Американскому крупняку потребовалось чуть больше времени, чтобы обкэшиться об "долгосрочных инвесторов"? За минувшие несколько дней американские индексы существенно отскакивают и переписывают свои исторические максимумы. Происходит это на фоне разнообразных позитивных новостей и прогнозов, которыми щедро кормят "долгосрочных инвесторов": тут и избежание шатдауна в США, и повышение целевых цен как по отдельным акциям-тяжеловесам (в то время как инсайдеры наращивают продажи), так и по индексам в целом (особенно умиляют прогнозы 10-летнего роста, предполагающие удвоение текущих значений S&P 500 к 2033 году, и рекомендации инвесторам "выкупать все просадки"). При этом с начала года индекс волатильности VIX и индекс доллара DXY продолжают восходящее движение, обновляя локальные максимумы и почти не реагируя на обильный позитив в новостях. И показатели этих индикаторов представляются мне куда более убедительными, чем оптимистичные прогнозы инвест-домов. Поэтому продолжаю спокойно держать шорт в {$NAM4} и {$SFM4} . Чем громче крики рыночных зазывал, прогнозирующих "бесконечный рост" на годы вперёд, тем больнее будет посадка. Не ИИР.

{$MMH4} Происходит ровно то, о чем я говорил ещё с начала декабря (пруфы – на скринах ниже). Тогда на рынке сформировался явный шортовый сентимент, большинство ожидало дальнейшего падения индекса Мосбиржи. В результате получили 4 недели роста. Сейчас сентимент начинает меняться, и снова то тут, то там появляются "верующие в вечный рост". Не столь важно, будет ли откат с текущих или сперва случится задерг выше 3300. Среднесрочно я жду российский фондовый рынок существенно ниже. Но, поскольку рост стоимости акций можно очень легко подстегнуть девальвацией рубля, на прошлой неделе начал набирать шорт именно через июньский контракт {$RMM4} Моя ставка на то, что с марта по июнь может случиться либо девальвация рубля, либо снижение стоимости акций. В случае, если произойдет и то, и другое, РТС будет падать с удвоенной скоростью. Не ИИР.

Почему я продолжаю удерживать лонг Китая Примерно месяц назад я сформировал позицию в {$HSH4} и с тех пор не закрываю ее (хотя порой очень хочется), лишь корректируя среднюю и размер позиции. Почему? Сентимент отличный. Страшно? Весьма. Хочется закрыть и забыть? Ещё как! Все эксперты и аналитики в один голос твердят, что китайскому фондовому рынку крышка, ещё падать и падать. Иностранные инвестиции в Китай в минувшие пару месяцев показывают отрицательные значения. Иными словами, и крупный капитал, и "дурные деньги" не просто сокращают вложения, а буквально бегут из Китая. ...И несут деньги в западный фондовый рынок, который переписывает исторические хаи. Там ситуация зеркально противоположная: все эксперты вопят, что "самое главное" ралли ещё впереди, и индексы в следующем году вырастут на двузначный процент. Да что говорить, если даже люди, в принципе, ожидающие снижения западных рынков и роста китайского, оговариваются – "это все, конечно, будет, но через квартал-другой". Вот это сентиментище! Давайте подумаем. Может ли китайский фондовый рынок, к примеру, в случае обострения конфликта вокруг Тайваня, рухнуть в моменте ещё на 10-15-20 процентов? Запросто. Однако что будет с западными рынками, если на Тайване заговорят пушки? Как они отреагируют на неизбежный разрыв десятилетиями формировавшихся товарно-производственных цепочек, резкий рост стоимости сырьевых ресурсов и, как следствие, новый виток инфляции? Исходя из этого, я рассчитываю, что, в случае реализации наихудшего сценария, шорт немецкого {$DXH4} и американских {$NAM4} и {$SFM4}, который я также держу, как минимум, спасет меня от маржин-колла из-за лонга китайского индекса) Вообще, на мировых фондовых рынках сейчас на редкость интересные времена. Думаю, 2024 год принесет нам всем немало сюрпризов. С наступающим! И берегите себя. Не ИИР.

{$NAH4} {$SFH4} Неужели обещанное с. ралли началось? Красные свечи – это же праздничные, правда?

Сейчас принято гадать, куда дальше пойдет индекс Московской биржи, наблюдаем мы технический отскок или полноценный разворот. Мое мнение не изменилось. Считаю, что мартовский контракт {$MMH4} вполне могут дотащить до 3250-3300 (возможно, с ложным проколом вверх), преследуя следующие цели: – в очередной раз уничтожить шорт; – снова сформировать среди "долгосрочных инвесторов" сильный лонговый сентимент, чтобы они выкупали все без исключения просадки по мере последующего движения индекса вниз. До марта сильных падений ни индекса, ни рубля не жду. Покупать на таком рынке тоже желания нет. Поэтому, в случае прихода индекса Мосбиржи в диапазон 3200-3300, а доллара – к 85-88 рублям, начну набирать шорт июньского контракта {$RMM4} Ставка на то, что, как минимум, одно из событий – девальвация рубля или падение рынка – с марта по июнь имеет довольно высокую вероятность произойти. Если же произойдут оба, шорт даст повышенный профит. Не ИИР.

Просто несколько наблюдений. Всем известная компания $AAPL – крупнейшая по капитализации на американском рынке и занимает рекордные 7% в SP500. Американские индексы на днях обновили годовые хаи и готовятся переписать исторические максимумы. При этом "Индекс страха и жадности" находится на отметке "Экстремальная жадность". Появляются сразу две (!) негативные для "Яблока" новости, на которых акции компании в моменте снижаются на 2%: – расширение запрета на использование iPhone в государственных компаниях Китая; – приостановка продажи Apple Watch в США. Просадку, разумеется, сразу же бросаются выкупать "долгосрочные инвесторы" (скидочка же!), попутно распродавая ещё не распроданные остатки бумаг китайских компаний и в очередной раз обваливая {$HSH4} А теперь вопрос: что будет с {$SFH4} и {$NAH4} , если Apple в моменте "кувыркнется" процентов на 10? А если затем ещё на 10? Я бы с удовольствием на это взглянул. Не ИИР.

Завершил формирование шорт-позиции американского фондового рынка. Позиция сформирована, в основном, через июньские фьючерсы {$NAM4} и {$SFM4} Остановил выбор на них, поскольку процесс завершения эйфории западных инвесторов может затянуться, но к концу весны американский рынок, по моему мнению, все же должен сорваться в пике. В ближайший квартал не исключаю ещё локальных задергов и выносов вверх, но рассчитываю перенести их в дальних фьючерсах практически безболезненно. Кроме того, допускаю и постепенное наращивание шорта сентябрьских фьючерсных контактов – если финальный обвал начнется, то вполне может продлиться не один месяц. Не ИИР.

{$HSH4} Сформировал лонг-позицию с прицелом на ближайшие 1-2 месяца. Исхожу из того, что фондовый рынок Китая в настоящее время сильно перепродан и в моменте может являться более привлекательным для инвестиций, чем находящиеся на хаях рынки Америки и Европы. Потенциальные триггеры роста: – восстановление китайской экономики на фоне входящих в рецессию Америки и Европы; – вероятность запуска новых экономических стимулов китайскими властями; – вероятность продления листинга акций китайских компаний на Нью-Йоркской бирже. Потенциальные риски: – дальнейшая стагнация китайской экономики; – делистинг акций китайских компаний с Нью-Йоркской биржи; – геополитика (Тайвань, риск наложения новых санкций). Считаю, что риски существенные, однако именно ими обусловлена текущая стоимость китайского фондового рынка, и потенциал роста превышает потенциал падения. Не ИИР.

{$MMZ3} В настоящее время полностью закрыл короткие позиции по российскому фондовому рынку. Ожидаю либо с текущих, либо с 3000 технический отскок с целью снятия перепроданности по ключевым бумагам индекса. Параллельно с этим будет сформирован новый пул "долгосрочных инвесторов". Вместе с тем не исключаю, что отскок может стать масштабнее ожидаемого, чтобы убедить толпу в "непробиваемости" уровня 3000 и мотивировать и дальше выкупать все просадки. Также допускаю возврат эйфории в моменте и прокол уровня 3300, чтобы выбить всех, кто сейчас набрал шорта в расчете на пробитие 3000. В этот период или чуть раньше снова начну формировать шорт-позицию из июньских контрактов. В случае укрепления рубля к 80-85 рублям за доллар при наборе шорта буду отдавать предпочтение {$RMM4} Не ИИР.

Завершил формирование шорт-позиции в {$DXH4} Множество факторов буквально кричат, что оптимизм инвесторов в немецкий фондовый рынок, мягко говоря, избыточен. А обвал цен на энергоносители, помноженный на производственный спад в Германии, явно намекают, что рецессия уже здесь. Думаю, дальше будет много интересного и на европейском, и на американском рынках, но в Европе отрезвление по совокупности признаков должно наступить раньше. Не ИИР.

{$MMZ3} Как и предполагал, почти доехали до нижней границы нисходящего канала. Не думаю, что пробьем его сразу (хотя прокол вниз сделать можем). Полагаю, сейчас последует технический отскок вверх, а пробивать поедем уже на каких-либо негативных для рынка новостях в декабре (например, повышении ключевой ставки). Не ИИР.

Судя по $SBER, крупняк перестал церемониться и фиксировать прибыль аккуратно, чтобы не ронять рынок, обкэшиваясь об физиков. Сразу и объемы торгов существенно выросли, составив за неполный день больше 60 ярдов. А значит, развязка с {$MMZ3} уже довольно близка. Всё это, разумеется, исключительно мои фантазии, а не ИИР.

{$MMZ3} Думается мне, что сил у покупателей хватит только на ложный прокол вверх, а может и сразу вниз от верхней границы нисходящего канала поедем. В "выход вверх из бычьего флага", который видится некоторым, не верю, поскольку не вижу для такого импульсного роста хоть каких-нибудь значимых фундаментальных оснований. Не ИИР.

К вопросу о том, кто продает, а кто покупает акции российских компаний на Мосбирже {$MMZ3} . Информация с сайта ЦБ: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17120 Данные за сентябрь, однако они, на мой взгляд, довольно показательны (более свежей информации по этому вопросу на сайте ЦБ не обнаружил, если встречали актуальнее – поделитесь). А что делать с этой информацией – решайте сами. Не ИИР.

Последнее время нередко звучит такой аргумент сторонников покупки ценных бумаг на Мосбирже {$MMZ3} по текущим ценам: – Подумаешь, 14-15% годовой доходности на банковском вкладе или в облигациях! Кому нужны эти копейки? Ведь "Сбер" и "Лукойл" мало того, что хорошие дивиденды заплатят, так еще и вырастут на 20-30-40%! В наличии определенной логики им не откажешь. Действительно, $SBER за минувший год прибавил порядка 100%, $LKOH – 50%. Отчего бы не проецировать такие темпы роста на следующие год-два? Только вот есть один нюанс: такие рассуждения – про прошлое. Когда стоимость доллара выросла от 60 до 100 рублей. Когда нефть торговалась вблизи отметки 100$ за баррель. Когда ключевая ставка в РФ была существенно ниже 10%. А акции, хоть многие об этом и забывают, считаются высокорисковым инструментом не просто так: они могут с одинаковой лёгкостью как расти, так и падать. На те же 20-30-40%. Не ИИР.

Похоже, покупатели акций $SBER по 284,5 и выше теперь стали долгосрочными инвесторами. Судя по существенному снижению темпов выдачи ипотеки в октябре, банку теперь будет непросто выпускать каждый месяц отчёты о "рекордных" показателях роста прибыли и выручки. Очень интересно, каким будет результат за ноябрь. 15-процентная ставка начинает работать. А ведь это далеко не предел. И даже если в декабре не последует очередного повышения, текущий уровень ключевой ставки с нами, как минимум, на пару кварталов. P.S. А теперь вопрос: на каком уровне следует ждать {$MMZ3}, если при росте "Сбера" на 8% за минувший месяц, индекс Мосбиржи остался примерно на том же уровне, что и был? А если "Сбер" не только перестанет расти, но и начнет падать? Не ИИР.

$VTBR Считаю, что весь позитив уже в цене, и любая негативная или даже нейтральная новость повлечет пролив. Поэтому шорт. Не ИИР. #идея_на_миллион