Профиль инвестора atpkms | Тинькофф Инвестиции Пульс

Что с газпромом? Цена на газ в Европе все еще высокая (да, ниже, чем в том году, но значительно выше, чем в период с 2010 по 2021 годы). Вот тут можно посмотреть: www.profinance.ru/charts/ttfusd1000/lca1 2. По мультипликаторам все в порядке – P/BV (0,24), это говорит о том, что Газпром торгуется по цене в 4 раза ниже стоимости своего капитала, средний P/BV у «Газпрома» — 0,4 за последние 5 лет. P/S = 0,5 (средний за 5 лет 0,8), то есть выручка за год в 2 раза выше стоимости компании, средний за 5 лет 0,8. 3. Чистая прибыль в этом году упала на 72% до 747 млрд руб., но это все еще много. Кроме того, операционная прибыль (т.е. от основной деятельности) в 2022 году была 1 562 млрд руб., что сопоставимо с 2021 годом (1 958 млрд руб.) и больше, чем в любой другой год за последние 10 лет. P/E сейчас чуть больше 5 (т.е. за 5 лет «Газпром» окупает себя прибылью), нормально, до 7-8 можно держать. 4. «Газпром» — компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государству (50,2%). Государству нужны деньги, чтобы закрывать дефицит бюджета, поэтому, например, Сбер объявил высокие дивиденды. Можно предположить, что государство изымет прибыль «Газпрома» через повышенный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), но почему бы еще часть не забрать в виде дивидендов? Вот и заберут. 5. Размер дивидендов в этом году стоит ждать от 7,9 до 15,8 руб. на 1 акцию (то есть от 4,6% до 9,5% годовых). Пространство для роста есть. Если не изменятся фундаментальные показатели, цели 220 (+28%) и 255 (+48%) от цены покупки в 172 руб. за акцию. P.S. «Газпром» все еще поставляет газ через Украину в Европу и платим за транзит (еще и увеличили поставки в этом году). P.S.S. У «Газпрома» 7 трубопроводов в Европу (не считая незапущенный «Северный поток 2»). 3 из них не работают — «Северный поток 1» взорван, «Ямал-Европа» отключена, газопровод «Союз» тоже. Но 4 все еще продолжают работать – 2 из них через Украину (Уренгой – Помары – Ужгород, «Прогресс»), «Турецкий поток», «Голубой поток». Их совокупная мощность = 105,5 млрд м3, больше, чем Газпром поставил всем зарубежным заказчикам в этом году (100,9 млрд м3). Не является инвестиционной рекомендаций.

Интересная статья с одного из телеграм-каналов: 💹 Сильные стороны компании и позитивные факторы для нее: ♻️ Нераспределенная прибыль. Прошлую часть обзора (слабые стороны) мы закончили упоминанием о том, что сумма всех акций компании (капитализация) значительно ниже, чем ее реальная стоимость. Но это еще не все. Вот уже несколько лет подряд Обувь России копит на своих счетах чистую прибыль и не спешит ее распределять. В 2017 году показатель составлял 6,4 млрд. рублей, а по результатам 2020г — 9,4 млрд. Напомним, что капитализация компании составляет 3,3 млрд. руб. То есть только нераспределенная прибыль почти в 3 раза превышает капитализацию компании. Если бы Обувь России решила распределить всю прибыль за раз, дивиденд составил бы 83,14 рубля на акцию или 287%. Конечно, такие огромные запасы денег заставляют удивиться. По этому показателю Обувь России напомнила нам Сургутнефтегаз, хотя в отличие от последнего ОР инвестирует в свое развитие. Что же может сделать компания с деньгами, кроме выплаты дивидендов? Во-первых, провести buy-back (обратный выкуп акций). Правда, на имеющиеся средства можно купить все акции почти по 3 раза, что в принципе невозможно. Мы считаем, что менеджмент мог бы выкупить, условно, 5-7% капитала, что дало бы импульс котировкам и преломило бы долгосрочный нисходящий тренд. Во-вторых, ОР может готовиться к покупке какой-то компании. Возможно, как раз спортивного ритейлера, что мы уже обсуждали в чате нашего канала. По сути, больше мы не видим прямых способов как-то вознаградить акционеров компании. Возможны какие-то крупные сделки, приобретения, которые улучшат новостной фон и инвестиционную привлекательность. Однако, как показывает история, Обувь России уже более 5 лет копит чистую прибыль и не спешит платить хотя бы хорошие дивиденды. Поэтому надеяться на получение куша от акций ОР можно, но пока веских оснований для этого нет. Нельзя также забывать, что чистый долг компании равен 12,6 млрд. руб. 💰 Оправдание финансовых сервисов. В прошлой части обзора мы негативно отозвались о финансовых сервисах компании (выдаче займов, прежде всего). Однако, поскольку ОР ничего не делает со своими деньгами, логично было пустить их хотя бы на микрозаймы, что компания и сделала. Правда, кажется, что ОР придется скоро списать около 1,5 млрд. руб. как убытки от просроченных займов, но с учетом нераспределенной прибыли это не окажет особого влияния на финансовую устойчивость. Также хотим обратить вниманием, что ставка комиссии по рассрочке составляет 4,6%, а средняя процентная ставка по займам — 184,7%. Все в духе лучших практик микрозаймов. ♻️ Трансформация. Обувь России недавно провела ребрендинг, ищет новые направления развития. Сейчас главный упор делается на маркетплейс, а также расширение сети для консолидации рынка. Согласно прогнозам Discovery Research Group, обувной рынок России чрезвычайно слабо консолидирован. Обувь России — вторая на нем, однако имеет долю менее 3% по количеству магазинов. Как утверждает компания, у нее больше всего перспектив для "захвата" рынка, который в год будет прирастать на 6-8%. Как бы скептически мы не относились к маркетплейсу ОР, данная платформа за 2020г обработала заказов на 10,3 млрд. рублей, причем доля собственных товаров составила 78%. ОР также добилась неплохого уровня лояльности клиентов: 59% от их количества постоянно используют бонусную карту при покупках. В общем, маркетплейс Вестфалика — это неплохой вариант для покупок в рамках низкого и среднего ценового сегментов. И у платформы, по всей видимости, хорошие перспективы, раз она смогла вырасти с 0 до 10,3 млрд. оборота за год. *Для заметок.

Анализ акций Сбер за 01.03.2021 1. Объёмы. Средние. 2. RSI. Пробила вверх уровень 50%. 3. Stoсhastic. Быстрая-зелёная пробила вниз уровень 70%. Медленная-красная пробила вниз уровень 75%. 4. MACD-Histogram. 2я красная. Индикатор в продаже. 5. MACD. линии сошлись. Линии ниже экватора. Ждём решения. 6. Moving Avarage. Линии сошлись. Ждём решения. 7. Parabolic SAR. Индикатор в покупке. 8. Fibonacci retracement. Канал 247-270. 9. Канал. Большой восходящий канал. Уровень поддержки 209. Уровень сопротивления 313. Малый восходящий канал. Уровень поддержки 269. Уровень сопротивления 309. 10. Технический анализ. Акции сформировали локальный минимум и отскочили. 11. Фьючерсы. Физические лица - 109 668 длинные позиций = - 20 050 закрытых позиций за вчерашний день. - 69 442 короткие позиций = +3 800 открытых коротких позиций. Юридические лица -54 354 длинные позиций = + 7 540 открытых контрактов за вчарашний день. -94 65 короткие позиций =- 16 500 закрытых коротких позиций. Вывод: На этой неделе Сбер протестировал ближайший уровень сопротивления, от него видим продажи, но нет той паники, которая была на американском рынке в четверг и пятницу. Ситуация складывается пограничная, в течении нескольких дней цена торгуется в боковике 265-276. При выходе цены из треугольника увидим ускорение движения, пока не понятно в какую сторону будет выход на самом деле из-за ряда причин. Палата представителей конгресса США одобрила пакет мер по стимулированию экономики на $1,9 трлн, что в свою очередь может поддержать рынки. Итог: 1️⃣ При возврате цены в район 276 покупать на пробой данного уровня сопротивления. 2️⃣ Продавать после пробоя линии тренда, на ретесте.