Американскому крупняку потребовалось чуть больше времени, чтобы обкэшиться об "долгосрочных инвесторов"? За минувшие несколько дней американские индексы существенно отскакивают и переписывают свои исторические максимумы. Происходит это на фоне разнообразных позитивных новостей и прогнозов, которыми щедро кормят "долгосрочных инвесторов": тут и избежание шатдауна в США, и повышение целевых цен как по отдельным акциям-тяжеловесам (в то время как инсайдеры наращивают продажи), так и по индексам в целом (особенно умиляют прогнозы 10-летнего роста, предполагающие удвоение текущих значений S&P 500 к 2033 году, и рекомендации инвесторам "выкупать все просадки"). При этом с начала года индекс волатильности VIX и индекс доллара DXY продолжают восходящее движение, обновляя локальные максимумы и почти не реагируя на обильный позитив в новостях. И показатели этих индикаторов представляются мне куда более убедительными, чем оптимистичные прогнозы инвест-домов. Поэтому продолжаю спокойно держать шорт в NAM4 и SFM4 . Чем громче крики рыночных зазывал, прогнозирующих "бесконечный рост" на годы вперёд, тем больнее будет посадка. Не ИИР.

MMH4 Происходит ровно то, о чем я говорил ещё с начала декабря (пруфы – на скринах ниже). Тогда на рынке сформировался явный шортовый сентимент, большинство ожидало дальнейшего падения индекса Мосбиржи. В результате получили 4 недели роста. Сейчас сентимент начинает меняться, и снова то тут, то там появляются "верующие в вечный рост". Не столь важно, будет ли откат с текущих или сперва случится задерг выше 3300. Среднесрочно я жду российский фондовый рынок существенно ниже. Но, поскольку рост стоимости акций можно очень легко подстегнуть девальвацией рубля, на прошлой неделе начал набирать шорт именно через июньский контракт RMM4 Моя ставка на то, что с марта по июнь может случиться либо девальвация рубля, либо снижение стоимости акций. В случае, если произойдет и то, и другое, РТС будет падать с удвоенной скоростью. Не ИИР.

Почему я продолжаю удерживать лонг Китая Примерно месяц назад я сформировал позицию в HSH4 и с тех пор не закрываю ее (хотя порой очень хочется), лишь корректируя среднюю и размер позиции. Почему? Сентимент отличный. Страшно? Весьма. Хочется закрыть и забыть? Ещё как! Все эксперты и аналитики в один голос твердят, что китайскому фондовому рынку крышка, ещё падать и падать. Иностранные инвестиции в Китай в минувшие пару месяцев показывают отрицательные значения. Иными словами, и крупный капитал, и "дурные деньги" не просто сокращают вложения, а буквально бегут из Китая. ...И несут деньги в западный фондовый рынок, который переписывает исторические хаи. Там ситуация зеркально противоположная: все эксперты вопят, что "самое главное" ралли ещё впереди, и индексы в следующем году вырастут на двузначный процент. Да что говорить, если даже люди, в принципе, ожидающие снижения западных рынков и роста китайского, оговариваются – "это все, конечно, будет, но через квартал-другой". Вот это сентиментище! Давайте подумаем. Может ли китайский фондовый рынок, к примеру, в случае обострения конфликта вокруг Тайваня, рухнуть в моменте ещё на 10-15-20 процентов? Запросто. Однако что будет с западными рынками, если на Тайване заговорят пушки? Как они отреагируют на неизбежный разрыв десятилетиями формировавшихся товарно-производственных цепочек, резкий рост стоимости сырьевых ресурсов и, как следствие, новый виток инфляции? Исходя из этого, я рассчитываю, что, в случае реализации наихудшего сценария, шорт немецкого DXH4 и американских NAM4 и SFM4, который я также держу, как минимум, спасет меня от маржин-колла из-за лонга китайского индекса) Вообще, на мировых фондовых рынках сейчас на редкость интересные времена. Думаю, 2024 год принесет нам всем немало сюрпризов. С наступающим! И берегите себя. Не ИИР.