Про экспирацию. Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции. Как правило, биржевые опционные контракты истекают в соответствии с заранее определённым календарём. Например, срок исполнения биржевых опционов на акции на фондовых биржах США — это всегда суббота, которая следует за третьей пятницей месяца, если только эта пятница не является праздничным днём (в этом случае срок истекает в четверг непосредственно перед такой пятницей). На Московской бирже каждый третий четверг месяца исполняются месячные или квартальные серии опционов. По другим четвергам исполняются недельные опционы. Если четверг — неторговый день, то экспирация переносится на ближайший предшествующий торговый день[1]. По истечении срока опциона блокированная маржа возвращается брокером обратно трейдеру в виде свободного остатка на счёте.