Так ли хорош отчет $STX за 3 квартал 2021 года? Да, компания отчиталась о хорошей прибыли (рисунок 1), но так ли все радужно? На этом, похоже, все хорошее закончилось, давайте посмотрим на денежные потоки (рисунок 2). Просто провал. Компания больше отдает, чем зарабатывает. В двух из четырех последних кварталов, только два закрыты в небольшой плюс. Если посмотреть по годам (рисунок 3), то последние 3 года отрицательный денежный поток. Этот минус нужно за счет чего то финансировать, поэтому кэш на счетах снизился на 590 миллионов долларов (рисунок 4), много? Решать вам. На этом не все. Если компания деньги не зарабатывает, значит и акционерный капитал расти не будет. И в 3 квартале он снизился в 2 раза!!! До 484 миллионов долларов, при капитализации 20+ миллиардов долларов. P/B больше 40.... На чем тогда летели акции (до новостей о крипте), все просто, на buyback. И что интересно, компания финансировала их во 2 квартале за счет заемных средств в миллиард долларов (рисунок 5). Зачем компании проводить buyback на хаях? Возможно есть какая то стратегия, но у меня вывод проще. Нужно за счет компании выйти в кэш владельцам. (рисунок 6 из обзора Тинькофф об инсайдерских сделках). Не является рекомендацией к покупке или продаже.