MOEX Мнение аналитиков. Что ждать от отчета Мосбиржи за III квартал Московская биржа 25 ноября опубликует результаты за III квартал 2024 г. по сводной финансовой отчетности по МСФО и в тот же день проведет телеконференцию. 📌 Мнение аналитиков БКС • По нашим оценкам, чистая прибыль составит 22,3 млрд руб. (+56% г/г, +14 к/к) на фоне сильного роста доходов, которые получили поддержку в форме высоких процентных ставок. При этом отмечаем опережающий рост операционных расходов. • По нашим прогнозам, комиссионные доходы составят 15,4 млрд руб. (+8% г/г, -1% к/к) на фоне хороших объемов торгов в III квартале с ростом в годовом и квартальном сравнении в наиболее маржинальных сегментах (акции и облигации). • Мы ожидаем, что чистый процентный доход (ЧПД) в III квартале 2024 г. достигнет нового рекорда и составит 24 млрд руб. (+114% г/г, +13% к/к) за счет высоких процентных ставок. Отметим, что доля ЧПД ожидается на уровне 61% выручки в III квартале (58% во II квартале). • По нашим оценкам, операционные расходы в III квартале снизятся по сравнению со II кварталом, но высокий рост в годовом сопоставлении сохраняется на фоне ориентира компании по росту на 65–75% в 2024 г. и составит 11,6 млрд руб. (+56% г/г, -7% к/к). 🔸️Телеконференция: 25 ноября. Ключевые вопросы: • Обновление взгляда менеджмента на 2024 г. • Влияние повышения ключевой ставки на ЧПД • Перспективы дивидендов Мы ожидаем сильных результатов за III квартал на фоне хорошей динамики торгов и высокого уровня процентных ставок, что отчасти нивелирует повышенный рост операционных расходов. Сильные ожидания поддерживают наш прогноз рекордной прибыли в 2024 г., что позитивно для дивидендных перспектив за 2024 г. — важный драйвер для котировок. Акции Московской биржи торгуются с мультипликатором P/E на 2024 г. в размере 5,9х против среднеисторического уровня 10,7х — у нас «Позитивный» фундаментальный взгляд. 💡 БКС Мир инвестиций