🇨🇳💸 КРАТКОСРОЧНЫЕ И ДОЛГОСРОЧНЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА АКЦИЙ ALIBABA ДО $300
✔️ Акции Alibaba
$BABA достигли максимума в $317 в октябре 2020 года. Однако после того, как Китай приостановил первоначальное публичное размещение акций Ant Group, у акций начались непростые времена: антимонопольные штрафы со стороны Китая, санкции в отношении китайских компаний со стороны США... Давайте рассмотрим за счет каких факторов акции Alibaba могут вырости до $300 в ближайшие несколько месяцев, по мнению экспертов рынка.
✅ КРАТКОСРОЧНЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА
1️⃣ Результаты 4 квартала 2020 года станут первым позитивным триггером для акций. Продажи в праздничный сезон, скорее всего, будут устойчивыми. В ноябре международный торговый фестиваль принес компании $74,1 млрд продаж. Продажи выросли на 26% по сравнению с предыдущим годом. Сильный рост топовых показателей в этом квартале, вероятно, повысит настроения на фондовом рынке.
2️⃣ Еще одним краткосрочным триггером для акций является производительность облачного бизнеса. В 3 квартале 2020 года рост выручки облачного сегмента составил 60% в годовом исчислении.
3️⃣ Важно отметить, что скорректированные убытки по EBITDA (Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) сократились до $23 млн. Этот сегмент, скорее всего, впервые будет прибыльным, когда будут опубликованы результаты 4 квартала 2020 года.
✅ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ДРАЙВЕРЫ РОСТА
1️⃣ Прежде чем говорить о долгосрочных драйверах роста Alibaba, стоит упомянуть об Amazon
$AMZN: в 3 квартале 2020 года Amazon получила 12% своей выручки от Amazon Web Services. За тот же период 57% операционного дохода приходилось на AWS. Очевидно, что облачный бизнес оказался основным драйвером прибыльности и денежного потока. В ближайшие три года Alibaba планирует инвестировать в облачный бизнес 28 млрд долларов. Облачный сегмент станет еще одной машиной денежного потока для Alibaba в ближайшие годы.
2️⃣ В Китае рост розничной торговли роскошью является еще одним позитивным триггером для Alibaba. Даже после пандемии Китай удвоил свою общую долю на мировом рынке роскоши в 2020 финансовом году. Поэтому инвесторам стоит настроиться оптимистично в отношении Tmall сайт электронной коммерции Alibaba), и по мере роста продаж люксовых товаров, вероятно, это положительно скажется на марже EBITDA.
3️⃣ С финансовой точки зрения Alibaba сообщила о свободном денежном потоке в размере $5,9 млрд долларов по состоянию на 3 квартал 2020 года. Это предполагает доходность свободного денежного потока более чем на $22 млрд. Таким образом, компания имеет достаточный финансовый запас для инвестиций в инновации.
✅ ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
💰 По оценкам аналитиков, годовой рост прибыли Alibaba, скорее всего, составит 20,2% в течение следующих пяти лет. Таким образом, коэффициент P/E (цена акции/прибыль) в размере 25,3 является привлекательным с учетом перспектив роста.
💰 С точки зрения долгосрочной перспективы Alibaba может начать выплачивать дивиденды в какой-то момент: у компании надежный FCF (денежный поток). Кроме того, поскольку облачный бизнес генерирует наличные деньги, в ближайшие несколько лет существует достаточно возможностей для роста FCF.
🟢 В целом, аналитики сходятся на том, что акции Alibaba, возможно, достигли дна на отметке около $250 – и в ближайшие несколько месяцев я ожидают, что акции будут торговаться выше $300.