Профиль инвестора __Cat__ | Тинькофф Инвестиции Пульс

по дефолтному выпуску БО-07 есть 4 поручителя: •ООО "Пешеход", Размер обеспечения составляет 950 000 000 рублей. •ПАО "ОР ГРУПП", Размер обеспечения составляет 2 000 000 000 рублей. •ООО "Вестфалика М", Размер обеспечения составляет 520 000 000 рублей. •ООО "ОР" Размер обеспечения составляет 1 300 000 000 рублей UPD: как подсказали в комментариях, Пешеход и Вестфалика М были ликвидированы. Объем эмиссии составляет 1 000 000 000 RUB Последний купон по выпуску был исправно выплачено, что говорит о заинтересованности компании выплатить долги. Также было заявлено, что компания ведёт переговоры с промсвязьбанком о пролонгации дефолтного выпуска и что остались лишь технические моменты (ссылка на пресс-релиз туц: Вопрос знающим: как поручительство на практике помогает в решении вопросов невыплат? Можно ли рассчитывать, что поручитель костьми ляжет, чтобы помочь рассчитаться с кредиторами?

Сегодня расскажу об одном способе оценить справедливую стоимость для дивидендной компании по формуле Гордона, которая является частным случаем метода DDM (dividend discount model)[модель дисконтирования дивидендных выплат]. Суть DDM заключается в том, чтобы проссумировать между собой будущие дивиденды прогрессивно увеличивающимся дисконтом (скидкой), мол эти дивиденды ещё будут потом и за терпение покупателя продавец готов сделать скидку и чем дальше дивиденд, тем больше скидка. Так вот, предположим, что в сферической вселенной в вакууме компания выплачивает дивиденды и регулярно их повышает, при этом не наращивает долг и остаётся финансово устойчивой. В этом случае можно применить формулу • Цена=(ожидаемый_дивиденд)/(CostOfEquity - темпы_роста_дивов) Стоимость акционерного капитала (Cost of Equity) обычно рассчитывается по модели Шарпа CAPM, основанной на коэффициенте «бета»: • CostOfEquity= Rf + бэтта*ERP+ страновой_риск Rf - безрисковая процентная ставка (например доходность трежерис) ERP = (Rm-Rf)- премия за риск, определяется как разность доходности рынка акций и безопасных активов. Для России ERP =9,43% В качестве бета-коэффициента можно воспользоваться значением отраслевых бета-коэффициентов по развивающимся рынкам капитала Асвата Дамодарана, известного профессора финансового дела в Stern School Business при Нью-Йоркском университете. Ссылка (за которую, надеюсь, не забанят) вот, туц: people.stern.nyu.edu/adamodar/pc/datasets/ открываем файлик тыц-тыц: betaemerg.xls там находим unlevered beta(безрычаговая бэтта, далее Bul) для нужной отрасли и приводим к бэтте по формуле: • бэтта = Bul*(1+(1 - налог)*[Долг/Капитал]) Для некоторых отраслей выпишу безрычаговую бэтту (Bul): региональных банков 0,22 металлурги 0,85 энергетики 0,49 (если я правильно понял Power) зелёная энергетика 0,64 недвижимость 0,65 ретейл(общий) 0,77 там же можно найти премии за страновой риск Туц!: (CountryERPSummary.xlsx) для России 2,17% Ну вот и всё, проходим по формулам вверх и получаем кошачье счастье)) ________________________________________________________ попробую рассчитать на примере Юнипро В 2022 году она выплатит дивиденды 0,317215074227 руб. за акцию (столько же сколько и в 2021) •1)бэтта = 0.49*(1+(1-0.13)*0,0077) = 0.49328251 (чем больше долгов, тем выше бэтта) •2)CostOfEquity= 1,591 + 0.49328251*9,43+ 2,17 = 8.4126540693 (CostOfEquity выше если выше бэтта или доходность безрисковых активов) •3)Цена=(0.317215074227)/([8.4126540693/100%] - 0)= 3.770689625579658 (тут я темп роста условно принял за 0 и CostOfEquity перевёл из % в доли) таким образом при текущей ставке безрисковых активов может стоить на 35% дороже, но стоит отметить, что расчёт достаточно грубый и сильно меняется при незначительных изменениях переменных, например, езли взять за безрисковый актив ОФЗ, то получится, что акция на 15% переоценена, но примерный ориентир и понятие как то или иное событие влияет на акцию формула даёт. Спасибо за внимание, желаю всем знать прикуп и жить с котом в Сочи

В настоящее время в России проводится работа по созданию и внедрению интеллектуальной энергетической системы на базе концепции Smart Grid. Smart Grid – это концепция интегрированной, саморегулирующейся и самовосстанавливающейся электроэнергетической системы, имеющей сетевую топологию и включающей в себя генерирующие источники, магистральные и распределительные сети и все виды потребителей электрической энергии, управляемые единой сетью информационно-управляющих устройств и систем в режиме реального времени. Такая система дает возможность за счет новых средств и новой организации управления функционированием и развитием интеллектуальной энергетической системы обеспечить новые свойства и новые эффекты: живучести, «цифрового» качества энергии, возможности ее аккумулирования, управления межсистемными перетоками и снятия излишних ограничений на синхронную работу всех частей энергосистемы, сегментацию и иерархию силовых энергетических и информационных потоков, распределения принимаемых управленческих решений (текущих и перспективных) и ответственности за них, оптимизации используемых первичных энергетических ресурсов и инвестиционных вложений, а также расширенное воспроизводство производственных и финансовых активов, всего энергетического потенциала страны. Внедрение системы Smart Grid в энергетике станет мощным стимулом для инновационного развития смежных отраслей (информационных технологий, энергомашиностроения, строительства, транспорта и связи, сервисных предприятий по ремонту, наладке и проектированию), а также для развития энергетической науки. Главную роль во внедрении системы Smart Grid в России играют Федеральная сетевая компания (ФСК) и Публичное акционерное общество «Российские сети» (ПАО Россети) {$RSTI}. Источник: Вагин Г.Я. Состояние и перспективы развития электроэнергетики в России // Интеллектуальная Электротехника. 2021. № 2. С. 4-14. DOI: 10.46960/2658-6754_2021_2_04

Повсюду все пишут про акции, хэйтят облигации, а я вот напишу про облигации. Облигации принято считать менее рисковым, защитным инструментом по сравнению с акциями, потому что при порядочном эмитенте по облигации заранее можно рассчитать на какую доходность можно надеяться к моменту погашения. Разумеется, все понимают, что за срок от покупки до конца срока обращения облигации мы получим доход от выплаты купонов плюс разность между номиналом и ценой покупки, приведя эту сумму к одному году мы получим доходность облигации. Есть очень интересная закономерность. Текущая доходность облигации зависит от доходности бенчмарка (для российских облигаций это ОФЗ), а тот в свою очередь зависит от ставки ЦБ (в рыночных условиях и от её ожидания) потому что размер купона ОФЗ напрямую зависит от ставки. Чем дальше срок погашения облигации, тем больше шансов изменения ключевой ставки, соответственно тем выше волатильность данной облигации. Оценить ценовой риск облигации нам помогает дюрация, формулу прикрепил картинкой, на формуле: С-купон r-доходность к погашению, N-номинал t-время поступления выплат P-текущая цена. Если дюрацию разделить на (1+Y/100), где Y-это эффективная доходность (доходность с учётом реинвестирования купона) то получим модифицированную дюрацию, которая показывает на сколько процентов изменится цена облигации при увеличении ставки на 1% Из этого следует, что если ЦБ снижает ставку, то уже выпущенные облигации растут в цене (из-за высокого купонного дохода), выравниваясь по доходности с новыми облигации, которые выпускаются с меньшей доходностью, а значит в период понижения ключа лучше покупать длинные облигации. И наоборот, при повышении ключевой ставки лучше брать короткие облигации в надежде позже купить более доходные бумаги с тем же риском. P. S. Спасибо за внимание, кто дочитал, всем валерианки и зелёных портфелей

Поправьте если я не так понимаю эти термины •Инфляция - потеря платежеспасобности валюты внутри страны. •Девальвация - то же самое но по отношению к внешнему рынку. Пример: типсы (трежеря с защитой от инфляции) сейчас падают, хотя инфляция в пиндостане растёт и растёт, но так как доллар девальвируется быстрее по отношению к рублю, то эта защита не подходит для хеджирования курса рубля и защиты от нашей инфляции. Считается, что чем выше инфляция, тем люди активнее избавляются от денег пока они не обесценились, повышают спрос на рынке и дают драйвер роста для экономики. •Ключевая ставка: процент под который цб кредитует банки. Чем она выше тем монетарная политика жесче, тем крепче нац валюта, тем меньше берут кредитов, тем меньше спрос, инфляция снижается за счёт этого, экономика притормаживает. И наоборот в период кризиса уменьшают ставку, чтобы кредиты были доступны, чтобы повысился спрос на товары, чтобы разогнать инфляцию для оживления экономики Если США после второго заседания примут решение о повышении ставки, то компании с долгами увеличат расходы по долговым обязательствам, американцы меньше будут покупать в кредит, хотя хз как яростно они накопленные бабки будут сливать, могут запаниковать и начать тратить ещё сильнее ее разгоняя, увеличивая прибыль корпораций.. Как рынок отреагирует? Хз может в штопор войдут, может уже все и так в цене, может быть волатильность гигантская станет как у крипты..