит около 75% отгрузок придется на IV квартал. Аналогичная ситуация и с убытком, прибыль дойдет позже и он будет перекрыт.  ❌ В отчетном периоде компания существенно увеличила операционные расходы: - расходы на продажу выросли на 54% - до 3,2 млрд руб; - расходы на мероприятия выросли на 167% - до 2,1 млрд руб; - расходы на разработки и поддержку бизнеса выросли свыше 70% - до 6,5 и 4,2 млрд руб. Говоря о расходах на проведение мероприятий нельзя пройти мимо «Игр будущего» в Казани, на которые было потрачено порядка 1,6 млрд руб., что повлекло за собой рост издержек. ––––––––––––––––––––––––––– 📉 Изменение гайденса Если говорить о самой отчетности, то в силу сезонности бизнеса она вышла более менее в рамках ожиданий, тогда вопрос - а почему на отчет акции реагируют падением? Дело в том, что ключевой момент для инвесторов заключается в выполнении годовых прогнозов, а они в этот раз были скорректированы в худшую сторону: - По результатам 2024 года общий объем отгрузок составит от 30 до 36 млрд рублей. Напоминаю, что в апреле компания прогнозировала 40-50 млрд рублей, а текущая корректировка предполагает, что прибыль получится около 10 млрд, вместо ожидаемых 15 млрд. Снижение гайденса на треть не может остаться бесследным, что создает потенциальный негатив для 2025 года.  ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Судя по текущим результатам, темпы роста начинают замедлятся. Негативно для инвесторов и то, что компания изменила свой прогноз по 2024 году, отсюда и падение акций. Поводы насторожится действительно есть, поскольку Позитив существенно увеличивает расходы, в частности на разные мероприятия - можно сказать, что здесь две стороны медали, но конкретно для финансовой составляющей это носит негативный характер. Из важного также отмечу рост долга с 5,7 до 18,1 млрд руб. (10 млрд   - краткосрочные обязательства), что в период высоких процентных ставок позитива уж точно не прибавляет. При этом я бы не стал делать поспешных выводов, поскольку бизнесу компании характерна ярко выраженная сезонность. В IV квартале дойдет основной объем отгрузок и можно будет объективно оценивать перспективы. Не будем забывать, что Группа Позитив - компания роста и если допускаются хоть какие-то оплошности, то это тут же негативно бьет по котировкам, что мы собственно и видим. Мой долгосрочный таргет по Позитиву находится в районе 2900-3000 рублей за акцию. Рисков на фоне других представителей сектора становится больше, но важно посмотреть на отчетность по итогам 2024 года. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру пятницы 8 ноября $ - 97,99 /-0,00% € - 105,83 /-0,02% ¥ - 13,71 /+1,32% Нефть - 75,53 /+0,03% Золото - 2705,8/-0,04% Серебро - 32,02 /-0,03% Биткоин - 75 835 /+0,07% Цена на газ в Европе ≈ 462,54 за т. м3 /+2,75% 🌟ФРС снизила учетную ставку на 25 б п до 4,75% как и ожидалось 🌟Акционеры Позитива $POSI повторно одобрили допэмиссию по закрытой подписке в размере 5 млн 214 тыс акций по цене 2653 руб 🌟Рост ставок может привести к тому, что торговые комплексы не смогут обслуживать кредиты и перейдут к банкам, однако у них нет компетенции в обслуживании объектов — РБК Петербург 🌟 ФосАгро $PHOR увеличит инвестиции до рекордных 75 млрд рублей по итогам 2024г — компания Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.62 🇺🇸 USD/RUB = 98.07 🇪🇺 EUR/RUB = 105.56 Предстоящие корпоративные события: Аренадата $DATA: Отчёт МСФО за 9 мес. 2024 года Роснефть $ROSN: СД решит вопрос по промежуточным дивидендам ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Fix Price $FIXP. Надежда умирает последней Продолжаю разбирать отчеты компаний из продовольственного сектора. На очереди Fix Price - самая дешевая компания сектора по мультипликатору EV/EBITDA, но добавляет ли это привлекательности? Финансовые результаты за 3 квартал 2024: - Выручка: 78,8 млрд руб (+5,7% г/г) - Валовая прибыль: 26,5 млрд руб (+5% г/г) - Скор. EBITDA: 12,4 млрд руб (-12,5% г/г) - Чистая прибыль: 6 млрд руб (-19,4% г/г) 📈 Если это можно назвать позитивом, то выручка и валовая прибыль Fix Price в третьем квартале выросли на 5,7% и 5%, что обусловлено открытием 169 новых магазинов. Их общая численность увеличилась на 7,4% - до 6891 магазинов, а сама компания придерживается цели провести 750 чистых открытий в 2024 году. Летом также открыли два первых магазина в ОАЭ, расширив географию присутствия до 10 стран. 📉 В то же время имеем падение по скор. EBITDA и чистой прибыли на 12,5% и 19,4%. Причина столь негативной динамики кроется в расходах на персонал, которые в 3 квартале составили 11,2 млрд руб, увеличившись на 36,5% г/г. При этом доля зарплатных расходов в % от выручки выросла на 14,3% против 11% годом ранее. ❗️За 9 месяцев 2024 года LFL-продажи показали скромный рост всего на 1,2%, а в 3 квартале этот показатель и вовсе продемонстрировал отрицательную динамику, упав на 3,1%. Что касается среднего чека, то в том же третьем квартале он вырос на 3,2%, только правда рост этот существенно ниже инфляции. ❔ Почему акции Fix Price не выглядят привлекательными 1. Стоит начать с того, что Fix Price представляет собой сеть магазинов в формате «магазин фиксированной цены», который в свою очередь не выигрывает, а наоборот страдает от высокого инфляционного давления. Т.е сравнивать Fix Price с теми же X5, Лентой и Магнитом было бы не совсем корректно, поскольку они являются представителями классического ретейла и успешно переносят инфляцию на конечного потребителя. Отсюда напрашивается вывод, что формат Fix Price серьезно уступает в конкуренции и скорее всего дела будут только ухудшаться. 2. Fix Price - самая дешевая компания в продовольственном секторе по EV/EBITDA = 2,7x, а её чистый долг отрицательный ND/EBITDA = -0,1x. Всё так, только такая оценка прежде всего указывает на стагнацию бизнеса, а не на перспективы. На протяжении последних пары лет продолжается отток трафика из магазинов, а рост среднего чека происходит существенно ниже инфляции. 3. И здесь казалось бы позитивно - чистый денежные средства Fix Price на конец 3 квартала 2024 года составили 19,7 млрд руб., но при этом нет оснований рассчитывать на дивидендные выплаты, по крайней мере до момента редомициляции в РФ. А что если компания вовсе решит провести делистинг с МосБиржи аналогично Глобалтрансу? (Напоминаю, что Fix Price зарегистрирована в Казахстане). Итого: В силу особенности формата Fix Price ощутимо проигрывает конкуренцию классическим ретейлерам и ситуация продолжает усугубляться. Вдобавок к этому над компанией нависают риски делистинга с Московской Биржи из-за регистрации в Казахстане (вспоминаем Globaltrans). Самое главное, что не делается каких-либо систематических шагов, чтобы эту плачевную ситуацию хоть как-то улучшить. В своем предыдущем обзоре я отмечал, что ключевыми драйверами для переоценки Fix Pricе могут послужить переезд в РФ и хорошая финансовая отчетность. По факту не имеем ни того, ни другого. А менеджмент тем временем изучает вариант для получения листинга на МосБирже основной операционной "дочки" - ООО «Бэст прайс». Возможно такой ход делается как раз для того, чтобы в перспективе делистнуть материнскую компанию. Если говорить про мои действия, то я давно распрощался с Fix Price, продав её расписки в убыток. Возвращаться к этой истории не планирую до тех пор, пока не увижу подвижек, как по вопросу смены стратегии развития, так и переезда в РФ + регулярных дивидендов.  #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Сбербанк $SBER. Лучший момент для покупки? Дорогие подписчики, сегодня на очереди обзор Сбербанка, который недавно представил финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2024 года. Как обстоят дела у лучшего банка России и насколько привлекательными являются его акции для покупки в текущих рыночных условиях. Давайте разбираться: - Чистый процентный доход: 2 175 млрд руб (+19% г/г) - Чистый комиссионный доход: 612 млрд руб (+10,5% г/г) - Чистая прибыль: 1 227 млрд руб (+6,8% г/г) 📈 По итогам 9 месяцев Сбербанк продолжает демонстрировать рост по всем ключевым финансовым показателям. Чистый процентные и комиссионные доходы выросли на 19% и 10,5% г/г, а чистая прибыль увеличилась на 6,8% - до 1,2 трлн руб. На операционном уровне также порядок - с начала года кредитный портфель вырос на 13,3%, а средства клиентов на 16,8%.  📉 При этом, если взглянуть на чистую прибыль отдельно за III квартал, то она показала отрицательную динамику и снизилась на 0,1% - до 411,1 млрд руб. Такое снижение обусловлено перерасчетном налоговых обязательств после повышения ставки налога на прибыль с 20 до 25%. ❗️Ситуация с резервами продолжает набирать обороты. В III квартале они увеличились до 125,9 млрд руб (277,6 млрд руб за 9 месяцев 2024). Очевидно, что в условиях жесткой ДКП расходы на резервирование будут расти и в последующих кварталах. ––––––––––––––––––––––––––– 📉 Оценка стоимости и дивиденды По итогам 9 месяцев 2024 года Сбербанк заработал на дивиденды 28 рублей, что в совокупности с оставшимся IV кварталом позволит банку превзойти сумму прошлогодней выплаты. Здесь же отмечу один нюанс, на котором многие заостряют внимание - сейчас коэффициент достаточности капитала банковской группы H20.0 составляет 12,9%, что обусловлено выплатой дивидендов за 2023 год. Это ниже требуемой нормы дивидендной политики, которая предполагает выплаты с коэффициентом выше 13,3%. Дивиденды под вопросом? Думаю, вряд-ли, поскольку до следующих выплат Сбер без проблем своё наверстает. Если же говорить о стоимости Сбера и привлекательности его акций стоит отметить, что в настоящий момент банк стоит 0,8x капитала (P/B), при достаточно высоком уровне рентабельности (ROE) в 25,4%. Исторически бывало так, что Сбер стоил даже дешевле 0,8x, но связано это было исключительно с экстремально кризисными обстоятельствами (В 2014 году - 0,6x, в 2022 - 0,5х). Исходя из этого делаю вывод, что покупка Сбера за 0,8х капитала вполне себе рабочий вариант. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: С каждым кварталом рост ключевой ставки всё сильнее сказывается на замедлении темпов роста лучшего банка России. Параллельно с этим растут расходы на резервы, а акции тем временем торгуются на уровне в 240 (благодаря Трампу уже по 246) рублей. С летних локальных максимумов котировки потеряли около 27% и прямо сейчас Сбер выглядит реально интересным для формирования позиции. Ключевыми аргументами ЗА выступают оценка ниже 1 капитала (0,8х) и показатель ROE 25,4%, который подчеркивает высокую эффективность бизнеса. Продолжаю держать небольшую позицию по Сберу в долгосрочном портфеле. На мой взгляд, весь потенциальный негатив акции уже впитали, что в значительной степени минимизирует риски при формировании позиции.  ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

ММК $MAGN. Металлург, которому не страшен кризис  Дорогие друзья, новую торговую неделю на фондовом рынке открываем обзором финансовых результатов металлургической компании ММК за 9 месяцев 2024 года. Ранее я уже делал разбор операционных результатов компании, а теперь взглянем на то, как это отразилось на финансовой составляющей. 9 месяцев 2024: - Выручка: 602,8 млрд руб (+8,2% г/г) - EBITDA: 129,7 млрд руб (-8,7% г/г) - Чистая прибыль: 67,805 млрд руб (-20,4% г/г) III квартал 2024: - Выручка: 185 млрд руб (-17,7% к/к) - EBITDA: 37 млрд руб (-26,8% к/к) - Чистая прибыль: 17,5 млрд руб (-34,1% к/к) 📉 Негативная динамика операционных показателей, а также совокупность других объективных факторов безусловно оказали влияние и на финансовые результаты группы. Только в III квартале выручка показала снижение на 17,7%, EBITDA на 26,8%, а чистая прибыль сократилась на 34,1%.  ❗️Свободный денежный поток (FCF) в III квартале в сравнении со II обрушился с 19,9 млрд руб до 2 млрд из-за роста капитальных затрат и оборотного капитала. Важно отметить, что на фоне ухудшающегося положения металлургов дивиденды ММК могут оказаться под вопросом, поскольку в обозримом будущем FCF группы в лучшем случае будет на минимальном уровне. FCF - дивидендная база. ✅ При этом чистый долг ММК продолжает находится в отрицательной зоне и составляет -94,5 млрд руб, при соотношении ND/EBITDA = -0,52x. Это не может не радовать и в значительной степени позволит компании без проблем преодолеть кризис, который в ближайшее время будет усугубляться.  ––––––––––––––––––––––––––– 🔆 Кризис кризисом, а что с дивидендами? Напомню, что согласно дивидендной политике ММК направляет на выплаты не менее 100% от свободного денежного потока FCF. По итогам 1П2024 ММК уже выплатила 2,49 рублей дивидендов или 5,6% дивдоходности. В свою очередь в III квартале ММК заработала на дивиденды всего 18 копеек, что при коэффициенте выплат в 100% от FCF составляет 0,5% дивдоходности. Впереди остается IV квартал, которая позволит полностью оценить динамику FCF за 2П2024.  Отмечу, что поддержку дивидендам ММК может оказать её денежная кубышка, на случай если FCF не будет позволять осуществить надлежащие выплаты. Форвардная дивдоходность по году составляет около 9-10%. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Финансовый отчет ММК ожидаемо вышел слабым на фоне падения операционных показателей. Металлург находится под серьезным давлением следующих факторов: падение объемов продаж на фоне ремонтной программы в доменном переделе, замедление деловой активности из-за жесткой ДКП, завершение льготной ипотеки. В целом вся металлургическая отрасль постепенно погружается в негативный цикл, но ММК к этому хорошо подготовилась. Компания входит в кризис с отрицательным чистым долгом и в условиях высокой ключевой ставки продолжит генерировать процентные доходы. Что касается оценки, то ММК торгуется по EV/EBITDA = 1,6x, что является самым низким показателем относительно конкурентов отрасли. На мой взгляд, в условиях кризиса в металлургическом секторе акции ММК могут представлять интерес именно для тех, чья стратегия предполагает долгосрочный горизонт инвестирования. Когда набирать существенную позицию, если не во время кризиса, но здесь также важно +- поймать дно. В долгосроке таргетирую ММК в районе 50 рублей за акцию. Среднесрочно здесь точно делать нечего.  ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

🔅 На фоне роста мировых цен на золото я продолжаю пристально наблюдать за золотодобытчиками и вчера в интернете наткнулся на новость о том, что Polymetal (Solidcore) купил 55% неосвоенного месторождения олова в Казахстане за $82,5 млн. На первый взгляд данная новость может показаться позитивной, однако если копнуть поглубже, то возникает вопрос - почему в условиях дефицита денежных средств компания совершает приобретение неосвоенного месторождения, да ещё и по непрофильному олову?! ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Лента $LENT. Движение в правильном направлении  Друзья, очередную торговую неделю я хотел бы завершить обзором финансовых результатов ведущего многоформатного продуктового ретейлера Ленты. Совсем недавно компания представила операционные и финансовые результаты по итогам 3 квартала и 9 месяцев 2024 года. Переходим к ключевым показателям: - Выручка: 624,5 млрд руб (+58,9% г/г) - Валовая прибыль: 135,6 млрд руб (+70,6% г/г) - EBITDA: 46,7 млрд руб (+197,9% г/г) - Операционная прибыль: 29,1 млрд руб (рост в 13 раз) - Чистая прибыль: 15,3 млрд руб (против убытка в 2,1 млрд руб. г/г) 📈 По итогам 9 месяцев 2024 года Лента продемонстрировала уверенный рост по всем ключевым финансовым показателям. Выручка выросла на 58,9% г/г, что обусловлено ростом продаж по сегменту супермаркетов, а также консолидацией онлайн-бизнеса «Утконос». В то же время есть существенные успехи по операционной прибыли, которая выросла в 13х раз и является свидетельством эффективного управления Ленты, менеджмент которой таки занялся оптимизацией расходов. Также стоит выделить стремительный рост EBITDA, которой поспособствовал опережающий рост доходов. 📉 Рост показателя EBITDA положительно повлиял на снижение долговой нагрузки Ленты. ND/EBITDA = 1,4x против 2,8х на конец 2023 года. К концу текущего года Лента вполне может достичь результата в 1,2х. ❗️Из важных нюансов я бы выделил падение LFL-трафика в 3 квартале на 0,4%, а также краткосрочный займ в 63,3 млрд руб., который с большей вероятностью будет рефинансироваться под высокую ставку. Судя по всему, рост процентных расходов Ленты уже является очевидным фактом.  ––––––––––––––––––––––––––– ❓Стратегия 2025. Реально ли В своей стратегии Лента таргетирует рост выручки до 1 трлн руб. до 2025 года. По итогам 9 месяцев 2024 года компания смогла нарастить выручку до 624,5 млрд руб, а впереди у компании остается лишь IV квартал. Ежеквартальная выручка выглядит следующим образом: I квартал: 202 млрд руб. II квартал: 211,6 млрд руб. III квартал: 210,9 млрд руб. Чтобы достичь этой цели, в IV квартале Ленте нужно заработать порядка 375,5 млрд руб., что без дополнительной, и самое важное, эффективной сделки M&A представляется практически невозможным. Напомню, что уже один прорыв у Ленты получился - приобретение и консолидация Монетки. Будут ли ещё какие-то сюрпризы покажут оставшиеся пару месяцев.  ––––––––––––––––––––––––––– Итого: С каждым новым отчетом убеждаюсь в том, что Лента находится на правильном пути. После смены менеджмента, а также приобретения сети Монетка, Лента выглядит существенно эффективнее и буквально стала одной из наиболее интересных бумаг на фондовом рынке в 2024 году.  В настоящий момент Лента является самой дешевой компанией в секторе ретейла с форвардным P/E 4,5х и с комфортным уровнем долговой нагрузки, который продолжит постепенно снижаться. Также есть высокая вероятность, что в 2026 году Лента порадует инвесторов дивидендами. Но всё ли так радужно? В перспективе перед Лентой будут стоять вызовы в виде поддержания текущего уровня рентабельности, а также решения проблемы с снижением трафика, динамика которого вызывает поводы для беспокойства. Также есть вопросы по 1 трлн рублей выручки к 2025 году. Тем не менее, бизнес Ленты стал значительно интереснее и эффективнее. Компания активно растет и развивается, а консолидация Монетки вовсе совершила фурор. На мой взгляд, акции Ленты интересны долгосрочно с целевым уровнем 1300 рублей, что предполагает около 30% апсайда. Что касается моих шагов, то мне в данном секторе более симпатична X5, акции которой я продолжаю держать и жду возобновления торгов. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Мать и Дитя $MDMG. Сильный отчет и дополнительные дивиденды Дорогие подписчики, в сегодняшнем обзоре рассмотрим одного из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, а именно компанию Мать и Дитя. Вчера она опубликовала операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2024 года: 📈 По итогам 9 месяцев 2024 года компании удалось нарастить выручку на 22,3% г/г - до 24 млрд руб. При этом сопоставимая выручка (LFL) увеличилась на 18,9% г/г. 📈 Динамика выручки по госпиталям: - Московские: +26% г/г - Региональные: +18,4% г/г - Амбулаторные клиники в Московском регионе: +9,9% г/г - Амбулаторные клиники в регионах: +26,4% г/г Катализатором хороших финансовых результатов стали успехи на операционном уровне: - Кол-во койко-дней: +4,8% г/г до 110,2 тыс. - Кол-во принятых родов: +13,8% г/г до 8,3 тыс. - Кол-во пункций ЭКО: +3,5% г/г до 14,6 тыс. - Кол-во амбулаторных посещений: +17,9% г/г до 1,8 млн. Кроме того, по каждому из показателей Мать и Дитя показала рост среднего чека: +23,5%, +21%, +3,7%, +11,3% соответственно. ––––––––––––––––––––––––––– 📉 CAPEX и дивиденды Общий объем капитальных затрат по итогам 9 месяцев 2024 года составил 1,6 млрд руб. Мать и Дитя потратила эти деньги на расширение своего присутствия и открыла новые клиники в Анапе, Липецке, Солнцево (Москва), Москва-Сити. Также компания объявила о новом регионе присутствия - Челябинске, где открыла клинику с мощностью 18 тыс. посещений и 800 циклов ЭКО в год. Что касается дивидендов, то Мать и Дитя успела осуществить рекордные выплаты за 3 месяца 2024 года - 141 рублей на акцию, а также выплатила дивиденды за 1П2024 в размере 22 рублей на акцию. Совокупная выплата за 1 полугодие составляет около 60% от чистой прибыли компании за 6М2024.  Генеральный директор Мать и Дитя также допускает, что до конца текущего года может быть выплата ещё одних дивидендов. Собственно это и послужило катализатором того, что акции компании показали бурный рост во время вчерашних торгов. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Мать и Дитя порадовала хорошими операционными результатами, а также заинтриговала возможностью дополнительных дивидендов. Большой вопрос, а будут ли они, но даже без этого одномоментного фактора компания чувствует себя отлично. Работа в защитном секторе экономики исключает влияние жесткой ДКП на финансовое состояние компании, что позволяет ей высвобождать средства для масштабирования бизнеса. Ключевым в кейсе Мать и Дитя выступают регулярные дивиденды, к которым компания вернулась относительно недавно.  В своем предыдущем обзоре я таргетировал Мать и Дитя в районе 1000 рублей за акцию и подтверждаю эту оценку. Отличная компания из защитного сектора с отрицательным чистым долгом, но всё таки без существенного апсайда. Если менеджмент удивит дополнительными дивидендами, то вполне можем сходить к этой планке. Ждём финансовую отчетность.

📢 Сводка новостей к утру четверга 31 октября $ - 97,01 /-0,01% € - 105,32 /+0,0% ¥ - 13,63 /-0,27% Нефть - 72,63 /+2,41% Золото - 2797,3/-0,1% Серебро - 33,90 /-0,5% Биткоин - 72 494 /-0,52% Цена на газ в Европе ≈ 459,66 за т. м3 /-2,43% 🌟США не удается сдерживать технологическое развитие Китая — Bloomberg 🌟Татарстан завершает перевод рабочих мест в органах власти и в бюджетных учреждениях на российскую операционную систему Astra Linux $ASTR — ТАСС 🌟Депутаты Петербурга думают об ограничении продажи алкоголя, но меры не будут столь радикальными как в Вологодской области - глава комиссии по соцполитике и здравоохранению региона 🌟Сейчас мы видим признаки начала "охлаждения" экономики — глава Минэкономразвития Решетников Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.58 🇺🇸 USD/RUB = 97.05 🇪🇺 EUR/RUB = 105.22 Предстоящие корпоративные события: Аэрофлот $AFLT: Публикация результатов по РСБУ за 9 мес 2024 года Сбербанк $SBER: МСФО за 9мес 2024 года Эл5 Энерго $ELFV: отчёт МСФО за 9мес 2024 года Европлан $LEAS: СД по дивидендам за 9 мес 2024 года ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Яндекс $YDEX. Рост продолжается  Дорогие подписчики, вчера ведущая частная IT-компания Яндекс, которая создает и развивает сервисы и технологии мирового уровня для пользователей и для бизнеса, представила финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2024 года. Взглянем на ключевые показатели отчетного периода: - Выручка: 276,8 млрд руб (+36% г/г) - Скор. EBITDA: 54,7 млрд руб (+66% г/г) - Скор. Чистая прибыль: 25,1 млрд руб (+118% г/г) 📈 Выручка по сегментам бизнеса: - Поиск и портал: +26% г/г (доля на рынке увеличилась до 65,5%); - Райдтех: +32% г/г; - Доставка и другие O2O сервисы: +37% г/г; - Плюс и развлекательные сервисы: +36% г/г. 📈 В III квартале Яндекс продолжил демонстрировать уверенный рост по всем ключевым показателям и сегментам бизнеса. Выручка увеличилась на 36% - до 276,8 млрд руб., скорректированная EBITDA и чистая прибыль также показали рост на 66% и 118% соответственно. В свою очередь рентабельность по EBITDA увеличилась до 19,8% против 16,1% г/г, что обусловлено ростом бизнеса IT-гиганта.  ❌ Из-за роста процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки общий долг Яндекса увеличился на 52 млрд руб. При этом соотношение ND/EBITDA = 0,8x остается на комфортном уровне.  ✅ Ключевым моментом является сохранение менеджментом Яндекса ранее заявленного прогноза на 2024 год, согласно которому ожидается: - рост выручки на уровне 38-40% г/г. - рост скор. EBITDA в районе 170-175 млрд руб. ––––––––––––––––––––––––––– ❔ Что интересного на корпоративном уровне Компания не стоит на месте и в III квартале 2024 года осуществила ряд значимых для себя событий на корпоративном уровне: - Впервые в истории были выплачены дивиденды по итогам 1П2024 в размере 80 рублей на акцию / 1,9% дивдоходности; - Акции МКПАО Яндекс были включены в индексы Московской биржи, в частности в индекс Мосбиржи (IMOEX) и индекс голубых фишек (MOEXBC). ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Очередной отчет Яндекса, который получился сильным. Компания продолжает радовать инвесторов хорошими финансовыми результатами, а её бизнес демонстрирует отличную динамику по всем ключевым сегментам. Примечательно, что Яндекс впервые раскрыл данные о росте рекламной выручки «Яндекс карт» и «Навигатора», которая увеличилась на 82% г/г. Стоит отметить и новые свершения: - Яндекс браузеру впервые удалось обойти Google Chrome по доле рынка в России. В сентябре суммарная доля визитов на сайты через приложения «Яндекс браузер», «Яндекс с Алисой» и «Яндекс старт» на всех типах устройств составила 36,23%, что на 1,44 процентного пункта больше, чем у продуктов Google. Резюмируя можно сказать, что у Яндекса всё в полном порядке. Бизнес растет и развивается высокими темпами, радует, что был сохранен прогноз по ключевым показателям на 2024 год. Текущая оценка Яндекса по EV/EBITDA = 9x также выглядит интересной относительно перспектив будущего роста.  Продолжаю держать Яндекс в долгосрочном портфеле, который покупал ещё по 2076 рублей. На мой взгляд, акции Яндекса все ещё недооценены и целевой уровень по ним находится в районе 5000 рублей. Здесь же отмечу, что ключевая ставка и текущее положение дел на рынке сильно давят на рост бумаг, что попросту сводит на нет любые среднесрочные ожидания по переоценке.  ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

📢 Сводка новостей к утру среды 30 октября $ - 97,48 /+0,01% € - 105,48 /+0,04% ¥ - 13,66 /-0,05% Нефть - 70,92 /-1,46% Золото - 2773,5 /-0,0% Серебро - 34,62 /+0,0% Биткоин - 72 652 /+4,06% Цена на газ в Европе ≈ 471,13 за т. м3 /-0,91% 🌟По прогнозам Всемирного банка, цены на нефть в 2025 году достигнут минимума за последние 5 лет 🌟Российская экономика должна стать экономикой высоких заработных плат. В этом - ключ к повышению эффективности самого производства — Путин 🌟Газпром $GAZP готовит к запуску новые мощности в Иркутском центре газодобычи Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 13.59 🇺🇸 USD/RUB = 97.32 🇪🇺 EUR/RUB = 105.43 Предстоящие корпоративные события: Европлан $LEAS: Отчётность РСБУ за 9М 2024 года Русгидро $HYDR: отчёт РСБУ за 3кв и 9мес 2024 года ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

GloraX. Потенциальный новичок фондового рынка  Друзья, сегодняшний обзор я хотел бы посвятить потенциальному новичку российского фондового рынка, а именно лидеру девелопмента по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий - компании GloraX. Возможно кто-то уже знаком с компанией посредством её облигаций: ГЛОРАКС-БО-01 #RU000A1053W3 (от 14.03.2023 / 15%) ГЛОРАКС-001P-01 #RU000A105XF4 (от 15.03.2024 / 17,25%) ГЛОРАКС-001P-02 #RU000A108132 (от 22.08.2022 / 14%) Девелопер планирует провести первичное размещение своих акций (IPO) на Московской бирже в 2025 году. По словам менеджмента, уже на текущий момент компания технически готова к проведению размещения.  ––––––––––––––––––––––––––– Неделю назад GloraX начала публикации дополнительных операционных и финансовых показателей для того, чтобы мы с Вами имели возможность оценить состояние дел внутри компании 👇 Финансовые результаты 1П2024: - Выручка: 12,8 млрд руб (рост в 3,7 раза) - Валовая прибыль: 5,9 млрд руб (рост в 3,9 раза) - EBITDA: 4,8 млрд руб (рост в 5,4 раза) - Чистая прибыль: 626 млн руб (рост в 11,7 раз) 📈 Компания неплохо чувствует себя на финансовом уровне. Благодаря быстрому запуску и строительству проектов GloraX удалось увеличить выручку в 3,7 раза, а выгодные приобретения поспособствовали росту валовой рентабельности до уровня в 46%. Менеджмент отмечает, что одной из ключевых задач для компании является баланс между ростом и финансовой стабильностью.  📉 Именно поэтому с началом реализации новых проектов GloraX сократили долю накладных расходов в выручке на 8 п.п. При этом соотношение ND/EBITDA также уменьшилось и составило 2,5х против 3,9х на конец 2023 года.  Далее рассмотрим успехи на операционном уровне, но уже за 9 месяцев 2024 года: - Объем заключенных договоров: 82,4 тыс. кв. м. (рост в 2,1 раза) - Кол-во заключенных договоров: 2 135 шт. (рост в 2,4 раза) - Средняя цена за квадратный метр: 251 тыс. руб  ✅ По итогам 9 месяцев 2024 года GloraX удвоила продажи недвижимости в денежном выражении, которые достигли 20,2 млрд руб. На операционном уровне также всё хорошо. Компания продолжает реализовывать стратегию региональной экспансии и с начала 2024 года успешно вышла в пять новых регионов, увеличив свое присутствие до 10 городов РФ. К концу 2025 года GloraX намерена существенно расширить географию деятельности в соответствии с долгосрочной стратегией.  ––––––––––––––––––––––––––– Итого: В 2025 году российский фондовый рынок может пополнится ещё одним конкурентным девелопером и это не просто слова. Осенью 2022 года GloraX обозначил своей целью выйти на IPO с капитализацией в 1 млрд долларов и с тех пор ничего не изменилось. Опираясь на текущие результаты на операционном и финансовом уровнях можно с уверенностью сказать, что компания действует эффективно. Интересно, что до выхода на IPO в 2025 году девелопер ставит перед собой амбициозную задачу масштабировать бизнес ещё на 10-15 новых регионов. Здесь же подчеркну, что вопреки высокому уровню процентных ставок, а также весомому фактору в лице отмены льготной ипотеки, GloraX всё равно выглядит интересно. Благодаря эффективной реализации стратегии региональной экспансии компании удается сохранять высокие темпы роста бизнеса, а также высокую маржинальность.  С интересом жду размещения перспективного девелопера на МосБирже. Быть может, компания попадет в тайминг с началом цикла снижения процентных ставок, что даст потенциальному IPO ещё больше шансов на успех. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #идея #обзор