Итоги 2 квартала 2024 Доходность –5,0%, без дивов и купонов было бы –6,9%, то есть начисления дали +1,9% Первый по настоящему убыточный квартал за всю историю портфеля, пополнения составили 12,5% от портфеля В предыдущие кварталы соответственно: * 1кв23 3000% доходности /84% портфеля * 2кв23 831% доходности /56% портфеля * 3кв23 409% доходности /39% портфеля * 4кв23 отриц. доходность/27% портфеля * 1кв24 149% доходности /11% портфеля С ростом размера портфеля значимость пополнений должна снижаться, при общем растущем тренде, разумеется. Ближайший ориентир — чтобы пополнения сравнялись с доходностью за квартал, когда она положительна. Но этот квартал убыточный. По аллокации пропорции 69/21/10 акции/облигации/золото (64/5 акции РФ/Гонконг, 7/9/5 облигации доллар/юань/рубль) Доходность категорий: * Акции РФ –5% * Акции Гонконг 3% * Облигации доллар –11% * Облигации юань –9% * Облигации рубль 2% * Золото –3% Внезапно лучше всех, не считая Гонконга в блоке, показали себя рублёвые облигации, причём благодаря тому, что я из обычных переложился во флоатеры. Более того, за первые полгода рублёвые облигации дали 1% против 1,5% у акций РФ, что сопоставимо. Есть мнение, что в длинные облигации стоило перекладывать половину портфеля ещё полгода назад или стоит сейчас, но мне больше нравится стратегия с постоянной аллокацией, без активного изменения долей. Из акций двузначную доходность за квартал не показал никто. Неплохую: SBER 8%, MOEX 7%. Слабовато, но хотя бы не минус: IRAO 3%, TATN 1%, BELU, LKOH, SNGSP, ROSN 0%. Умеренный минус: UGLD –2%, MTSS –3%, CHMF, FLOT –4%, NKNC, RTKM –7%. Ну и максимальное падение: PHOR, MGNT –11%, NVTK, SMLT –12%, MTLR –16%. Напрашивается очевидный вывод, что две лучшие акции на рынке это SBER и LKOH. SBER растёт на 5%+ пять кварталов из последних шести. LKOH четыре квартала из шести. Впрочем остальные вплоть до CHMF и FLOT тоже довольно стабильны, резко не падают.