Группа «Черкизово» $GCHE опубликовала Результаты по МСФО за первое полугодие 2024 года Группа «Черкизово», крупнейший производитель мясной продукции в России, опубликовала финансовые результаты за первое полугодие 2024 года, демонстрируя значительный рост по ключевым показателям. ▫️ Выручка компании увеличилась на 20% по сравнению с прошлым годом, достигнув 123,8 млрд рублей. ▫️ Скорректированная операционная прибыль возросла на 56% до 15,3 млрд рублей. Это увеличение произошло несмотря на заметное повышение логистических затрат. Положительное влияние оказали рост выручки и оптимизация других операционных расходов, таких как SG&A. ▫️ Скорректированный EBITDA увеличился на 39% и составил более 22 млрд рублей, с рентабельностью на уровне 18%, что на 2,4 п.п. выше по сравнению с прошлым годом. ▫️ Скорректированная чистая прибыль выросла на 28% до 9,8 млрд рублей, а чистая рентабельность составила около 8%, что немного превышает показатель предыдущего года. ▫️ Чистый долг компании составил 114,2 млрд рублей. Процентные расходы выросли на 53% из-за увеличения процентных ставок и, как следствие, удорожания заемных средств. Ключевые моменты: 1. Производство свинины в живом весе увеличилось на 29%, что связано с восстановлением производства. 2. Группа значительно повысила уровень самообеспеченности сырьем, что снизило риски, связанные с колебаниями рыночных цен и курса рубля. Например, степень самообеспеченности по соевому шроту приближается к 90%, благодаря увеличению загрузки маслоэкстракционного завода. Планы на будущее: 1. Фокус на развитие продуктов с высокой добавленной стоимостью продолжится. Капитальные затраты за первое полугодие составили 15,2 млрд рублей, что более чем в 1,6 раза превышает затраты аналогичного периода прошлого года. Инвест стратегия продолжает реализовываться, цель - увеличивать мощности по выпуску мяса курицы до 1 млн тонн в год, свинины - до 500 тысяч тонн, индейки - до 75 тысяч тонн. 2. Продолжается модернизация кластера «Алтайский бройлер», завершение которой ожидается в 2025 году, а также планируется запуск завода технических фабрикатов в Тульской области во втором полугодии 2024 года. Это предприятие станет первым этапом создания крупнейшего и наиболее современного мясоперерабатывающего кластера в отрасли. Результаты «Черкизово» можно назвать впечатляющими в основном за счет роста производства и роста цен на мясо. Основной вклад внесла курица. Из рисков - рост процентных расходов - рефинансировали 76,3 млрд руб под высокую ставку, что будет съедать прибыль. Тем не менее компания сейчас выглядит выгоднее относительно Русагро.