❗️Mail ru Group {$MAIL} будет переименована в VK. Об этом сообщил генеральный директор группы Борис Добродеев в ходе презентации, которая состоялась сегодня. По его словам, компания “никогда не была пользовательским брендом, была корпоративным”. И теперь некоторые сервисы будут переименованы, а другие “сохранят бренды, но получат визуальную связку с VK”. По его словам, VK знают 100% аудитории рунета, а 67% ежедневно используют сервис. MyGames останется, потому что ориентирована на зарубежный рынок. “ВКонтакте” до этого переименовывала только отдельные сервисы: например, в 2020 году VK Taxi от “Ситимобила” стало “Такси "ВКонтакте", Worki в “VK Работа”.

Риски Однако существует несколько рисков, о которых инвесторы должны знать, прежде чем вкладывать деньги в {$PLTR} . Самая большая проблема Palantir заключается в том, что десяток ее клиентов генерируют большую часть доходов компании. В последнем квартальном отчете компания отметила, что только один клиент из правительства принес 11% доходов компании за отчетный период. В результате, если хотя бы один крупный клиент решит разорвать свои отношения с Palantir, компания может не оправдать ожиданий по прибыли, и ее акции могут упасть в краткосрочной перспективе. Однако до сих пор такого не происходило, и последний контракт с армией США должен вселить в инвесторов уверенность в том, что компания сможет выполнить свои прогнозы и создать дополнительную стоимость. Еще один риск - конкуренция. Ничто не мешает другим компаниям, занимающимся анализом больших данных, особенно тем, которые работают с правительством в течение более длительного периода времени, обойти Palantir и выиграть ценный контракт. Однако хорошо то, что в последние годы Palantir уже обошла таких известных оборонных подрядчиков, как Raytheon {$RTX} и BAE Systems (OTCPK:BAESF), поэтому можно предположить, что даже в условиях конкуренции с крупным подрядчиком у Palantir остаются высокие шансы на победу.

Оценка В случае с {$PLTR} моя текущая оценка справедливой стоимости составляет $27,50 за акцию. Я пришел к этой цифре, определив, что справедливая стоимость всей компании в целом сейчас составляет $57 млрд. Эта внутренняя стоимость PLTR основана на том, что если к 2040 году компания будет стоить около 250 млрд$ , то в период до этого времени она будет приносить около 8% годовой прибыли (что я считаю справедливой ставкой дисконтирования, учитывая высокую рыночную оценку и низкие процентные ставки (Америки, разумеется) сегодня. Я достиг такой оценки, предполагая 20% годовой рост общего адресуемого рынка (TAM) (что немного ниже 22,4% годового роста, прогнозируемого для глобального рынка больших данных), который в настоящее время оценивается примерно в 120 миллиардов долларов. Таким образом, к 2040 году общий объем адресуемого рынка составит около 4 триллионов долларов. Также считаю, что PLTR имеет сильное конкурентное преимущество касательное большей части своего бизнеса в правительстве США (общий адресный рынок которого оценивается в 26 миллиардов долларов), и поэтому ожидаю, что в конечном итоге она захватит 50% этого рынка к 2040 году, так как гонка вооружений ИИ с Китаем значительно обострится в течение следующих двух десятилетий, что заставит правительство США делать все большую ставку на свою лучшую лошадь (Palantir). Если предположить, что этот общий адресуемый рынок будет расти на 3% в год (в соответствии с историческими темпами инфляции), то к 2040 году PLTR должна получить около 23 миллиардов долларов дохода только от правительства США. Однако хочется сделать консервативное предположение, что они захватят только 25% этого бизнеса, в результате чего доходы правительства США составят $11,5 млрд. Добавив сюда бизнес союзных правительств с предполагаемыми более слабыми показателями, предположим, что общий доход бизнеса Gotham к 2040 году составит $15 млрд. Это очень разумное предположение, поскольку для этого потребуется рост доходов Gotham на 15% в годовом исчислении в период с настоящего времени до этого времени, а в прошлом квартале они выросли на 66% в годовом исчислении. Также считаем, что эти доходы будут более высокомаржинальными, чем доходы от контрактов Foundry, учитывая, что они будут иметь более широкий ров вокруг себя (как и большинство государственных контрактов). Поэтому мы оцениваем доходы Gotham по мультипликатору 10x, а доходы Foundry - по мультипликатору 7x. Это означает, что к 2040 году компания должна будет получить от Foundry доход в размере 14 миллиардов долларов. Это также вполне достижимо, поскольку для этого потребуется ежегодный рост Foundry примерно на 24% в период до этого времени, а двигатель роста доходов компании только начинает ускоряться. Так, во втором квартале коммерческий доход в США вырос на 90%. Поскольку акции компании в настоящее время торгуются с дисконтом 22,7% к моей оценке справедливой стоимости, основанной на этом базовом сценарии, PLTR является недооцененной компанией.

Полный разбор Тесные связи Palantir ({$PLTR} ) с правительством помогли вырасти и стать одним из лидеров рынка аналитики больших данных. Хотя сейчас находится в процессе совершенствования своего коммерческого сегмента бизнеса, чтобы привлечь новых клиентов из частного сектора, правительственные контракты по-прежнему составляют большую часть доходов. В будущем есть основания полагать, что Palantir сможет и дальше заключать новые контракты благодаря своим уникальным программным решениям, которые пользуются большим спросом, что поможет компании достичь цели ежегодного роста на 30%. Один только последний контракт на 800+ млн с армией США показывает, что Минобороны уверено в способности Palantir эффективно анализировать и структурировать данные, чтобы помочь американским военным справиться с любыми возникающими угрозами. Поэтому я положительно отношусь к данный акциям и считаю, что в ближайшие месяцы у цены акций есть еще резервы для роста. Из отчета о доходах за второй квартал видно (см картинку), что компания продолжает превосходить ожидания и превышать собственные прогнозы. За 3 месяца с апреля по июнь Palantir удалось увеличить выручку почти на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 375,64 млн $, в то же время операционная маржа составила 31% против ожиданий в 21%. Это помогло компании увеличить валовую прибыль четыре квартала подряд. Если Palantir решит снизить выплаты сотрудникам на основе акций, на которые приходится большая часть расходов, то в будущем компания вполне может отчитаться о прибыльном квартале. Поэтому аргументы о том, что Palantir непривлекательна, потому что в последние годы не была прибыльной, уже не имеют под собой почвы. В то же время Palantir удалось увеличить число своих клиентов во втором квартале на 13% по сравнению с предыдущим кварталом и подписать 21 контракт на сумму 10 млн $ и более. Удается подписывать такие дорогостоящие контракты по нескольким причинам. Во-первых все ее собственные программные платформы (Gotham, Foundry и Apollo), могут быть легко внедрены в любой бизнес. Это помогает Palantir проникать в любую отрасль и применять там свои решения. Кроме того, компания выделяет собственных инженеров для каждой организации, с которой тесно сотрудничает, чтобы полностью понять ее потребности и обеспечить необходимые результаты. Еще одна причина, по которой компании работают с Palantir - это масштабируемость. Хотя на изучение организации и ее потребностей требуется некоторое время, после того как все развернуто, можно легко масштабировать свою платформу на различные отделы, быстро анализировать и систематизировать необходимые данные и предоставлять клиентам действенные решения. Это помогает иметь высокий коэффициент удержания (клиентам имеет смысл остаться с компанией, а не начинать весь процесс заново с кем-то другим). Поэтому Palantir может работать с различными правительственными организациями по различным контрактам в течение многих лет, поскольку она уже внедряла там свои решения в прошлом. Это также одна из основных причин, почему доходы от правительственного сегмента бизнеса продолжают расти снова и снова. Только во втором квартале они выросли более чем на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как доходы от коммерческого сегмента за тот же период выросли почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Глядя на столь агрессивные темпы роста, можно с уверенностью сказать, что решения Palantir пользуются большим спросом, особенно среди правительственных учреждений. В результате есть все основания полагать, что в будущем компания, скорее всего, продолжит расти двузначными темпами и побьет прогнозы аналитиков. В настоящее время аналитики ожидают, что выручка Palantir в этом году составит $1,5 млрд, что означает рост на 37,5% по сравнению с предыдущим годом. В первом и втором кварталах компания уже получила в общей сложности $716,9 млн. и имеет все шансы побить этот консенсус-прогноз благодаря подписанию нескольких ценных контрактов.

Сегодня у меня на разборе компания Palantir {$PLTR} . Summary: • Palantir имеет тесные отношения с различными правительственными агентствами, которые постоянно заключают с ней новые многомиллионные контракты. • У компании есть все шансы снова превзойти свои оценки и создать дополнительную акционерную стоимость в долгосрочной перспективе. • Я продолжаю придерживаться "бычьего" взгляда на акции Palantir и считаю, что в ближайшие месяцы у цены акций еще есть возможности для роста. • Моя текущая оценка справедливой стоимости для компании составляет $27,50 за акцию.

Оценка $HOOD Примерно 22 млн. пользователей Robinhood принесли компании $565 млн. чистой прибыли во втором квартале, что составляет ~$26 на одного пользователя в прошлом квартале. Эти цифры можно сравнить с показателями компании Interactive Brokers $IBKR , которая в прошлом квартале получила $754 млн. чистой выручки от ~1,4 млн. клиентских счетов или $540 млн. на одного пользователя. Robinhood имеет значительно меньший объем продаж на одного клиента. Однако это объясняется главным образом тем, что у ее клиентов значительно меньшие портфели. В целом, я считаю очевидным, что инвесторам не стоит ожидать огромного роста от Robinhood. Компания уже захватила огромную часть своего целевого рынка и вряд ли сможет значительно увеличить доход на одного пользователя. Не исключено, что со временем компания сможет выйти за рубеж, но в этих регионах уже существует множество конкурентов, не говоря уже о вероятных трудностях, связанных с различиями в регулировании. Действительно, если Комиссия по ценным бумагам и биржам США запретит возврат средств с потоков заказов, который является основным источником дохода Robinhood, продажи компании могут резко сократиться. Компания не верит, что это произойдет, но факт остается фактом: использование этой практики, похоже, позволяет Robinhood получать больше дохода от капитала своих клиентов, чем другим. Тем не менее, Robinhood не удается получать постоянную прибыль. В целом, компании, ориентированные на более молодую клиентскую базу, завоевали большую популярность в социальных сетях и, следовательно, привлекли больше внимания СМИ. На мой взгляд, это привело к тому, что такие компании торгуются по чрезмерно высоким оценкам, которые зачастую трудно обосновать на основе рационального сравнения с аналогичными компаниями. Хотя исторический рост Robinhood действительно выше, чем у аналогов, он не будет продолжаться вечно, поскольку компания уже охватила значительную часть своих целевых клиентов. Несмотря на это, высокие операционные расходы компании сохраняют низкую операционную маржу. За последние несколько кварталов операционная маржа компании колебалась в диапазоне от -40% до 15%. За тот же период операционная маржа Interactive Broker колебалась в пределах 60-75%. Главное отличие заключается в том, что Interactive Brokers тратит очень мало средств на маркетинг и технологии, в то время как за последние шесть месяцев на эти два вида расходов ушло около 40% продаж Robinhood. Со временем я ожидаю, что операционная маржа Robinhood поднимется до уровня аналогичных компаний, поскольку расходы на маркетинг и технологии должны снизиться по мере развития платформы. Используя долгосрочный консенсус-прогноз по EPS для компании (на уровне примерно $1-$2), получаем долгосрочный (~2024) прогнозный P/E в 35X у Robinhood, хотя я считаю, что более точным был бы диапазон 25X-50X из-за значительной неопределенности будущего компании. Для сравнения, у IBKR долгосрочный прогнозный "P/E" составляет 17X на основе прогноза прибыли на акцию на 2023 год. У $SCHW этот показатель находится примерно на том же уровне, хотя ожидается, что после 2024 года он значительно вырастет благодаря усилиям по приобретению и консолидации. В целом это означает, что HOOD должна снизиться примерно на 50%, чтобы ее долгосрочная прогнозная оценка "P/E" приблизилась к аналогичным показателям. Учитывая, что долгосрочный показатель EPS компании HOOD имеет гораздо более значительную неопределенность, чем у ее аналогов, я считаю, что долгосрочный форвардный показатель P/E у нее должен быть ниже, чем у аналогов, поэтому я оцениваю ее справедливую стоимость на уровне или ниже $21.

Полный разбор $HOOD Компания Robinhood изменила инвестиционную индустрию. Она стала первой брокерской компанией, предложившей инвестирование без комиссии, положив начало эре сверхнизких комиссий во всей отрасли. По мере снижения комиссионных многие новые инвесторы стали приходить на рынок. В частности, молодые инвесторы с небольшими счетами, желающие иметь более простой опыт инвестирования, - целевые клиенты Robinhood. Хотя компания начала свою деятельность в 2013 году, за последние два года она продемонстрировала огромный рост пользователей, что привело к выходу на биржу два месяца назад. В настоящее время у компании 21,3 млн накопительных счетов и такое же количество активных пользователей (MAU), а объем активов под управлением составляет более 100 млрд долларов, что можно подробнее видеть на картинке. На чем компания зарабатывает основные деньги? Основной доход компании составляет комиссия от маркет-мейкеров. Именно благодаря ей Robinhood может позволить себе не брать комиссию с клиентов за торговлю. Эта система называется PFOF (payment for order flow) — оплата за поток заявок. Ее использует не только Robinhood, а еще американские брокеры E-Trade, Schwab и TD Ameritrade. Иными словами, когда компания получает от клиента заявку, она направляет ее не сразу на биржу, а сначала маркет-мейкерам. Это крупные фирмы, которые выступают в качестве продавцов и покупателей на бирже. За это маркет-мейкеры платят Robinhood небольшой процент. В свою очередь маркет-мейкеры исполняют заявку так, чтобы получить прибыль сверх того, что они уже отдали Robinhood. И именно тут кроются основные риски нестабильности компании: руководители SEC постоянно принимают попытки запретить эту практику, утверждая, что заказы клиентов Robinhood исполнялись по заниженным ценам данными службами маркет-мейкинга, такими как Citadel Securities и Virtu Americas. Robinhood также регулярно сталкивается с законодательными проблемами, связанными с блокировкой сделок пользователей во время значительных движений рынка и полными отключениями во время нестабильных рыночных дней. Несмотря на шумиху, в настоящее время компания не получает постоянной прибыли, и ожидается, что в этом году ее прибыль на акцию составит $-3,12. По оценкам большинства аналитиков, годовой доход на акцию, скорее всего, не поднимется выше $1 до 2028 года. Это делает компанию HOOD очень дорогой по любым традиционным показателям, основанным на сравнении с другими компаниями. Тем не менее, компания имеет значительное преимущество в обслуживании молодых людей и в прошлом году наблюдала невероятный рост числа пользователей. Поэтому многие инвесторы в HOOD, вероятно, считают, что компания сумеет превзойти эти ожидания. На мой взгляд, такие сильные расхождения между ожиданиями частично оправдывают более пристальный взгляд на бизнес-модель компании и ее оценку. Robinhood имеет три основных источника дохода: доходы от операций (т.е. продажи потоков ордеров от таких компаний, как Citadel Securities), процентные доходы (получение процентов от неиспользуемых денежных средств портфеля, маржинальное кредитование и фондовое кредитование) и доходы от подписки на услугу "Robinhood Gold". Во втором квартале доходы от операций составили ~80% от общего объема продаж, чистые процентные доходы составили ~12%, а Robinhood Gold - менее небольшой оставшейся суммы (это основной компонент "прочих доходов", хотя конкретная цифра не указана). В прошлом квартале компания наблюдала большую долю общего чистого дохода, полученного от доходов, основанных на транзакциях, по сравнению со II кварталом 2020 года. Это означает, что зависимость компании от возвратов от потока заказов растет, что является значительным фактором риска, учитывая недавние проверки SEC, связанные с этой практикой.

Сегодня у меня на разборе компания Robinhood. $HOOD Summary • Компания Robinhood Markets была первой в области торговли без комиссии и создала бренд "демократизации финансов". • По сравнению с аналогичной компанией Interactive Brokers, у Robinhood больше клиентов со значительно меньшими портфелями, хотя она получает гораздо больший доход в процентах от общего капитала клиентов. • Основным источником дохода Robinhood являются продажа ордеров клиентов, что оказалось под пристальным вниманием Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США. • Даже если Robinhood в конечном итоге сможет повысить свою операционную рентабельность до уровня, аналогичного Interactive Brokers, ей, скорее всего, будет трудно поднять годовой EPS выше $1-$2 в течение ближайшего десятилетия. • Хотя многие ожидают значительного роста, Robinhood уже захватил большую часть своей целевой аудитории, и эти пользователи могут торговать меньше или перевести свои счета на более интересные платформы по мере роста. • Оцениваю ее справедливую стоимость на уровне или ниже $21 (50% даунсайд)

Оценка $PAGS Средний рост доходов компании за последние 5 лет составил 57,8%, что отражает ее растущую долю на рынке торгового эквайринга. Средняя валовая и чистая маржа компании составила 46,7% и 19,3% соответственно, что свидетельствует о ее высокой рентабельности. Для определения целевой цены использовался DCF метод. Прогнозируется, что несмотря на большие перспективы компании, ее выручка будет постепенно замедляться вплоть до 3% к 2028 году. Целевая цена: $66,83 (28% апсайд), подробные расчеты можно видеть на картинке. Более того, используя метод мультипликаторов для отраслевого показателя EV/EBITDA я выбирал конкурентов PagSeguro, от которых также ожидается быстрый рост доходов с смежной индустрии. К ним относятся StoneCo и PayPal со средним показателем EV/EBITDA 35,3x, из чего также следует, что PagSeguro сильно недооценена.

Риски $PAGS 1. Суверенный кредитный рейтинг Бразилии (BB-) в настоящее время ниже инвестиционного уровня, присвоенного тремя основными рейтинговыми агентствами, и, соответственно, это негативно отразилось на ценах ценных бумаг, выпущенных бразильскими компаниями. Продолжение или ухудшение рецессии в Бразилии в 2020 году и сохранение политической неопределенности могут привести к дальнейшему снижению рейтингов, что, скорее всего, вызовет снижение торговой цены акций PAGS. 2. Сильная конкуренция между финтехами на рыке Бразилии. Уже имеют сильное присутствие в регионе такие игроки как Stone, MercadoLibre и Nubank, которые могут нарушить траекторию роста PagSeguro.

Полный разбор $PAGS Разбор индустрии (платежи) и географии (Бразилия) За последние 10 лет использование наличных денег, согласно отчету McKinsey Global Payments (2020), неуклонно снижалось. В развитых странах (Япония, Германия и тд) доля наличных в общем объеме платежей в среднем упала на 30%, тогда как в Бразилии всего на 12% (с 86% до 74%), что по-прежнему оставляет большое пространство для снижения использования наличных и роста онлайн платежей. Это усиливается еще тем, что технологические инновации сделали процесс онлайн оплаты быстрым, беспроблемным и удобным. Более того, Бразилии свойственны следующие особенности, являющиеся катализаторами перемен в платежах и банковском обслуживании: 1. COVID-19 ускорил переход от наличных к картам в Бразилии на 3 года. 2. Последние технологические достижения в Бразилии позволили финтех-компаниям предложить жизнеспособную цифровую альтернативу наличным, безопасную, дешевую и эффективную. 3. Традиционные действующие банки в Бразилии были в значительной степени бюрократизированы и раздроблены (сейчас в Бразилии 5 крупнейших банков, которые представляют 70% рынка эквайринга), не удовлетворяя потребности потребителей, о чем свидетельствует тот факт, что 60 миллионов человек в Бразилии не пользуются банковскими услугами. Эти 60 миллионов человек перемещают почти 205 миллиардов долларов экономики страны в год. Более того, из-за этой бюрократизированности создание счета 1) очень долгое и требующее большой банковской волокиты создание банковского счета. 2) крайне дорогое И очень важно тут отметить, что данные особенности будут способствовать также развитию и PagSeguro ведь он предлагает: 1) Услуги по обработке платежей для рынка малых и средних предприятий, которые чаще всего остаются не охваченными банковским обслуживанием из-за слабой вовлеченности действующего банка. 2) Привлекательные банковские продукты и услуги, никогда ранее не предлагавшиеся небанковским клиентам (60 миллионов потребителей для монетизации). 3) Открытие рассчетного счета за 3 минуты и низкие комиссии. Однако успех PagSeguro в качестве торгового эквайера - это только половина истории, и именно недавний переход PagSeguro в совершенно новую область, банковское дело и его последнее начинание - PagBank. Разбор успеха PagBank Основанный менее 24 месяцев назад, PagBank уже является 3-м по величине цифровым банком в Бразилии, и ожидается, что экспоненциальный рост его клиентской базы продолжится. Почему? Главная причина – рассрочка. В Бразилии потребители ожидают, что продавцы (а не банки, как это происходит в России) предоставят им кредит при совершении покупки. Затем сумма покупки погашается беспроцентно несколькими ежемесячными платежами. Так происходит в 60% всех операций по кредитным картам в Бразилии. Однако это создает кошмар для продавцов с точки зрения оборотного капитала (кассовый разрыв, который необходимо закры), поскольку они могут получить полный расчет только через 6 месяцев. PagSeguro быстро обнаружила эту проблему и начала предлагать торговцам возможность предоплаты дебиторской задолженности за определенную плату, что начало пользоваться настоящим успехом. Согласно этому варианту, PagSeguro погашает дебиторскую задолженность, причитающуюся продавцу от имени потребителя, а затем эмитенты кредитных карт должны PagSeguro дебиторскую задолженность. Более того, ожидается, что данный рост рассрочки продолжится тк: 1) Благодаря своему бизнесу торгового эквайринга PAGS обладала важными данными о своих клиентах, что позволяет лучше понимать своих клиентов и сопутствующие риски, что снижает комиссию для мерчантов при рассрочке по сравнению с банковской. 2) PAGS хорошо понимала рынок микро/МСП и те проблемы, с которыми сталкиваются не охваченные банковским обслуживанием люди. Создание PagBank должно было не только поддержать существующий бизнес, но и создать новый рынок с TAM, в 17 раз превышающим объем бизнеса торгового эквайринга. Подробнее это можно увидеть на картинке.

Сегодня у меня на разборе бразильская компания PagSeguro $PAGS . Summary • Основанная в 2006 году, компания PagSeguro начала свою деятельность как торговый эквайер, предоставляющий услуги по обработке платежей. Сегодня компания представляет собой гибрид банка и технологической компании (более продвинутый Тинькофф банк). • Расположенная в Бразилии, стране с очень высоким уровнем использования наличных денег и населением в 210 миллионов человек, компания PagSeguro является новаторским игроком, действующим на рынке с высокой степенью проникновения. • Традиционные игроки, банки, плохо обслуживают 60 миллионов человек, что открывает перед PagBank широкие возможности для проникновения. • Доходы PagSeguro выросли с 1,1 млрд реалов в 2016 году до 6,8 млрд реалов в 2020 году, а число торговцев, пользующихся ее услугами по обработке платежей, увеличилось с 1,4 млн, и тем не менее, PagBank все еще остается недооцененным рынком, если взглянуть на бизнес с точки зрения 10-летней перспективы. • Целевая оценка компании составляет: $66,83, что означает 28%-ный потенциал роста по сравнению с текущим уровнем.

Очень нравятся акции компании FedEx $FDX . Вижу на 4х часовом графике формацию чашки с ручкой-сильная формация, которая может очень сильно выстрелить (до 350), как это было например с {$TCS} . Более того, акция уже полгода уверено находится в восходящем канале (была попытка выхода из канала в начале июня, однако произошёл отскок от 200 дневки), что также говорит о предстоящем росте.

$REGN как я и ожидал (см предыдущий пост) после сравнительно недолгой консолидации на уровне 520 акция выстрелила вплоть до 200дневной скользящей. Это очень мощная скользящая, а потому не ожидаю ее пробития в ближайшее время. Таким образом, краткосрочные спекулянты могут закрывать свои позиции. Тем не менее, я остаюсь ждать целевой цены 620 с частичной продажей на уровне 550-570.

$REGN (продолжение, часть 2) 4. Оценка мультипликаторами. Сколько же стоит данная компания при сравнении как с конкурентами, так и со всей отраслью в целом? На первый взгляд может показаться, что компания дороговата: прогнозируются повышенные мульты относительно конкурентов, пусть и не сильно превышающие. Тем не менее, данное превышение можно обьяснить высокими темпами роста компании, что предполагает определенный уровень премиума. Более того, сравнивая компанию с аналогичными компаниями всего сектора биотехнологий, имеющими примерно одинаковый темп роста, видно, что REGN значительно недооценена. Таким образом, я ставлю ценовой коридор 477-670, с целевой ценой 620. 5. Теханализ. Компания вышла из нисходящего треугольника, пробив сопротивление на 505,35. Более того, сегодня у компании скользящая EMA 100, что даёт надежду на смену тренда. При удержании акции выше скользящей прогнозирую, что в среднесрочной перспективе будет приход на 550, а затем к 600,вершине треугольника. При негативном сценарии компания вернётся в треугольник к уровню 460. Итог: прекрасные финансовые показатели, совмещённые с высоким потенциалом роста, а также сравнительно низкие мультипликаторы делают REGN крайне привлекательной инвестицией. Лично я подобрал себе эту акцию в портфель на 10% от депо и считаю, что в долгосрочной перспективе компания принесёт крайне неплохую прибыль. - - - Пишите в комментариях, что вы думаете об этой компании и по каким ещё показателям сравнили бы ее с конкурентами

От создателей модерна $MRNA это очень дорого, но на вакцине (биотехах) заработать как-то хочется! При поддержке биотехов и фармацевтов $GILD $BIIB $ABBV $PFE $ABT $SUPN очень много, большинство убыточных или стагнирующих и какого выбирать? Сегодня я расскажу про лучшую в данном секторе (по моему мнению) компанию с космическими перспективами-Regeneron Pharmaceuticals $REGN и попробую объяснить, почему я так считаю. Regeneron Pharmaceuticals-ведущая фармацевтическая компания, концентрирующаяся прежде всего на лечении заболеваний глаз и воспалений. Компания не занимается созданием вакцины от коронавируса, однако активно разрабатывает всевозможные лекарства, которые борются с данной болезнью (например, в ноябре-декабре прошлого года был одобрен коктейль из антител от компании). Теперь предлагаю рассмотреть финансовые показатели компании с нескольких сторон: 1. Маржа и эффективное использование активов (см. таблицу 1). *Компания имеет крайне высокую маржу - в каждом из случаев более 25%, что говорит о высокой прибыльности бизнеса, которым занимается компания, а также о ее возможности покрывать все виды расходов. Тем не менее, сравнивая данные, становится понятно, что данные уровни ниже аналогичных показателей конкурентов (незначительно, что не создаёт каких-либо дополнительных рисков). *Касательно коэффициентов roa roe, а также оборота активов, видно, что показатели компании находятся выше конкурентов (за исключением roe, где ввиду сильного выделения abbvie средний показатель сильно вырос, однако им можно пренебречь ввиду сильного разброса выборки). 2. Рост eps и аккумулирование кэша. Несмотря на серьезный возраст данной компании, присутствуют большие перспективы роста компании, и особенно хорошо это видно на показателе eps (нормализированной выручке на 1 одну разводненную акцию), который прогнозируется на уровне порядка 17% в год, что довольно высокий показатель, даже для этой отрасли. Более того, для компании характерно накапливание денежных средств, что говорит об определенной степени конкурентного преимущества и твёрдого положения на занимаемом рынке. 3. Леверидж (закредитованность) и ликвидность. Из таблицы видно, что закредитованность компании крайне незначительная при сравнении как в индустрией биотехов в целом, так и конкурентами компании. Обратим особое внимание на показатели coverage ratios (debt and interest), во сколько раз ebitda больше тела долга и его процентных платежей. И тут мы видим астрономическое 40 кратное превышение в каждом из случаев, что говорит нам, что с долгами у компании проблем нет. (Продолжение в следующем посте)

Доброго времени суток, сегодня я наконец избавился от существенной доли Газпрома $SIBN, (не вижу тригеров как для сильного роста, так и падения) и сразу же начал поиски новой своей спекуляционной жертвы. Хотелось чего-то наподобие {$MFGP} или $IBM ,но с бОльшими перспективами и потенциалом роста. И мой выбор пал на $SWI solar winds, с негативной новостью которой вы наверняка знакомы: взлом минфина США русскими хакерами и все такое. Так чем же эта компания так мне понравилась? ➕ 1.Фундаментал: •Solar winds-ведущий поставщик по всему миру программного обеспечения для управления IT-инфраструктурой организаций. (К похожим компаниями можно отнести $MSFT, $ORCL, $NOW $NTCT).Справедливая цена компании оценивается на уровне 34.39$, что на 47.5% ниже текущей цены. Компания достигла точки безубыточности в 2019 году и с тех пор уверенно наращивает чистую прибыль. Также имеет низкий уровень долга (по сравнению с конкурентами) относительно активов и капитала, что говорит о крайне низкой вероятности неплатежеспособности и банкротства. 2. Теханализ • Крайне сильное падение за несколько дней (более 20-25%)и перепроданность акции, на что указывает нам осциллятор stich rsi с рядом огромных гэпов, которое как минимум не может остаться не какого-нибудь приличного отскока(5-7%) (на изменение тренда указывает также скользящая vwap) -поэтому спекулятивно-краткосрочно/среднесрочно можно подобрать на значениях 18.69-18.32 с целью пробития уровня 18.96 и закрытие уровня 19.41 (иными словами продавать лесенкой в данном диапазоне) Конечно возможен и другой сценарий: акция можно пробить поддержку 18.27 и улететь вниз, и в таком случае планирую усредняться в виду сильного фундаментала компании. Что же касается инвест части, ее я планирую держать до закрытия большого гэпа (23.49) и возвращение в годовой канал. Продавать буду до уровня 24.96. ➖ 1. Фундаментал • Дальнейший новостной фон может как понять акции, так и сильно опустить, что несет за собой сильные риски. Компания имеет высокий мультипликатор p/e (более 100), что говорит о дороговизне покупки, однако учитывая специфику индустрии о более низких показателях говорить не приходится. Также это компенструется низким p/b относительно конкурентов (2 против 8.2). 2. Теханализ • Слабовыявляемый тренд акции после сильного падения (однако то что акция уже несколько дней держится на поддержке 18.27 явно радует)

$BABA только вверх🚀🚀

жду деда $GAZP на 228 минимум, а его внука $SIBN 353 (гэп должен же закрыть в конце концов)

Добрые люди, объясните, $MAGN почему его исключили из индекса, понизилась ликвидность и ушел значительный приток инвестиций, а он ещё сильнее вырос??

$ET на чем рост? Когда дивы планируют объявить? Или уже объявили?