Профиль инвестора drugieinvest | Тинькофф Инвестиции Пульс

Merck - возможность для выгодной покупки! Есть много прилагательных, которыми можно описать фондовый рынок, но слово "рациональный" к ним не относится, особенно когда речь идет о краткосрочных периодах. Но в то же время обозвать рынок "казино" тоже ошибочно, если только вы не используете опционы. Таким образом, краткосрочная неправильная оценка создает возможность для Value инвесторов, воспользоваться распродажей акций, подобной той, которую мы наблюдаем сейчас. Merck - одна из крупнейших мировых фармацевтических компаний, выпускающая специальные препараты для лечения рака, кардиометаболических заболеваний и инфекций. MRK также имеет значительный бизнес по производству вакцин для лечения гепатита B, опоясывающего лишая, ВПЧ и детских болезней. Он существует уже более 130 лет, около половины доходов приходится на США, а остальные во всем остальном мире. Выручка Merck выросла на 12% с 46,8 млрд долларов в 2019 году до 52,6 млрд долларов за последние 12 месяцев. В то же время цена акций MRK не изменилась с начала 2019 года. Кроме того, как видно ниже, с начала ноября цена акций существенно упала, упав с уровня 90 долларов США до 74,71 доллара США в настоящее время. В результате индекс RSI составил 31,2, что свидетельствует о приближении MRK к зоне перепроданности. К препятствиям для Merck относится недавно обнаруженный вариант Омикрон, который может привести к тому, что пациенты будут откладывать визиты к врачам и нарушит работу системы здравоохранения. Кроме того, недавний ажиотаж вокруг таблетки Мерк против COVID, похоже, сошел на нет. Это связано с тем, что отчеты показывают, что эффективность этого препарата, вероятно, составляет около 30%, а не 50%, о которых сообщалось ранее. Тем не менее, дела у Merck идут хорошо: выручка в третьем квартале выросла на 19% г / г до 13,2 млрд долларов. Этому способствовали сильные результаты франшиз Keytruda (рост на 22%), Gardasil (рост на 68%) и Animal Health (рост на 16%). Это привело к тому, что руководство повысило прогноз роста выручки на год до 14,5%. Также, у MRK крепкий баланс с соотношением чистого долга к EBITDA всего 0,78x. MRK продолжает 12-летний рекорд роста дивидендов: недавнее увеличение дивидендов на 6% до $ 0,69 за квартал, в результате чего дивидендная доходность составила 3,7%. Форвардный PE 12,9, что намного ниже его обычного PE 14,6 за последнее десятилетие. Аналитики ожидают впечатляющего среднегодового роста EPS на 12% в течение следующих 3 лет и имеют консенсус-прогноз «Покупать» со средней целевой ценой в 95 долларов. Это подразумевает потенциальную годовую совокупную доходность 31%, включая дивиденды. Вывод. Merck - всемирно известная фармацевтическая фирма с сильными франшизами и надежным портфелем. Он демонстрирует приличный рост и поддерживает очень сильный баланс, при этом выплачивая хорошо покрываемые и растущие дивиденды. Недавние предполагаемые препятствия отбросили Merck обратно в цене. При нынешней оценке доходов и роста компании Merck имеет смысл покупать.

Делистинга Alibaba не будет. Вот почему: 1. Китаю нужен иностранный капитал. Население Китая стареет. Ожидается, что население страны достигнет пика до 2025 года , а население трудоспособного возраста уже достигло своего пика в 2011 году. По мере старения людей их сбережения снижаются, поскольку деньги, накопленные в течение их трудоспособного возраста, проедаются на пенсии. В статье Morgan Stanley, опубликованной в 2019 году, подчеркивается, что профицит счета текущих операций Китая значительно сократился за последнее десятилетие по мере старения страны, и они прогнозируют, что Китаю потребуется «не менее 210 миллиардов долларов США чистого притока иностранного капитала в год в период с 2019 по 2030 годы. «для поддержания платежного баланса. Да, COVID-19 отодвинул эту тенденцию на несколько лет назад, учитывая, что уровень сбережений домохозяйств вырос в большинстве экономик, включая Китай, но эти сбережения будут израсходованы, когда мировая экономика вновь откроется, и текущий счет Китая скоро станет дефицитным. Поэтому для китайского правительства крайне важно держать двери открытыми для иностранного капитала. 2. Конфликт из-за защиты персональных данных высосан из пальца. Речь идет о, так называемом, противостоянии США и Китая. США ужесточило требования к аудиту китайских компаний. По мнению китайских властей, правительство США намерено получить доступ к персональным данным жителей Китая через аудит китайских техов, которые торгуются на Нью-Йоркской бирже. Китай хочет защитить эти данные. Но если смотреть с практической точки зрения, может США просто хотят обеспечить надлежащий надзор и аудит китайских компаний, особенно после скандалов с бухгалтерскими фальсификациями, подобных скандалу с Luckin Coffee? К примеру, еще одним так называемым противником США является Россия, тем не менее крупнейшие российские компании имеют расписки на биржах США. Это и Газпром({$OGZD@GS} ), и МТС ({$MBT} ), крупнейший оператор связи, Мечел, и многие другие. Это стратегически важные компании, однако никогда не было скандалов, связанных с утечкой персональных данных при проверках SEC и т.д. Кроме того, ранее в этом году заместитель председателя Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая заявлял: •Китай считает структуры VIE необходимыми и важными •Регулятор намеревается и дальше разрешать китайским компаниям регистрироваться в США при условии, что они соответствуют требованиям листинга. •Китай не собирается уходить от мировых рынков 3. DIDI - единичный случай Исключение DiDi из списка - это просто наказание за нарушения, а именно недостаточную сетевую безопасность. Но это не означает, что и все остальные компании должны быть выведены с рынка. Регуляторы Китая предлагали DiDi отложить IPO из-за проблем с кибербезопасностью, но DiDi все равно разместились. В результате их наказали делистингом. У Alibaba уже есть богатый опыт в части кибербезопасности, поэтому это маловероятно, что это их коснется. Случай с Ant Financial - еще один пример, того что Китай готов блокировать листинги в качестве наказания. Что делать с акциями? С одной стороны, мы наблюдаем поток новостей, которые предполагают скорый делистинг китайских АДР. С другой стороны, если он не состоится, сейчас лучшая возможность для входа в акции. Форвардный P / E Alibaba находится на рекордно низком уровне около 14ти. Даже с учетом предстоящего периода более медленного роста из-за слабого макроэкономического фона в Китае и более жесткой конкуренции со стороны таких компаний, как JD, ожидается, что Alibaba нарастит как свою выручку, так и EBITDA примерно на 20% в течение следующих двух лет.