almost_oracle
almost_oracle
12 мая 2021 в 14:39
Почему инфляция этой весной будет искусственно завышенной. Тенденции Google: Интенсивность поиска по слову «инфляция» достигла рекордно высокого уровня за последние 16 лет. Ряд экономистов предполагает, что фискальная политика приведет к перегреву и инфляции, в то время как другие утверждают, что этого не произойдет - все это по сути говорит о том, что в течение следующих нескольких месяцев каждое значение инфляции будет требовать повышенного внимания. Однако есть ряд причин, по которым следует проявлять осторожность при чтении данных: 1️⃣ Как рассчитывают инфляцию Инфляция обычно измеряется как изменение за последний год - это значит, что уровень инфляции зависит не только от того, что происходит с ценами сейчас, но и от того, что с ними было в прошлом году. Как правило, когда экономическая ситуация меняется плавно и постепенно, все это не имеет большого значения, но как мы помним, изменения год назад были далеко не медленными и постепенными. Начиная с марта 2020 года пандемия и ограничения, введенные для борьбы с ней, резко снизили спрос на многие услуги, в результате падения цен на эти услуги и еще большее падение цен на энергоносители привело к резкому замедлению инфляции. Падение цен год назад означает, что база, на основе которой сейчас рассчитываются годовые темпы инфляции, меньше - вот почему годовая инфляция сейчас резко растет и будет расти в следующие несколько месяцев. 2️⃣ Более высокие показатели инфляции не обязательно означают, что реальные цены выше Сперва обратите внимание на вложения (Figure 2) из исследования института Рузвельта. Для понимания общей картины этот график построен на предположении, что цены на товары будут неизменными в течение года, и в по этому графику инфляция в апреле составила бы 2,7%, что, конечно же, не совпадает с реальной картиной в 4,2%, но показывает, что годовой уровень инфляции выглядит высоким лишь на бумаге, а на практике в большей степени обусловлен падением прошлого года. 3️⃣ Если годовая инфляция сейчас не является значимым показателем, на что мы должны смотреть? Одна из возможностей - смотреть на более короткий период, изменения за последний месяц или прошлый квартал - это позволит избежать оптической иллюзии использования периода блокировки в качестве базовой линии. Недостатком этой методики является то, что ежемесячные и даже квартальные данные о ценах более изменчивы, чем годовые - с более случайными вариациями, которые ничего не говорят нам о реальном состоянии экономики. Более сложный и экономически значимый подход заключался бы в рассмотрении тенденции с некоторого периода до пандемии - февраля 2020 года или ранее. Такой взгляд на инфляцию имеет преимущество не только в том, что позволяет избежать иллюзий относительно базовой линии, но и в большей степени соответствует тому, что ФРС думает об инфляции. ФРС ясно дала понять, что видит свою цель по инфляции как симметричную цель для средней инфляции в долгосрочной перспективе - это означает, что периоды инфляции ниже целевого уровня должны сопровождаться инфляцией выше целевого уровня. Как заключил председатель ФРС Джером Пауэлл в своей августовской речи, в которой объявлял о новой стратегии ФРС , «После периодов, когда инфляция опускалась ниже 2%, в соответствии с денежно-кредитной политикой будут периоды, нацеленные на достижение умеренной инфляции выше 2% в течение некоторого времени». Итог: Во-первых, высокая инфляция г/г в ближайшие месяцы будет отражать падение цен год назад, независимо от того, сильно ли растут цены сегодня или нет. Во-вторых, для достижения целей ФРС по стабильности цен требуется период инфляции, превышающей тренд; если правильно измеренная инфляция в ближайшие месяцы немного вырастет - это нормально. #пульс_оцени
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
26 ноября 2024
Транснефть: стабильная монополия
25 ноября 2024
ВТБ: наше мнение об акциях
3 комментария
Slavman
12 мая 2021 в 14:43
После некоего всплеска инфляции и оживления спроса, будет опять спад инфляции, за счёт сворачивания доступности ликвидности и опять начнётся некая дефляция. После, снова начнут применять стимулирование. И будет всё это продолжаться достаточно долго.
Нравится
1
Slavman
13 мая 2021 в 8:42
В кэш выходите? Скажите, какие мысли по рынку? Есть какая-то идея?
Нравится
almost_oracle
13 мая 2021 в 8:57
@Slavman привет пока что просто сокращаю активы, которые падают выше рынка и выхожу из спекуляций, чтобы прибыль зафиксировать Думаю, что SP500 может на 3800 сходить, но в июне ФРС даст ясность по поводу ставок и тогда рынок успокоится или возможно надо будет ждать результатов инфляции за июнь
Нравится
1
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
BENLEADER
+31,9%
1,8K подписчиков
VASILEV.INVEST
29%
7,1K подписчиков
MoneyManifesto
3,7%
862 подписчика
Транснефть: стабильная монополия
Обзор
|
Сегодня в 13:00
Транснефть: стабильная монополия
Читать полностью
almost_oracle
301 подписчик 3 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+20,31%
Еще статьи от автора
9 июня 2022
USDRUB TCSG Не удивлюсь, если месяца через 3 или 4 начнётся риторика, что пора вводить комиссию за хранение акций, потому что коллеги на западе недружелюбные, да и в целом в Европе такое давно. Поэтому и из-за сегодняшних новостей - это последний пост, увожу оставшиеся средства, что еще не заблокированы к иностранному брокеру. За 2 года инвестирования здесь смог, как это не иронично, уволиться из Тинькофф, попутно преумножив свою и без того хорошую зарплату, хотя в этом нет моего гения, просто стартовых денег было достаточно. Кто остаётся - желаю удачи. Искренне. У самого остается здесь приличная сумма заблокированных на неизвестный срок активов. P.S. Никого не призываю отсюда уходить, понимаю, что для большинства людей альтернативны ныне недоступная роскошь. Всем пока.
25 мая 2022
USDRUB EURRUB
6 мая 2022
SPCE Здоровья, пацаны