За последние две недели много чего поменялось, во первых хорошо упал фондовый рынок ( $IMOEXF ) и у меня в портфеле появился фонд $SBMX, во вторых обвалились облигации предлагающие доходность в долларе, пришлось уменьшить долю во флоатерах и усреднить $RU000A107D58, $RU000A108L81, $RU000A108G70 Добавил в избранное $SU26248RMFS3 теперь когда она стоит столько же сколько и $SU26247RMFS5 можно делать перекладу в зависимости от того что выгоднее. Главное помнить без разницы сколько сейчас стоят дальние ОФЗ, в любом случае покупая при 18 ставке вы продадите их дороже при 10, тут главное дождаться этого момента 😅 Почему купил фонд, а не акции? во первых это удобно и не надо платить налог на дивиденды, во вторых состав меня полностью устраивает. Добавлю к посту еще занимательную инфографику от Т банка, я ее называю - гравитация ставок.

$SU26238RMFS4 С начала года инфляция 5.19%, осталось 4 месяца, так-то вполне реально следующий год начать с инфляцией 7-8%

$RIU4 $MXU4 технический анализ хороший способ убить время

Составил инвестиционную стратегию на ближайшие два года. Цель стратегии обогнать инфляцию. Официальная инфляция за последние 5 лет 44%(примерно 9% в год). Хотел выделить 20% под акции, но в текущих реалиях не готов покупать фондовый рынок, сейчас у risk-off активов нет премии в доходности к risk-on активам, поэтому сконцентрируюсь на вторых, если будет хороший момент просто возьму фьючерс на индекс. Одна из причин высокой инфляции - девальвация рубля, для защиты от нее беру бонды привязанные к стоимости доллара $RU000A108L81 $RU000A108G70 $RU000A107D58 доля 30% $SU26247RMFS5 Идея здесь простая, ЦБ на горизонте двух лет обещает 10 ставку, следовательно и доходность купона приблизится к 10, при таком сценарии переоценке тела принесет нам примерно 40% это помимо купона почти 15%, но ОФЗ с постоянным купоном не защищают от девальвации и других потресений, поэтому доля 20-30% Борьба с инфляция может длиться несколько лет, для примера можно вспомнить опыт США в 1980-х, следовательно, флоатеры могут долго оставаться топ пиком. На оставшиеся 40-50% беру $RU000A108P61 и $RU000A107EC7 с ежемесячным купоном (в то время, как по большинству размещаемых выпусков купон платится ежеквартально или раз в полгода, то такая учащенная выплата повышает эффективную доходность на 0,3% по сравнению с ежеквартальной и на 0,7% по сравнению с полугодовой). Бонусом прикладываю сравнение доходности RTSTR с доходностью SP500TR за последние 5 лет.

$SU26238RMFS4 $SU26247RMFS5 Когда купон 238 выпуска будет давать 10 годовых, тело будет стоить 710₽ (7.1/710*1000=710), получается 710-555(текущая цена)=155 Когда купон 247 выпуска будет давать 10 годовых, тело будет стоить 1225₽(12.25/1225*1000), получается 1225-840(текущая цена)=385 840/555=1.51 155*1.51=234 То есть при равных вложениях 247 выпуск всеравно выгоднее Где я допускаю ошибку? PS добавлю скрин для тех кто не верит что ОФЗ может стоить 1200+₽

$SU26238RMFS4 Пост посвещаю всем учителям пульса. Крылья, ноги и хвост - рисованный мультфильм о том, как гриф учил страуса летать. Перед нами знойная пустыня. Почти голая, почти безжизненная. Но! В ней встречаются ящерицы, насекомые... Встречаются также и страусы. А однажды... однажды встретились страус и гриф. Гриф предлагает составить ему компанию: «Эй, ты, птичка, летим со мной, там столько вкусного!». Страус соглашается. Гриф летит, страус бежит за ним. Но грифа это не устраивает: «Я же сказал „полетели“, а не „побежали“!» На вопрос: «Ты что, летать разучился?» страус признаётся, что никогда и не умел, и гриф загорается идеей обучить страуса полётам («Не умел! Не умел — научим, не хочешь — заставим. Взлетай!»). Попутно, прочувствовав трусливость страуса, гриф периодически пугает его, выдёргивая из его хвоста по пёрышку, чтобы вставить их себе в голову. Однако из обучения ничего не получается, да к тому же выясняется, что страус бегает гораздо быстрее, чем гриф летает. Поняв это, страус перехватывает инициативу и заявляет: «"Крылья, крылья…" Ноги!». Осознав своё моральное превосходство, он пугает измученного полётом грифа и забирает обратно свои перья, после чего гордо уходит по своим делам, оставив грифа торчать с погружённой в песок головой. Завершает картину появление ящерицы, которая в начале мультфильма по оплошности страуса лишилась хвоста и, моментально отрастив новый, покинула место инцидента. Подытоживая «дискуссию» о крыльях и ногах, пресмыкающееся авторитетно утверждает, что на самом деле главное — хвост. Она выдирает из головы грифа последнее пёрышко и, напевая весёлую мелодию, удаляется в закат.

$SU26247RMFS5 $SU26238RMFS4 Мне нравится решимость ЦБ это даёт веру в достижимость поставленных целей по инфляции. Была идея продать ОФЗ до заседания ЦБ и зайти снова после повышения ставки. Сегодня утром был почти на 50% в ОФЗ (второй скрин), успел продать только часть. Теперь буду ждать когда рынок осознает что пик инфляции пройден и снижение ставки неизбежно. На третьем скрине текущий портфель, сегодня докупил надёжные флоатеры с ежемесячным купоном и валютные бонды

$SU26238RMFS4 Большие объемы прошли вчера, последний раз такое было 14 мая Минфин практически не хочет занимать по текущим ценам, думаю что купон с доходностью 14.5 годовых это предел, напоминаю в 238м выпуске сейчас доходность купона 13.6 годовых И ещё про эффективную доходность, формула не учитывает что 247 выпуск можно будет продать дороже номинала, поэтому такие выпуски как 238 и 247 я сравниваю только по текущему купону

$SU26247RMFS5 $SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 вышел 247й выпуск, наблюдается вся та же рыночная неэффективность и возможность поднять несколько процентов за несколько дней как при выходе 248го выпуска, естественно надо понимать что я вам ничего не гарантирую и в этот раз всё может быть по-другому, но я лучше застряну в этом ОФЗ с купоном 14.5, чем в 238 с купоном 13.5

$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3 Полезный навык - шахматная стратегия. Когда Вы играете с равным по силе противником, в начале партии бесполезно пытаться сразу атаковать, поставить мат или съесть фигуру. Стратегия это постепенное улучшение позиции, создание «хороших» фигур у себя и «плохих» у соперника. То же и на финансовом рынке. Большую часть времени рынки находятся в состоянии эффективности, нет смысла пытаться заработать «иксы» - (хотя это может получиться случайно, как в казино). Это время для улучшения позиции - ротации из менее доходных в более доходные бумаги, из равнодоходных вариантов выбор более надежных и т. д. Переходить в атаку можно, когда возникает явная неэффективность, моменты эйфории или паники на рынке, т. е. когда вы видите, что соперник раскрылся и делает явно неправильные ходы. На этой неделе вышел новый выпуск дальних ОФЗ, он появился явно перепроданным относительно других выпусков, поэтому на данный момент он чувствует себя сильнее рынка. $RU000A108P61 $RU000A107EC7 $RU000A1087J8 Мой топ 3 флоатеров. Выделят данные выпуски ежемесячная периодичность выплаты купонного дохода. В то время, как по большинству размещаемых выпусков купон платится ежеквартально или раз в полгода, то такая учащенная выплата повышает эффективную доходность на 0,3% по сравнению с ежеквартальной и на 0,7% по сравнению с полугодовой. С учетом того, что недавно Эльвира Набиуллина объявила о продолжительном периоде жесткой монетарной политики, корпоративные флоутеры выходят на первый план как инструмент максимизации доходности для рублевых инвесторов.

Рыночная неэффективность, считаю 248 выпуск перепродан относительно других дальних выпусков, меняю 238 выпуск на 248 сравниваю по простой купонной доходности: $SU26238RMFS4 7.1/537х1000=13.22 $SU26248RMFS3 12.25/847х1000=14.46 для примера простая купонная доходность других дальних выпусков: $SU26230RMFS1 7.7/585х1000=13.16 $SU26243RMFS4 9.8/703х1000=13.94 $SU26246RMFS7 12/892х1000=13.45

$SU26238RMFS4 Принцип расчета инфляции прост: Росстат берет цену корзины товаров за прошлый год, сравнивает с ценами в этом году и считает прирост в процентах. Этот самый прирост и есть инфляция. Год назад инфляция была 2-3% из-за чего образовался эффект низкой базы (Эффект низкой базы в статистике возникает тогда, когда впечатляющие темпы роста того или иного индикатора объясняются его крайне низким стартовым показателем), то есть сейчас у нас высокая инфляция из-за низкой базы. Во втором полугодии 2023 года инфляция начала рост и достигла значения 7.5%, из-за чего должен образоваться прямо противоположный эффект - эффект высокой базы. Поэтому я считаю что уже осенью инфляция опустится ниже 7% Поэтому следующее заседание ЦБ будет лучшей точкой для покупки дальних ОФЗ, так как если ставку повысят то это будет последним повышением в этом цикле ужесточения ДКП, но я бы не ждал сильного снижения инфляции, скорее всего район 6% с нами надолго. Американцы район 3% уже год топчат, кстати эффект высокой базы хорошо виден на их данных по инфляции.

Две недели ничего не меняю в портфеле, видимо гармония достигнута. 59% корпоративные флоатеры 25% ОФЗ 26238 (ван лав) $SU26238RMFS4 16% облигации привязанные к валюте (хэдж) 0% акции

$SU26234RMFS3 ресурсы показывают разную эффективную доходность

$SU26238RMFS4 А знаете что ещё переоценится на снижении ставки? Доходность валютных инструментов, мой топ $RU000A107D58, $RU000A108L81 и $RU000A108G70

$NAM4 Похоже рынок развернется только вместе с Nvidia Акции Nvidia сейчас выглядят как акции Cisco в финальной фазе пузыря доткомов Частные инвесторы ставят последнюю рубашку на рост акций Nvidia — объемы торгов в ETFах с плечом 2х на акции Nvidia бьют рекорды Nvidia обогнала Apple и стала второй по величине после Microsoft компанией в мире по рыночной капитализации. Маркеткап компании превысил отметку в 3 трлн долларов

$SU26238RMFS4 "У самурая нет цели только путь", выражение хорошо подходит под ситуацию в ОФЗ 18 ставка уже в цене (судя по RU01Y и RU02Y), но будет ли она, это вопрос

$MMM4 «Sell in May and Go Away»

$SU26238RMFS4 Учитывая доходность ОФЗ можно сделать вывод что рынок ждёт повышение ставки 7 июня на 100 пунктов до 17 Я продолжаю сидеть премущестевно во флоатерах и ждать момента для наращивания позиции в ОФЗ 26238

Прошло почти 4 месяца с момента публикации стратегии на 24 год. Флоатеры в нём по-прежнему занимают первое место. Начал добавлять облигации с постоянным купоном и длинные ОФЗ. Продал Сбербанк и Лукойл. Поменял золотые облигации на замещающие, возможно зря, скоро узнаем.

$SFM4 $NAM4 если существует технический анализ то снп просто обязан сходить на 4560 причем для истиной красоты это должно случиться в середине августа:)

$SFH4 $NAH4 Тюльпанома́ния (нидерл. tulpenmanie, также tulpomanie, tulpenwoede, tulpengekte, bollengekte, bollenrazernij) — кратковременный всплеск ажиотажного спроса на луковицы тюльпанов в Нидерландах в 1636—1637 годы. Цены на тюльпаны редких пестролепестных сортов достигли тысячи гульденов за луковицу ещё в 1620-е годы, но вплоть до середины 1630-х годов такие луковицы перепродавались в узком кругу цветоводов и состоятельных знатоков. Летом 1636 года в доходную фьючерсную торговлю тюльпанами включились непрофессиональные спекулянты. За полгода ажиотажных торгов цены на луковицы редких сортов многократно выросли, а в ноябре 1636 года начался спекулятивный рост цен и на простые, доступные сорта. В феврале 1637 года перегретый рынок рухнул, начались многолетние тяжбы между продавцами и покупателями ничем не обеспеченных тюльпановых контрактов. В кругу участников тюльпаномании возник кризис доверия, в обществе надолго установилась атмосфера неприятия азартных биржевых игр. Тюльпаномания — первый в истории Нового времени биржевой пузырь.

Пост для истории: Доходы бюджета в 2024 году ожидаются на уровне 35 трлн рублей, это намного больше чем в 2023 году, скорее всего чтобы получить столько денег властям придётся прибегнуть к небольшой девальвации рубля, следовательно, сильного снижения ставки в этом году я не жду (возможно даже повышение), по-этому на 60% мой портфель будет состоять из этой бумаги $RU000A107E81 (Флоатер, купон RUONIA+2.4%, рейтинг ruA). Долг США 34 трлн долларов, в этом году им надо будет занять еще пару трлн, думаю без QE они не смогут этого сделать, эмиссия бакса и снижение ставки приведёт к росту стоимости золота, по-этому на 20% мой портфель будет состоять из этой бумаги $RU000A1062M5 (Золотая облигация - номинал зависит от курса доллара и стоимости золота, купон 5.5%). Сберолук, Сберолук единственный в мире такой Сберолук. Взял на 15% от портфеля. Цели - $SBER 320, $LKOH 8000. По чуть-чуть буду набирать акции под будущее смягчение ДКП, когда нибудь оно произойдёт. P.S. В итоге решил разных флоатеров набрать.

$NAH4 не много запоздал, но всё же: 28 декабря крупнейший пенсионный фонд Норвегии KLP исключил из своего портфеля акции 11 компаний стран Персидского залива, включая Saudi Aramco, в связи с "неприемлемо высокими" рисками нарушения прав человека и несоответствием его ожиданиям в сфере климата, сообщает AFP со ссылкой на заявление фонда. Согласно расчетам Financial Times иностранные инвесторы вывели почти 90% вложенных в китайские акции в 2023 году средств. Похоже что большие деньги от безвыходности идут в американские и европейские акции. Продолжаю держать шорт, а текущее ралли на фондовом рынке Америки и Европы я связываю с этим фактом.

$RU000A104YT6 очередь из желающих уменьшить налог :)

$NGZ3 последнее лонговое движения в газе не связано с самим газом, во всех биржевых товарах произошёл отскок, за что спасибо ФРС. Техника и новости опять красивейшим образом сошлись (пришли на SMA200 именно под выступление Паула).

$NAH4 Все слышали про рекордную экспирацию опционов, это был хороший драйвер роста, теперь его нет. Американский индекс достаточно техничный инструмент, есть три фактора из-за которых я решил открыть шорт: VIX на исторических лоях, жду отскок, а следовательно и падение индекса. S5FI на исторических хаях, жду остывание, а следовательно и падение индекса. Сильно оторвались от скользящих, жду теста хотя бы 50ой.

$NGZ3 Биржевой товар (иногда коммодити или коммодитиз от англ. commodity) — товары, активно перепродаваемые на организованных рынках. Большая часть БТ — это сырьё. Важной особенностью биржевых товаров является механизм ценообразования. На бирже формируются условия, близкие к идеальной конкуренции. Цена на такие товары зависит в первую очередь от глобального спроса и предложения. Есть ли индекс коммодитиз? Товарный индекс - это инвестиционный инструмент, который отслеживает цену и рентабельность инвестиций в коммодитиз, то есть реальный товар. Стоимость индекса изменяется в зависимости от стоимости соответствующего товара. Индекс Bloomberg рассчитывается агентством Bloomberg, является одним из ведущих сырьевых индексов, отражает изменение цен на товарные фьючерсы. Он торгуется на бирже с 2014 года и помогает профессиональным игрокам диверсифицировать сырьевые инвестиции и минимизировать риски при торговле реальными сырьевыми товарами. С технической точки зрения на недельном ТФ упали на SMA 200 и вывались из Боллинджера, думаю отскок должен быть.

$NGZ3 Паттерн (англ. pattern - образец, шаблон, схема, модель) - устойчивое, повторяющееся сочетание каких-либо факторов, событий и т. д. В техническом анализе на финансовых рынках под этим термином понимают характерные комбинации цен и объемов, графических объектов и технических индикаторов, которое позволяет с высокой достоверностью предсказывать дальнейшее направление движения ценового графика. В основе применения паттернов лежит простое правило: "История повторяется". Проще говоря, при образовании на графиках известной комбинации (она и есть паттерн) высока вероятность того, что ценовое движение будет развиваться так же, как и в подобных ситуациях в прошлом. В далёком 1997 году стоимость газа падала в течении длительного времени, с января по март, потом был относительно небольшой рост, флэт и сильный рост в августе, который продлился до зимы, все это похоже на движение цены в 2023 году, так вот, что было дальше? Падение остановилось в январе 1998 года.

$NGZ3 я периодически здесь ною о неработающем ТА в комодиз и бесполезной таблице с МосБиржи, а как говорится критикуешь - предлагай. Я все-таки предпочитаю среднесрочную торговлю в газе, пипсовать возможно выгоднее, но я устал от трейдинга, мне нравится проанализировать ситуацию и сделать ход. Что на мой взгляд влияет на стоимость газа, это снижение потребления газа в промышленности, но при этом увеличение производства газа, мы не можем оценить баланс, но видимо на данный момент в мире предложение превышает спрос. На что я смотрю? Иностранная аналитика и отчёт COT. У аналитиков медвежий взгляд на стоимость газа, а согласно отчёту COT количество шортов растет, количество лонгов уменьшается. Итого - я ставлю деньги на то что этот фьючерс закроется ниже текущей цены.