alex_on2
alex_on2
15 августа 2022 в 8:43
📌 Немного мыслей по биотехам (скорее для себя) В июне-июле состоялся разворот сектора биотеха. На общем (вероятно, временном) позитиве всё растёт. Подбираю идеи на ближайшее время (1-2 месяца). Возможные апсайды на этот же срок (!). Напомню, биотехи бывают на разных стадиях (деление очень условное): - все продукты на 1-2 стадиях клин. исследований - есть продукты на 3-я стадии - подача NDA - ожидание одобрения PDUFA - есть одобренный препарат, но компания убыточна - ожидание выхода на прибыль - стабильно прибыльный биотех В зависимости от этого меняются факторы движений цены. В идеале выбирать лучшие биотехи на разных стадиях (было бы время в них разбираться 🤔). Кроме того, влияет финансовое состояние, размер капитализации и другие факторы. {$GTHX} G1 Therapeutics Продажи Cosela наконец-то начали расти. Отчет хороший. Деньги пока есть. В июле получено разрешение от китайского регулятора на Cosela в партнерстве с Simcere. Ожидают от партнера в 3 кв. платеж 13 млн (в рамках общего возмещения в сумме до 156 млн.) и двухзначные годовые рояли от будущих продаж в Китае (с 2023 года). 2 продукта на 3 стадии, 3 на 2-й. С июньского дна отросла в 3,3 раза. Возможный апсайд (+ к цене закрытия 12.08): +30-50% $AXSM Axsome Therapeutics Отчет вроде неплохой. Поглощение Sunosi в США закончилось 9 мая. Продажи с 09.05 до 30.06 составили 8,8 млн. Поглощение за пределами США ожидается к 4 кв. Есть сомнения на счет финансов. Но они заявляют, что средств (вместе с остатком кредитной линии Hercules Capital на 300 млн) хватит до 2024 г. Текущая ситуация с FDA малопонятная. Как я понял: - NDA AXS-05 для MDD получила Priority Review и находится на рассмотрении FDA. Компания ожидает действий в 3 кв. 2022. - AXS-05 для Migraine: подали заявку на встречу типа А с FDA, чтобы обсудить повторное представление NDA. Также ожидают встречу в 3 кв. 2022 года. Кроме этого: 3 продукта на 3 стадии, 1 на 2-й. Вообще пайплайн с большим потенциалом, при условии одобрения препаратов, конечно 😉 С июньского дна отросла в 2,2 раза. До +50% (если будут хорошие новости) $HRTX Heron Therapeutics (взял по 3,52) По отчету EPS ниже ожиданий, зато растут продажи Zynrelef. В ближайших планах расширение label indications для препарата (sNDA запланирован на конец года). С финансами у Херона проблемы, но они заметно урезали затраты. А допка будет в виде частного размещения (Private placement). Она должна была завершиться 11.08. 17 сентября - дата PDUFA по HTX-019 for PONV. С июньского дна отросла в 2,4 раза. До +100% {$TCRR} Tcr2 Therapeutics (взял немного по 3,35) По отчету EPS чуть ниже ожиданий. Деньги есть, но смущает сильное снижение Cash and cash equivalents и рост Investments за полгода. 1 продукт на 2 стадии, 1 на 1й, 5 на preclinical. С майского дна отросла в 1,7 раза. Капитализация крошечная 142 млн. До +100% (На чём ожидаю рост? Да ни на чем, на общем позитиве и мелкой капитализации). G1 и Axsome очень перспективны на долгосрок. Да и Heron тоже. Но в условиях 2022 г. я его пока не рассматриваю. На рассмотрении ещё VCEL, ICPT, ATRA, ALLO, SAGE, ITCI, INCY, CARA. Из проблемных или достаточно отскочивших биотехов (пока вычеркнул из рассмотрения): EBS, BLUE, BBIO, GBT. Исправления и дополнения крайне приветствуются. В том числе в списки интересных и неинтересных (на ближайшие 1-3 мес.) Не является ИИС! Сектор биотеха крайне рискованный. Не готовы долго смотреть на огромные минуса в портфеле - забудьте о биотехе.
47,37 $
+109,77%
5,37 $
78,77%
24
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
16 комментариев
G.A.M.L.E.T
15 августа 2022 в 8:54
BLUE одобрение 19 августа. Интересно булет посмотреть куда вальнет до 19 и после)
Нравится
Apollo_11
15 августа 2022 в 8:56
Запампили биотехи, скинули шорты, чтобы собрать хомяков, потому, что сумма смешная нужна для этого, так все сразу новости начали придумывать хорошие 🤣 До этого все плакали и сливали 😂 Но от этого все эти мелкие конторки лучше не стали, время покажет)
Нравится
4
alex_on2
15 августа 2022 в 9:05
@Apollo_11 я в биотехах с 2020, и в минусах с весны 2021. Не плакал и не сливал (увы, портфель сгинул в ВТБ). В Тинькове недавно, да и лишних денег нет. К развороту биотеха опоздал, увы. Закончиться это может быстро, да.
Нравится
alex_on2
15 августа 2022 в 9:08
@G.A.M.L.E.T там даже 2 PDUFA, 19.08 и 16.09. Но с финансами в компании туго, поэтому пока не рассматриваю. Хотя это не помешает её разогнать, если кому-то надо будет ))
Нравится
G.A.M.L.E.T
15 августа 2022 в 9:10
@alex_on2 да, 2 одобрения. Могут просто купить контору. Тут есть над чем подумать.
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
KsenoFund
+13%
6,1K подписчиков
Berloga_Homiaka
7,5%
7,3K подписчиков
Orlovskii_paren
+18,3%
7,6K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
22 ноября 2024 в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
alex_on2
43 подписчика 21 подписка
Портфель
до 500 000 
Доходность
+32,15%
Еще статьи от автора
16 сентября 2022
Agios Pharmaceuticals AGIO Комитет медицинских продуктов European Medicines Agency (EMA) принял положительное заключение и рекомендовал разрешить PYRUKYND® (mitapivat) для лечения дефицита пируваткиназы (ПК) у взрослых пациентов. В случае одобрения Европейской комиссией PYRUKYND® станет первой одобренной терапией для европейских пациентов с дефицитом пируваткиназы. Подробнее https://seekingalpha.com/pr/18942376-agios-receives-positive-chmp-opinion-for-pyrukynd-mitapivat-for-treatment-of-pyruvate-kinase
15 сентября 2022
HRTX Если и завтра такое же топтание на месте будет, то в понедельник останется 2 сценария: - падаем - растем, ну, например, на 20-50 % Меня устроит любой вариант. 😁
6 сентября 2022
🤔 Прибыльные биотехи - такие бывают?? Сегодня приведу примеры прибыльных биотехов (небольшой капитализации). Как я писал ранее, биотехи бывают на разных стадиях. В зависимости от этого меняются причины движения цены акции. Прибыльный биотех становится похожим на обычную компанию. Капитализация к этому моменту вырастает. Цена больше определяется фундаменталом, чем на убыточной стадии. Хотя остаются возможности для сильного роста при достижениях в пайплайне, одобрении новых продуктов и т.д. Главный плюс таких компаний - бОльшая финансовая устойчивость по сравнению с убыточными "собратьями". 1) Exelixis, EXEL Главный продукт Cabozantinib для онкологии дает стабильную, растущую выручку. Расширяется его применение. Хороший прогноз роста EPS на следующие 5 лет. Кроме того, есть несколько других продуктов, большинство на ранних стадиях клинических исследований (только один на 3-й). P/E: 21.25. Forward P/E: 16.42. Неплохая рентабельность, нет долга. Из рисков - патент на Cabozantinib - до 2026 г. В последние годы акция ходит в довольно широком диапазоне, не выходя за его границы. При реализации прогноза роста выручки и EPS, а также хороших новостей по пайплайну - рост до 100%. 2) Halozyme Therapeutics, HALO Главный продукт - технология доставки лекарств Enhanze. Основана на запатентованном рекомбинантном ферменте человеческой гиалуронидазы PH20. Выручка компании - от роялти по лекарствам, которые используют эту технологию. Среди них - Phesgo от Roche и блокбастер Darzalex от Janssen (J&J). Еще 6 продуктов с их технологией у партнеров на 3-й стадии. При благоприятном прогнозе в 2027 году только от Darzalex Faspro роялти могут составить 980 m$ в год. В конце 2021 принята программа байбека (!) до 750 m$ на 3 года. Патентная защита на технологию ENHANZE до 2024-2027 гг. в Европе, и до 2027 в Соединённых Штатах. После это роялти снижаются на 50%. Также компания начала разрабатывать усовершенствованную технологию для замещения потерь. Но в целом расходы на разработку низкие. Конкуренты тоже появляются. Пока нет ясности относительно финансовых потоков с 2027 г. На этом фоне компания находится в недооценке (сравнительно с сектором). Форвардный P/E: 12 - это нечто для биотеха )) P/E: 15.42. Forward P/E: 12.25. Супер рентабельность, довольно высокий уровень долга ( в конвертируемых облигациях). Хороший прогноз роста EPS на ближайшие годы. Думаю рост до 50% возможен. 3) Vericel Corporation, VCEL Эта компания пока убыточна, но мне она очень нравится. Компания - в лидерах по использованию клеточных технологий в восстановлении тканей. Сейчас есть 2 продукта. MACI - по восстановлению коленного сустава при операции, Epicel при сильных ожогах. 3-й продукт NexoBrid (также для ожогов) ожидает одобрения: resubm. BLA, дата PDUFA: 01/01/2023. При этом он уже одобрен в ЕС. Также проводятся исследования по расширению применения продуктов, в частности для детей. В начале года компания взяла в лизинг новые помещения для офисов, лабораторий и производства (Northwest Park in Burlington, Massachusetts). Еще в 2020 г. компания начала выходить на прибыль и акции росли почти год. Однако потом ушла в убыток, основная причина - программа stock-based compensation (выплата сотрудникам акциями, цена которых сильно выросла). На этом фоне акции снижаются уже год. Forward P/E: 182.98 Хороший прогноз роста EPS на след. год. Нет долга. Сейчас она упала на минимумы за 2 года. По такой цене предполагаю апсайд не менее 80-100% в течение 1-2 лет. Все компании я рассматриваю на среднесрок (от 1 года). Апсайды к цене закрытия 02.09.2022. Не является рекомендацией! В данный портфель я ищу в основном краткосрочные спекулятивные идеи (из-за рисков и небольшого объема средств). Но Vericel по такой цене хочется взять. Exelixis есть в замороженном портфеле (по цене 20). Ещё примеры прибыльных биотехов, у которых ожидается рост EPS: CORT, HRMY, VNDA.