$EURRUB $VOW3@DE $INTC Немецкая экономика, вероятно, уже находится в состоянии «легкой рецессии», заявили в Бундесбанке. ЦБ Германии пересмотрел свои прогнозы на III кв. 2024 года. Теперь регулятор ожидается стагнацию или спад ВВП после сокращения экономики в апреле-июне на -0.1%. Негативная динамика отмечена в промышленности и строительном секторе. Замедление инвестиционной активности связывают с «возросшей неопределенность в экономической политике» и ужесточением финансовых условий. При этом показатели внутреннего потребления также разочаровали экономистов. Домохозяйства предпочитают экономить, несмотря на относительную устойчивость рынка труда. https://www.bundesbank.de/de/aufgaben/themen/monatsbericht-schwaechephase-der-deutschen-konjunktur-haelt-an-856230 Регулятор даже излишне оптимистичен в своих прогнозах. Вклад индустриального сектора в ВВП Германии, в том числе из-за отказа от доступных энергоносителей, сейчас на 15% ниже уровня 2017 года. Оперативные данные индикатора ZEW указывают на существенный обвал экономических ожиданий в сентябре. Общая оценка деловых показателей достигла минимума с мая 2020 года, — «Оптимизм инвесторов, который был очевиден с ноября 2023 года, почти полностью сошёл на нет». https://www.zew.de/en/press/latest-press-releases/hopes-of-a-recovery-are-fading Незадолго до публикации индекса ZEW стало известно, что Volkswagen готовится к сокращению рабочих на площадках в Германии, а Intel решила отложить строительство завода в Магдебурге на два года. Это фактически ставит крест на планах Берлина занять 20% долю на европейском рынке полупроводников и развить собственные суверенные технологии. * Промышленный индекс еврозоны за август указывает на замедление темпов восстановления экономики. Деловая активность в промышленном секторе валютного блока, согласно данным PMI, остается в зоне сокращения. Спрос на продукцию производственных предприятий, как внутри европейского объединения, так и за рубежом, включая КНР, упал самыми быстрыми темпами с декабря 2023 после кратковременное восстановление в начале года. Во Франции, Германии и Испании отдельные показатели PMI демонстрируют худшие значения с января. Аналитики из немецкого Hamburg Commercial Bank заявили, что ситуация в промышленности резко ухудшается — условия ведения бизнеса в еврозоне деградируют без намека на остановку последние три месяца подряд. «Изнурительная рецессия», по их оценкам, длится уже 26 месяцев. На этом фоне европейские фабрики впервые за последние полтора года подняли отпускные цены, что усложняет задачу ЕЦБ по борьбе с инфляцией. Кроме того, отказ Европы от доступных энергоносителей из РФ уже привел к негативным структурным сдвигам в промышленной базе блока, особенно в Германии. На фоне риска старта полноценной рецессии в ЕС это создает долгосрочные риски для поддержания стабильности в экономике — монетарные инструменты европейского регулятора по стимулированию роста, например, снижение процентной ставки, фактически утратили свою эффективность. Относительное восстановление промышленной активности было зафиксировано в странах Азии, за исключением Китая, где сокращение сектора продолжается 4 месяца подряд, и Британии. Индекс PMI для России снизился с 53.6 до 52.1 пунктов (минимум за 13 месяцев), что указывает на стабилизацию темпов роста. При этом сектор продолжает расширяться — в августе был зафиксирован рост спроса со стороны зарубежных покупателей на основных экспортных рынках РФ.