$SKM Почитал расшифровку conference call по случаю годовой отчётности. Обещают вырасти на 50% по выручке к 2025г. Дивиденды за 2022 планируют оставить на уровне 2021г. Если я правильно посчитал, это 6% див доходности по текущим ценам, выплата ежеквартально. Интересная бумажка

&deleted_strategy секта тут у вас

$GLTR Кто в теме, куда инвестируют они? Контейнерные перевозки развивают?

Переток денег из криптовалют, в которые нужно просто верить - с валидацией proof-of-work - #биткоин, в технологически продвинутые токены proof-of-stake набирает ход. На графике отношение токена Polkadot к биткоину. Polkadot - потенциальный дисраптор эфира в секторе Defi&Dapps. Если кто уже переступил через все свои прошлые убеждения и начал инвестировать в крипту - очень советую почитать про Polkadot/Kusama - эта платформа накануне больших событий. #крипта

Итак, $LITE после обвала пошёл в правильную сторону, отграв уже 10%. Но не стоит забывать и про $IIVI , компания, которой и отойдёт доля рынка 3D sensing, которую потеряет $LITE. Топовый аналитик по полупроводникам с СикингАльфа - Robert Castellano - сегодня подтвердил своё вью на $IIVI , как лучший выбор в секторе полупроводников, а этот сектор сейчас очень горячий.

Стодь существенный объем выкупа акций $LITE в 700 млн долл, видимо, частично объясняется тем, что $COHR выплатит $LITE 200 млн долл за разрыв сделки с ними. Так что руководство $LITE решило возместить акционерам моральный ущерб

На последнем квартальном отчёте $LITE бумага упала на величину около 20%. Рынок испугался нескольких моментов: - выручка за квартал ниже ожиданий - прогноз на следующий квартал по выручке ниже ожиданий - компания страдает от задержки разворачивания 5G в Китае В то же время, комментарии руководства на звонке для инвесторов дают более широкую картину. Основная причина снижения прогноза - потеря доли поставок чипов для 3D sensing (распознование лица, лидары) основному заказчику - $AAPL. Руководство $LITE отмечает, что до сих пор у них была монополия на поставку этих чипов для $AAPL и, естественно, что $AAPL всячески пыталась обеспечить надёжность поставок за счёт другого поставщика (которым стал $IIVI). Два поставщика - это более комфортная ситуация и для $AAPL и для $LITE, и была ожидаема руководством. 3D sensing остаётся главным драйвером роста $LITE в ближайшие годы, приложения для 3D sensing только недавно появились на смартфонах, но $LITE отмечает, что у них формируется поток из других приложений: AR/VR, машинное зрение для промышленных систем, автномное вождение и дроны, биометрия и контроль доступа. Кроме того, они ожидают быстрое проникновение 3D sensing в смартфоны на Android. Таким образом, несмотря на временное (и неизбежное из-за ухода от монополии для айфонов) снижение показателей, 3D sensing - очень горячая тема, которая вышла из стадии обсуждений и перешла на стадию реализации в конкретных приложениях. Поэтому, текущее снижение акций представляет хорошую возможность для входа в бумаги лидера сектора. В отчёте был объявлен обратный выкуп акций $LITE в огромном объёме, удивительно, что это нигде не прошло в новостях. 700 млн долл. выкупа при капитализации чуть более 5 млрд - около 14% всех бумаг. Short Interest тоже существенный - более 9%, шортсквиз возможен.

В продолжение предыдущего поста. На картинке серым показана спрогнозированная 5-ти летняя доходность (годовая) для стратегии Momentum, а синим - реальная доходность, которая получилась в следующие 5 лет. Видим, что за последние 55 лет такая низкая прогнозная доходность была лишь однажды (серая линия). Также история показывает, что реальная доходность в будущем будет низкая при таких значениях прогнозной доходности. Итак, текущие рыночные оценки стратегии Momentum (которая сейчас широко наполнена сектором #growth) не обещают ничего хорошего для доходности этой стратегии в следующие 5 лет. Но это не означает, что рынок акций перегрет в целом, на том же ресурсе можно найти много стратегий с приемлемой текущей оценкой с точки зрения будущей доходности, и даже сектора, которые выглядят очень дёшево и перспективно.#инвеcтиции #прогноз #аналитика #портфель #Прояви_Себя_В_Пульсе #etf #сша

После бурного роста сектора #growth за последний год есть желание понять, куда этот сектор будет двигаться дальше и куда из этого сектора нужно бежать (и нужно ли вообще). В попытках найти ответы на вопросы набрёл на отличный ресурс https://www.researchaffiliates.com. Research Affiliates - это управляющие портфелями - адепты подхода Smart Beta в инвестициях, во главе с Робом Арноттом. Так вот, на сайте представлены множество стратегий аллокаций портфелей и отличные визуализации этих портфелей. Smart Beta - это больше про #value инвестирование, но там есть и стратегия Momentum, которую двигал как раз сектор #growth в последние годы. Итак, что мы имеем по этой стратегии. На картинке показаны точки исторических доходностей (годовые, в течение 5-ти лет, по сравнению с бенчмарком) в зависимости от текущей valuation (текущей оценки). Также показана трендовая линия и текущее состояние (большая чёрная точка). Т.е. мы находимся на крайне высоком значении текущей оценки и ожидаемая годовая 5-ти летняя доходность - отрицательная. Не всё так плохо, на графике есть и более высокие исторические оценки и для них доходности были несколько больше нуля. Т.е., теоретически, если Кэти Вуд из Ark Invest права и сейчас уникальный момент развития технологий, которые уничтожат старую экономику и её заменят новые компании, то эти новые компании могут приносить доходность и далее, несмотря на крайне высокую текущую оценку. В следующем посте ещё один наглядный график по стратегии Momentum. #инвеcтиции #прогноз #аналитика #портфель #Прояви_Себя_В_Пульсе #etf #сша

Шорт $BAC и $JPM - хедж от падения рынка по причине шортсквиза #серебро

ARK Invest в своей рассылке трейдов написал, что фонд ARKG (это фонд биотехов) начал покупать $GOOG $GOOGL . Причина - https://www.technologyreview.com/2020/11/30/1012712/deepmind-protein-folding-ai-solved-biology-science-drugs-disease/ В статье - сплошные восторги и придыхания. Если кто может оценить с точки зрения биотеха - прошу. #tech #биотех

Интересное наблюдение прочитал у ARK Invest, которая управляет известными #ETF и по поводу которой много шума в последние месяцы. В этой компании нет дилеммы #value vs #growth - только технологии и только инновации, а value stocks - cheap for a reason. Плохими идеями для инвестиций они считают нефтянку, банки, ритейл, транспорт, телекомы, автопроизводителей (не EV). А как же диверсификация - спросите вы - и ответ есть у них. Они взяли 11 ETF, которые закрывают различные сектора S&P, и посчитали попарную корреляцию между секторами (картинки прикладываю) - среднее значение получилось - 0.55. Затем они взяли 14 компаний, отнесённые к нескольким инновационным платформам и тоже посчитали корреляцию. Оказалось, корреляция более, чем в два раза ниже - 0.22. Удивительный результат! При отборе бумаг для второго расчёта были сделаны некоторые натяжки, например, добавлен новый класс активов - криптовалюты, что уменьшило среднюю корреляцию. Также остаются вопросы, как вообще отбирались эти 14 бумаг, возможно, они выбирались с целью уменьшить корреляцию в ущерб доходности. Я посчитал среднюю доходность YTD этих бумаг, она составляет около 70%, что намного опережает рынок. Получается, выбор бумаг не предполагал компромиссов по доходности, при этом лидеров рынка в списке нет. Действительно, если включить в список $AAPL $AMZN $FB $GOOG $MSFT , то корреляция между ними будет высокая. Выводы из всего этого можно сделать ровно противоположные, чем те, что советуют нам инвест гуру (в т.ч. робот от $TCSG :) - концентрированные в нескольких бумагах ETF широкого рынка вроде #spy и #qqq не дадут приемлемой диверсификации. На рынке существуют классы активов, которые диверсифицированы лучше и ориентированы эти бумаги на рост; - индексное инвестирование на текущих уровнях может оказаться хуже активного управления опять же из-за перекоса в строну big #tech, в то время как на рынке есть и другие истории роста целых секторов. #portfolio #allocation #сша

Поставщики компонентов для лидара в новом iPhone - $SNE (image sensor) и $LITE (лазер). Гуглопоиск не подсказал других смартфонов с лидаром, кроме $AAPL - новый рынок для поставщиков компонентов, но его объём ещё предстоит узнать #tech #semi

Много пишут, что $INTC проигрывает битву за нанометры $TSM, но для $INTC есть и другая серьёзная угроза. $AAPL будет делать процессоры на архитектуре ARM для макбуков; $AMZN уже предлагает вычислительный сервис в AWS на собственных процессорах на ARM; есть слух, что $GOOG планирует процессор на ARM для хромбуков. А тут ещё $NVDA покупает ARM. Солидные претенденты на долю $INTC и $AMD на рынке процессоров. Возможно, рынок не так уж и не прав, оценивая $INTC так низко. #growth #tech #semi

Посмотрел недавнюю презентацию #mail для инвесторов, под тэгом #growth интересны следующие моменты: - текущая доля на рынке интернет-рекламы 16%, при этом по показателю Вовлечённость $MAIL имеет долю в 45% (соцсети), т.е. есть очевидный потенциал роста доли $MAIL на на рынке интернет-рекламы. Во время ковида $MAIL увеличила долю рынка - сегмент игр показывал среднегодовой рост на 39% последние 4 года, а мировой рынок рос в среднем на 11%. Но очевидно, что $MAIL тут рос во многом из-за покупок. Понравилось, что в играх ориентируются на зарубежный рынок - у $MAIL есть платёжная система, чего пока нет у $YNDX. Учитывая долю $MAIL в онлайне, а также инициативы в социальной коммерции, VK Pay - это перспективная точка роста. Также Добродеев сказал, что собираются продавать финпродукты в сотрудничестве с AliExpress и AliPay, это какая-то сомнительная перспектива. $YNDX, например, предпочёл покупку, а не создание направления с нуля - про партнёрство со $SBER Добродеев высказывается очень сухо, видимо и у них есть проблемы, как у $YNDX в своё время - миноритарные доли (СП с Ali) не консолидируются в отчётность, иначе цифры могли бы быть лучше #tech

$AMD  поглощает $XLNX  $XLNX продаёт FPGA. FPGA - это чип, который может быть сконфигурирован - в отличие от традиционных, принципиальная схема которых не может быть изменена. Продавать FPGA - сложный бизнес, что и демонстрирует нам выручка $XLNX на протяжении многих лет. Но машинное обучение и облачные вычисления могут всё изменить. Дело в том, что FPGA могут использоваться для выполнения задач машинного обучения на этапе вывода (не обучения), и последние пару лет облачные провайдеры начали применять FPGA в своих сервисах, это уже делают $AMZN, $MSFT и $BABA Поставщиков FPGA  только два - $XLNX и Altera (сейчас - $INTC), так у $XLNX в последние пару лет появился новый источник выручки - датацентры. Дальнейшая судьба FPGA как ускорителя вывода машинного обучения не вполне ясна, тема новая, есть конкурирующие технологии, но послушаем инсайдера. Есть такой облачный провайдер - Nimbix, с самого начала они сделали ставку на FPGA, и CEO Nimbix говорит, что использование FPGA в их облаке выросло в 7 раз в период 2016-2019. Он уверен, что конфигурируемые вычисления неизбежны и что он абсолютно bullish по этой теме. https://www.nextplatform.com/2020/02/03/time-in-the-sun-coming-for-cloud-fpgas/ $AMD и $INTC проиграли нокаутом $NVDA битву за чипы для обучения Deep Learning моделей, теперь они не хотят проиграть битву за Deep Learning на этапе вывода. У них есть CPU, теперь им нужны FPGA. $INTC уже купила Altera за 17 млрд, теперь $AMD  хочет купить $XLNX за 30 млрд. Citi и Джим Крамер сказали, что $XLNX не пойдёт на сделку. Действительно, менять акции $XLNX на пороге роста на акции $AMD, которые уже priced for perfection, как-то не вызывает энтузиазма. Ждём отмены сделки, чтобы реализовать рост $XLNX. #growth #tech #semi

13 октября ждём презентацию $AAPL, обещают очередной айфон. Не знаю, надо ли брать $AAPL под это событие, но посмотрим на кандидатов поинтереснее. Mashable пишет, что новый айфон будет оборудован лидаром. Говорят, это улучшит автофокус при фото- и видеосъемке (это вообще кому-то нужно?). Другая фича от лидара - создание 3D модели окружающего пространства, и тут уже можно нафантазировать бесконечно много приложений хайповой темы AR/VR - дизайн, игры, обучение и т. д. Если у $AAPL получится красиво, лидары пойдут в массы андроидов, а заработать на этом смогут поставщики consumer 3d sensing, такие как $LITE и $IIVI . В своё время $LITE был основным поставщиком чипов face recognition для айфонов. Не факт, что так будет и с лидарами, но свою долю нового рынка лидеры возьмут, не с айфонами, так с устройствами на андроиде. Когда входить? В начале сентября отчиталась $CIEN за третий квартал и их CEO рассказал, что в конце третьего квартала они видят существенное замедление заказов со стороны телекомов, акции тут же рухнули. $LITE и $IIVI имеют существенную выручку в телеком сегменте, соответственно, и они просели на 20% от хаев. При этом $LITE и $IIVI за несколько недель до этого в своих отчётах расписывали как прекрасно идут дела, а CEO $LITE сказал, что квартал лучший более, чем за год именно в сегменте datacom/telecom. Кому верить - узнаем в конце октября, когда отчитается $LITE. Пока акции быстро отрастают назад, но если отчёт покажет слабость, можно будет взять ниже. #apple #growth #semi #tech