Рынок продолжает торговаться вблизи уровней 2800. Сегодня уже пробиваем и этот уровень. Обороты сравнительно низкие, то есть для выхода и закрепления за пределами диапазона 2800-2900 нужен веский повод/событие, из актуальных на ближайшие - это резкое ускорение/снижение недельной инфляции, геополитическая напряженность на известных направлениях. Индекс гособлигаций - RGBI - после выхода умеренно-негативных данных по инфляции снизился со 107 до 105,4 - на 1,5%, но все еще выше минимумов после повышения ставки: 102,9. Позиционирование в стратегиях не меняется. От коррекции рынка на 20% с майского пика сами компании не стали хуже: сезон отчетности показывает, что финансовые результаты в основном в рамках ожиданий. Влияние высоких ставок точечное: из банковского сектора пострадали МКБ и Совкомбанк, при этом последний не стал снижать прогнозы на конец года по чистой прибыли в связи с ростом ставки до 18%. При этом планы на IPO $RTKM, например не менял, дивиденды не отменял (утверждено 6,06 руб - 7% див доходности на акцию). Отчет за первое полугодие вышел в рамках ожиданий: выручка выросла на 9% г/г, OIBDA также +9% г/г. Чистая прибыль чуть снизилась из-за инвестиций и процентных расходов. Из минусов - рост чистого долга на 23% г/г. Ждем вывод РТК-ЦОД на IPO, новую див политику и долгосрочную стратегию. $IRAO напротив сильно увеличили чистую прибыль +17,2% г/г как раз за счет роста процентных доходов более чем в 2 раза за счет большой кубышки. По текущей див политике (25% от чистой прибыли) можно ожидать 9-10% див доходности. Смешанный отчет вышел у $ALRS: с одной стороны снижение чистой прибыли на 34% с другой стороны рост FCF на 64% г/г. Спрос на алмазы снижается, а цены продолжают бурить дно, при этом, судя по всему удалось реализовать часть запасов , отчего и образовался такой FCF. По нашим данным в ближайшие дни должна появиться информация о дивидендах. По див политике при условии нулевого долга (0х Чистый долг/EBITDA), компания может выплатить 100% свободного денежного потока, это получится 4,85 руб на акцию, что составит примерно 8,4% див доходность только за первые пол года. Сюда можно добавить и накопленную прибыль, но в текущей конъюнктуре вероятность низкая. Принимать решение по бумаге будем на основе информации по дивидендам. Такая тенденция по ростам фин показателей и снижении рынка приводит к тому, что оценка рынка по индексу московской бирже становится еще привлекательнее: P/E 24 составляет примерно 4,5х, по сравнению с 5,1х в 2023 году (апсайд 13,3%) и 7х (+55%) в до СВО-шное время. Хуже было только в момент дна в связи с мобилизацией - 3,5х. &Первая стратегия для ИИС! &Финансовый компас Start &Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас