bodriy44
bodriy44
6 ноября 2024 в 18:42
📌💼 Собираем портфель из наиболее доходных облигаций под пассивный доход💸 Ч.2 🔹 Облигации с фиксированным купоном 🔍 На данный момент флоатеры являются наиболее привлекательными по доходности облигациями, но что с ними будет при уменьшении ключевой ставки ЦБ? Упадет их доходность, а следом и цена, так как чем ниже падает ставка ЦБ, тем более привлекательными становятся облигации с фиксированным купоном. ❗️❗️❗️ Не рекомендуется покупать облигации с фиксированной ставкой как минимум до следующего заседания ЦБ 20.11.2024, так как вероятнее всего будет повышена ключевая ставка => цена облигаций с фиксированным купоном понизится ❗️❗️❗️ 💡 Желательно начинать набирать их в портфель по дисконту при начале ослаблений жесткой денежно-кредитной политике ЦБ. 📌ПАО ЛК Европлан БО-03 ($RU000A100W60): 🔸 Рейтинг: AA (Акра) / A (Доход ру) 🔸 Купон: 19,5% 🔥 🔸 Доходность к погашению: 21.26% 🔸 Цена облигации: 985 (98.5%) 🔸 PUT опцион: 25.03.2027 🔸 Комментарий: Высокий рейтинг, хорошая фиксированная доходность среди аналогов, отсутствие амортизации, делают эту облигацию очень привлекательной, в связи с чем, даже при текущей КС и ожиданий ее повышения, облигация потеряла лишь 2% от номинала. 📌ПАО ЛК Европлан БО-07 ($RU000A0JWVL2): 🔸 Рейтинг: AA (Акра) / A (Доход ру) 🔸 Купон: 20,1% 🔥 🔸 Доходность к погашению: 19.04% 🔸 Цена облигации: 1028,4 (102,8%) 🔸 Погашение: 29.09.2026 🔸 Комментарий: торгуется выше номинала, что сокращает ее доходность к погашению и текущую доходность (19.5%) как у выпуска выше, может рассматриваться при дисконте как альтернатива третьему выпуску при краткосрочном инвестировании (хотя они будут иметь примерно одинаковую текущую доходность). 📌СФО ВТБ РКС Эталон 04 ($RU000A109NC4): 🔸 Рейтинг: AAA (Эксперт РА) / AA (Доход ру) 🔸 Купон: 21.5% 🤔 🔸 Доходность к погашению: 23.87% 🔸 Цена облигации: 998,5 (99,9%) 🔸 Колл-опцион: 01.05.2026 (Обращение 8 лет 3 мес / ожидаемое 1 год 8 мес) 🔸 Амортизация: Да, с первого купона (так же есть условия для ускоренной амортизации) 🔸 Комментарий: Облигация с залоговым обеспечением, а это означает с одной стороны защиту на случай проблем у эмитента в виде заложенных активов, но с другой менее предсказуемую доходность, из-за колл-опциона облигация является скорее краткосрочной, а амортизация дополнительно снижает доходность облигации, но повышает ее надежность. Рассматриваться может в краткосрочных инвестициях для фиксации высокой ставки и хорошей ликвидности, 🔍но я бы лучше выбирал среднесрочные и без амортизации со ставкой немного ниже. 📌ГК Самолет БО-П15 ($RU000A109874): 🔸 Рейтинг: A+ (АКРА) / BBB (Доход ру) 🔸 Купон: 19.5% 🔸 Доходность к колл-опциону: 29.73% 🔸 Цена облигации: 905,8 (90,6%) 🔸 Колл-опцион: 04.08.2026 🔸 Комментарий: Текущая доходность находится на уровне 21.24%, потому что, для компаний застройщиков, которые в условиях отмены льготных ипотек и повышения КС, сталкиваются с определенными проблемами. Люди берут меньше ипотек, а расходы застройщиков на получение кредитов (в том числе флоатеры компании) для проектного финансирования растут, в следствие этого наполнение эксроу-счетов замедляется, а долговая нагрузка увеличивается. 🤔 Облигации застройщиков можно набирать из-за неплохих доходностей, и на данный момент имеющихся на эксроу-счетах денег, ❗️ но лучше держать их долю предельно низкой относительно других секторов, так как этот является при текущей политике ЦБ одним из самых рискованных. 📌МВ ФИНАНС 001Р-04 ($RU000A106540): 🔸 Рейтинг: A (Эксперт РА) / BB (Доход ру) 🔸 Купон: 13.05% 🔸 Доходность к оферте: ~43% годовых🤑 🔸 Цена облигации: 893,1 (89,3%) 🔸 Оферта / Колл-опцион: 23.04.2025 🔸 Комментарий: (Кончается максимальный объем, поэтому тезисно) - Как вклад на пол года - ❗️Большая доходность соответствует высоким рискам - Компания несет убытки и имеет долги но к НГ счет должен пополнится ⬆️ На этом пока все! ставьте реакции, если хотите видеть разборы в дальнейшем, и пишите в комментах чем их дополнить!⬆️
985,9 
0,65%
1 028,4 
1,41%
9
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
21 ноября 2024
Экономика РФ: новые негативные сюрпризы от инфляции
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+37,5%
10,6K подписчиков
FinDay
+30,7%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+4%
24,7K подписчиков
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Обзор
|
Сегодня в 19:43
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
Читать полностью
bodriy44
14 подписчиков 26 подписок
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
0,45%
Еще статьи от автора
21 ноября 2024
💼Размещения: 📌Облигации Селектел: https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/fc14417d-3ae3-4b2a-b678-4e43e61283d7 🔹Рейтинг: AA- (Эксперт РА) / BBB (Доход ру) 🔹Размещение: 3 декабря 2024 🔹Доходность: Ключевая ставка + 4%🔥 🔹Срок обращения: 2.5 года 🔹Сбор поручений: до 29 ноября 15:00 🔹Комментарий: IT провайдер, обладающий высоким потенциалом в текущих условиях, как и прочие IT. Имеет хорошую базу именитых клиентов, растущую прибыль и пока комфортную долговую нагрузку. 🚀Думаю разбавить портфель компанией из хорошо чувствующего себя IT сектора, причем с хорошей отчетностью📈 и отличной при этом доходностью💸 будет правильным выбором. Другие выпуски компании: (RU000A1089J4), (RU000A105FS4), (RU000A106R95) ⬆️ На этом пока все! ставьте реакции, если хотите видеть разборы в дальнейшем, и пишите в комментариях чем их дополнить!⬆️
18 ноября 2024
📌💼 Собираем портфель из наиболее доходных облигаций под пассивный доход💸 Ч.4 🔹Облигации с плавающим купоном 📌МФК Т-Финанс (RU000A109KT4): 🔸 Рейтинг: A (АКРА) / BB (Доход ру) 🔸 Купон: Ключевая ставка Банка России + 2,75%. 🔸 Цена облигации: 999,9 (99,99%) 🔸 Погашение: 10.09.2026 🔸 Комментарий: крупнейшая по размеру портфеля МФО, причем с неплохими активами и быстрым ростом, плюсом поддержка от Т-Банка. 📌КАМАЗ ПАО БО-П13 (RU000A109VM6): 🔸 Рейтинг: AA (АКРА) / A (Доход ру) 🔸 Купон: Ключевая ставка Банка России + 1,75%. 🔸 Цена облигации: 993 (99,3%) 🔸 Погашение: 15.10.2026 🔸 Комментарий: кто не знает КАМАЗ. Долг растет, чистая прибыль падает на 73,2% до 3,67 млрд ₽, свободный денежный поток уменьшается ещё сильнее: с 80,7 млрд ₽ до 3,5 млрд ₽., но при этом компания получает регулярные субсидии и поддержку от государства, так что дефолт на данный момент выглядит крайне маловероятным. Неплохая доходность, незначительные риски. 📌Совкомбанк БО-П05 (RU000A109VL8): 🔸 Рейтинг: AA (АКРА) / A (Доход ру) 🔸 Купон: Ключевая ставка Банка России + 2%. 🔸 Цена облигации: 991 (99,1%) 🔸 Погашение: 11.10.2027 🔸 Комментарий: Чистая прибыль падает (-26%), скорее всего давит высокая ключевая ставка. Но по размеру активов все еще в топ-8 и входит в список системно значимых кредитных организаций. ⬆️ На этом пока все! ставьте реакции, подписывайтесь, если хотите видеть разборы в дальнейшем, и пишите в комментах чем их дополнить!⬆️
14 ноября 2024
💼Размещения: 📌 ГТЛК: https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/0a711489-e7df-4649-8360-c0469d91d2df 🔹Рейтинг: AA- (АКРА) / BBB (Доход ру) 🔹Размещение: 20 ноября 2024 🔹Доходность: 24.5-25% (Фиксированный купон)🔥 🔹Оферта: 3 года 🔹Сбор поручений: до 15 ноября 16:00 🔹Комментарий: ГТЛК - это государственная компания (100% в федеральной собственности). Тем не менее фиксировать купон в размере 25% на минимум 3 года, немного расточительно, даже для государственной компании (может они что-то знают?👀). Сделано это скорее всего потому что размещение облигаций с плавающим купоном не задалось (высокая сейчас конкурентность по премиям). Но так как компания является системообразующим предприятием, то можно рассчитывать на гос. поддержку в критических ситуациях. 🤔 При стремительном росте выручки в отчете за 9 месяцев по РСБУ до 104,2 млрд. рублей (рост в 2,3 раза год к году), чистая прибыль компании сократилась в 27,5 раз до 0,44 млрд. рублей. У компании существенно выросла вся расходная часть: от себестоимости до прочих расходов. ❗️❗️❗️ Общий облигационный долг компании - 649,3 млрд. рублей (топ 10 в общем зачете🏆). 🔍В общем компания будет держаться, пока государство будет ее поддерживать, но не стоит думать что это стопроцентный гарант (как прецедент дефолт Росгеологии (АКРА А-👀)). Другие выпуски компании: RU000A0ZYAP9 RU000A107TT9 RU000A0JXE06 RU000A108DE3 RU000A100Z91 RU000A1038M5 RU000A0ZZ1J8 RU000A0JXPG2 RU000A0JXPG2 RU000A101QL5 RU000A0ZYNY4 RU000A0ZZ984 RU000A100FE5 RU000A108NS2 ⬆️ На этом пока все! ставьте реакции, если хотите видеть разборы в дальнейшем, и пишите в комментах чем их дополнить!⬆️