Профиль инвестора dmz91 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Итоги марта 2025 года в стратегиях автоследования - часть 2. Начало - Автор ты точно правильно посчитал доходность золота? Искажение реальности, основанное на получаемой информации. Рубль укрепился к доллару сильнее роста золота, не забывайте в золоте не только долларовая стоимость, но и курсовая разница. С Юнипро +50% с начала года, триггер не сработал, сработала жадность и ожидание котировок еще выше, в моментах думал зафиксировать – не сделал. Упущенная прибыль к текущей стоимости портфеля от максимумов февраля в Юнипро – +6,85% и даже с учётом этого стратегия обгоняет индекс и фонды ликвидности в два раза. Вначале разогнали на ожидании мира, дивидендов, далее вернули на начало декабря, вначале одна строчка в отчете, потом на общем падении рынка. Много раз высказывался по поводу данной бумаги в последний квартал, можно найти данные посты в моем блоге. 👉 Русагро Принудительная редомициляция, переобувка аналитиков и прогнозы в 300 ₽ за акцию, арест мажоритария, суды, стоимость акции 150 ₽ - значение до редомициляции. Два месяца и столько событий, надеюсь для миноритариев все закончится хорошо, компания может быть в индексе. Сейчас бумага только для любителей риска. Заметки про Русагро 👉 ЭН+ Лидер роста второй месяц подряд. Матрешка с квазиказначейским пакетом и большим долгом. Электрогенерация, Русал и через него доля в Норникеле. Из-за электрогенерирующих активов низкий P/B и чистая рентабельность. Потенциальное снижение ставки – позитив, окончание конфликта позитив через рост котировок Русала и Норникеля. 👉 Транснефть-ап К текущей капитализации и чистой прибыли за 2024 год компанию продают за 3 чистых прибыли. Стабильность распределения дивидендов и их рост на инфляцию позволит «зафиксировать» 16% доходность без учета налогов. Хорошая дивидендная фишка для любителей акций и консервативного портфеля. Покупать надо было на негативе по поводу повышенного налога, сейчас стоимости интереса, но уже со значительно уменьшенным потенциалом роста. 👉 Юнипро От мечты до разочарования, пара предложений в отчете и с максимумов в 2.8₽ падает на 1,80 ₽, минус 35%, стоимость ниже начала года. Компания с временным управлением, утверждённой программы капитальных затрат нет, утвержденной информации отмены дивидендов нет. Стоимость может в любой момент пойти в любую сторону, акций в свободном обращении мало, ликвидность оставляет желать лучшего. Заметки про Юнипро 👉 СПБ биржа Популярная акция сред обитателей Пульса, мне вспоминаются истории с Чез Пик Энерджи, Арривал и Виргин Галактик. Что произошло с каждой и с чем остались инвесторы можно найти в интернете. Даже мечты на возврат торгов не дают компании выйти на хорошие фундаментальные показатели, нет патента на торги иностранными акциями, их можно было купить и на Московской бирже. Позитивный сценарий, возврат торгов ИЦБ и выигрывают две биржи. Спасибо за разгон, в «Потенциал роста» на них - +5% к активам портфеля за квартал, в «Осознанный риск» – +25%. В личном портфеле зафиксировал +100% за квартал и в районе +2% к активам. Глубокие мысли, состав портфелей с обьяснениями публикую в свой личный дневник и закрытый канал .

Итоги марта 2025 года в стратегиях автоследования Различия стратегий: • - сбалансированный портфель, преимущественно компании из индекса с потенциалом роста на 50% за год. • - преимущественно "голубые фишки" с лучшими перспективами. • - разрешенные для стратегий ценные бумаги с возможностями роста в разы выше потенциального риска. 👏 Результаты с 1 по 31 марта 2025 года: Осознанный риск - с 40 762 ₽ до 36 415 ₽ (-4 347 ₽) или -10,66% Потенциал роста - с 270 908 ₽ до 248 284 ₽ (-22 624 ₽) или -8,35% Начинающий инвестор – с 100 285 ₽ до 94 070 ₽ (-6 215 ₽) или -6,20% Пай TMOS – с 7,09 до 6,60 или -6,91% Пай SBMX – с 20,139 до 18,98 или -5,77% 👉 Результаты марта 2025 года с учётом комиссий: 📈 TGLD – 3,67% 📈 LQDT – 1,68% 📈 TRUR – 0,22% 📉 SBMX – (5,77%) 📉 Начинающий инвестор – (6,20%) 📉 TMOS – (6,91%) 📉 Потенциал роста – (8,35%) 📉 Осознанный риск – (10,66%) 📈 Лидеры роста в MOEX: ЭН+, Транснефть-ап, БСП-ао 📉 Лидеры падения в MOEX: Юнипро, ПИК, Позитив 📈 Лидеры роста: РКК энергия, НКХП, АбрауДюрсо 📉 Лидеры падения: Русагро, ОВК, СПБ биржа 👉 Результаты 1 квартала 2025 года с учётом комиссий: 📈 Осознанный риск – 25,19% 📈 Потенциал роста – 10,48% 📈 TMOS – 5,26% 📈 SBMX – 4,90% 📈 LQDT – 4,87% 📈 Начинающий инвестор – 4,59% 📈 TRUR – 1,50% 📉 TGLD – (2,63%) Внедряю показатель «Эффективность телодвижений». Смотрим портфель предыдущего периода и его стоимость на момент текущего отчета, сравниваем со стоимостью портфеля текущего отчета. Месяц к месяцу: 📈 Осознанный риск - +1,82% 📈 Потенциал роста - +2,08% 📉 Начинающий инвестор – (0,14%) К кварталу 📉 Осознанный риск – (0,79%) 📉 Потенциал роста - (0,06%) 📉 Начинающий инвестор – (0,14%) Мои мысли Добавил в отчет фонд TRUR он лучше отражает сравнение портфеля долгосрочного инвестора на фондовом рынке со стратегией, TMOS больше про акции, автоследование не только про акции. Подписчику важна эффективность портфеля и уже потом состав, не рассматриваем крупные суммы в управлении. Стратегии с разными результатами и это показывает различия по доходности. В первом квартале отрастали компании с высоким риском – «Осознанный риск» лидер, в марте рынок падал – «Начинающий инвестор» лидер. По каждой бумаге в портфеле есть стратегия и стараюсь фиксировать после триггеров. Надо понимать: у всех и всегда есть ошибки, от их количества, соблюдения риска и исправлений зависит итоговый результат. Для меня психологический рубеж +50% по акции и после этого есть желание зафиксировать прибыль даже если не сработал триггер. По стандарту компании и исполнители рекламируют свои услуги только в позитивном ключе даже если это далеко от реальности. Мне в отчете хочется разбирать именно ошибки, как их не допускать в будущем и к каким результатам они приводят. • Игнорирование диверсификации по классам активов и отсутствие хеджирования. Надо лучше понимать количество активов подписчика стратегии, процент от общего портфеля активов и ожидания. По статистике средняя сумма – 100 000 ₽, важна в первую очередь краткосрочная доходность, часто меняют автора стратегии. Исходя из этих данных выбирал только акции с соблюдением риска, входить на всё в Сегежу и СПБ биржу не позволяет корпоративная этика. Надо абстрагироваться от понимания стандартного подписчика, в первую очередь рост доходности портфеля в долгосрочном периоде, не забывать про фонды ликвидности, валютные активы. Основная задача – долгосрочные лояльные подписчики, увеличивающие количество активов под моим управлением. Они не находятся в вечном поиске максимальной эффективности в коротком периоде. • Акции больше потенциала и будут лучше консервативных инструментов. Исходя из понимания стандартного подписчика хочешь или нет надо стремится к максимальной эффективности, исходя из этого почти полностью игнорируются консервативные инструменты. Пересиживаю в акциях в ожидании максимального роста.

Результаты стратегий автоследования с 🕚31.03.2025 по 4.04.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 236 504 ₽ (📉 – 9 921 ₽) "Начинающий инвестор" – 88 110 ₽ (📉 – 5 175 ₽) "Осознанный риск" – 33 710 ₽ (📉 – 2 573 ₽) TMOS - 6,06 ₽ за пай SBMX - 17,551 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 – (4,03%) 📉 – (5,55%) 📉 – (7,09%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 LQDT – 0,40% 📈 TGLD – 0,38% 📉 TRUR - 2,95% 📉 Потенциал Роста – (4,10%) 📉 Начинающий инвестор – (5,62%) 📉 Осознанный риск – (7,16%) 📉 SBMX - 7,95% 📉 TMOS - 8,60% 📈 Лидеры роста в MOEX: Транснефть-ап 📉 Лидеры падения в MOEX: Русал, Мечел-ао, МКБ 📈 Лидеры роста: СПБ биржа, РКК энергия, Лента 📉 Лидеры падения: ТГК-2, ЧМК, ГТМ Мои мысли Рекордное падение индекса с начала создания стратегии и падение стратегий меньше индекса слабое утешение для подписчика, говорить про альфу по сравнению с индексом может лишь маркетолог, считающий потенциальных покупателей дураками По паям на индекс вернули на конец 2024 года, рынок становится интересней и нет понимания куда пойдут котировки в следующую неделю. В любое время есть отклонении нормальности и растущие акции при общем падении. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. 👉 Транснефть-п Хороший отчет за 2024 год, компанию продают за три годовых прибыли, отрицательный чистый долг. В прошлом рассматривал компанию в свой постоянный портфель как аналог российских облигаций. Осталось дождаться информации по дивидендам, убедится в выплате 50% от ЧП – 198,44 ₽ или 16,46% к текущей цене. 👉 СПБ биржа ЕС против снятия санкций с РФ, даже против снятия санкций с пару банков для возможности переводов по SWIFT. При таких вводных данных о каких снятиях санкций бирж можно говорить и тем более о возврате активов. Первый парадокс в том, что даже при возврате в показатели 2021 года компания по мультипликаторам не интересна. Второй – потенциальные лица под санкции и крупные деньги не будут через российские прокладки инвестировать в иностранные активы, им легче открыть траст на Кипре или компанию в другой стране. Риски санкций начиная с 2014 года, а то и раньше. Не удивлюсь разгону на максимально неадекватные цены. 👉 Лента Всему ритейлу как защитному активу нужна полная прозрачность и дивиденды как можно чаще, аналог облигации с потенциально растущим доходом. Мне как бизнес нравится аналог ритейла – маркетплейсы, они в добавок к оборотам от продажи товаров развивают экосистему, жду скоро массового страхования товаров. Не любитель ритейла, много потенциальных рисков от возможного регулирования цен при негативе в экономике, до увеличения издержек. При позитивном настрое можно рассматривать оптимизацию как улучшение рентабельности и чистой прибыли. У массового продуктового ритейла стратегия – накормить побольше и подешевле, мне нравится миссия изменения подхода людей к еде, улучшить качество и не захламлять полки продуктами сомнительного качества. Вторая миссия позволяет делать бизнес рентабельней, люди с деньгами готовы переплачивать за сервис и снятие стрессора выбора (аналог экосистем Apple), от этого увеличивается рентабельность, всех труднее продавать бедным – послушайте Джека Ма. Интересно возможное IPO Вкусвилла, его оценки и показатели. Надо понимать, что инвестору важнее прозрачность бизнеса и прибыль акционеров на акцию, чем объемы. Толку от владения долей в Топ3 ритейле, где все хуже относительно акционера обувной лавки со столетней историей.

Немного мыслей и наблюдений дилетанта в марте 2025 - часть 4 👉 Про ставку и валюту Правительству и экспортерам не нужен сильный рубль, он возможно краткосрочно нужен как триггер для снижения ставки. Копаться в прошлом плохо, но до сих пор периодически со скупой слезой вспоминаю курс доллара – 30 ₽ и доходы в то время, мнение не изменилось – покупательная способность зарплат 2012-2013 года была лучше. Когда идея выглядит прибыльной и банальной для большинства есть большие сомнения, что она реализуется. Сейчас говорят про сильный рубль и его слабость к концу года для исполнения бюджета. Рассматриваю возможность краткосрочно укрепить рубль ещё сильнее если будет позитивная геополитика, при негативной не факт что для сохранения покупательной способности капитала валюта лучший выбор. У нас там вроде как начинаются торговые войны, с пошлинами и другими прелестями, которые идут на защиту внутренних производителей и рынка. Не удивлюсь массовому желанию ослаблять свою валюту к валютам других стран. Пошлины США на автопром конкурентов из других стран дает конкурентное преимущество для местных производителей на местном рынке. Не удивлюсь если будет разделение на внутренние и внешние цены, когда жители США могут купить продукцию Apple дешевле в два раза иностранцев так как пошлины и вся продукцию будет производиться в США. Замещающие облигации защита от девальвации рубля? Купон и стоимость считают от официального курса ЦБ? Что мешает как в СССР рисовать курс в разы ниже черного рынка? Почему экспортеры массово стали выпускать валютные облигации, если для многих они по нынешнему курсу менее выгодны для заемщика, чем рублевые под текущую ставку? Вопросов по замещайкам слишком много даже при текущем с первого взгляда интересном курсе. Рубль может как сильно укрепится по отношению к мировым валютам, так и сильно упасть, все зависит от позиции государства и различных лобби бизнеса внутри страны, экспортеры за слабый рубль, простым гражданам сильный рубль плюс для покупательной способности доходов. Ставка в 21 уменьшает количество бизнеса, который рентабельней текущей ставки. Вклады не увеличивают покупательную способность. Чем меньше доходы, тем больше инфляция влияет на расходы в процентном соотношении от доходов. 👉 Капитализация и неадекватность Лидер по неадекватность капитализации на российском фондовом рынке , после дополнительной эмиссии в 2 триллиона акций капитализация компании более 1.5 триллиона ₽. Компания убыточна, более 90% принадлежит Росимуществу, дивидендов в ближайшей перспективе не будет, социальная составляющая больше электроэнергетиков. Компания размыла долю в три раза, акции упали всего на 20%. Зачем данная акция в портфель розничному инвестору для меня вопрос. Розничный инвестор может заработать на фондовом рынке двумя способами: рост стоимости и/или дивиденды. Наш рынок не может похвастаться некой стабильностью дивидендов по аналогии с США, где компании раз в квартал платят понятный дивиденд, каждый год индексируют, он у многих компаний выше доходности по облигациям. Даже в Сбере нет уверенности в стабильности дивидендов в ближайшие пять лет. Наш рынок не может похвастаться и стабильным ростом, можно по-разному это расценивать, но десятикратник в США даже в крупных компания не редкость, у нас на ум приходит разве что БСП. С текущей ставкой конкурировать со вкладами и облигациями компании не могут, платить в долг глупо, быть крупным бизнесом с чистой рентабельность 20%+ трудно, все хотят оставлять деньги на запас, щедро выплачивать премии менеджменту и государство не против залезть в карман. Нам нужна высокая капитализация компаний, она нужна адекватная и не за счет размывание доли и низкой ликвидности. Нам нужна прозрачность. Нам нужны не меняющиеся правила. Нам нужны дивиденды желательно раз в квартал и вне зависимости от "нарисованных» отчетов.

Немного мыслей и наблюдений дилетанта в марте 2025 - часть 3 👉 Про шорты плохих акций Многие инвесторы со стажем 10+ лет и лидеры мнений по типу Василия Олейника стали высказывать сожаление о невозможности шортить всякий шлак. Не берусь до конца осуждать, возможно эта мысль сказана быстро и без глубокого обдумывания, но похожа на бред. Статья про права и обязательства в контуре ценных бумаг, как производные инструменты вредят долгосрочному инвестору в процессе написания уже долго. 💭 «Чтобы продать что-нибудь ненужное, надо сначала купить что-нибудь ненужное» — цитата из книги Эдуарда Успенского «Дядя Фёдор, пёс и кот» 💭Шорт (короткая позиция) — это продажа активов, которых инвестор не имеет в данный момент в своём портфеле, с целью заработка на падении цены 💭 В случае с шортом правильней будет сказать: «Чтобы дать в шорт что-нибудь ненужное, надо иметь в активах это что-нибудь ненужное» Что происходит, когда покупаете акции через брокера? Отдаете деньги, возникают права и обязательства, он обязан вам акции, вы имеете на них права. Номинально акции принадлежат брокеру, у него появляются обязательства перед вами. Что происходит, когда брокер даёт акции в шорт? У него появляются права на эти акции, у шортиста обязательства плюс процент. Если у брокера в портфеле нет обязательств на эти акции и прав его клиентов, то давать в шорт нечего или придется покупать акции за свои на свой баланс. Имеет ли экономический смысл брокеру покупать акции шлака только лишь для передачи их в шорт? Вопрос риторический, вероятность действия мала, легче запретить шорт этих бумаг. Брокеру достаточно соблюдать риск менеджмент, чтобы не было ситуации, когда обязательства перед клиентами почти такие же как обязательства шортистов. В сухом остатке формально мои акции брокер дает шортисту в долг, зарабатывает на этом выше ключевой ставки и ничем не рискует. Теперь вопрос к знатокам: «Как давать в шорт бумаги если у тебя их мало или нет в портфеле банка?». Жизненный пример: Есть спрос на банку тушенки в долг с процентами. Одновременно у вас есть возможность брать деньги у клиентов, чтобы купить тушенку на заводе и хранить её у себя на складе. Клиенты дают деньги, покупаете тушенку на заводе, храните у себя , клиентам на баланс записываете свои обязательства. Вам не хочется покупать тушенку на свой баланс, если риски снижения стоимости. Появляется возможность давать тушенку в долг с процентами без рисков. 👉 В очередной раз напоминание про момент времени За четыре месяц произошло много событий, индекс в диапазоне с 2400 до 3400 (41,66%). Выбор неправильного для себя момент времени формирует неправильные выводы. Ставки сделаны господа, ставок больше нет. Надо понять свою стратегию и тактику, определить список текущих актуальных вопросов для рынка и в зависимости от ответов сформировать или изменить портфель. Склоняюсь к приоритету здоровье-время-деньги и лучший способ излишки заработков над потреблением распределять на различные виды активов. Основные вопросы: Война или мир? Ставки вниз? Рубль крепкий или слабый?

Немного мыслей и наблюдений дилетанта в марте 2025 - часть 2 Нужно определиться с предположением будущего, есть вера в нормальное решение для миноритариев – держим, ждём национализацию или большой иск на компанию – продаем, ждём спекулятивный хаос на эмоциях – продаем, нет акций в портфеле - лучше смотреть со стороны. Кто на рынке больше 5 лет должен вспомнить ситуацию с бывшим владельцем желтого банка и реакцией рынка. За три недели акции падали более чем на 50%, уже в тот момент этот человек был не более чем акционер с большим процентом владения. На бизнесе болезнь если и сказалось, то косвенно. Мы все не вечны, дедушка Баффет старый и будет интересно посмотреть, как отреагируют котировки BRK. Стали часто попадаются комментарии от молодых инвесторов с прогнозированием позитива для рынка в далеком будущем при уходе текущей власти, в моём понимании будет негатив из-за потенциальной неопределенности. Никто не знает, как решится ситуация с Русагро, надежда на лояльность к миноритариям от государства, которое вроде как собралось развивать фондовый рынок, при этом понимание негативных прецедентов в недалеком прошлом. Надо разбираться с иском, какие требования у государства и заявителя, требования к компании или к лицам конкретно (судя по обыскам в компании к ней возможны иски), надо понимать права владения компанией – кипрская Русагро, в ней через траст доля Мошковича, она как бы доля Мошковича, но доля траста и уже Мошкович владеет им, не думаю, что права на «физическое лицо». 🗯 Максимальный риск – полное обнуление, максимальная прибыль – 50%. 👉 Юнипро Несколько предложений в отчете и мечты разрушены, акция в марте в лидерах падения. Хочу ещё раз напомнить: капитализация часто логически не стыкуется с показателями бизнеса. За первый квартал 2025 года акции Юнипро вначале выросла на 50%, потом максимумов упали на 38%, сейчас стоимость на линии конца 2024 года. Может быть ниже? Конечно, все зависит от эмоционального состояние инвесторов с реальными акциями и производных инструментов, можно увидеть 1₽ за акцию если будут продавцы. Стоит Сберу выдать негатив с дивидендами и будет такой же результат, у нас даже он на средних промежутках времени волатилен. Даже FAANG и Тесла волатильные и могут за день падать за 5-10% на рынке, где ликвидность в разы выше российского. Кто понимает суть ликвидности и производных инструментов понимает возможности падать или расти на 10% в день даже в самых дорогих компаниях и для этого достаточно небольшого объема акций от общего количества. Представим, что стройка утверждена и в ближайшее семь лет потратят 350 миллиардов ₽. Откуда слепая уверенность и выводы в однозначной трате всей кубышки на строительство? Одновременно ИКС 5 платит дивиденды и занимает через облигации, МТС платит в долг. Что мешает Юнипро часть кубышки направить на дивиденды, другую на стройку плюс строительство через займы, особенно если они будут под низкую ставку. Для максимальной эффективности капитала логики в этом нет, её в целом на рынке нет, если собственникам с весом и креслами в совете директоров нужны деньги вывести их они могут через дивиденды, остальные способы с различным видом риска. Компания под временным управлением и принятие стратегического решения от него - странность. Не верю в возврат Юнипера, значит не верю в полное распределение кубышки. Не верю в стопроцентную вероятность неполучения дивидендов. Юнипер хотел продать компанию ещё до СВО, покупатель бы найден, возможно в итоге продадут ему или обменяются с активами Роснефти в Германии. Не удивлюсь если причина желания продать в 2021 году исходила из того, что государство просило активно модернизировать электростанции, а не выводить прибыль за рубеж. История с большим вопросом, все зависит от государства и будущего собственника.

Немного мыслей и наблюдений дилетанта в марте 2025 Моя стратегия банальна: расходы меньше доходов, излишки в различные классы активов, деньги не выходят из активов, периодическая ребалансировка, не стремлюсь к максимальной эффективности. Отчасти параноик и рассматриваю даже самые негативные ситуации, когда за мешок сахара будут готовы отдать золотые слитки. Так легче жить, меньше переживаешь по поводу переоценки активов, просто периодически балансируешь. Рассматриваю вариант резкой потери покупательной способности денег всех стран, кратное удорожание товара относительно денег. Резко финансовую систему не перестроить, при негативе акции будут падать сильнее, чем покупательская способность денег так как сбой в системе и миллионы инвесторов должны вынимать деньги из акций, чтобы платить по обязательствам и кушать. Многие слепо верят в надежность и стабильность доллара, а вдруг США захочет девальвировать его к другим валютам и будет в поиске списывания долга без репутационных потерь. Не исключаю уход от единой европейской валюты на валюты разных стран и что в итоге делать с евро, как будет ЦБ оценивать курс? Для США основной экономический соперник Китай, для Китая - США, Россия посередине с большими ресурсами нужными обеим сторонам. Отстаивать свои интересы – выиграть. США и Китай сейчас основные выгодоприобретатели конфликта и не надо быть у них на поводу. Интересное, возможно ужасное или наоборот светлое время нас ждет. 👉 Русагро Арест высшего руководства и основного владельца – неожиданность? Легко рассуждать задним числом и утверждать, что рассматривал такой вариант событий. Быстро посмотреть ранее написанные мысли не могу, пока в процессе создания нормальной структуры и нормального поиска по своим материалам. Год назад закладывал риск смены собственника, на данный момент не закладывал ситуацию с судами в риски. Мошкович имеет долю более 50%, он может единолично принимать решения, не хотел проводить редомициляцию и её пришлось делать принудительно. Попытки в прошлом говорить про редомициляцию в процессе больше похоже на блеф. и не переехали, их принудительно не редомицилируют, значит действительно сложности с переездом, в нежелание АФК Системы переводить дочки в юрисдикцию РФ верится с трудом. Редомициляция для Озон потенциальный риск потерять дочки в дружественных странах из-за вторичных стран и нарушить цепочки импорта в РФ. Не претендую на истину, с большой вероятностью Мошкович владеет долей в кипрской Rusagro через свой иностранный траст, в свою очередь кипрская компания владела российскими активами, теперь ими владеет российская, но все равно принадлежит тем же инвесторам с Кипра. Приравнивать траст лично к Мошковичу - нет смысла, кто в теме про Потанина и суды с его женой понимает, что активы на компании не равны активам на физическом лице. 💼 Какое место Русагро занимает в моем портфеле? Компания в портфеле эксперимента «Копим капитал» - 10% и индексе «Типичного россиянина» с символической долей, в личных портфелях нет. Компания в эксперименте «Копим капитал» в Топ 5, так сложились обстоятельства и по утвержденной стратегии долю не сокращал. В 2022 году продал акции иностранных компаний и решил взять аналоги из РФ, у меня был KHC и ему на замену купил Русагро по 650/7 = 92,85 ₽. Напоминаю, до принудительной редомициляции 2 декабря 2024 года акция стоила – 154,54 ₽ , сейчас стоимость – 151,98 ₽, индекс за это время +18,51%. Были мысли о продаже? Были мысли купить в первый день если будет навес, его не было, так как индекс сильно вырос за время переезда, за первый день +40% и планка. Продажа бы была с большим налогом, так как в зачет затрат только 10%. Смотря в прошлое, выгодней было продать и заплатить налоги, 1500 акций доля небольшая, в эксперименте правило не спекулировать, продажи возможны внутри года или полное избавление от компании до конца эксперимента.

Результаты стратегий автоследования с 🕚24.03.2025 по 28.03.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 246 425 ₽ (📉 - 16 081 ₽) "Начинающий инвестор" – 93 285 ₽ (📉 – 4 737 ₽) "Осознанный риск" – 36 283 ₽ (📉 – 2943 ₽) TMOS - 6,63 ₽ за пай SBMX - 19,066 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 – (6,13%) 📉 – (4,83%) 📉 – (7,50%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TGLD – 1,73% 📈 LQDT – 0,41% 📉 Начинающий инвестор – (4,91%) 📉 SBMX - (5,22%) 📉 TMOS - (5,56%) 📉 Осознанный риск - (7,57%) 📉 Потенциал Роста - (6,20%) 📈 Лидеры роста в MOEX: - 📉 Лидеры падения в MOEX: Позитив, АФК Система, ПИК 📈 Лидеры роста: НКХП, Лента, НКНХ-ао 📉 Лидеры падения: Русагро, СПБ биржа, Самолет Мои мысли Рано настроились на позитив в геополитике, заложили окончание конфликта и мечты Трампа. Много информации, которой не стоит засорять голову, стоит заложить в свой прогноз результат по конфликту до конца года, подумать про покупательную способность рубля. Нет веры в окончание конфликта – минимум акций и больше менее рискованных инструментов, не верите в рубль – больше валюты и валютных инструментов. Ставка в 21 с нами до конца апреля если не будет неожиданностей, при позитиве её раньше срока понижать не будут. Фонды ликвидности в рублях - 1,73% в месяц без учета налогов. Размышлений и информации много, решил разделить на три поста: в отчете больше поверхностной информации за неделю, поверхностные мысли вынесу в отдельный пост, глубокие мысли и результаты по портфелям в свой личный дневник и закрытый канал . Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается, что только в этот период подключили стратегию. Русагро Самая обсуждаемая акция недели - , следователь в любой точке мира может позавидовать российскому инвестору, который моментально определяет виновных с минимум информации по делу. Минус 33% за три дня на факте ареста мажоритария и высшего руководства компании. Суд не согласился отпускать под залог, Мошкович в СИЗО на два месяца, неопределенность склоняет эмоциональную чашу весов на продажу. Пробежался по написанному блоггерами, послушал аналитиков и в очередной раз убедился в короткой памяти. Ни один в прочитанной информации не упомянул попытку Мошковича в западных судах доказать, что он свой, ничего общего не имеет с российским руководством и РФ кроме владения дочками через кипрскую компанию, по неподтвержденной информации была критика в сторону руководства РФ. Покупать или продавать? Хочу в очередной раз напомнить, что шортить и брать плечи опасно для жизни. Масла в огонь добавляют производные инструменты и спекулянты. СПБ биржа Капитализация не есть адекватная оценка компании. После очередной дополнительной эмиссии капитализация по текущей стоимости – 1.5 триллиона ₽. разгоняли на мечтах про быстрое перемирие и возвращение торгов ИЦБ. Мечты и просмотр прошлого сфантазировали возможный быстрый вариант вернуться на стоимость IPO при позитивном рынке 2021 года. Без эмоций и мечтаний компания с минимальной операционной деятельностью, живут за счет депозита, не удивлюсь если это деньги клиентов и их по-хорошему надо отдать. В отчете за 2021 год ничего хорошего при максимальном позитиве. Пофантазируем и вернем торги ИЦБ, в моменте акции на эмоциях быстро разгонят, но может стать негативом для самой биржи, так как придется решать проблемы, дебет/кредит. Не стоит недооценивать и влияние стратегий автоследования, капитализация небольшая, реальных ликвидных акций в руках тоже. Войти в акцию на большие деньги игнорируя стоимость – легко, это разгоняет котировки, выйти игнорируя стоимость – уронить котировки.

Результаты стратегий автоследования с 🕚17.03.2025 по 21.03.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 262 506 ₽ (📈 + 3 977 ₽) "Начинающий инвестор" – 98 022 ₽ (📈 406 ₽) "Осознанный риск" – 39 226 ₽ (📈 + 334 ₽) TMOS - 6,99 ₽ за пай SBMX - 20,04 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 – 1,55% 📈 – 0,42% 📈 – 0,86% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 Потенциал Роста – 1,28% 📈 Осознанный риск – 0,61% 📈 TMOS – 0,43% 📈 LQDT – 0,41% 📈 SBMX - 0,37% 📈 Начинающий инвестор – 0,26% 📉 TGLD – (0,19%) 📈 Лидеры роста в MOEX: ЭН+, Мечел-ао, Мать и Дитя 📉 Лидеры падения в MOEX: ВК, Мосэнерго, Норникель 📈 Лидеры роста: Эталон, Русснефть, Евротранс 📉 Лидеры падения: Казаньоргсинтез-п, Россети центр, Россети Волга Мои мысли После трех недель падения по индексу закрываем неделю в плюс. Геополитика не оправдала надежды, ставка такая же как минимум до конца апреля. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. 👉 ЭН+ Разбирал перспективы котировок в закрытом канале, на данный момент один из лидеров роста. Отчиталась за 2024 год. Чистая прибыль 90.8 миллиардов ₽ против 50.8 годом ранее, свободный денежный поток отрицательный. Матрешка с квазиказначейским пакетом и большим долгом. Электрогенерация, Русал и через него доля в Норникеле. Потенциальное снижение ставки – позитив, окончание конфликта позитив через рост котировок Русала и Норникеля. C низов декабря рост практически в два раза, лидер роста в феврале, лидер роста последние две недели. Из-за электрогенерирующих активов низкий P/B и чистая рентабельность. 👉 Власти РФ взыскали с Google 13,4 млрд рублей штрафов При определенных обстоятельствах верю в возвращение Google на российский рынок контекстной рекламы, если ему это нужно. Никаких выдуманных штрафов в бесконечность для условия возвращения не будет. Рынку и в первую очередь мелкому бизнесу нужна альтернатива, Google продолжают пользоваться огромное количество россиян. В этом случае пострадает выручка Яндекса, возможно краткосрочно сильное падение на эмоциях. Многие IT компании под давлением так как не предоставляют чего-то уникального и по хорошим ценам. 👉 В VK инвестору делать нечего Компания отчиталась за 2024 год. Чистый убыток 95.5 миллиардов ₽, третий год отрицательный денежный поток, с 2020 года убыточна по чистой прибыли. Операционно компания убыточна. Компания размоет долю акционеров более чем в два раза, деньги планируют потратить на погашение долгов. Помните популярность AliExpress пять-десять лет назад? Не знаю совпадение ли с 2022 годом или совместное предприятие с VK, но теперь перспективы в РФ туманны, SKU по ощущениям все меньше. Обмен активами с Яндексом на сомнительные Яндекс Новости и Дзен. Продажа игрового подразделения. 👉 X5 выплатит дивиденды X5 отчиталась за 2024 год и объявила дивиденды 648 ₽ на акцию. Отчет хороший, компания хорошая правда есть сомнения сможет ли она быть эффективней облигаций на сроке в 3-5 лет. Уже начались прогнозы сколько сможет заплатить за полный 2025 год ИКС 5. Вижу возможный позитив от добавления в индекс с хорошей долей и необходимость покупки акций фондами. В текущей ситуации учитывая информацию по выплате акция стоит 3 000 ₽ с возможностью получить еще 300 – 400 ₽ и некоторые выплаты два раза в год в будущем. Для долгосрочного инвестора хорошо, на год под вопросом, на 3-5 лет сомнительно. Не обязательно использовать автоследование. Портфели стратегий, свои личные и объяснения по сделкам публикую в закрытом канал .

Результаты стратегий автоследования с 🕚10.03.2025 по 14.03.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 258 509 ₽ (📉 - 964 ₽) "Начинающий инвестор" – 97 616 ₽ (📉 -109 ₽) "Осознанный риск" – 38 892 ₽ (📉 – 67 ₽) TMOS - 6,99 ₽ за пай SBMX - 20,04 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 – (0,37%) 📉 – (0,11%) 📉 – (0,17%) Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 SBMX - 0,54% 📈 LQDT – 0,41% 📉 Начинающий инвестор – (0,19%) 📉 Осознанный риск – (0,25%) 📉 TMOS – (0,29%) 📉 Потенциал Роста – (0,45%) 📉 TGLD – (0,76%) 📈 Лидеры роста MOEX: ЭН+, МКБ, АФК Система 📉 Лидеры падения MOEX: ПИК, Юнипро, Сургутнефтегаз 📈 Лидеры роста: М Видео, РБК, ИКС 5 📉 Лидеры падения: Промомед, Казаньоргсинтез, ВУШ Мои мысли На рынке правит геополитика и эмоциональный фон. Трамп и Путин сказали одно – рынок вниз, Путин сказал другое – рынок за пару минут +2-3%, Путин сказал не совсем другое – минус 2%. Надо задать себе несколько вопросов и определиться с ответами, если ответы неуверенные лучше собрать всепогодный портфель на любой случай исхода. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. М Видео Не вижу перспектив при старой модели ведения бизнеса, с развитием интернет-торговли она устарела и за многими товарами не ходят в магазин, заказывают доставку до двери. Много больших площадей и персонал – издержки, они уменьшают прибыль. Давно у М видео был Goods, продали Сберу и сейчас это Мегамаркет. Размещение товаров на маркетплейсах – поражение и необходимость для выживания. Докапитализация в 30 миллиардов ₽ размоет долю акционеров, компания убыточна, большие долги под большую ставку. Рост в пятницу не более чем эмоциональная спекуляция. Как выжить М видео? Надо смотреть структуру бизнеса, если есть выходы на производителей с хорошими оптовыми ценами возможно переформатировать компанию с покупкой за границей оптом и продажей мелким оптом продавцам в РФ. Совмещенная торговля свой онлайн -оффлайн - маркетплейсы с текущей финансовой ситуацией путь в никуда . ИКС 5 Инвесторы в ожидании новой дивидендной политики и нераспределенных дивидендов. Аналитики активно разгоняют акции, ставят положительные прогнозы. Что есть стоимость в 3 600 ₽ для инвестора с необходимостью стабильного денежного потока? X5 рассматривается как дивидендная история с потенциалом роста, есть возможность в или зафиксировать годовой купон 21-22% на 3 года, в – 15,4% годовых при погашении. Сможет ли ИКС 5 по 3 600 ₽ за 3 года дать такую же доходность ? Сургутнефтегаз Денег на счетах больше капитализации в несколько раз. Всё зависит от собственника, публичных заявлений и слухов. Дивиденды на ао - 0.8 ₽, полная закрытость и поэтому акции не переоцениваются. Инвестор у нас нетерпеливый, по текущим ставкам и в текущий ситуации ао ему неинтересна. Ждать переоценку можно от дня до бесконечности. Префы интересны дивидендами в первую очередь от переоценки кубышки. Валютная корзина кубышки - вопрос, компания непублично публичная и это ещё раз доказывает, что многим мажоритариям неинтересен рост капитализации. В Сургутнефтегазе зарыт потенциал роста капитализации в 2-3 триллиона ₽, который необходим государству для достижения цели увеличения капитализации фондового рынка. Помечтаем про равные дивиденды на оба типа акций по размеру дивидендов на префы, прошлый год - 12.29 ₽, расходы на дивиденды ао – 440 миллиардов ₽, свободного денежного потока по итогам 2023 года хватает, от такого потенциального решения рост капитализации минимум на 1 триллион ₽. Не обязательно использовать автоследование. Портфели стратегий, свои личные и объяснения по сделкам публикую в закрытом канал .

Результаты стратегий автоследования с 🕚3.03.2025 по 7.03.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 259 473 ₽ (📉 - 11 435 ₽) "Начинающий инвестор" – 97 725 ₽ (📉 – 2 560 ₽) "Осознанный риск" – 38 959 ₽ (📉 – 1 803 ₽) TMOS - 7,01 ₽ за пай SBMX - 19,933 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 - 4,22% 📉 – 2,55% 📉 – 4,42% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 TGLD – 1,45% 📈 LQDT – 0,40% 📉 SBMX - 1,02% 📉 TMOS - 1,13% 📉 Начинающий инвестор - 2,63% 📉 Потенциал Роста - 4,29% 📉 Осознанный риск - 4,50% 📈 Лидеры роста в MOEX: Совкомбанк, Русал, Т-технологии 📉 Лидеры падения в MOEX: Юнипро, Совкомфлот, Хэдхантер 📈 Лидеры роста: ВУШ, Казаньоргсинтез, Мать и Дитя 📉 Лидеры падения: Русснефть, ОГК-2, Газпромнефть Мои мысли Неделю закрываем хуже индекса, весь отрицательный результат из-за двух компаний. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. Юнипро Отчиталась за 2024 год, рост выручки ниже инфляции, рост чистой прибыли – 45%, прибыль растет благодаря кубышке и высокой ставке. Акции упали на 15% за неделю в следствии публикации одной новости – планирует вкладывать в модернизацию ежегодно больше свободного денежного потока. В компании временное управление, Юнипер не управляет с 2022 года, планировали продать до 2022 года. Почему временное управление принимает стратегические решения? Не верю возврат Юнипера и продажу с выгодой для миноритариев. Сами помечтали про дивиденды, сами разогнали и сами вернули на стоимость начала февраля 2025 года. Весь электроэнергетический сектор под капитальными расходами, у нас нет интереса к компаниям относительно фундаментала. Никому не интересы компанию по балансовой 0,2-0,5 и с долгосрочными перспективами и планами. Если новость станет фактом и компания утвердит затраты 300 милилардов до 2031 года или 46 миллиардов ₽ в год, то дивидендов и роста стоимости акции ждать не стоит. Не известно, что будет на выходе к концу окончания капитальных затрат и в это время другие инструменты могут минимум удвоить капитал, удвоится ли он в акциях Юнипро – загадка. ХедХантер Отчиталась за 2024 год, рост выручки на 23%, рост чистой прибыли в два раза, у компании нет долгов, рентабельность выше 50%. Что не устроило инвесторов и почему акции падают на 7.5%? Ожидали дивидендов здесь и сейчас, да побольше. В причинах падение словесные спекуляции падения спроса на услуги компании. Не ожидаю падение выручки, компания отчасти монополист, ниша неинтересна крупным игрокам Яндексу и Сберу, в свое время была неинтересна VK, который HH не выделял в отдельную графу отчета. Сейчас HH в два раза больше VK по капитализации. В конце года выплатили за предыдущие периоды и за 2024 год, оставив в компании немного денег для операционной деятельности. В течение 2025 года будет зарабатывать и уже ближе к концу года будет понятно сколько сможет направить инвесторам на дивиденды. По итогам 2024 года к текущей стоимости P/E - 7,66, P/FCF – 7.20, считаю дешево для компании с рентабельность более 50% и дивидендами выше 10% для IT компании. ВУШ Быстрое наступление весны отлично, компания начнет раньше зарабатывать на аренде. Плюсы от раннего сезона не дают понимания зачем долгосрочному инвестору в портфеле WUSH. Покупать только ради продажи другому дороже с шансом остаться последним. Не верю в бизнес по аренде самокатов, один прецедент, рассмотрение закона и самокаты станут не нужны. Не обязательно использовать автоследование, портфели стратегий, свои личные и объяснения по сделкам публикую в закрытом канал .

Компании и социальная составляющая Отчет Юнипро в очередной раз доказывает, что для стоимости акций в текущий момент времени оказывает мало воздействия. Ожидания больше влияют на стоимость, не оправдываются - акция стремительно падает. Ситуация напомнила мне слово социализм и экономический строй государства. Часто говорю, что у нас не совсем капиталистическое государство и есть нотки социализма, на что многие крутят у виска ожидая своих льгот и субсидий от государства, бесплатной газовой нитки на дачу в глуши по тарифу ниже мирового в несколько раз. 🗯 Основные мысли по Юнипро вынул из предыдущих публикаций: 👉 Держите карман шире под большие дивиденды, распределение кубышки возможно только в одном случае – Юнипер вернут управление с возможностью вывода денег через дивиденды. 👉 Ничего не мешает новому владельцу провести выкуп по средней за 6 месяцев. 👉 После определенного новостного фона можно зафиксировать прибыль, ждать всю кубышку на дивиденды – наивно. 👉 Нужно понимать зачем новому собственнику делится деньгами с миноритариями. 👉 Многие уверены в плохом отношении к миноритариям на рынке, но это же не про Юнипро. 👉 Слух о смене собственника разгонит стоимость акции. Дальше можно ждать слуха про дивиденды, он может ещё больше разогнать или фиксировать прибыль. Кубышка к концу 2025 года будет в районе 100 миллиардов ₽, это немного на глобальную стройку, у Россетей CAPEX под 500 миллиардов ₽ в год. Нет проблем для фундаментальных показателей, если расходы будут капитализировать и опять будет видна «недооценка» по фундаменталу. Компания долгосрочно хочет войти в стадию отрицательного свободного денежного потока и стройки, дивидендов ждать наивно и в этом главная проблема. Зачем акция миноритарию с нулевыми выплатами в течение 5 лет? Есть вариант зафиксировать 15+% годовых в ОФЗ с потенциалом роста тела облигации (есть вариант падения). Смотрел на Россети с потенциалом иксов при этом всегда говорил себе про риск стать полностью социальной компанией. Компании из сектора электроэнергетики имеют явный признак социальной составляющей, поэтому видим постоянную недооценку. Инфраструктура со времен СССР, надо обновлять, экономически для компании это невыгодно, социально это необходимо для государства. В других государствах компания не полезет в проект с окупаемостью в век при оптимистичном сценарии если весь банкет не проплатит государство с помощью льгот или денег. У нас все по-другому, в ущерб компаниям и их акционерам. Помимо социальной составляющей не стоит забывать про момент времени. Срок для раскрытия потенциала может быть несколько лет без роста стоимости акции, есть планка, есть безрисковая доходность, из которой можно вынуть деньги максимально быстро. Навешивание социальных обязательств на компании – долгосрочно неэффективный метод. Деньги отбирают у эффективных и отдают неэффективным стараясь спасти непонятно зачем. С каждым отрезком времени спасать накладней, но продолжаем делать. Первые в мыслях: Автоваз и Роснано, мы не развиваем отрасль и не стимулируем развиваться новые компании, мы всем селом пытаемся вылечить старую хромую лошадь в ущерб жителям. Сейчас при кредитах 20+% говорят про позитивный момент потенциального банкротства малого бизнеса, одновременно спасают от банкротства государственных мамонтов, тоже самое было и будет в банковской сфере. Для себя делаю вывод, что стоит добавить параметр социальной составляющей, оценивать его и исключать из списка интересов компании, которые в итоге станут работать только на интересы государства. В этот список изначально можно включить VK, Аэрофлот и Газпром с некоторыми поправками. Не понимаю зачем на бирже компании с приоритетом на выполнение социальных обязательства, а не прибылью. Этот момент не учел в Юнипро. Какие ещё компании в ближайшем будущем будут работать только на интересы государства?

Итоги февраля 2025 года в стратегиях автоследования - часть 2 Начало - 👉 ВСМПО-АВСМ Низколиквидная и дорогая ценная бумага, рост на слухах по поводу возвращения обслуживания и поставки самолетов компаний США в обмен на титан из РФ. Это надо США, взаимовыгодно, ожидаю положительный исход и переход из слуха в факт. 👉 Газпром Игнорируем мартовские слухи по поводу Северного потока, до них думал про хитрый ход США. Зачем продавать свои ресурсы, когда можно продавать чужие с такой же прибылью? Снимаются санкции, газ и другие ресурсы поставляются в ЕС, США получает свои комиссионные. Некоторый рэкет, но нам какое дело если комиссионные будут за счет покупателя? Хотят купить дороже пусть покупают. Газпром – геополитическая бумага, стоимость зависит от новостей. 👉 Новатэк Аналогичная ситуация, как и в Газпроме только с поправкой на то, что не нужны трубы для транспортировки. Внутри ЕС каждый продвигает свои интересы в ущерб других, кто имеет терминалы СПГ топит за его поставки, кто имеет трубы с РФ за трубопроводный газ и его распределение по ЕС. Не удивлюсь если танкеры США с российским СПГ пойдут в порты ЕС по завышенным ценам. Новатэк позитвный политический фон может отыграть лучше Газпрома, если рассматривать только газ и фундаментал по моему мнению компания лучше. Не забываю, что газ с некоторой поправкой лучший ресурс для выработки электроэнергии, при текущей ситуации в мире потребление энергии будет расти, газовые компании должны выигрывать от этого больше электрогенерации. 👉 Астра, Позитив, Ива, Диасофт Чтобы понимать почему компании выходят на IPO надо читать истории компаний через книги. Рекомендую ознакомиться с книгами: «HH успех неизбежен» и «Яндекс Воложа». Сейчас никто не спешит на IPO так как малы шансы раздать акции по максимально завышенным ценам. Собственнику не нужно IPO если компании хватает на развитие, нет желания и возможности продать долю в бизнесе по максимально позитивным оценка будущего, которое сбудется с минимальной вероятностью. Многие любят Баффета, он не любит IPO, ему на первичном размещении не продают по хорошим ценам так как изначально компания выходит на биржу по завышенным. Помню 2021 год и желания некоторых собственников продать небольшую долю бизнеса по неадекватным ценам. КБ хотели продать по P/E – 20-25, когда на бирже X5 и Магнит ниже 10. Новые IT компаний не плохи и не хороши, изначально выход на биржу был с ожиданиями кратно выше адекватной реальности, любые прогнозы фантазии автора, перед выходом IPO фантазии максимально далеки от реальности. Пройдет время, придет понимание показателей и капитализация будет справедливей. Лучше покупать акций при негативных прогнозах чем при максимальной позитивных. Повышенные ожидания – повышенный риск, хорошо, когда ничего не ждут и происходит позитив. Нет никакой ответственности за публичное озвучивание фантазий, нет метрик оценки компаний при выходе IPO. Зачем долгосрочному инвестору компания с P/E – 20-25 на выходе или с убытками ? С мыслями по другим бумагам можно ознакомиться в недельных отчетах. Глубже разбираю в закрытом канале , к сожалению, пока у Т-инвестиций нет возможности привязать подписчиков стратегии к закрытому каналу и предоставлять при выполнении определенных условиях бесплатный доступ.

Итоги февраля 2025 года в стратегиях автоследования Различия стратегий: • - сбалансированный портфель, преимущественно компании из индекса с потенциалом роста на 50% за год. • - преимущественно "голубые фишки" с лучшими перспективами. • - разрешенные для стратегий ценные бумаги с возможностями роста в разы выше потенциального риска. 👏 Результаты с 1 по 28 февраля 2025 года: Осознанный риск - с 31 665 ₽ до 40 762 ₽ (+9 097 ₽) или +28,73% Потенциал роста - с 241 186 ₽ до 270 908 ₽ (+29 722 ₽) или +12,32% Начинающий инвестор – с 93 490 ₽ до 100 285 ₽ (+6 795 ₽) или +7,27% Пай TMOS – с 6,48 до 7,09 или +9,41% Пай SBMX – с 18,59 до 20,139 или +8,33% 👉 Результаты февраля 2024 года с учётом комиссий: 📈 Осознанный риск - 24,58% 📈 Потенциал роста - 10,56% 📈 TMOS – 9,41% 📈 SBMX - 8,33% 📈 Начинающий инвестор - 5,65% 📈 LQDT – 1,55% 📉 TGLD – 7,26% 📈 Лидеры роста в MOEX: ЭН+, Новатэк, Газпром 📉 Лидеры падения в MOEX: Астра, Позитив, ЮГК 📈 Лидеры роста: СПБ биржа, ВСМПО-АВСМ, Сегежа 📉 Лидеры падения: Ива, Распадская, Диасофт Мои мысли Маркетинг правды в долгосрочном периоде работает лучше. Нет ничего хуже если обещания создали ложные ожидания, и они не оправдались. Разница между доходностью стратегий с комиссиями и без в некоторые моменты существенна, что создаст ложные ожидания подписчика. Изначально стал каждую неделю смотреть доходность в двух значениях и показывать её интересующимся моими стратегиями. Комиссии не важны – важен конечный результат. Многие говорят про большие издержки, но всё равно подразумевают окончательный результат. Если инструмент даёт 100% годовых, остальные 50% и при этом в первом комиссии отнимают 30% дохода выберут все равно его. Внедряю в свою аналитику показатель «Эффективность телодвижений», месяц к месяцу по отношению к январю: 📉 Потенциал роста - -5,69% 📈 Начинающий инвестор – 0% 📉 Осознанный риск - -6,16% Для меня ориентир результатов год, минимальная отсечка – квартал, месяц для понимания движений. Коротко по показателю и значениям: отсутствие сделок в феврале и он бы стоил на 5,69 – 6,16% больше, в «Начинающий инвестор» не делал сделок, поэтому значение – 0%. 👉 СПБ биржа Плюс 109,4%, удвоение за месяц на ожиданиях. Фундаментально ничего не изменилось, деятельность формальна, основной оборот биржи был с иностранными бумагами, активы инвесторов блокированы. IPO по 1 000 ₽ для «лохов», в лучшие времена при 1000 ₽ капитализация 130 миллиардов ₽ при выручке 7.6 млрд. и ЧП – 2.58 миллиарда, P/E – 50. Стоимость могут разогнать до любого значения пока есть тот, кто готов покупать дороже, не удивлюсь 500 ₽ за акцию. Моя цель выполнена, зафиксировал прибыль и доволен. 👉 Русагро 17 февраля 2025 года возобновились торги акциями Русагро после принудительной редомициляции. Произошел обмен 1 расписки на 7.01 акций. Лидер роста по итогам февраля в первую очередь из-за отсутствия торгов во время роста фондового рынка в декабре и январе. Навеса и падение стоимости в первый день торгов ожидать не стоило, планка в +40% на открытии и продержалась весь первый день. Инвесторы в ожидании дивидендов и прозрачной дивидендной политики. Аналитики переобуваются и обновляют прогнозы по стоимости – 2 000/7, в районе 300 ₽ за акцию. Ожидаю попадание в индекс Московской биржи. Берём, держим или наблюдаем со стороны? 👉 ЭН+ Акции данной компании считаю недооцененными в первую очередь из-за котировок Русала и Норникеля, они низкие из-за санкций и дна цикла. Дно может продолжится если пойдет спад в мировой экономики и разрушение глобализации с торговыми войнами. У компании 20% квазиказначейский пакет, P/E – 5, бизнес в электрогенерации. Продолжение -

Результаты стратегий автоследования с 🕚24.02.2025 по 28.02.2025 Еженедельно сравниваю доходность стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 270 908 ₽ (📉 - 9 304 ₽) "Начинающий инвестор" – 100 285 ₽ (📉 - 3 185 ₽) "Осознанный риск" – 40 762 ₽ (📉 - 1 533 ₽) TMOS - 7,09 ₽ за пай SBMX - 20,139 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📉 - 3,32% 📉 – 3,08% 📉 – 3,15% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 LQDT – 0,39% 📉 TGLD – 1,33% 📉 TMOS – 1,66% 📉 SBMX - 2,63% 📉 Начинающий инвестор - 3,15% 📉 Потенциал Роста - 3,39% 📉 Осознанный риск – 3,70% 📈 Лидеры роста в MOEX: EN+, МКБ, Самолет 📉 Лидеры падения в MOEX: Ростелеком-ао, Селигдар, Юнипро 📈 Лидеры роста: СПБ биржа, ВУШ, Ренессанс 📉 Лидеры падения: Озон фарма, Башнефть-ап, Эл5энерго Мои мысли Последняя неделя февраля с отрицательным результатом и испортила результаты месяца. Убедился, инвесторы далеко не инвесторы и отрицательная последняя неделя полностью обнулила в эмоциях предыдущие результаты. Февраль закрыли в несколько раз лучше января, вернулись к рекордам начала мая 2024 года. Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. Ключевое событие недели встреча Зеленского и Трампа после которой кратно увеличилось количество политиков. Однозначным плюсом для рынка акций было бы понимание скорого окончания конфликта, после пятницы его нет. Любое высокотехнологичное вооружение подразумевает обучение, секретность и технологичную базу, ограничение на выезд людей, знающих технику. Наивно полагать что все отдали на откуп третьей стороне. 👉 Весь негатив в отчете и высказываниях руководства, отсюда попадание в лидеры падения по итогам недели. Компания по итогам 2024 года получила меньше чистой прибыли, IPO дочек по словам только при ставке в 10, она на текущий момент если и возможна, то не ранее 2026 года в оптимистичном сценарии. Долг у компании большой, обслуживать под текущую ставку дорого, дивиденды максимум равные прошлогодним и с текущей ставкой неинтересно. 👉 Стоимость акции максимально зависит от геополитики и новостей. Прошла новость от Юнипера – падаем, пришла другая – растем. Деньги из кубышки могут распределить только в одном случае: Юнипер обратно собственник и разрешают вывести дивиденды за рубеж. В текущей ситуации верить в это наивно, любой другой исход уменьшает вероятность события. Компанию выкупят, видится тот, кто управляет энергетическими активами, будет он распределять кубышку – вопрос. Слух о смене собственника разгонит стоимость акции. Дальше можно ждать слуха про дивиденды, он может ещё больше разгнать или фиксировать прибыль. В текущей ситуации можно на 1₽ обратно упасть если геополитика сработает негативно. 👉 Зависимость котировок от геополитики, массовое появление экспертов по редкоземельным металлам, заявление президента по алюминию. Компания имеет долю в Русале, через Русал в Норникеле и поэтому любые изменения котировок Норникеля и Русала влияют на котировки EN+. Не стоит забывать про квазиказначейский пакет 20% и электрогенерацию. Компания дешевая, прибыльная, большие долги и их обслуживание при текущих ставках. 👉 Аналитика от экспертов: Самолет вырос так как перепутали с Самолет-Плюс. Самолет чисто спекулятивная идея, рассчитанная на стимулирование спроса от государства, снижение ставок, рост стоимости жилья. Пошли заявление про средства на вкладах и проценты, намёк про дефицит жилой недвижимости даже относительно процентов, которые дадут вклады за год. Этот словесный фактор куда весомее записи в дураки массового инвестора. 💭 Не обязательно использовать автоследование. Портфели стратегий, свои личные и объяснения по сделкам публикую в закрытом канал .

Ozon конкурент Яндексу не только как маркетплейс Просмотрел множество мнений аналитиков различной масти, они массового рассматривают Ozon только как маркетплейс и финтех, никто не рассматривает как площадку с поисковыми технологиями и большим объемом трафика. Основные типы поисковых запросов: информационные, навигационные, транзакционные. Для монетизации поисковой выдачи интересны в первую очередь транзакционные, их поделю на два вида: услуги и товары. До эры маркетплейсов потенциальный покупатель шел искать продавца через поисковую систему, то сейчас определенная часть посетителей пользуется поисковой строкой маркетплейсов. Отсюда следует меньший потенциальный спрос, меньше потенциальных кликов по объявлениям рекламодателей, меньше прибыли с этого направления. Не учитываем другие факторы развития Яндекса, снижение зависимости от поиска, агрессивную монетизацию по сравнению с прошлым и общий рост рынка. Судя по отчету Яндекса поиск, до сих пор основной донор всех остальных сервисом и основной генератор прибыли. Ранее попадалась информацию с лидерством Яндекс Маркета по количеству трафика среди маркетплейсов, при этом проигрыш WB и Ozon огромен. В моём понимании преимущество Маркета и шанс конкурировать именно в наличии поисковой системы у Яндекса. Не смотрел отчитывается ли Яндекс подробно по поиску. Дело не только в конкуренции за поиск транзакционных товарных запросов, где много трафика там и рекламодатели на медийную рекламу и в этом направлении Ozon конкурент Яндексу. В сегодняшнем отчете нет информации по рекламной выручке. В прошлый раз за квартал 35.5 млрд рублей из 153.7 млрд. рублей и рост 82% квартал к кварталу. Повторюсь еще раз в будущем это будет самое прибыльное направление и конкурировать будет с финтехом, они на пару будут приносить основную прибыль компании. Когда вам нужен определенный товар ищите его через поисковые системы или напрямую через поисковую строку маркетплейса ? Сделки по стратегиям и личным портфелям с объяснениями начинаю c 24.02.2025 публиковать в закрытом канале. Все это, а так же другие дополнения можно найти на , стоимость 349 ₽ за месяц.

Рост капитализации нужен только миноритарию В публикации «Стоимость акции могут разогнать до любого значения» - ставил в пример акции к которым нужно относится с максимальной осторожностью и без разницы с какой скоростью растут цены, какая формируется бумажная прибыль. Можно сослаться на зависть автора, это не совсем так, предпочитаю использовать стратегию: после удвоения стоимости плюс налог на прибыль с продажи половины пакета продать его и вернуть затраты, далее c полным спокойствием сидеть с другой половиной. В редких случаях после удвоения стоимости продолжаю держать, в текущей ситуации с СПБ биржей не вижу рациональности в росте стоимости. Парадокс в том, что при полном снятие санкций у биржи и брокеров может появится много проблем, надо проводить сверку, клиенты могут массово продавать и выводить, пока все списывают на санкции и не всплывают неприятные факты. Не буду покупать сорокаградусную валюту пока она опять не станет 3 рубля 50 копеек, после такой фразы мне большинство припишут психические отклонения. Раньше акция стоила 1000 ₽ и поэтому сейчас 300 ₽ дешево, в этой ситуации психических отклонений не видят. Смотреть в прошлую стоимость – информационный шум, бизнес меняется, рынок другой, ситуации разные. Раньше Настя со двора в двадцать была в центре внимания, а сейчас разве что дворник Вася на неё посмотрит. Большинству игроков на рынке нужен только рост капитализации и без разницы по какой причине, но данный рост не позволяет достичь стратегических целей. Акция краткосрочно стремительно растет в цене и увеличивает стоимость портфеля – хорошая, стоит на месте или падает – плохая. Мне стратегически при такой ситуации Сбер нужен по 100 ₽, зачем он по 300+ ? Купить могу в 3 раза меньше, переоценка +200 000 ₽ за каждую тысячу акций мне не позволяет достичь стратегических целей. Не стоит забывать, пока деньги не в кармане - бумажная прибыль. Удвоить вложения в определённую акцию в несколько раз приятно, каждый следующий раз снижает вероятность успеха, последняя неудача при 100% капитала в такой вид акций обнулит все прошлые достижения. Можно начать играть в 777 с 100 ₽ и за 3 дня иметь в кармане 800 ₽, но на 4 день -90% перечеркнет все. От любви до ненависти один шаг, в обратную сторону аналогично, поэтому стоит рассмотреть компании с рациональной возможность увеличить свою капитализацию. Несколько заявлений от менеджмента или властей и акции Сургутнефтегаз-ао, Интер Рао, Россети могут взлететь в цене на десятки процентов, пробивать планки и не один день. Капитализация нужна спекулянту, краткосрочному инвестору и в редких случаях мажоритарию. Значение стоимости акции не имеет смысле если нет планов продать. Мажоритарий понимает, что продать часть пакета в рынок по текущей рыночной стоимости не получится, это уронит стоимость и кроме бумажной оценки смысла в рыночной стоимости нет. Любое из этих заявлений даже на уровне слухов сильно переоценит стоимость: 👉 Интер Рао: начинаем платить дивиденды 50% от ЧП, гасим квазиказначеский пакет, распределяем часть кубышки. 👉 Сургутнефтегаз: деньги есть с выражением лица Медведева Д.А, в скором времени будем распределять кубышку. 👉 Россети: стройка сокращается, 50% прибыли будем распределять дивидендами. Произойдет это и когда никому не известно, срок от сегодняшнего дня до бесконечности. Надо учитывать фактор безрисковой доходности и уровень планки. Постепенно ниже 25 ₽ покупал акции Сургутнефтегаз-ао, ниже 0,10 Россети, возможно стоило деньги направить в ликвидность и при первом позитиве выкупить пакет. Ценовые границы в 20% с текущей ставкой - 1 год в ликвидности. Сделки по стратегиям и личным портфелям с объяснениями начинаю c 24.02.2025 публиковать в закрытом канале. Все это, а так же другие дополнения можно найти на , стоимость 349 ₽ за месяц.

Инвестору нужно понимать, что стоимость акции могут разогнать до любого значения и она может быть максимально неадекватной до бесконечности. Фундаментал на длинной дистанции является ограничителем. Можно вспомнить 2022 год и стоимость Сбера в 100 ₽ на двух отрезках, половина балансовой стоимости, в тот момент любые показатели бизнеса были неважны по сравнению с политикой. Сейчас вероятность обратного эффекта, когда неважны фундаментальные показатели и перспективы компании. Цена может расти до бесконечности пока есть тот, кто готов дороже покупать, а покупать он может лишь с надеждой продать следующему дороже. Нужно понимать, чем это заканчивается - последние оплатят весь банкет. С ростом привлекательности рынка увеличилось количество прогнозов и мнений. Никогда не стоит забывать: любые прогнозы и мнения не более чем фантазии автора, основанные на определенных предубеждениях. Не забываю про ставку – 21 и прогноз на 2025 год. Не впадаю в эйфорию. Не жду дальнейшего сильного роста, но не удивлюсь очередным +50% до конца года. До конца года можно зафиксировать в районе 17% прибыли в низкорискованных инструментах, умножаем стоимость акции на текущий момент на 1.17 и сравниваем со своими ожиданиями. Сегежа Не понимаю зачем данная акция нужна инвестору. Тот самый случай, когда покупают со стратегией продать дороже другому. Бегло проанализировав операционные результаты и фундаментал можно заметить, что компания была неинтересна и в 2021 году. Долг всегда был большой, чистая рентабельность меньше 20%, дивиденды только в интересах АФК системы. Долг по итогам 2024 года больше 150 миллиардов, с учетом дополнительной эмиссии он значительно сократится, аналогично уменьшатся фундаментальные показатели АФК системе надо спасать дочку, репутация влияет на потенциально новые первичные размещения других дочек. С большой вероятностью можно ожидать рекорд по количеству IPO на российском фондовом рынке в 2025 году. Многие сидят и ждут, когда ставка пойдет вниз, рынок пойдет на максимумы, а инвесторы будут готовы покупать акции по высоким оценкам и именно тогда начнут рассматривать выход на IPO. IPO в первую очередь делается в интересах первых акционеров, чтобы на пике раздать акции новым инвесторам и зафиксировать прибыль. Даже Яндекс не стремился на биржу, у него хватало денег на развитие, но первые институциональные инвесторы хотели зафиксировать прибыль. Зачем сейчас IPO 1С и Касперскому? СПБ Биржа Нужно понимать, что разогнать данную акцию спокойно могут до 500 ₽ и до 1000 ₽, одновременно могут уронить до 100 ₽. IPO было на максимальном позитиве и 1 000 ₽ было дорого даже с учетом показателей в 2021 году. У компании нет индивидуальных прав в РФ на торги иностранными акциями, на Московской бирже раньше тоже можно было купить иностранные акции, но многие этого не помнят. Надо понимать, что торги иностранными акциями не более чем торговля через американский банк на американской бирже. Сейчас компания живет с финансовой подушки, которая приносит прибыль с размещения на депозитах и её хватает на операционные расходы. У меня большие сомнения, что это деньги самой биржи, а не инвесторов и их дивиденды. Как говорится санкции все спишут, можно скидывать проблемы на ЕС и США. Регулятор не хочет банкротства и хочет сохранить инфраструктуру, инвесторы в иностранные активы оплачивают данный банкет. Стоит понимать риски и возможности по данной бумаге, ограничивать потенциальный убыток. АФК Система Долг в триллион рублей никуда не делся, ставка в 21% никуда не пропала, процентные расходы уменьшают показатели чистой прибыли. Потенциальное падение ставки и возможность перезанять дешевле, потенциал вывести дочки на IPO конечно отличная возможность улучшить финансовое положение, но нужно понимать риски если пойдет не по плану. Данные риски, превратившись в реалии переоценят акции, кредиторы не против забрать долю Системы в том же Ozon если она не сможет платить по долгам.

Результаты стратегий автоследования с 🕚17.02.2025 по 21.02.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 280 212 ₽ (📈 + 10 633 ₽) "Начинающий инвестор" – 103 470 ₽ (📈 + 4 156 ₽) "Осознанный риск" – 42 295 ₽ (📈 + 4 082 ₽) TMOS - 7,21 ₽ за пай SBMX - 20,684 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 - 3,94% 📈 – 4,18% 📈 – 10,68% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 Осознанный риск – 8,46% 📈 Начинающий инвестор - 3,27% 📈 Потенциал Роста - 3,08% 📈 TMOS – 2,85% 📈 SBMX - 3,01% 📈 LQDT – 0,39% 📉 TGLD – 4,20% 📈 Лидеры роста в MOEX: Ростелеком-ао, Аэрофлот, Новатэк 📉 Лидеры падения в MOEX: ПИК, Астра, МКБ 📈 Лидеры роста: Русагро, ВСМПО-АВСМ, Сегежа 📉 Лидеры падения: Ива, Распадская, Диасофт Мои мысли 🥳 «Потенциал роста» обновляет исторические максимумы третью неделю подряд. Занимает 8 место в категории «Самые прибыльные за все время». 🥳 «Начинающий инвестор» обновляет исторические максимумы третью неделю подряд. 🥳 «Осознанный риск» обновляет исторические максимумы вторую неделю подряд. Занимает 7 место в категории «Самые прибыльные за месяц». Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. 🥳 TMOS и SBMX обновляют максимумы, предыдущий 17.05.2024. В прошлом отчёте не упомянул, что неделя 10.02-14.02.2025 была рекордной по прибыли по паю на индекс - +8,01% по TMOS. Возвращение Русагро 17 февраля 2025 года возобновились торги акциями после принудительной редомициляции. Нужно учесть роста рынка после закрытия торгов Русагро и поэтому ждать навеса не стоило. Торги открылись планкой или по-простому ограничением максимальной стоимости продажи и так с некоторыми отклонениями продержалась весь день. Русагро лидер роста по итогам недели – +41.72%. Произошел обмен 1 расписки на 7 акций, до закрытия стоимость - 1083 ₽, сейчас - 219,02 ₽ или по отношению к расписке 1 533,14 ₽. Данная стоимость на уровне максимумов октября 2023 и мая 2024 года. Инвесторы в ожидании дивидендов и прозрачной дивидендной политики. Аналитики переобуваются и некоторые уже ставят прогнозы по стоимости – 2 000/7, в районе 300 ₽ за акцию. Ожидаю попадание в индекс Московской биржи. Берём, держим или наблюдаем со стороны? Отчет Яндекса больше имя чем рациональная инвестиционная идея. Компания до IPO платила дивиденды, после листинга в США перестала, что логично с учётом темпов развития и налогов с дивидендов. Кто хотел мог превратить акции в деньги с помощью ликвидности и более здравой оценки на торгах в США. Компания относительно фундаментала недешевая, нельзя вечно расти большими темпами, непонятно будущее: регулирование такси и возвращение конкурентов. Мне не нравится, что раздали 80 миллиардов ₽ мотивации ключевым сотрудникам, будет ещё больше не нравится если это будет постоянно. В сухом остатке миноритарий формально покупая акцию владеет долей в высокотехнологичных активах, которыми пользуются десятки миллионов, покупает за 4500-4700 ₽ дивиденды - 80 ₽ и перспективы роста при 20% ставке. Будет рост стоимости акции больше роста от безрисковых инструментов? Аэрофлот и ВСМПО-АВСМ Идея банальна и одинакова у многих: мир, санкции снимают, за полеты над Россией платят, самолеты летают в недружественные страны, получают доступ к запчастям и самолетам компаний ЕС и США. Многие любят Баффета, он не любит авиакомпании. Долгосрочная ли идея в ? Уверен, что Boeing вернется в РФ, небо откроют для самолетов, но для меня фундаментально Аэрофлот дорогой. Сделки по стратегиям и личным портфелям с объяснениями начинаю c 24.02.2025 публиковать в закрытом канале. Все это, а так же другие дополнения можно найти на , стоимость 349 ₽ за месяц.

Решил отказаться от ежедневных заметок в записки и наблюдения дилетанта. Данный формат неинтересен читателям. В среднем публикация занимала 1-1.5 часа, это время строго нужно выделить с 19 до 21 в будние дни. В этот промежуток для меня время ценнее обычного. Ознакомиться с новостями по рынку можно на специализированных ресурсах, личное мнение можно публиковать без них и достаточно раза в неделю в рамках отчета по стратегиям автоследования. 99% инвесторов тратят чрезмерное количество времени на свои портфели и информационный шум. Записки и наблюдения дилетанта – 3.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 4.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 5.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 6.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 7.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 10.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 11.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 12.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 13.02.2025 Записки и наблюдения дилетанта – 14.02.2025 –

Позитив в котировках СПБ биржи Инвесторы закладывают возврат торгов? Сейчас для биржи относительно хорошие времена, деньги на счетах кормят и компания при отсутствии основного бизнеса живет. Полное отстранение от проблем клиентов под прикрытием санкций США, такая же позиция у брокеров. Удобная ситуация, когда можно свалить вину на другого. Любому всегда и везде надо понимать права на активы. Для кредитора ваши акции – акции брокера, у брокера обязательства перед вами. Ваши деньги в банке для кредитора деньги банка, перед вами обязательства. Бумажное золото актив прав и обязательств между контрагентами, золото под матрасом – ваше, валюта аналогично. Какими словами не обвинять биржу или брокера результат не изменится, не изменится структура хранения и права владения активами. В случае снятия санкций придется «снимать пыль с тетрадки прав и обязательств», подбивать дебет с кредитом и не удивлюсь если возникнут проблемы, когда биржа должна клиентам больше, чем у неё есть, такая же ситуация может случится у брокеров, разница лишь в одном – у них есть возможность заткнуть дыру, у биржи сомнительно и легче просто признать невозможность выполнить обязательства. Это лично мое мнение и фантазии. Максимальный риск будет при массовом желании превратить свои права на активы в деньги и вывести. Любая финансовая система близка к краху если все стремятся выйти из нее. Зачем государству деньги миноритариев направлять в иностранные акции, у нас тут вроде как массовые IPO намечаются. Много негатива на СПБ биржу у тех, кто попал под блокировку, но уверен если будет мир-дружба и снятие всех ограничений, то кушать будут с рук хозяина еще и добавки просить, рассказывая про то какие дураки те, кто покупает русские акции, а не FAANG с Tesla. Не забываем: Московская биржа куда стабильней, пара доллар-рубль там, она тоже давала возможность купить иностранные акции. Про блокировку активов: перед тем как покупать надо было понять цепочку, если коротко, то банк США дал клиенту - СПБ бирже торговать иностранными акциями через него, российский регулятор это одобрил. СПБ биржа до санкций на нее 2 ноября 2023 года никаких ограничений для брокеров не вводила. Успешно все продал с БКС, а вот в ВТБ в первый же день не смог. Регулятор ни раз предупреждал про риски, риск санкций был большой.

Результаты стратегий автоследования с 🕚10.02.2025 по 14.02.2025 Еженедельно сравниваю доходность своих стратегий с паями на индекс Московской биржи. Доходность будет считаться, как без комиссий, так и с ними. Результаты торговой недели фиксирую каждую пятницу в 23:50. "Потенциал Роста" – 269 579 ₽ (📈 + 24 147 ₽) "Начинающий инвестор" – 99 314 ₽ (📈 + 6 004 ₽) "Осознанный риск" – 38 213 ₽ (📈 + 6 040 ₽) TMOS - 7,01 ₽ за пай SBMX - 20,08 ₽ за пай Доходность стратегий без учёта комиссий 📈 - 9,84% 📈 – 6,43% 📈 – 18,77% Доходность стратегий с учётом комиссий и сравнение с фондами 📈 Осознанный риск - 14,93% 📈 Потенциал Роста - 7,79% 📈 TMOS - 8,01% 📈 SBMX - 7,73% 📈 Начинающий инвестор - 5,07% 📈 LQDT – 0,39% 📉 TGLD – -3,44% 📈 Лидеры роста в MOEX: Газпром, Юнипро, Совкомфлот 📉 Лидеры падения в MOEX: Астра, ЮГК, Фосагро 📈 Лидеры роста: СПБ биржа, ТМК, Сегежа 📉 Лидеры падения: Аренадата, Диасофт, Россети ЦП Мои мысли 🥳 Стратегия «Потенциал роста» обновляет исторические максимумы вторую неделю подряд, что неудивительно на растущем рынке. Занимает 6 место в категории «Самые прибыльные за все время». 🥳 Стратегия «Начинающий инвестор» обновляет исторические максимумы, предыдущий 31.01.2025. 🥳 Стратегия «Осознанный риск» обновляет исторические максимумы, предыдущий 10.05.2024. Занимает 6 место в категории «Самые прибыльные за месяц». Недельные и месячные результаты считаю, игнорируя предыдущие. Считается что только в этот период подключили стратегию. Т-инвестиции предлагает активно пропиарить свои стратегии, что в итоге стали делать многие авторы. Не обходится без маркетинга, который создает ложные ожидания, просто бизнес и ничего большего. Обо всём этом опубликую материал, он, мягко говоря, не понравится брокерам, авторам и отрицательно настроенным к автоследованию. Ставка без изменений – 21. При снижении эйфория бы продолжилась, по заявлениям ЦБ по ДКП больше негатив. У малого количества компаний рентабельность выше данного значения. Цена акции желание продавца продать или покупателя купить. Ликвидности добавляют различные инструменты: шорты, плечи, фьючерсы, опционы. Искать рациональности на рынке не стоит, текущие +8% по индексу за неделю тому показатель. Просто общение и желание поговорить ничего для компаний не меняет. Самая большая неадекватность в котировках СПБ биржи. Я знаю, что ничего не знаю. Я не знаю, чем в итоге закончатся эти разговоры, это помогает здраво оценивать риски и возможности. 👉 Газпром Для Газпрома за эту неделю ничего не изменилось, многие записывают акцию в фавориты при успешном разрешении конфликта. США хочет занять рынок ЕС, конкурент ему если и нужен, то только для сглаживания аномалии стоимости на рынке и создания видимость отсутствия монополии. ЕС по заявлениям против покупки газа у России и на текущий момент агрессивно настроен в рамках экономических отношений. Газпром глобально при определенных условиях и по 170 ₽ дешево, пока эти глобальные условия далеки от реализации. 👉 Юнипро Нужно разделять санкции ЕС и США. Нужно понимать реальность возврата управлением активами. Нужно понимать, что можно вывести часть денег под предлогом как хорошо управляли 2-3 года пока вас не было. Нужно понимать зачем новому собственнику делится деньгами с миноритариями. Нужно понимать законодательство по выкупу акций у миноритариев. Нужно смотреть историю. Многие уверены в плохом отношении к миноритариям на рынке, но это же не про Юнипро. Чем больше потенциала, тем больше риск.

Записки и наблюдения дилетанта – 14.02.2025 В этой рубрике каждый торговый день подвожу короткие итоги и выделяю важные новости. Чтобы не пропускать подписывайтесь на профиль. CNY - 12,36 ₽ USD - 90,30 ₽ EUR - 94,88 ₽ BTC – 97,900 $ TMOS – 6,97 ₽ TGLD – 10,95 ₽ ✅ Геополитика 👉 Трамп анонсировал встречу делегаций России, Украины и США в Саудовской Аравии на следующей неделе. Это не его личная встреча с Путиным, а переговоры представителей – РБК 👉 WSJ: США могут отправить американские войска на Украину, в случае если Россия откажется урегулировать конфликт, заявил Вэнс. Хотя глава Пентагона исключил отправку американских войск на Украину – РБК 👉 По теме украинского урегулирования Кремлю сообщить пока нечего, на установление контактов нужно время - Песков — РИА Новости 💭 Излишний позитив в котировках после звонка Трампа. Геополитика важна для котировок, но многие переоценивают по сравнению с ключевой ставкой. Продолжаю верить в успешный исход, сейчас идёт торг. По поводу снятия санкций и тем более быстрое – держите карман шире. ✅ Ключевая ставка Оставили без изменений – 21. Получен сигнал в текущих условиях без учёта геополитики, он негативный, средняя ставка по году 19-22%. Не исключают повышение и говорят про требующийся долгий период удержания. С дефицитом кадров не согласен, у нас низкая работоспособность на человеко-единицу. Проблема дефицита рабочей единицы в менталитете отношений, мало кто думает категорией win-to-win. Радуйтесь у кого есть деньги, инфляция по государственным данным - 10%, доходность денег по текущей ставке 18-20%. Увеличивайте покупательную способность капитала без рисков. P.s. сарказм. Доходность денег в районе 20% годовых означает что инвестировать в бизнес с меньшей доходностью не имеет смысла. Убираем метрики про завоевывание рынка в ущерб финансовым показателям, продвижение бренда. Большинство инвесторов интересуют денежные потоки, дивиденды, потенциал роста и сравнивают они это с безрисковой доходностью в 20%. Я не собрал и 10 компаний, которые интересны не спекулятивно, а минимум на год. Если начнется эйфория по геополитике и без изменения ставки, то интересных акций останется ещё меньше. 👉 Бумаги Русагро с 17 февраля включены в первый уровень листинга Мосбиржи и допущены к торгам, торговый код – RAGR 💭 Будет ли навес, перед уходом на редомициляцию была коррекция, рынок прибавил 30% за это время. Многие недооценивают силу попадания в индекс Московской биржи после переезда. Попадание в этот бенчмарк обязывает различные фонды покупать акции, спрос потенциально увеличивает стоимость. Потенциальная выплата дивидендов тоже плюс. {$AGRO} 👉 Газпромнефть МСФО 2024г: выручка ₽4,099 трлн (+16,48% г/г), чистая прибыль ₽0,48 млрд (-25,2% г/г) 💭 Ожидаем уменьшение дивидендов? Если говорить про план правительства с капитализацией рынка, то Газпрому надо уменьшать долю в дочке, вывести её на попадание в индекс. С текущим составом и долей непонятно зачем Газпрому бумага на бирже. Не было бы случая с налогом как в Транснефти. 👉 СПБ биржа по итогам недели - +44%. 14 февраля срабатывал дискретный аукцион, так как цена выросла больше чем на 20%. 💭 С этой бумагой надо максимально аккуратно. На данный момент активного бизнеса почти нет. Все доходы были с торговли иностранными ценными бумагами. У нас странный рынок, идут разговоры про возможный потенциальный негатив если снимут санкции, и иностранные инвесторы пойдут на выход, ждут снятия санкций с СПБ биржи, чтобы продать иностранные акции и при этом идёт акций рост акций самой биржи. Внимательно: сейчас стоимость выше, чем перед санкциями, бизнес стал стагнировать после начала СВО, что будет в итоге никому неизвестно, даже в случае снятия всех ограничений непонятно вернется ли стабильно оборот на уровень 3 квартала 2023 года. Не забываем: Московская биржа куда стабильней, пара доллар-рубль там, она тоже давала возможность купить иностранные акции.

Что такое планка и дискретный аукцион простыми словами Планка – граница цены, за пределами которой не могут выставить заявку на покупку или продажу. Планка может быть верхней – при сильном росте и нижней – при сильном падении. Чаще всего срабатывает планка в низколиквидных акциях. 12 февраля 2025 года во время вечерней сессии в Газпроме вышли на верхнюю планку. Биржа устанавливает максимальную и минимальную цены на каждый инструмент в зависимости от цены за предыдущий день. Узнать актуальные границы можно на сайте НКЦ и в QUIK. Об изменения дневных коридоров биржа уведомляет на сайте. ❓ Зачем нужна планка Планка позволяет предотвратить манипуляции ценой, охладить спекулятивный интерес и повышенную волатильность. Без планки и дискретного аукциона цена могла бы иметь неограниченный рост или падение в короткие промежутки времени. На фондовом рынке множество инструментов, которые увеличивают ликвидность. Часть инвесторов использует шорты, плечи и планка в определенной ситуации может ограничить их убытки, спасти от маржин-колла, снизить риски брокера и залог под обеспечение. Благодаря планке можно избавиться от излишней паники и необдуманных на эмоциях действий. ❓ Что происходит при достижении планки После того как цена достигла верхней границы планки биржа ограничивает заявки на продажу по цене выше планки. При достижении нижней границы планки биржа ограничивает покупки по цене ниже планки. Сделки продолжаются в обоих случаях. Максимальное допустимое изменение цены в утреннюю сессию – 10% от цены закрытия предыдущего дня и 5% для ОФЗ. Для вечерней сессии – 10% для всех инструментов фондового рынка (акции, паевые фонды, облигации). 👉 Дискретный аукцион В определенных случаях после достижения планки торги могут быть приостановлены. Торги акцией приостанавливаются если в течение 10 минут стоимость изменилась на 20%. Если в течение 10 минут индекс Московской биржи растет или падает на 15%, то торги приостанавливаются на 30 минут, для всех бумаг проводятся дискретные аукционы. В ходе дискретного аукциона собираются лимитные заявки на покупку или продажу. Рыночная цена бумаги определяется на основании поданных заявок. Дискретный аукцион может проводится за день два раза. В вечернюю и утреннюю сессию дискретные аукционы не проводятся. В течение дня может быть две приостановки, на третий раз торги останавливаются до конца дня. 🤓 Делаем выводы Для большинства инвесторов данная информация только для расширения кругозора. Планка больше аномалия чем закономерность на фондовом рынке. Множество инструментов дают ликвидность, они сопровождаются рисками и обеспечением, чтобы не возник хаос и нужны планки с дискретным аукционом. Финансовая система взаимозависима, фондовый рынок тоже, поэтому при отсутствии ограничений «карточный дом» может рассыпаться.

Записки и наблюдения дилетанта – 13.02.2025 В этой рубрике каждый торговый день подвожу короткие итоги и выделяю важные новости. Чтобы не пропускать подписывайтесь на профиль. CNY - 12,33 ₽ USD - 91,03 ₽ EUR - 94,92 ₽ BTC – 95,960 $ TMOS – 7,00 ₽ TGLD – 10,93 ₽ Новость по звонку произошла во время вечерней сессии 12 февраля, учитывая отсутствия крупных игроков и ограничение в 10% роста Газпром был в планке на верхнем уровне. Не следил на утренней сессии и по уведомлениям рост продолжился, уже в основную сессию акции стали падать. Какой можно сделать вывод эмоциональным инвесторам? Торговать утром и вечером стоит с осторожностью. 👉 Трамп заявил, что после "замечательных" разговоров с Путиным и Зеленским есть "хорошая возможность" для завершения конфликта — РИА Новости 👉 Президенты США и России Дональд Трамп и Владимир Путин, вероятно, попытаются добиться прекращения огня к Пасхе, которая в этом году будет отмечаться 20 апреля, или к 9 мая, когда будет отмечаться 80 лет Победы, пишет Financial Times со ссылкой на высокопоставленных украинских и западных чиновников. 👉 Трамп заявил, что, помимо встречи с Путиным в Саудовской Аравии, ожидает новых телефонных разговоров и взаимных визитов в США и Россию – ТАСС 👉 Песков: На подготовку встречи Путина и Трампа могут уйти как недели, так и несколько месяцев — Интерфакс 💭 Первый инфоповод – звонок, он состоялся и рынок его отыграл. Дальше можно ожидать смягчение санкций и отказ от новых. До прекращения огня отменят санкции на доллар - личное мнение. Слухи по поводу прекращения огня к 20 апреля или 9 мая становятся сильнее. Шорт или лонг с плечами - не стоит, на кредиты тоже не стоит😉, только на свои какими бы прекрасными не были перспективы. 👉 ЕС продолжит вводить санкции против РФ в сфере энергетики, несмотря на планы и намерения США, сообщила Еврокомиссия. 💭 Не стоит надеятся что вернемся в период до 2022 года, скептически отношусь к такому росту Газпрома. Больше бы оправдал рост на потенциальном снижении ставки, приток денег на фондовый рынок, выгодный вывод дочек на IPO ради увеличения капитализации рынка. Глобально и на долго Газпром по 1.5-2$ по-прежнему дешево, локально с текущей ситуацией максимум удовлетворительно. 👉 Многие российские обменники закрылись сегодня из-за резкого обвала курса $. 👉 Рубль будет иметь тенденцию к укреплению - глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков — ТАСС 💭 На укрепление рубля влияет много причин, от экспорта/импорта до государства. Сейчас не рассматриваю возможный массовый приход иностранных денег в ОФЗ и использование керри трейда. Остаюсь при своем мнении: государству и экспортерам не нужен сильный рубль, он нужен населения и мелкому бизнесу. Побеждает жадность, не стоит ждать массовый выход иностранного инвестора при открытых дверях, когда большие доходности. 👉 Суммарный объем торгов на рынке акций 12 февраля 2025г составил 422,5 млрд руб - максимальный показатель с марта 2022г — Мосбиржа 💭 Московская биржа хорошая идея при обоих вариантах исхода событий, в лотереи всегда выигрывает организатор. Рост ставки – позитив для биржи, снижение ставки – увеличение объема торгов. Возврат торгов долларом – позитив, возврат иностранных инвесторов - позитив. Негатив без перспектив возможен только если на неопределенный срок закроют торги. Большого роста ждать не стоит, но при этом рисков минимум. 👉 Черкизово МСФО 2024г: выручка ₽259,28 млрд (+13,68% г/г), чистая прибыль ₽19,93 млрд (-39,6% г/г). СД - Группа Черкизово: ДИВИДЕНДЫ = 98.92 ₽. 💭 Акций в обращении – 2.5%. Чистая прибыль/Капитализация – 10. Дивиденды чуть больше 2%. Перспективы – ?. Мне неинтересно, в моем портфеле Русгаро, торги скоро возобновятся, акций в обращении больше, ожидают дивиденды лучше.

Записки и наблюдения дилетанта – 12.02.2025 В этой рубрике каждый торговый день подвожу короткие итоги и выделяю важные новости. Чтобы не пропускать подписывайтесь на профиль. CNY - 12,77 ₽ USD - 94,05 ₽ EUR - 98,01 ₽ BTC – 95,800 $ TMOS – 6,63 ₽ TGLD – 11,24 ₽ 👉 Трамп провел телефонный разговор с Путиным — CNN 👉 Продолжение дружественных контактов Трампа и Путина будет полезно для всего мира - спецпосланник президента США Уиткофф — РИА Новости 👉 Россия никогда не обсуждала и не будет обсуждать тему обмена своих территорий, это невозможно — Песков — РИА Новости 👉 Президент США Дональд Трамп утверждает, что в мирном урегулировании украинского кризиса достигнут значительный прогресс. 💭 От ежедневного просмотра геополитических новостей начинает подташнивать, политики ведут себя как подобает профессиональным политикам. В будущем откажусь от публикации геополитического информационного шума и буду смотреть только реально значимые новости. Верю в окончание конфликта до майских праздников, они будут для России как минимум удовлетворительные, рынок относительно потенциального снижения ставки недооценен, санкции сразу же снимать не будут. Надо учитывать разницу между санкциями ЕС и США. 👉 На заседании 14 февраля Банк России, по мнению экспертов, скорее всего, сохранит ключевую ставку на уровне 21%. 💭 Не верю в повышение ставки, понижение будет неожиданностью, ставку будут понижать после окончательных решений по конфликту с Украиной. 👉 4 фактора текущего укрепления рубля: низкий спрос на валюту, нормализация поступлений валютной выручки, высокие ставки в экономике, цены на нефть — РБК 💭 От ситуации с конфликтом будет зависеть курс рубля, потом иностранные инвестиции и другие факторы. Основываясь на этих фактах, решил на время ограничить покупку золота, так как цена зависит от курса. 👉 При первых признаках мирных договоренностей, мы увидим рост капитализации фондового рынка России: примерный рост акций может составить 30-40% — авторская статья Михаила Задорнова на РБК 👉 Индекс РТС в начале основной торговой сессии на Мосбирже превысил 1 000 пунктов впервые с 19 августа 2024 г 👉 Индекс Мосбиржи растет на 2,5% после разговора Трампа с Путиным 💭 Рост РТС зависит от связки укрепления рубля и роста капитализации компаний. Относительно потенциального ожидания понижения ставки, сохранения доходов и дивидендов акции недооценены. Много компаний платят половину чистой прибыли и при этом двухзначная дивидендная доходность. Странное навязывание инвестору того, что зачем ему акции, когда облигации и вклады дают большую процентную доходность. Сбер при доходе в 1.5 триллиона с дивидендами в 35₽ при ставке 21% и 10% большая разница. ✅ Аэрофлот 👉 Аэрофлот не рассматривает проведение допэмиссии — IR-директор Андрей Напольнов — РБК 👉 Аэрофлот примет решение по дивидендам в мае - IR-директор Андрей Напольнов — РБК 💭 Потенциальные дивиденды, удачные переговоры, снятие санкций – позитив для акций. У нас монополия в авиаперевозках, проблема социальной составляющей на плечи Аэрофлота, долговые обязательства. Сейчас идет больше игра в то, что на новостном фоне будет расти больше, сейчас не про перспективность бизнеса. ✅ Новатэк 👉 Новатэк МСФО 2024г: выручка ₽1,54 трлн (+12,7% г/г), чистая прибыль ₽493,5 млрд (+6,5% г/г) 👉Финальный дивиденд «НОВАТЭКа» в 2024 году оценивается в 46,6 рубля на акцию, свидетельствует консенсус-прогноз аналитиков инвесткомпаний и банков, собранный «Интерфаксом» после публикации отчетности компании. 💭 На новостном санкционном фоне могло показаться что результаты Новатэка будут хуже 2023 года. На негативном фоне акции стоили меньше 800₽, сейчас 1200 ₽, есть потенциал 2000 ₽ если будет максимальный позитив по всем фронтам. Интересна стратегия США по поводу российских ресурсов.

Записки и наблюдения дилетанта – 11.02.2025 В этой рубрике каждый торговый день подвожу короткие итоги и выделяю важные новости. Чтобы не пропускать подписывайтесь на профиль. CNY - 13,02 ₽ USD - 95,80 ₽ EUR - 99,19 ₽ BTC – 97,080 $ TMOS – 6,59 ₽ TGLD – 11,24 ₽ ✅ Геополитика 👉 Трамп рассчитывает на "скорую мирную сделку" по Украине, заявил глава Пентагона — РИА Новости 👉 Боевые действия на Украине могут закончиться через месяц-два в результате компромисса, который может быть «очень болезненным для каждого украинца» - мэр Киева Кличко — СМИ 👉 Россия в мирных переговорах по Украине, после заявлений Трампа о контактах с Путиным, настаивает, что конфликт может завершиться только при полном соблюдении условий Москвы – Reuters 👉 Администрация Трампа приостановила разработку плана по урегулированию конфликта на Украине, чтобы учесть мнение европейских союзников — РИА Новости со ссылкой на Telegraph 👉 В Киеве полагают, что администрация Трампа хочет сместить Зеленского — СМИ 💭 Разговоры идут и это похоже на торг при сделке, которая состоится. США нужны только ресурсы Украины, которые не против продать украинское руководство. Вчера вечером рынок падал на новости про приостановление разработки плана, не более чем спекуляция, мнение ЕС правительству США безразлично, просто дадут команды продажному руководству как себя вести. ✅ Ставка 👉 В SberCIB ждут, что 14 февраля Банк России сохранит умеренно жёсткую риторику, а ключевую ставку оставит без изменений — 21% 👉 Темпы инфляции в РФ последние недели замедляются, меры жесткой ДКП уже сказываются — Новак 💭 Важнее риторика ЦБ, если она будет положительная рынок может пойти в рост. 21 по прежнему много и это по прежнему интересней дивидендов. ✅ Строительство 👉 Темпы строительства жилья в РФ в ближайшие 2-3 года будут сокращаться на фоне экономической нестабильности и высоких ставок – ТАСС 👉 Объем инвестиций в коммерческую недвижимость в России в 2025 году может снизиться на 34–60% г/г, составив ₽550–600 млрд – Ъ 💭 Если в «золотые» периоды строители не порадовали инвесторов и не было отличных отчетов, то не ждать изменений в ближайшие два-три года. Строители слишком дешевые? Будет спекуляция стоимостью? На данный момент обхожу сектор стороной. , , , ✅ Отчетность Сбер опубликовал сокращенные результаты по РСБУ за январь 2025 г. Чистая прибыль: 132,9 млрд руб. (+15,5% г/г) Чистые процентные доходы: 231,5 млрд руб. (+9,4% г/г) Чистые комиссионные доходы: 50 млрд руб. (+2,6% г/г) Опер.расходы: 68,1 млрд руб. (+12,9% г/г) Рент.капитала 22,2% Отношение опр.расходов к доходам 24,8% 💭 Дивиденды по итогам 2024 года– 13%. Аргумент про ниже вкладов не принимается, т.к чистая прибыль в два раза больше. Если бы доходность Сбера была на уровне зачем тогда вклады. Не стоит ждать иксов в бумаге, по текущей цене интересна, надо смотреть результаты при снижении ставки, при такой же прибыли и ставке в 10% можно серьезно переоценить стоимость. , Аэрофлот - опер.результаты за январь 2025 г. Пассажиропоток: 3,926 млн чел. (+1,9% г/г), из них на международных линиях 1 млн чел (+3,8% г/г), на внутренних: 2,9 млн чел. (+1,3% г/г); пассажирооборот: 11098 млн пкм (+3,4% г/г), занятость кресел: 86% (-0,9 п.п. г/г). 💭 Больше ожидания по поводу геополитики, теоретический возврат полетов за границу и открытие неба для самолетов недружественных стран может разогнать котировки. Мне долгосрочно бумага неинтересна. 👉 Правительство рассматривает запрет на выплату дивидендов РусГидро до 2028 года для стабилизации финансов компании – Ъ 💭 Ожидаемая ситуация, аналогично сейчас в Россетях. Зависит от текущей стоимости, сроков выхода на стабильности и будущие перспективы. Россети мне нравятся больше Русгидро, в электрогенерации лучше Интер Рао.

Записки и наблюдения дилетанта – 10.02.2025 В этой рубрике каждый торговый день подвожу короткие итоги и выделяю важные новости. Чтобы не пропускать подписывайтесь на профиль. CNY - 13,24 ₽ USD - 96,78 ₽ EUR - 100,50 ₽ BTC – 97,250 $ TMOS – 6,57 ₽ TGLD – 11,38 ₽ ✅ Отчеты компаний Операционные результаты количество единиц транспорта, переданного в лизинг: 58 тыс. (+5% год к году) объем нового бизнеса: ₽238,3 млрд (-0,3%) новый бизнес в легковом сегменте: ₽84 млрд (+2%) новый бизнес в сегментах коммерческого транспорта: ₽119 млрд (+1%) новый бизнес в сегменте самоходной техники: ₽35 млрд (-9%) МСФО 2024г: 📉Выручка $12,53 млрд (-13% г/г) 📉Чистая прибыль $1,8 млрд (-36,7% г/г) 📉EBITDA составила $5,2 млрд (-25% г/г) 📉Свободный денежный поток снизился до $1,9 млрд (-31% г/г) 📈Коэффициент чистый долг/EBITDA на конец 2024г достиг 1,7х против 1,2х на конец 2023.г 👉 Менеджмент Норникеля будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2024 год — финансовый директор Сергей Малышев 💭 Высокая ставка негатив для лизинга. По текущим цена Европлан интересен, мажоритарий в лице Эсефай вызывает доверие. Норникель – цикличная компания, которая зависит от цикла и цен на металлы. Акции таких компаний стоит рассматривать когда результаты оставляют желать лучшего и есть понимание что в ближайшем будущем может начаться рост и переоценка. ✅ Фонды и золото 👉 Индекс Мосбиржи превысил 3000п впервые с 26 июля 2024г. 👉 С середины января суммарно наблюдается чистый отток из 3-х крупнейших биржевых фондов денежного рынка РФ. 👉 Цена золота достигла исторического максимума в $2920 за унцию 💭 Спекуляция эмоциями по поводу упущенной прибыли и дальнейшего роста. Никто не знает будущего, отток из фондов не массовый и может пойти в облигации, золото может развернуться если наступит мир, дружба и любовь на планете. ✅ Нефть и танкеры 👉 Индийские импортеры СПГ ведут переговоры о закупке большего количества топлива у поставщиков из США — Bloomberg 👉 Тяжеловесы ОПЕК повышают цены на нефть, поскольку санкции ударяют по российским поставкам — Bloomberg 👉 TotalEnergies призвала ЕС заключить с США долгосрочную сделку на поставку СПГ 💭 Ограничения на российские ресурсы уменьшает предложение на рынке, что увеличивает цены и этим пользуются другие производители. Индия и Китай боится вторичных санкций и рассматривает альтернативных поставщиков. США пытается сократить долю рынка Россией. Руководство ЕС в своих интересах не против закупать ресурсы дороже у США и всячески препятствовать РФ. В зависимости от пополнений казны с данного сектора зависит курс рубля и в случае падения продаж рублевые результаты будут не хуже. ✅ Остальное 👉 Арендовать электросамокат в Москве можно будет только после прохождения верификации через аккаунт на портале mos.ru - пресс-служба мэрии 👉 Lamoda начала сотрудничество с Яндекс Маркет для расширения дистрибуции 👉 IPO Дом. РФ может пройти в IV кв 2025 года – компания планирует привлечь до ₽20 млрд – гендир Виталий Мутко. Размещение зависит от рыночной конъюнктуры, в частности от уровня ключевой ставки, которая сейчас составляет 21%. Высокие ставки могут потребовать размещения с дисконтом, чего компания хочет избежать. 💭 Не понимаю долгосрочных инвесторов в ВУШ, большой риск независящий от компании, не верю долгосрочно в масштабируемый и маржинальный бизнес по аренде средств передвижения. Сети, проигрывающие конкуренцию маркетплейсам начинают там размещать свой товар. М видео уже на маркетплейсах, теперь и Ламода. Для Яндекс Маркета однозначно плюс. Пока высокие ставки мало кто планирует IPO, собственник хочет выходить на IPO, по максимальной оценке, и не факт, что после размещения она будет еще выше. Как только будет понятно, что ставка пойдет вниз и на рынок акций пойдут деньги может начаться массовое размещение.