Здравствуйте.
В основе фонда лежит золото. Золото - это металл, торгующийся в мире ко всем валютам. Золото в рублях растет - пай растет. Золото в рублях падает - пай падает.
Золото в рублях может расти либо потому, что золото растет ко всем валютам, либо потому, что рубль падает ко всем валютам.