Ребалансировка портфеля. Вчера вышли данные по инфляции: За прошлую неделю (с 9 по 15 июля) инфляция составила 0,11%. Для сравнения со 2 по 8 июля составляла 0,27%. В годовом выражении темпы роста цен замедлились с 9,25% до 9,21%. Общий вывод: об устойчивом снижении инфляции говорить преждевременно. Однако, темпы роста, как минимум, стабилизировались. В дальнейшем мы ожидаем закрепление инфляции на текущем уровне. С поправкой, что ипотечный рынок и высокая ставка по кредитам могут склонить экономику и цены к охлаждению. На ближайшем заседании ЦБ прогнозируем: ставку в 18%, пересмотр прогноза по средней ставке вверх и жесткую риторику. ЦБ, по нашему мнению, даст сигнал рынку: ставка 18% до конца года (как минимум) и оставит себе пространство для повышения ставки в случае нового витка роста цен. Страшно звучит? Безусловно. И это скорее превентивная мера для рыночных ожиданий. В действительности, дальнейшие действия ЦБ будет определять свежая статистика. У нас есть основания полагать, что новые данные будут выходить лучше, чем в последние месяцы. Не стоит забывать, что геополитика и девальвация рубля в любой момент способны внести изменения. На рынке не бывает безрисковых историй и это нужно держать в уме. Как может отреагировать рынок на заседание ЦБ? Как и сказали выше, звучит страшно и в моменте рынок может «расстроиться». Период осмысления новых вводных (скорее всего с боковиком по нашему мнению) опять же может занять несколько недель до принятия действительности. Далее выход свежих данных по статистике и рынок способен окрепнуть («оказывается - не все так плохо»). Нужно понимать, что мы не знаем наверняка. Продолжительного периода осмысления может и вовсе не быть, рыночные ожидания способны перестроиться быстрее. Тем не менее, мы считаем, что начинать действовать нужно уже сейчас. Нет, не по всему широкому рынку. Динамика отдельных акций показывает, что есть уровни, где некоторые активы выглядят сильно дешевыми и устойчивыми на долгосрочном горизонте. Да, в случае турбулентности (до и после заседания ЦБ) акции могут стать и дешевле. Однако, могут и не стать, а момент будет упущен. Мы начинаем постепенную ребалансировку наших портфелей. В первую очередь, будем покупать дешевые активы, которые уже на устойчивых уровнях. Во вторую очередь, в период после решения по ставке, подключим и другие бумаги в наш портфель. Также смотрим на длинные ОФЗ, есть шанс зафиксировать высокую доходность и взять опцион на рост тела. На некоторых стратегиях ОФЗ могут быть использованы. Стоит внимательно подойти к выбору - в некоторых выпусках есть искажение доходности и не всегда в пользу покупателя. Для инвестора, склонного к риску, рекомендуем довнесение средств в наши стратегии уже сейчас. Даем этот четкий сигнал впервые. Для более осторожных инвесторов можно подождать и выбрать период после заседания ЦБ. P.S. Не рекомендуем покупать все что упало. Высокие ставки будут давить на закредитованные компании и им будет только хуже в будущем. &Первая стратегия для ИИС! &Финансовый компас &Финансовый компас Start ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас