Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» по акциям сервиса аренды жилья Airbnb с целевой ценой $120 и потенциалом роста 1% после выхода результатов за IV квартал 2022 г. Основное давление на акции компании может оказать замедление динамики туризма на фоне ухудшения макроконъюнктуры. Главное • Нейтральные результаты за IV квартал 2022 г. • Бизнес компании продолжает восстанавливаться после пандемии. • Менеджмент ожидает в I квартале 2023 г. двузначного роста бронирований. • Но есть риски для туризма из-за проблем в мировой экономике. • Сохраняем рекомендацию «Держать» c целевой ценой $120. Нейтральная отчетность за IV квартал 2022 г. Общий объем бронирований на Airbnb составил $13,5 млрд (+20% г/г, -13% к/к), на 1% ниже прогнозов. Общее количество забронированных ночей выросло на 20% г/г, но упало на 12% к/к, до 88 млрд, что на 2% хуже ожиданий. Средняя стоимость бронирования за ночь не изменилась г/г, но снизилась на 2% к/к до $153 (на 1% выше прогнозов). Выручка составила $ 1,9 млрд (+24% г/г, -34% кв/кв), на 2% лучше ожиданий. Скорректированная EBITDA достигла $463 млн (+24% г/г, -69% к/к, маржа 24%), на 7% выше прогнозов. EPS составила $0,47 (годом ранее $0,08, а кварталом ранее — $ 1,79). Свободный денежный поток вырос на 21% г/г, но упал на 53% к/к, до $454 млн (рентабельность 24%). Подтверждаем «Держать» с целевой ценой $120. Хотя бизнес компании успешно восстанавливается после пандемии, мы полагаем, что есть риски замедления в динамике туризма из-за проблем в мировой экономике. Как следствие, мы сохраняем рекомендацию «Держать» с целевой ценой $120 на 12 месяцев. $ABNB