Ключевую с понедельника, 29 июля, ожидаемо поднимают до 18%, применительно ко второму выпуску Пионер-Лизинг это значит следующее (поправьте, если ошибаюсь): - 15 августа начинается новый (67-й) купонный период; - в эту же дату будет установлена процентная ставка на купон (68-й), начинающийся через 30 дней (т.е. с выплатой через 60) - он будет учитывать сегодняшнее решение ЦБ (разумеется, если оно не изменится)); - 18+6,25=24,25% (в рублях после удержания НДФЛ - 17,34). RU000A1006C3

АКРА вчера объявила, что оставила без изменений рейтинг b+ и негативный прогноз по Пионер-Лизинг и его облигациям, в первую очередь подчёркивая роль доли проблемной задолжности выше 5% (сейчас - 8,4%), но с комментарием: "несмотря на благоприятную динамику этого показателя, наблюдаемую последние 12 месяцев". В релизе также есть сведения о крупной сделке, судя по всему, с недвижимостью, которая изменит многие показатели компании: с одной стороны крупно вырастет портфель, что, обычно позитивно, с другой - увеличится доля концентрации на крупных контрагентах и непрофильных секторах, а по мнению АКРА любая концентрация это плохо. Ещё из значимого - в хорошем свете упомянут крупный банковский кредит, наконец-то более менее понятно расписана структура холдинга. Возможно там и по другому написано, но я понял вот так, читайте на сайте акра сами=) В общем, есть старые риски, есть новые перспективы, рейтинг на месте. #пионерлизинг #рейтинг #акра #вдо RU000A1006C3 RU000A1013N6 RU000A102LF6 RU000A104V00 RU000A1090H6

Сигнал о возможном ужесточении ДКП уже на ближайшем заседании был отчетливый (сначала шум в околоправительственных сми, а вчера - материалы ЦБ о банковском секторе и трендах с ростом кредитования и инфляционных ожиданий), считаю, что почва для варианта +1% подготовлена. Учитывая разницу между третьим и вторым выпусками пионера сейчас третий снова выглядит выгоднее. К пятому выпуску у неквалов доступа нет, поэтому остановимся на нем. В принципе 33 рубля выше номинала сейчас что-то около двух купонных периодов, а срок до погашения уже не так уж и велик (на маловероятный случай снижения КС года через два в лучшем случае после достижении целевого уровня инфляции и последующего падения цены облиги на торгах). RU000A1013N6