SGZH ну все, сейчас восстановится до 3,0р 😂😂😂

SGZH Солид PRO Аналитика опубливали своё мнение: 🪓#сегежа #аналитика Итак, долгожданная допэмиссия в Сегеже. Какие параметры и как отразится на бумагах? Размер допэмиссии составит 101 млрд. рублей, цена допэмиссии – 1,8 рубля, т.е. средневзвешенная за последние 6 месяцев. Текущее кол-во акций 15,7 млрд., значит после допэмиссии кол-во акций составит 71,8 млрд. штук. Размытие в 4,5 раза! Что ж, это было ожидаемо. Какая в таком случае справедливая оценка акций? Можно рассмотреть 3 сценария. Первый. Компания зарабатывает столько же, сколько сейчас, т.е. годовая OIBDA равна 12 млрд. рублей. Полная стоимость компании исходя из рыночных мультипликаторов (берем EV/EBITDA 4) должна быть 48 млрд. рублей. Новый долг равен 143-101=42 млрд. рублей. Тогда капитализация должна быть 6 млрд. рублей. При новом размере капитала цена Сегежи должна быть…8 копеек. Второй. Ценовая конъюнктура улучшается, рубль плавно девальвируется, капитальные расходы дают свои плоды и Сегежа уже зарабатывает не 12 млрд. рублей OIBDA, допустим 24. В таком случае по аналогии выше, справедливая цена смещается в район 0,75 рублей. Третий. «Blue sky». Цены возвращаются на уровень 2021 года, производство на максимумах и растёт, планы роста вновь актуализируются, рубль уже девальвировался. Возьмем OIBDA в 40 млрд. рублей. Тогда по аналогии справедливая оценка должна быть 1,6 рубля. Какой из сценариев наиболее вероятен в ближайший год? Нам кажется либо первый, либо второй, либо что-то среднее. Поэтому мы ждем акции Сегежи ниже 1 рубля.

SGZH ещё фонды на четырёхкратное размытие не среагировали, а физики уже откупать шорт побежали